Aave V4 está por llegar: ¿Cómo está innovando el gigante del préstamo DeFi el ecosistema?

Con la celebración de la Conferencia de la Comunidad de Ethereum (ETHCC), el fundador de Aave anunció el próximo lanzamiento del esperado protocolo Aave V4. Como una de las principales plataformas de préstamos en el campo de las Finanzas descentralizadas, esta actualización de Aave ha generado un amplio interés en el mercado.

Este artículo explorará en profundidad las principales actualizaciones de funciones del protocolo Aave V4, centrándose especialmente en cómo la nueva actualización de los parámetros de tasas de interés y la moneda estable GHO están remodelando el ecosistema del protocolo. Estas medidas innovadoras tienen el potencial de cambiar fundamentalmente el modelo de eficiencia de capital, ya que las tasas de interés de los préstamos se establecerán por primera vez mediante un mecanismo de precios impulsado por el mercado, mientras que la funcionalidad multichain de GHO no solo mejora la utilidad de la moneda estable, sino que también, al optimizar la liquidación en cadena de las posiciones de deuda, construye una nueva infraestructura financiera para todo el protocolo.

Características principales de Aave V4

Aave se ha convertido recientemente en el primer protocolo de préstamos en el ámbito de las Finanzas descentralizadas que ha superado los 25,000 millones de dólares en valor total bloqueado. Su equipo de desarrollo está trabajando activamente en el desarrollo de nuevas funciones, con el objetivo de impulsar aún más el crecimiento de la plataforma mediante ajustes en los parámetros de riesgo.

Las principales nuevas funciones que se lanzarán pronto incluyen:

• Capa de liquidez unificada: se introducen múltiples módulos, rompiendo las limitaciones de migración de liquidez existentes, al tiempo que se añaden nuevas funciones como préstamos intercadena.
• Ajuste dinámico de tasas: ajuste automático de la curva de tasas y puntos de inflexión según las condiciones del mercado, sin depender de la votación de gobernanza.
• Prima de liquidez: el costo de los préstamos dependerá más del estado de liquidez de cada token. Activos como ETH mantienen un estado sin prima, actuando como moneda base, mientras que otros activos como WBTC y wstETH adoptan mecanismos de prima correspondientes según su estado de liquidez.
• Soporte de cuentas inteligentes: Explora la adopción de cuentas inteligentes para soportar funciones como el tesoro de Aave, que pueden bloquear la liquidez, deshabilitar funciones de colateral, etc.
• Configuración de riesgo dinámica: la tasa de colateral está vinculada al estado del mercado al momento de establecer la posición, en lugar de las fluctuaciones del mercado posteriores, proporcionando mayor estabilidad a las posiciones de los usuarios.
• Gestión de activos y fondos automatizada
• Motor de liquidación V4: actualización importante del mecanismo de liquidación de Aave, que incluye parámetros de liquidación variables y un mecanismo de recompensas, al mismo tiempo que admite la función de liquidación en lote.
• Integración profunda de GHO: implementación de una integración nativa más profunda de GHO en Aave V4, que incluye mejoras en el mecanismo de liquidación suave, pago de intereses en stablecoins con GHO, y nuevas funciones optimizadas como el mecanismo de reembolso de emergencia.
• Otras optimizaciones: incluyen la optimización de las tarifas de Gas y la eliminación de posiciones tokenizadas y tasas de interés estables.

A continuación, nos centraremos en dos cambios importantes: la capa de liquidez unificada y la actualización de GHO.

Capa de liquidez unificada

La capa de liquidez unificada introduce una infraestructura de liquidez completamente nueva, independiente y abstracta, que es independiente de la cadena.

Un gran avance de este sistema modular es que se pueden desplegar nuevos módulos de préstamo o desactivar los antiguos sin necesidad de migrar la liquidez.

Esta arquitectura admite la adición o optimización de funciones de préstamos (como fondos aislados, módulos de activos físicos y posiciones de deuda colateral) sin cambiar el sistema general ni el módulo de liquidación. Al mismo tiempo, resuelve de manera efectiva el problema de fragmentación de liquidez que existía en las versiones anteriores del protocolo.

La capa de liquidez admite simultáneamente activos proporcionados por los usuarios y activos acuñados de forma nativa, mejorando así la integración con GHO y otras criptomonedas respaldadas por activos nativos del protocolo Aave.

El préstamo cruzado de cadenas puede ser uno de los módulos de función más influyentes, permitiendo a los usuarios depositar en una cadena y pedir prestado en otra. Esto no solo mejora significativamente el potencial de liquidez cruzada de la plataforma, sino que también crea nuevas oportunidades de crecimiento en el mercado.

Actualización de GHO

GHO es una stablecoin sobrecolateralizada lanzada por Aave, con un valor de mercado de más de 220 millones de dólares, y un aumento del 53% desde principios de 2025.

Además de mejoras sutiles como el aumento de la eficiencia en la acuñación de monedas nativas, la actualización más destacada es la introducción del mecanismo de liquidación flexible. Este mecanismo se inspira en el modelo innovador de una moneda estable y simplifica el proceso de liquidación a través de un creador de mercado automatizado de liquidación de préstamos (LLAMM).

La operación de liquidación se lleva a cabo dentro de un rango personalizable, y este mecanismo guía al sistema a convertir activos en GHO cuando el mercado cae, y a recomprar colaterales cuando sube. En comparación con una moneda estable, Aave V4 tiene tres ventajas principales: los usuarios pueden elegir de forma autónoma el colateral que utilizarán para liquidar posiciones de un conjunto de activos; pueden elegir libremente el colateral para recomprar de todos los activos disponibles en la plataforma Aave (incluyendo activos que no se ofrecieron inicialmente); y también pueden disfrutar de los ingresos por intereses generados automáticamente por GHO.

Otro cambio notable es que los usuarios del mercado de stablecoins pueden recibir pagos de intereses en forma de GHO, un mecanismo que puede ampliar la oferta de GHO al convertir los intereses directamente en tokens.

Aave V4 introduce un mecanismo de rescate de emergencia para hacer frente a situaciones extremas de desanclaje severo y persistente de GHO. Una vez que se activa este mecanismo, la plataforma, basada en el innovador diseño LLAMM, irá cambiando gradualmente los activos de las posiciones de colateral con el coeficiente de salud más bajo por tokens GHO para saldar las deudas de los usuarios.

Resumen

Para un protocolo de la escala y la importancia de Aave, minimizar riesgos es crucial, especialmente al lanzar funciones principales como el préstamo cruzado.

La automatización de procesos como la deslistación de activos y el ajuste de modelos de tasas de interés ayuda a reducir la dependencia de los lentos procesos de gobernanza, especialmente al abordar cambios impulsados por el mercado.

Aave tiene mucha confianza en el crecimiento de su stablecoin GHO, que ha recibido mejoras significativas y ha logrado una integración más profunda en el protocolo.

En un futuro previsible, Aave se espera que continúe manteniendo su posición fundamental en el campo de las Finanzas descentralizadas. El éxito del ecosistema más amplio depende en gran medida de su liderazgo continuo. Después de todo, no hay otros proyectos que puedan acumular un valor total bloqueado a este nivel mientras mantienen un nivel de seguridad equivalente.