Comparación del marco regulatorio de monedas estables a nivel mundial: Unión Europea, Emiratos Árabes Unidos y Singapur
Con el rápido desarrollo de las monedas estables, los países y regiones de todo el mundo han comenzado a implementar políticas regulatorias. Este artículo realizará un análisis comparativo de los marcos regulatorios de las monedas estables en la Unión Europea, los Emiratos Árabes Unidos y Singapur, con el fin de proporcionar a los lectores una referencia sobre las tendencias globales de regulación de monedas estables.
I. Unión Europea
1. Proceso regulatorio y documentos normativos
La Unión Europea publicó oficialmente el "Reglamento sobre los Mercados de Criptoactivos" en junio de 2023, (MiCA), con el objetivo de establecer un marco regulatorio unificado para los criptoactivos. Las reglas relacionadas con las monedas estables entraron en vigor el 30 de junio de 2024.
2. Autoridades reguladoras
La Autoridad Bancaria Europea ( EBA ) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados ( ESMA ) son responsables de establecer el marco regulatorio y supervisar a los emisores de monedas estables importantes. Las autoridades competentes del país miembro donde se encuentra el emisor de la moneda estable también tienen ciertas facultades de supervisión.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
MiCA clasifica las monedas estables en dos categorías:
Token de moneda electrónica ( EMT ): activo criptográfico que estabiliza su valor haciendo referencia únicamente a una moneda oficial.
Activo referenciado por el token (ART): un activo criptográfico que estabiliza su valor en referencia a una combinación de valores de una o más monedas oficiales.
MiCA no ha incluido las monedas estables algorítmicas en el marco regulatorio, lo que en realidad significa prohibir las monedas estables algorítmicas.
b. Umbral de acceso para emisores
Los emisores de ART son de dos tipos:
Persona jurídica o empresa establecida y autorizada en la Unión Europea
Instituciones de crédito que cumplen con los requisitos
MiCA aplica una regulación escalonada a los ART de diferentes tamaños:
Pequeño valor de circulación de ART( menos de 500 mil euros ): exención de los requisitos de calificación del emisor, pero se debe presentar un libro blanco.
ART(500 millones-1 mil millones de euros ): debe cumplir con los requisitos de calificación del emisor.
ART( a gran escala > 1 millón de euros ): se deben asumir obligaciones de reporte adicionales
Todos los emisores de ART deben cumplir con los requisitos mínimos de capital propio.
c. Mecanismo de estabilidad del valor de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Los emisores de ART deben mantener activos de reserva adecuados para cubrir riesgos y satisfacer la demanda de reembolso.
Los activos de reserva deben estar aislados de los activos del emisor y ser custodiados por un tercero.
Los activos de reserva se pueden utilizar para inversiones, pero están limitados a instrumentos financieros de bajo riesgo y alta liquidez.
d. requisitos de cumplimiento en la fase de circulación
Los titulares de ART tienen derecho de redención permanente
Limitar la circulación máxima de ART, y detener la emisión si se supera el límite.
e. Reglas especiales importantes de ART
ART que cumple con ciertos criterios de escala o impacto se clasifica como ART importante, y su emisor debe asumir obligaciones adicionales, como gestión de liquidez y pruebas de estrés, entre otras.
4. Puntos clave de regulación EMT
Solo las instituciones de moneda electrónica o de crédito certificadas pueden emitir
Se debe redactar un libro blanco y notificar a las autoridades competentes.
Los requisitos de gestión de activos de reserva son similares a los de ART.
Dos, Emiratos Árabes Unidos
1. Proceso de regulación y documentos normativos
En junio de 2024, el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos publicó el "Reglamento de Servicios de Tokens de Pago", que define claramente la moneda estable y su marco regulatorio.
2. Departamentos de regulación
Adopción del sistema de regulación paralelo "Federal-Emiratos".
El Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos es responsable de la supervisión a nivel federal.
Las zonas financieras libres como DIFC y ADGM tienen autoridad de regulación independiente
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
"Un activo virtual destinado a mantener un valor estable al referirse al valor de una moneda fiduciaria o de otra moneda estable valorada en la misma moneda."
b. Umbral de acceso para emisores
Requisito de forma legal: entidad legal registrada en los Emiratos Árabes Unidos
Requisito de capital inicial
Proporcionar la información y los documentos necesarios
c. Mecanismo de estabilidad de moneda y mantenimiento de activos de reserva
Establecer un sistema efectivo para proteger y gestionar los activos de reserva
Activos de reserva almacenados en cuentas de custodia independientes en forma de efectivo
El valor de los activos de reserva no debe ser inferior al valor nominal total de las monedas estables en circulación.
Contratar un equipo externo para realizar auditorías mensuales
d. Requisitos de conformidad en la circulación
Solo se puede utilizar como herramienta de pago, no se permite generar intereses.
Los titulares pueden canjear en cualquier momento
El emisor debe cumplir con las regulaciones de anti-lavado de dinero/financiamiento del terrorismo
Establecer una política de protección de datos personales del usuario
Tres, Singapur
1. Proceso regulatorio y documentos normativos
En 2019, la Ley de Servicios de Pago estableció normas para los proveedores de servicios de pago.
En agosto de 2023 se publicó el "Marco de Regulación de Monedas Estables", aplicable a las monedas estables de un solo tipo vinculadas al dólar de Singapur o a las monedas del G10.
2. Autoridades regulatorias
La Autoridad Monetaria de Singapur ( MAS ) es responsable de la supervisión.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. definición de moneda estable
La "Ley de Servicios de Pago" define que los tokens de pago ( deben cumplir con cuatro condiciones. El "Marco Regulatorio de Monedas Estables" los limita aún más a las monedas estables de un solo tipo vinculadas al dólar de Singapur o a monedas del G10.
)# b. Umbral de acceso para emisores
Requisito de capital básico: no menos del 50% de los gastos operativos anuales o 1 millón de dólares de Singapur
Restricciones comerciales: No se permite realizar transacciones, gestión de activos u otras actividades.
Requisitos de solvencia: mantener activos líquidos suficientes
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Los activos de reserva se limitan a activos de bajo riesgo y alta liquidez
Separación estricta de los fondos propios y los activos de reserva
El valor de mercado de los activos de reserva debe ser superior al tamaño de circulación de la moneda estable.
d. requisitos de cumplimiento en la fase de circulación
El emisor debe canjear la moneda estable del tenedor al valor nominal dentro de 5 días hábiles.
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EthMaximalist
· 08-03 23:45
¿Otra vez un grupo de viejos quiere controlar cómo jugamos con moneda?
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NewDAOdreamer
· 08-03 23:45
¿No es demasiado estricta esta regulación? Se ha suavizado, se ha suavizado.
Análisis comparativo del marco regulatorio de las monedas estables de la UE, los EAU y Singapur
Comparación del marco regulatorio de monedas estables a nivel mundial: Unión Europea, Emiratos Árabes Unidos y Singapur
Con el rápido desarrollo de las monedas estables, los países y regiones de todo el mundo han comenzado a implementar políticas regulatorias. Este artículo realizará un análisis comparativo de los marcos regulatorios de las monedas estables en la Unión Europea, los Emiratos Árabes Unidos y Singapur, con el fin de proporcionar a los lectores una referencia sobre las tendencias globales de regulación de monedas estables.
I. Unión Europea
1. Proceso regulatorio y documentos normativos
La Unión Europea publicó oficialmente el "Reglamento sobre los Mercados de Criptoactivos" en junio de 2023, (MiCA), con el objetivo de establecer un marco regulatorio unificado para los criptoactivos. Las reglas relacionadas con las monedas estables entraron en vigor el 30 de junio de 2024.
2. Autoridades reguladoras
La Autoridad Bancaria Europea ( EBA ) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados ( ESMA ) son responsables de establecer el marco regulatorio y supervisar a los emisores de monedas estables importantes. Las autoridades competentes del país miembro donde se encuentra el emisor de la moneda estable también tienen ciertas facultades de supervisión.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
MiCA clasifica las monedas estables en dos categorías:
MiCA no ha incluido las monedas estables algorítmicas en el marco regulatorio, lo que en realidad significa prohibir las monedas estables algorítmicas.
b. Umbral de acceso para emisores
Los emisores de ART son de dos tipos:
MiCA aplica una regulación escalonada a los ART de diferentes tamaños:
Todos los emisores de ART deben cumplir con los requisitos mínimos de capital propio.
c. Mecanismo de estabilidad del valor de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. requisitos de cumplimiento en la fase de circulación
e. Reglas especiales importantes de ART
ART que cumple con ciertos criterios de escala o impacto se clasifica como ART importante, y su emisor debe asumir obligaciones adicionales, como gestión de liquidez y pruebas de estrés, entre otras.
4. Puntos clave de regulación EMT
Dos, Emiratos Árabes Unidos
1. Proceso de regulación y documentos normativos
En junio de 2024, el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos publicó el "Reglamento de Servicios de Tokens de Pago", que define claramente la moneda estable y su marco regulatorio.
2. Departamentos de regulación
Adopción del sistema de regulación paralelo "Federal-Emiratos".
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
"Un activo virtual destinado a mantener un valor estable al referirse al valor de una moneda fiduciaria o de otra moneda estable valorada en la misma moneda."
b. Umbral de acceso para emisores
c. Mecanismo de estabilidad de moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. Requisitos de conformidad en la circulación
Tres, Singapur
1. Proceso regulatorio y documentos normativos
2. Autoridades regulatorias
La Autoridad Monetaria de Singapur ( MAS ) es responsable de la supervisión.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. definición de moneda estable
La "Ley de Servicios de Pago" define que los tokens de pago ( deben cumplir con cuatro condiciones. El "Marco Regulatorio de Monedas Estables" los limita aún más a las monedas estables de un solo tipo vinculadas al dólar de Singapur o a monedas del G10.
)# b. Umbral de acceso para emisores
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. requisitos de cumplimiento en la fase de circulación
El emisor debe canjear la moneda estable del tenedor al valor nominal dentro de 5 días hábiles.
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