Las ballenas de encriptación se han convertido en una fuente de presión de venta, y los flujos de fondos del ETF de Bitcoin alcanzan los 3,450 millones de dólares.
Los gigantes encriptación del "motor del bull run" al "impulsor del Mercado bajista"
Una institución importante en el ámbito de la encriptación ha desempeñado un papel crucial en la industria desde su creación. Como una de las principales instituciones de gestión de encriptación, ha proporcionado durante años canales de inversión en encriptación conformes a los inversores a través de fondos fiduciarios.
Sin embargo, después de que el fideicomiso de Bitcoin de esa institución se transformara con éxito en un ETF de Bitcoin al contado el 11 de enero, comenzó a causar una presión de venta continua de BTC. Hasta el momento, este ETF ha tenido una salida acumulada de 3,450 millones de dólares, mientras que otros 10 ETFs se encuentran en estado de entrada neta.
Esto significa que el ETF se ha convertido en el factor central que causa la salida de capital de los ETFs de Bitcoin en general, convirtiéndose en la mayor fuente de ventas en el corto plazo.
Antiguos gigantes de la encriptación
Desde 2019, esta institución ha sido una ballena notable en el mundo de la encriptación. Como una subsidiaria establecida en 2013 por un gran grupo de monedas digitales, antes de que se negociara el ETF de Bitcoin al contado, ha proporcionado a los inversores canales de inversión conformes a través de un fondo fiduciario, y más del 90% de los fondos provienen de inversores institucionales y fondos de pensiones.
En el 11 de enero de este año, cuando su fideicomiso de Bitcoin se convirtió en ETF, la gestión del (AUM) alcanzó los 25 mil millones de dólares, siendo la mayor institución de custodia de encriptación en ese momento.
Actualmente, el fondo fiduciario único de la institución también incluye ETH, BCH, LTC, XLM, ETC, ZEC, ZEN, SOL, BAT, etc., lo que también muestra que la "amiga de la institución" tiene una preferencia de inversión bastante conservadora, básicamente son activos principales y monedas establecidas.
Estos fideicomisos son "fideicomisos alcistas" que solo aceptan entradas a corto plazo. Los inversores eligen ingresar BTC y ETH con fines de arbitraje, lo que no solo conduce al crecimiento continuo del tamaño correspondiente del fideicomiso, sino que también es absolutamente positivo para el mercado al contado, ya que compra fuertemente las monedas correspondientes desde el lado de la oferta, amortiguando la presión de venta.
Aunque hoy en día el ETF de Bitcoin de esta institución es considerado un factor desencadenante del Mercado bajista, anteriormente se veía como uno de los principales impulsores del bull run de 2020. En el contexto de la larga espera por la aprobación de la solicitud del ETF de Bitcoin, la institución ha establecido su posición como casi la única vía de entrada conforme, actuando como un intermediario entre los inversores calificados y la intervención institucional en el mercado de encriptación, logrando un estado de débil conexión entre los inversores y el ETH al contado, y abriendo canales para que los fondos OTC incrementales ingresen directamente al mercado.
La prima negativa se está reduciendo gradualmente
Desde junio de 2023, tras la divulgación de noticias sobre un ETF de Bitcoin al contado por parte de una gran compañía de gestión de activos, el descuento de la confianza en Bitcoin de la institución comenzó a reducirse gradualmente.
Tomando como ejemplo los datos del 1 de julio de 2023, la prima negativa de los productos de confianza de Bitcoin y Ethereum de esta institución casi alcanzó un mínimo histórico: la prima negativa del fideicomiso de Bitcoin llegó al 30%, la del fideicomiso de Ethereum también alcanzó el 30%, y la prima negativa del fideicomiso de ETC superó el 50%.
Y en la lucha de expectativas de ETF durante más de medio año, la prima negativa del fideicomiso de Bitcoin se ha ido reduciendo, pasando del 30% a casi 0 en la actualidad, y la mayor parte del capital que se posicionó anticipadamente ya ha llegado al momento de salir con ganancias.
Desde la perspectiva de la sobrecapacidad negativa, esto perjudica gravemente a los inversores privados que antes participaban en el mercado primario mediante efectivo o BTC, ETH, ya que estos fideicomisos de encriptación no pueden canjear directamente sus activos subyacentes: no hay un mecanismo de salida claro, no existe la posibilidad de canje o reducción.
Los inversores, después de 6 o 12 meses (después del período de desbloqueo), venden las participaciones fiduciarias desbloqueadas en el mercado secundario de acciones estadounidenses, y solo pueden incurrir en pérdidas debido a la prima negativa en ese momento.
Es precisamente por la prima negativa que algunas personas están comprando grandes cantidades de fideicomisos de Bitcoin en el mercado secundario. Una plataforma de encriptación de préstamos ha proporcionado alrededor de 1.000 millones de dólares en préstamos a un conocido fondo de cobertura, con dos tercios de Bitcoin y un tercio de fideicomisos de Bitcoin como garantía.
Este fondo de cobertura, como un gran comprador de fideicomisos de Bitcoin, probablemente está apostando a que en el futuro el fideicomiso se convierta en un ETF o que se habilite el canje, equilibrando así la prima negativa para obtener las ganancias durante ese periodo.
Por lo tanto, antes de esta ola de solicitudes de ETF, la institución ya había estado promoviendo abiertamente la conversión de sus productos en fideicomiso de Bitcoin, Ethereum y otros en ETF, con el fin de facilitar los canales de financiamiento e intercambio, y así nivelar la prima negativa, para rendir cuentas a los inversores.
¿Cuándo cesará el impacto?
Los factores positivos de antes se han convertido en una carga para el mercado. Después de que el fideicomiso de Bitcoin de la institución se convirtiera en un ETF al contado el 11 de enero, comenzó a causar una presión de venta continua de BTC:
Hasta la fecha de publicación, este ETF volvió a registrar una salida de más de 640 millones de dólares en un solo día, lo que representa la mayor salida de fondos en un solo día hasta ahora. Desde su conversión a ETF, ha acumulado una salida de 3,450 millones de dólares, mientras que los otros 10 ETFs, excluyendo este, se encuentran en estado de flujo neto positivo.
Hasta el 23 de enero, el volumen total de transacciones de los primeros 7 días de negociación de todos los ETF de Bitcoin al contado fue de aproximadamente 19 mil millones de dólares, y este ETF representó más de la mitad, lo que también significa que los fondos adicionales que actualmente aporta el ETF aún se encuentran en una fase de presión de venta para cubrir la continua salida de fondos de este ETF.
Por supuesto, la venta de una determinada plataforma de intercambio que está en proceso de quiebra también representa una gran parte: la liquidación de 22 millones de acciones de ETF de bitcoin de esa plataforma tiene un valor cercano a 1,000 millones de dólares.
En general, aunque el fideicomiso de Bitcoin de la institución fue uno de los motores más grandes en la última bull run, durante muchos años ha proporcionado a los inversores un canal de inversión en encriptación conforme a través de un fondo de fideicomiso, tras la aprobación del ETF, se puede rastrear la salida de fondos y la presión de venta:
La tarifa de gestión del ETF del 1.5% está muy por encima del rango de tarifas de otras empresas del 0.2% al 0.9%.
En cierto modo, esto será un juego de cartas sobre la mesa en el próximo período: actualmente, el ETF aún posee más de 500,000 BTC (aproximadamente 20,000 millones de dólares), y las instituciones y los fondos que están por entrar seguramente esperarán el momento adecuado para acumular fichas y ganar participación.
Esto también significa que, en el futuro cercano, la presión de venta de este ETF podría seguir abrumando la voluntad de entrada de fondos.
Ahora, al mirar hacia atrás, esos "motores del bull run" que alguna vez se consideraron en 2020 para impulsar el capital adicional fuera de la bolsa, bajo el actual entorno, no solo ya no son efectivos, sino que incluso se han convertido en puntos de riesgo potencial que podrían desencadenar un tsunami en la industria en cualquier momento.
Los factores positivos en tiempos de bonanza se amplificarán, y solo la perseverancia en tiempos de dificultades es verdaderamente valiosa. Para una industria que aún se desarrolla rápidamente, desprenderse de la obsesión por las posiciones de las ballenas y desmitificar las instituciones puede ser una de las mayores experiencias que podamos obtener en este ciclo especial.
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AirdropF5Bro
· 08-03 22:45
Eh, ya se fueron después de tomar a la gente por tonta.
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ContractExplorer
· 08-03 22:36
¿No es demasiado obvio el dumping?
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ForeverBuyingDips
· 08-03 22:34
Otra vez los tontos van a ser tomados por tontos.
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GhostAddressMiner
· 08-03 22:19
Los datos on-chain muestran que algunas direcciones de monedas tempranas han comenzado a desbloquear transferencias en masa, jeje.
Las ballenas de encriptación se han convertido en una fuente de presión de venta, y los flujos de fondos del ETF de Bitcoin alcanzan los 3,450 millones de dólares.
Los gigantes encriptación del "motor del bull run" al "impulsor del Mercado bajista"
Una institución importante en el ámbito de la encriptación ha desempeñado un papel crucial en la industria desde su creación. Como una de las principales instituciones de gestión de encriptación, ha proporcionado durante años canales de inversión en encriptación conformes a los inversores a través de fondos fiduciarios.
Sin embargo, después de que el fideicomiso de Bitcoin de esa institución se transformara con éxito en un ETF de Bitcoin al contado el 11 de enero, comenzó a causar una presión de venta continua de BTC. Hasta el momento, este ETF ha tenido una salida acumulada de 3,450 millones de dólares, mientras que otros 10 ETFs se encuentran en estado de entrada neta.
Esto significa que el ETF se ha convertido en el factor central que causa la salida de capital de los ETFs de Bitcoin en general, convirtiéndose en la mayor fuente de ventas en el corto plazo.
Antiguos gigantes de la encriptación
Desde 2019, esta institución ha sido una ballena notable en el mundo de la encriptación. Como una subsidiaria establecida en 2013 por un gran grupo de monedas digitales, antes de que se negociara el ETF de Bitcoin al contado, ha proporcionado a los inversores canales de inversión conformes a través de un fondo fiduciario, y más del 90% de los fondos provienen de inversores institucionales y fondos de pensiones.
En el 11 de enero de este año, cuando su fideicomiso de Bitcoin se convirtió en ETF, la gestión del (AUM) alcanzó los 25 mil millones de dólares, siendo la mayor institución de custodia de encriptación en ese momento.
Actualmente, el fondo fiduciario único de la institución también incluye ETH, BCH, LTC, XLM, ETC, ZEC, ZEN, SOL, BAT, etc., lo que también muestra que la "amiga de la institución" tiene una preferencia de inversión bastante conservadora, básicamente son activos principales y monedas establecidas.
Estos fideicomisos son "fideicomisos alcistas" que solo aceptan entradas a corto plazo. Los inversores eligen ingresar BTC y ETH con fines de arbitraje, lo que no solo conduce al crecimiento continuo del tamaño correspondiente del fideicomiso, sino que también es absolutamente positivo para el mercado al contado, ya que compra fuertemente las monedas correspondientes desde el lado de la oferta, amortiguando la presión de venta.
Aunque hoy en día el ETF de Bitcoin de esta institución es considerado un factor desencadenante del Mercado bajista, anteriormente se veía como uno de los principales impulsores del bull run de 2020. En el contexto de la larga espera por la aprobación de la solicitud del ETF de Bitcoin, la institución ha establecido su posición como casi la única vía de entrada conforme, actuando como un intermediario entre los inversores calificados y la intervención institucional en el mercado de encriptación, logrando un estado de débil conexión entre los inversores y el ETH al contado, y abriendo canales para que los fondos OTC incrementales ingresen directamente al mercado.
La prima negativa se está reduciendo gradualmente
Desde junio de 2023, tras la divulgación de noticias sobre un ETF de Bitcoin al contado por parte de una gran compañía de gestión de activos, el descuento de la confianza en Bitcoin de la institución comenzó a reducirse gradualmente.
Tomando como ejemplo los datos del 1 de julio de 2023, la prima negativa de los productos de confianza de Bitcoin y Ethereum de esta institución casi alcanzó un mínimo histórico: la prima negativa del fideicomiso de Bitcoin llegó al 30%, la del fideicomiso de Ethereum también alcanzó el 30%, y la prima negativa del fideicomiso de ETC superó el 50%.
Y en la lucha de expectativas de ETF durante más de medio año, la prima negativa del fideicomiso de Bitcoin se ha ido reduciendo, pasando del 30% a casi 0 en la actualidad, y la mayor parte del capital que se posicionó anticipadamente ya ha llegado al momento de salir con ganancias.
Desde la perspectiva de la sobrecapacidad negativa, esto perjudica gravemente a los inversores privados que antes participaban en el mercado primario mediante efectivo o BTC, ETH, ya que estos fideicomisos de encriptación no pueden canjear directamente sus activos subyacentes: no hay un mecanismo de salida claro, no existe la posibilidad de canje o reducción.
Los inversores, después de 6 o 12 meses (después del período de desbloqueo), venden las participaciones fiduciarias desbloqueadas en el mercado secundario de acciones estadounidenses, y solo pueden incurrir en pérdidas debido a la prima negativa en ese momento.
Es precisamente por la prima negativa que algunas personas están comprando grandes cantidades de fideicomisos de Bitcoin en el mercado secundario. Una plataforma de encriptación de préstamos ha proporcionado alrededor de 1.000 millones de dólares en préstamos a un conocido fondo de cobertura, con dos tercios de Bitcoin y un tercio de fideicomisos de Bitcoin como garantía.
Este fondo de cobertura, como un gran comprador de fideicomisos de Bitcoin, probablemente está apostando a que en el futuro el fideicomiso se convierta en un ETF o que se habilite el canje, equilibrando así la prima negativa para obtener las ganancias durante ese periodo.
Por lo tanto, antes de esta ola de solicitudes de ETF, la institución ya había estado promoviendo abiertamente la conversión de sus productos en fideicomiso de Bitcoin, Ethereum y otros en ETF, con el fin de facilitar los canales de financiamiento e intercambio, y así nivelar la prima negativa, para rendir cuentas a los inversores.
¿Cuándo cesará el impacto?
Los factores positivos de antes se han convertido en una carga para el mercado. Después de que el fideicomiso de Bitcoin de la institución se convirtiera en un ETF al contado el 11 de enero, comenzó a causar una presión de venta continua de BTC:
Hasta la fecha de publicación, este ETF volvió a registrar una salida de más de 640 millones de dólares en un solo día, lo que representa la mayor salida de fondos en un solo día hasta ahora. Desde su conversión a ETF, ha acumulado una salida de 3,450 millones de dólares, mientras que los otros 10 ETFs, excluyendo este, se encuentran en estado de flujo neto positivo.
Hasta el 23 de enero, el volumen total de transacciones de los primeros 7 días de negociación de todos los ETF de Bitcoin al contado fue de aproximadamente 19 mil millones de dólares, y este ETF representó más de la mitad, lo que también significa que los fondos adicionales que actualmente aporta el ETF aún se encuentran en una fase de presión de venta para cubrir la continua salida de fondos de este ETF.
Por supuesto, la venta de una determinada plataforma de intercambio que está en proceso de quiebra también representa una gran parte: la liquidación de 22 millones de acciones de ETF de bitcoin de esa plataforma tiene un valor cercano a 1,000 millones de dólares.
En general, aunque el fideicomiso de Bitcoin de la institución fue uno de los motores más grandes en la última bull run, durante muchos años ha proporcionado a los inversores un canal de inversión en encriptación conforme a través de un fondo de fideicomiso, tras la aprobación del ETF, se puede rastrear la salida de fondos y la presión de venta:
La tarifa de gestión del ETF del 1.5% está muy por encima del rango de tarifas de otras empresas del 0.2% al 0.9%.
En cierto modo, esto será un juego de cartas sobre la mesa en el próximo período: actualmente, el ETF aún posee más de 500,000 BTC (aproximadamente 20,000 millones de dólares), y las instituciones y los fondos que están por entrar seguramente esperarán el momento adecuado para acumular fichas y ganar participación.
Esto también significa que, en el futuro cercano, la presión de venta de este ETF podría seguir abrumando la voluntad de entrada de fondos.
Ahora, al mirar hacia atrás, esos "motores del bull run" que alguna vez se consideraron en 2020 para impulsar el capital adicional fuera de la bolsa, bajo el actual entorno, no solo ya no son efectivos, sino que incluso se han convertido en puntos de riesgo potencial que podrían desencadenar un tsunami en la industria en cualquier momento.
Los factores positivos en tiempos de bonanza se amplificarán, y solo la perseverancia en tiempos de dificultades es verdaderamente valiosa. Para una industria que aún se desarrolla rápidamente, desprenderse de la obsesión por las posiciones de las ballenas y desmitificar las instituciones puede ser una de las mayores experiencias que podamos obtener en este ciclo especial.