La guerra comercial provoca cambios en el ciclo de la manufactura. La inflación aumenta y la encriptación en el mercado de criptomonedas se intensifica.
Análisis del impacto de la guerra comercial entre Estados Unidos y China en el ciclo manufacturero y la inflación
El impacto a largo plazo de la guerra comercial llevará a un aumento del 8% al 15% en los costos de la manufactura en Estados Unidos. Para 2026, la presión sobre el inventario alcanzará su punto máximo, y el ciclo de la manufactura entrará en una fase de declive.
En el ámbito del mercado, el sector industrial de las acciones estadounidenses podría aumentar a corto plazo, pero las acciones tecnológicas estarán bajo presión. El mercado de criptomonedas flucturará con los cambios en la inflación y la liquidez.
Consejos de inversión: preste atención al índice de gerentes de compras (PMI) y a los informes financieros del primer trimestre, planifique con cautela en el sector manufacturero, y considere acciones relacionadas con el sudeste asiático que se beneficien de la reubicación de la cadena de suministro.
Macroeconomía y entorno del mercado
La actual guerra comercial entre China y Estados Unidos presenta características típicas del "dilema del prisionero", donde ambas partes no están dispuestas a ceder primero, lo que lleva a un aumento continuo de los aranceles y a un agravamiento de las pérdidas económicas. La postura de aproximadamente 80 países en todo el mundo jugará un papel clave en el enfrentamiento entre China y Estados Unidos, especialmente en la cuestión de la escalada de la guerra comercial y la reestructuración de la cadena de suministro.
La competencia entre China y Estados Unidos podría pasar del actual "juego del gallina" a un "juego de halcones y palomas". El apoyo de las economías globales determinará si China y Estados Unidos pueden poner fin a la guerra comercial mediante compromisos o medidas contundentes. El resultado de este juego tendrá un profundo impacto en la estabilidad y el desarrollo de la economía global.
Análisis del flujo de capital y la estructura del mercado
Esta semana, los fondos de ETF fluyeron significativamente con 30.14 mil millones, lo que indica una mejora en la situación de liquidez. La emisión de stablecoins fue de 21.7 mil millones, lo que se encuentra en un nivel medio. El precio fuera de bolsa ha aumentado, pero solo con una ligera prima.
Bitcoin ( BTC ) está en un alto en el marco de cuatro horas, se debe tener cuidado con el final después de alcanzar un máximo. La distribución de chips en la cadena muestra que el pico de chips ha vuelto a estar cerca de 93,000 dólares.
Ethereum ( ETH ) tiene un rendimiento más débil que BTC, la relación ETH/BTC se mantiene en un rango y esta semana ha caído, los fondos continúan fluyendo hacia BTC. Los datos en cadena muestran un aumento en las direcciones activas, lo que podría indicar que se ha completado la formación de un fondo en esta fase.
Impacto de los aranceles en el ciclo de la manufactura
Retroalimentación empresarial y presión arancelaria
Varios estudios muestran que la preocupación de las empresas por la presión arancelaria ha aumentado significativamente. Una encuesta de Goldman Sachs revela que el 41% de los fabricantes espera que más del 50% de los pedidos de China se vean afectados, y el 60% de los fabricantes planea reajustar precios.
En términos de comportamiento empresarial, han aparecido fenómenos como el acaparamiento de exportaciones, la reposición de inventarios y la transferencia de pedidos. De enero a marzo, las exportaciones de China, Vietnam y Taiwán crecieron un 20%, y las importaciones de Estados Unidos también aumentaron un 20%. Los clientes están acumulando inventarios de bajo costo, lo que eleva los niveles de inventario del segundo trimestre. Algunas cadenas de suministro han comenzado a trasladarse a lugares como el sudeste asiático y la India.
Impacto a corto plazo ( del segundo al tercer trimestre de 2025 )
A corto plazo, la exportación rápida y la acumulación de inventarios llevarán a un fuerte desempeño de los datos duros. Las importaciones y exportaciones de China, Vietnam y Estados Unidos crecieron un 20%, y la producción industrial en China y Vietnam está en aumento. Pero la presión sobre los inventarios también está aumentando; si se aplica un arancel del 145%, el tercer trimestre podría enfrentar un grave riesgo de acumulación de inventarios.
En el mercado, el sector industrial de EE. UU. podría subir entre el 3% y el 5%, pero la presión inflacionaria (4%-5%) limitará el rendimiento de las acciones tecnológicas. El mercado de criptomonedas podría subir debido a un aumento en la aversión al riesgo (, con Bitcoin alcanzando hasta 93,500 dólares ), pero el riesgo inflacionario podría provocar una corrección.
Impacto a medio y largo plazo ( del cuarto trimestre hasta 2026 )
La demanda mostrará una caída. Los precios de los productos electrónicos de consumo aumentarán entre el 10% y el 20%, y se espera que el volumen de envíos se mantenga estable en 2025. En la industria textil y del calzado, con un arancel del 145%, las exportaciones de China podrían disminuir en un 80%, los precios de los zapatos aumentarán un 50% y las ventas disminuirán en un 15%. En la industria automotriz, los precios de los vehículos eléctricos aumentarán entre el 10% y el 15%, las ventas disminuirán y habrá una ruptura en la cadena de suministro.
La tendencia de desacoplamiento de la cadena de suministro se intensificará. Empresas chinas como BYD y Huawei se están orientando hacia los mercados del Sur Global, que representan el 30% de la manufactura mundial. Empresas estadounidenses como Tesla y Apple dependen de la región de América del Norte, con un aumento de costos del 8% al 15%. La reubicación de industrias continuará, como la industria textil moviéndose a Vietnam/India, la industria electrónica a Taiwán/Japón/Corea del Sur/India, y la industria automotriz a México.
La presión de liquidación de inventarios alcanzará su punto máximo en 2026, y el ciclo de la industria manufacturera podría empeorar. En el mercado, las acciones tecnológicas de EE. UU. y el Nasdaq podrían caer entre un 5% y un 10%, debido a la desaceleración de la inflación y las expectativas de recortes de tasas (2 veces frente a 4 veces ). El mercado de criptomonedas podría corregirse debido a la restricción de liquidez (, con Bitcoin cayendo hasta 77,400 dólares ), pero una política de flexibilización a largo plazo podría llevar a un repunte.
Puntos clave de observación
Se recomienda prestar atención a datos blandos como el PMI y las expectativas de precios, se espera que alcancen su punto máximo en el segundo o tercer trimestre. Los datos duros como las exportaciones y la producción industrial podrían crecer un 20% en el segundo trimestre, pero disminuirán después del tercer trimestre. Prestar atención a las orientaciones sobre los costos de aranceles y la demanda en los informes de ganancias del primer trimestre de empresas como Apple, Nike y Tesla. En cuanto a la política, si la inflación alcanza del 4% al 5%, la Reserva Federal podría ralentizar el ritmo de las rebajas de tasas. La política de exención de aranceles (, si aplica a los teléfonos ), afectará la situación del inventario.
Análisis de datos en cadena
Flujo de fondos de stablecoins
El suministro total de stablecoins alcanzó 210.165 millones esta semana, alcanzando un nuevo máximo desde abril, con un aumento de 2.335 millones en comparación con la semana pasada. La emisión diaria promedio aumentó a 466 millones, alcanzando el nivel de emisión diaria promedio de la segunda ola de aumento del año pasado. La velocidad de entrada de capital se ha acelerado, reflejando un aumento significativo en el sentimiento del mercado.
El ritmo de expansión de las stablecoins se acelera, lo que puede reflejar una aceleración en la acumulación de posiciones largas o la entrada de instituciones. Pero también se debe tener cuidado con el posible efecto de amplificación de la volatilidad que puede traer la rápida acumulación de capital.
Flujos de fondos ETF
Esta semana, la entrada equivalente de ETF fue de 1.91 mil millones de dólares, aunque es inferior a la semana pasada, sigue siendo un nivel medio-alto. Esto indica que el sentimiento de capital sigue activo y que el mercado aún tiene una demanda continua de asignación, aunque el ritmo se ha desacelerado.
El crecimiento de las posiciones en ETF es de aproximadamente 20,000 BTC, lo que ejerce una presión de compra perceptible en el mercado. Esto resuena con la continua emisión de stablecoins, apoyando las expectativas alcistas del mercado. Sin embargo, el ritmo de entrada de fondos ha cambiado de "entrada explosiva" a "absorción moderada".
Datos en cadena
Las direcciones de 10,000-100,000 BTC aumentaron un 0.05%, las direcciones de 1,000-10,000 BTC disminuyeron un 0.1%, y las direcciones de 100-1,000 BTC crecieron un 0.07%. El cambio general no es grande, pero la tendencia muestra que las grandes carteras están distribuyendo sus activos hacia pequeños y medianos inversores, lo que es favorable para la estabilidad de la estructura del mercado.
Análisis técnico
Bitcoin actualmente se encuentra oscilando en el rango de 93,000 a 95,000 dólares. Necesita superar el máximo de 95,700 dólares para formar una divergencia de tendencia. Los agresivos pueden posicionarse en pequeñas posiciones cortas en los puntos altos de rebote, mientras que los conservadores pueden esperar la divergencia después de superar los 95,700 dólares o entrar en posiciones cortas si cae por debajo del límite inferior del rango de negociación y no rebota. El objetivo puede dirigirse hacia los 89,000 dólares.
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NFTDreamer
· 08-04 01:41
Esta ola de bull run se ha ido.
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ChainSherlockGirl
· 08-03 21:49
Hmm, la industria manufacturera se apaga, el mundo Cripto vuelve a empezar su espectáculo, ¿verdad?~
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NFTArtisanHQ
· 08-03 21:44
cuando los mercados sangran, encontramos poesía en el caos... los ciclos de fabricación son solo otro lienzo para la meta-narrativa, para ser honesto
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ImaginaryWhale
· 08-03 21:43
Voy a empezar a trabajar en el sudeste asiático de nuevo.
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SnapshotBot
· 08-03 21:26
El costo ha subido tanto, es justo que las acciones de EE. UU. se desmoronen.
La guerra comercial provoca cambios en el ciclo de la manufactura. La inflación aumenta y la encriptación en el mercado de criptomonedas se intensifica.
Análisis del impacto de la guerra comercial entre Estados Unidos y China en el ciclo manufacturero y la inflación
El impacto a largo plazo de la guerra comercial llevará a un aumento del 8% al 15% en los costos de la manufactura en Estados Unidos. Para 2026, la presión sobre el inventario alcanzará su punto máximo, y el ciclo de la manufactura entrará en una fase de declive.
En el ámbito del mercado, el sector industrial de las acciones estadounidenses podría aumentar a corto plazo, pero las acciones tecnológicas estarán bajo presión. El mercado de criptomonedas flucturará con los cambios en la inflación y la liquidez.
Consejos de inversión: preste atención al índice de gerentes de compras (PMI) y a los informes financieros del primer trimestre, planifique con cautela en el sector manufacturero, y considere acciones relacionadas con el sudeste asiático que se beneficien de la reubicación de la cadena de suministro.
Macroeconomía y entorno del mercado
La actual guerra comercial entre China y Estados Unidos presenta características típicas del "dilema del prisionero", donde ambas partes no están dispuestas a ceder primero, lo que lleva a un aumento continuo de los aranceles y a un agravamiento de las pérdidas económicas. La postura de aproximadamente 80 países en todo el mundo jugará un papel clave en el enfrentamiento entre China y Estados Unidos, especialmente en la cuestión de la escalada de la guerra comercial y la reestructuración de la cadena de suministro.
La competencia entre China y Estados Unidos podría pasar del actual "juego del gallina" a un "juego de halcones y palomas". El apoyo de las economías globales determinará si China y Estados Unidos pueden poner fin a la guerra comercial mediante compromisos o medidas contundentes. El resultado de este juego tendrá un profundo impacto en la estabilidad y el desarrollo de la economía global.
Análisis del flujo de capital y la estructura del mercado
Esta semana, los fondos de ETF fluyeron significativamente con 30.14 mil millones, lo que indica una mejora en la situación de liquidez. La emisión de stablecoins fue de 21.7 mil millones, lo que se encuentra en un nivel medio. El precio fuera de bolsa ha aumentado, pero solo con una ligera prima.
Bitcoin ( BTC ) está en un alto en el marco de cuatro horas, se debe tener cuidado con el final después de alcanzar un máximo. La distribución de chips en la cadena muestra que el pico de chips ha vuelto a estar cerca de 93,000 dólares.
Ethereum ( ETH ) tiene un rendimiento más débil que BTC, la relación ETH/BTC se mantiene en un rango y esta semana ha caído, los fondos continúan fluyendo hacia BTC. Los datos en cadena muestran un aumento en las direcciones activas, lo que podría indicar que se ha completado la formación de un fondo en esta fase.
Impacto de los aranceles en el ciclo de la manufactura
Varios estudios muestran que la preocupación de las empresas por la presión arancelaria ha aumentado significativamente. Una encuesta de Goldman Sachs revela que el 41% de los fabricantes espera que más del 50% de los pedidos de China se vean afectados, y el 60% de los fabricantes planea reajustar precios.
En términos de comportamiento empresarial, han aparecido fenómenos como el acaparamiento de exportaciones, la reposición de inventarios y la transferencia de pedidos. De enero a marzo, las exportaciones de China, Vietnam y Taiwán crecieron un 20%, y las importaciones de Estados Unidos también aumentaron un 20%. Los clientes están acumulando inventarios de bajo costo, lo que eleva los niveles de inventario del segundo trimestre. Algunas cadenas de suministro han comenzado a trasladarse a lugares como el sudeste asiático y la India.
A corto plazo, la exportación rápida y la acumulación de inventarios llevarán a un fuerte desempeño de los datos duros. Las importaciones y exportaciones de China, Vietnam y Estados Unidos crecieron un 20%, y la producción industrial en China y Vietnam está en aumento. Pero la presión sobre los inventarios también está aumentando; si se aplica un arancel del 145%, el tercer trimestre podría enfrentar un grave riesgo de acumulación de inventarios.
En el mercado, el sector industrial de EE. UU. podría subir entre el 3% y el 5%, pero la presión inflacionaria (4%-5%) limitará el rendimiento de las acciones tecnológicas. El mercado de criptomonedas podría subir debido a un aumento en la aversión al riesgo (, con Bitcoin alcanzando hasta 93,500 dólares ), pero el riesgo inflacionario podría provocar una corrección.
La demanda mostrará una caída. Los precios de los productos electrónicos de consumo aumentarán entre el 10% y el 20%, y se espera que el volumen de envíos se mantenga estable en 2025. En la industria textil y del calzado, con un arancel del 145%, las exportaciones de China podrían disminuir en un 80%, los precios de los zapatos aumentarán un 50% y las ventas disminuirán en un 15%. En la industria automotriz, los precios de los vehículos eléctricos aumentarán entre el 10% y el 15%, las ventas disminuirán y habrá una ruptura en la cadena de suministro.
La tendencia de desacoplamiento de la cadena de suministro se intensificará. Empresas chinas como BYD y Huawei se están orientando hacia los mercados del Sur Global, que representan el 30% de la manufactura mundial. Empresas estadounidenses como Tesla y Apple dependen de la región de América del Norte, con un aumento de costos del 8% al 15%. La reubicación de industrias continuará, como la industria textil moviéndose a Vietnam/India, la industria electrónica a Taiwán/Japón/Corea del Sur/India, y la industria automotriz a México.
La presión de liquidación de inventarios alcanzará su punto máximo en 2026, y el ciclo de la industria manufacturera podría empeorar. En el mercado, las acciones tecnológicas de EE. UU. y el Nasdaq podrían caer entre un 5% y un 10%, debido a la desaceleración de la inflación y las expectativas de recortes de tasas (2 veces frente a 4 veces ). El mercado de criptomonedas podría corregirse debido a la restricción de liquidez (, con Bitcoin cayendo hasta 77,400 dólares ), pero una política de flexibilización a largo plazo podría llevar a un repunte.
Se recomienda prestar atención a datos blandos como el PMI y las expectativas de precios, se espera que alcancen su punto máximo en el segundo o tercer trimestre. Los datos duros como las exportaciones y la producción industrial podrían crecer un 20% en el segundo trimestre, pero disminuirán después del tercer trimestre. Prestar atención a las orientaciones sobre los costos de aranceles y la demanda en los informes de ganancias del primer trimestre de empresas como Apple, Nike y Tesla. En cuanto a la política, si la inflación alcanza del 4% al 5%, la Reserva Federal podría ralentizar el ritmo de las rebajas de tasas. La política de exención de aranceles (, si aplica a los teléfonos ), afectará la situación del inventario.
Análisis de datos en cadena
El suministro total de stablecoins alcanzó 210.165 millones esta semana, alcanzando un nuevo máximo desde abril, con un aumento de 2.335 millones en comparación con la semana pasada. La emisión diaria promedio aumentó a 466 millones, alcanzando el nivel de emisión diaria promedio de la segunda ola de aumento del año pasado. La velocidad de entrada de capital se ha acelerado, reflejando un aumento significativo en el sentimiento del mercado.
El ritmo de expansión de las stablecoins se acelera, lo que puede reflejar una aceleración en la acumulación de posiciones largas o la entrada de instituciones. Pero también se debe tener cuidado con el posible efecto de amplificación de la volatilidad que puede traer la rápida acumulación de capital.
Esta semana, la entrada equivalente de ETF fue de 1.91 mil millones de dólares, aunque es inferior a la semana pasada, sigue siendo un nivel medio-alto. Esto indica que el sentimiento de capital sigue activo y que el mercado aún tiene una demanda continua de asignación, aunque el ritmo se ha desacelerado.
El crecimiento de las posiciones en ETF es de aproximadamente 20,000 BTC, lo que ejerce una presión de compra perceptible en el mercado. Esto resuena con la continua emisión de stablecoins, apoyando las expectativas alcistas del mercado. Sin embargo, el ritmo de entrada de fondos ha cambiado de "entrada explosiva" a "absorción moderada".
Las direcciones de 10,000-100,000 BTC aumentaron un 0.05%, las direcciones de 1,000-10,000 BTC disminuyeron un 0.1%, y las direcciones de 100-1,000 BTC crecieron un 0.07%. El cambio general no es grande, pero la tendencia muestra que las grandes carteras están distribuyendo sus activos hacia pequeños y medianos inversores, lo que es favorable para la estabilidad de la estructura del mercado.
Bitcoin actualmente se encuentra oscilando en el rango de 93,000 a 95,000 dólares. Necesita superar el máximo de 95,700 dólares para formar una divergencia de tendencia. Los agresivos pueden posicionarse en pequeñas posiciones cortas en los puntos altos de rebote, mientras que los conservadores pueden esperar la divergencia después de superar los 95,700 dólares o entrar en posiciones cortas si cae por debajo del límite inferior del rango de negociación y no rebota. El objetivo puede dirigirse hacia los 89,000 dólares.