Nueva tentativa de tokenización de acciones: xStocks y sus perspectivas de desarrollo
A finales de junio de 2025, varias plataformas de intercambio de criptomonedas reconocidas anunciaron el lanzamiento del producto xStocks. Esta es una serie de Tokens respaldados 1:1 por acciones reales, lanzada por una plataforma suiza de tokenización de activos conforme a la normativa, cuyos activos subyacentes son custodiados por una entidad regulada de terceros. Estos Tokens se emiten en la cadena pública de Solana, soportan comercio las 24 horas y liquidación instantánea en la cadena, rompiendo las limitaciones temporales y espaciales del mercado de acciones tradicional. Actualmente, este producto está disponible solo para usuarios que no sean de EE. UU.
Antecedentes del proyecto
El equipo detrás de xStocks había participado previamente en un proyecto DAO que ya no está en funcionamiento. A pesar de que el proyecto finalmente fracasó, acumuló una valiosa experiencia. En 2021, el equipo fundó un nuevo proyecto, dedicado a introducir activos tradicionales como las acciones en el sistema de blockchain de manera conforme. Después de más de dos años de desarrollo, el proyecto completó pasos clave como la validación de viabilidad, financiamiento y establecimiento de relaciones de colaboración, y los productos relacionados obtuvieron la aprobación regulatoria de la UE. En abril de 2024, el proyecto completó una ronda de financiamiento Serie A de 9.5 millones de dólares.
Sistema de productos
La plataforma actualmente ofrece servicios de tokenización de valores en cadena que cubren acciones blue-chip globales, fondos indexados y bonos a corto plazo. Todos los tokens están respaldados por activos físicos en una proporción de 1:1, con aprobación de cumplimiento de la UE. Los productos se han emitido en varias cadenas de bloques principales e integran múltiples protocolos DeFi, apoyando la implementación de estrategias en cadena como préstamos, creación de mercado y arbitraje.
Desde el punto de vista estructural, el xStocks Token es esencialmente una estructura de deuda que rastrea los activos subyacentes. Este diseño le permite transferirse libremente en la cadena como una moneda estable, mientras evita problemas como el registro y el impuesto de timbre en la transferencia de acciones.
Estado de la transacción
A pesar de contar con el apoyo de grandes plataformas de intercambio, la actividad de trading real de xStocks sigue estando altamente concentrada en unos pocos activos populares. En su primer día, el volumen de transacciones en cadena fue de 1,338,000 dólares, aumentando significativamente al día siguiente hasta 6,640,000 dólares. Sin embargo, la mayoría de los activos tienen transacciones en cadena muy limitadas, lo que plantea un claro problema de falta de liquidez.
Además de las transacciones en la cadena, xStocks también se puede negociar a través de la intermediación interna de la bolsa, pero enfrenta el mismo desafío de falta de liquidez. La experiencia de negociación en general todavía presenta una diferencia significativa en comparación con las plataformas de contratos por diferencia tradicionales.
Posicionamiento del producto y ventajas
xStocks se dirige principalmente a usuarios no estadounidenses que tienen dificultades para acceder a acciones estadounidenses a través de corredores tradicionales, especialmente a usuarios nativos de criptomonedas. Sus ventajas incluyen el soporte para pagos en stablecoins y transacciones de bajo monto, sin necesidad de una cuenta de acciones estadounidenses, conciliación y liquidación en cadena las 24 horas, custodia de activos reales y cumplimiento normativo de la UE.
Direcciones de desarrollo futuro
Dada la restricción de liquidez en el mercado de contado, la industria ha comenzado a prestar atención a rutas de derivados con más atributos de negociación, especialmente los contratos perpetuos de acciones. Este tipo de productos, que combinan alta volatilidad y mecanismos de alto apalancamiento, pueden resultar más atractivos para los usuarios de criptomonedas. Las plataformas descentralizadas pueden tener mayor flexibilidad en el desarrollo de este tipo de productos.
Otra posible dirección de desarrollo es la tokenización de acciones de empresas no cotizadas. Esto podría proporcionar una estructura más eficiente y transparente para la circulación de acciones en etapa temprana, especialmente adecuada para empresas estrella muy seguidas. Sin embargo, este camino aún enfrenta desafíos regulatorios y tecnológicos.
Conclusión
xStocks proporciona un camino viable para la tokenización de activos conforme, mostrando una fuerte capacidad de diseño de productos. Sin embargo, las limitaciones del modelo spot son también muy evidentes. En el futuro, la innovación en torno a los derivados perpetuos y la tokenización temprana de equity podría convertirse en la clave para impulsar el desarrollo del mercado de valores en cadena.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
xStocks desafía el comercio de acciones on-chain, el Cumplimiento y la Liquidez son clave.
Nueva tentativa de tokenización de acciones: xStocks y sus perspectivas de desarrollo
A finales de junio de 2025, varias plataformas de intercambio de criptomonedas reconocidas anunciaron el lanzamiento del producto xStocks. Esta es una serie de Tokens respaldados 1:1 por acciones reales, lanzada por una plataforma suiza de tokenización de activos conforme a la normativa, cuyos activos subyacentes son custodiados por una entidad regulada de terceros. Estos Tokens se emiten en la cadena pública de Solana, soportan comercio las 24 horas y liquidación instantánea en la cadena, rompiendo las limitaciones temporales y espaciales del mercado de acciones tradicional. Actualmente, este producto está disponible solo para usuarios que no sean de EE. UU.
Antecedentes del proyecto
El equipo detrás de xStocks había participado previamente en un proyecto DAO que ya no está en funcionamiento. A pesar de que el proyecto finalmente fracasó, acumuló una valiosa experiencia. En 2021, el equipo fundó un nuevo proyecto, dedicado a introducir activos tradicionales como las acciones en el sistema de blockchain de manera conforme. Después de más de dos años de desarrollo, el proyecto completó pasos clave como la validación de viabilidad, financiamiento y establecimiento de relaciones de colaboración, y los productos relacionados obtuvieron la aprobación regulatoria de la UE. En abril de 2024, el proyecto completó una ronda de financiamiento Serie A de 9.5 millones de dólares.
Sistema de productos
La plataforma actualmente ofrece servicios de tokenización de valores en cadena que cubren acciones blue-chip globales, fondos indexados y bonos a corto plazo. Todos los tokens están respaldados por activos físicos en una proporción de 1:1, con aprobación de cumplimiento de la UE. Los productos se han emitido en varias cadenas de bloques principales e integran múltiples protocolos DeFi, apoyando la implementación de estrategias en cadena como préstamos, creación de mercado y arbitraje.
Desde el punto de vista estructural, el xStocks Token es esencialmente una estructura de deuda que rastrea los activos subyacentes. Este diseño le permite transferirse libremente en la cadena como una moneda estable, mientras evita problemas como el registro y el impuesto de timbre en la transferencia de acciones.
Estado de la transacción
A pesar de contar con el apoyo de grandes plataformas de intercambio, la actividad de trading real de xStocks sigue estando altamente concentrada en unos pocos activos populares. En su primer día, el volumen de transacciones en cadena fue de 1,338,000 dólares, aumentando significativamente al día siguiente hasta 6,640,000 dólares. Sin embargo, la mayoría de los activos tienen transacciones en cadena muy limitadas, lo que plantea un claro problema de falta de liquidez.
Además de las transacciones en la cadena, xStocks también se puede negociar a través de la intermediación interna de la bolsa, pero enfrenta el mismo desafío de falta de liquidez. La experiencia de negociación en general todavía presenta una diferencia significativa en comparación con las plataformas de contratos por diferencia tradicionales.
Posicionamiento del producto y ventajas
xStocks se dirige principalmente a usuarios no estadounidenses que tienen dificultades para acceder a acciones estadounidenses a través de corredores tradicionales, especialmente a usuarios nativos de criptomonedas. Sus ventajas incluyen el soporte para pagos en stablecoins y transacciones de bajo monto, sin necesidad de una cuenta de acciones estadounidenses, conciliación y liquidación en cadena las 24 horas, custodia de activos reales y cumplimiento normativo de la UE.
Direcciones de desarrollo futuro
Dada la restricción de liquidez en el mercado de contado, la industria ha comenzado a prestar atención a rutas de derivados con más atributos de negociación, especialmente los contratos perpetuos de acciones. Este tipo de productos, que combinan alta volatilidad y mecanismos de alto apalancamiento, pueden resultar más atractivos para los usuarios de criptomonedas. Las plataformas descentralizadas pueden tener mayor flexibilidad en el desarrollo de este tipo de productos.
Otra posible dirección de desarrollo es la tokenización de acciones de empresas no cotizadas. Esto podría proporcionar una estructura más eficiente y transparente para la circulación de acciones en etapa temprana, especialmente adecuada para empresas estrella muy seguidas. Sin embargo, este camino aún enfrenta desafíos regulatorios y tecnológicos.
Conclusión
xStocks proporciona un camino viable para la tokenización de activos conforme, mostrando una fuerte capacidad de diseño de productos. Sin embargo, las limitaciones del modelo spot son también muy evidentes. En el futuro, la innovación en torno a los derivados perpetuos y la tokenización temprana de equity podría convertirse en la clave para impulsar el desarrollo del mercado de valores en cadena.