Las acciones conceptuales de la cadena de bloques global están en auge. MicroStrategy lidera una nueva tendencia en la asignación de activos de Bitcoin.
Acciones conceptuales de encriptación global: nuevas oportunidades en el mercado de activo digital
Con la creciente claridad del entorno regulatorio financiero global, el mercado de criptomonedas está pasando gradualmente de ser un nicho a formar parte del sistema financiero mainstream. Después de la elección de Trump como presidente, prometió adoptar políticas regulatorias más amigables, incluyendo la creación de reservas nacionales de Bitcoin y fomentar la expansión de las actividades de minería de Bitcoin en Estados Unidos, lo que ha elevado la confianza del mercado. El mercado de capitales inmediatamente mostró una transmisión generalizada, y múltiples acciones relacionadas con conceptos de blockchain experimentaron un aumento general.
Actualmente, cada vez más empresas que cotizan en bolsa están reconociendo el gran potencial de la tecnología de encriptación y la están incorporando activamente en su estrategia corporativa. Muchas empresas de acciones conceptuales de encriptación están mostrando un fuerte impulso de desarrollo, obteniendo una atención e inversión significativas en el mercado. Estas empresas están impulsando la transformación digital de los negocios y la creación de valor mediante la introducción de tecnología de encriptación, convirtiéndose gradualmente en jugadores importantes en la industria.
En los últimos años, especialmente con los beneficios regulatorios traídos por el lanzamiento de ETFs relacionados con encriptación en Estados Unidos, se ha marcado que las criptomonedas ya no se limitan al mercado cerrado de activos digitales, sino que se integran profundamente con los mercados de capital tradicionales. El ETF de Bitcoin al contado de BlackRock (IBIT) ha alcanzado un tamaño de gestión de activos de 17,243 millones de dólares, y ha estado casi en estado de entrada neta desde el comienzo del año. El ETF de Bitcoin al contado de Grayscale (GBTC) tiene un tamaño de activos gestionados de 13,659 millones de dólares, lo que muestra el interés y la confianza de los inversores en esta nueva clase de activos.
El valor total del mercado de criptomonedas actualmente es de aproximadamente 3.2 billones de dólares, que se puede dividir en tres partes principales según la categoría de activos:
Bitcoin ( BTC ): como el activo digital central del mercado de encriptación, actualmente tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 1.9 billones de dólares, representando más del 50% de la capitalización total de las criptomonedas. No solo es una herramienta de almacenamiento de valor reconocida tanto por las finanzas tradicionales como por el círculo nativo de monedas, sino que también, debido a sus características de resistencia a la inflación y suministro limitado, se ha convertido en la opción preferida de los inversores institucionales, siendo apodado "el oro digital". Bitcoin juega un papel clave como un nexo en el mercado de encriptación, estabilizando el mercado y proporcionando un puente interconectado entre activos tradicionales y activos nativos en la cadena.
Activos nativos en la cadena: incluyen tokens de cadenas públicas ( como Ethereum ETH), tokens relacionados con la encriptación financiera descentralizada ( DeFi), así como tokens funcionales en aplicaciones de cadena, etc. Este campo es diverso y presenta alta volatilidad, su desempeño en el mercado está impulsado por actualizaciones tecnológicas y la demanda de los usuarios. Actualmente, su capitalización de mercado es de aproximadamente 1.4 billones de dólares, que es significativamente inferior a las altas expectativas de crecimiento del mercado.
La combinación de activos tradicionales y encriptación: este campo abarca la tokenización de activos del mundo real en cadena (RWA), así como nuevos proyectos de activos securitizados basados en blockchain. Actualmente, su capitalización de mercado es solo de unos miles de millones de dólares, pero con la difusión de la tecnología blockchain y la profunda integración con las finanzas tradicionales, este campo está evolucionando rápidamente. La tokenización de activos tradicionales para mejorar la liquidez también es uno de los principales motores de crecimiento del futuro mercado de encriptación.
En el último medio año, las propiedades de los activos de Bitcoin han experimentado una nueva evolución, y la fuerza dominante en el mercado de capitales ha completado la transición de los viejos poderes a nuevos fondos. En 2024, la encriptación verá su posición en el ámbito financiero tradicional consolidarse aún más. Varias grandes instituciones financieras han lanzado productos cotizados en bolsa de Bitcoin y Ethereum, proporcionando a los inversores institucionales y minoristas canales de inversión en activo digital más convenientes, lo que también corrobora aún más la conexión con los valores tradicionales.
Al mismo tiempo, la tendencia de tokenización de activos del mundo real (RWA) también está acelerando su desarrollo, aumentando aún más la liquidez y el alcance del mercado financiero. Por ejemplo, el banco de desarrollo estatal alemán KfW emitió dos bonos digitales en 2024 a través de la tecnología blockchain, por un total de 150 millones de euros. Estos bonos se liquidaron a través de la tecnología de libro mayor distribuido (DLT), el fabricante francés de equipos informáticos Metavisio emitió bonos corporativos, utilizando la tokenización para proporcionar apoyo de capital para su nueva instalación de fabricación en India, lo que también muestra que las instituciones financieras tradicionales están utilizando la tecnología blockchain para optimizar la eficiencia operativa, muchas instituciones financieras ya han incorporado la encriptación en sus modelos de negocio.
Hoy en día, un modelo de ciclo de fondos centrado en el activo digital Bitcoin, que utiliza ETF y el mercado de acciones como principales canales de entrada de capital y se apoya en empresas que cotizan en bolsa como plataforma de soporte, está absorbiendo continuamente la liquidez del dólar y se está desarrollando plenamente.
La combinación de las finanzas tradicionales y la blockchain generará más oportunidades de inversión que los activos nativos en la cadena. Esta tendencia refleja la importancia que el mercado otorga a la estabilidad y a los escenarios de aplicación práctica. El mercado financiero tradicional cuenta con una infraestructura sólida y mecanismos de mercado maduros, que al combinarse con la tecnología blockchain, liberarán un mayor potencial.
Las acciones conceptuales de blockchain actuales se dividen aproximadamente en las siguientes categorías:
I. Concepto de activo impulsado
Sobre las acciones de blockchain del concepto de asignación de activos, la estrategia de la empresa es utilizar Bitcoin como el principal activo de reserva. Esta estrategia fue implementada por MicroStrategy en 2020 y rápidamente atrajo la atención del mercado. Este año, otras empresas como la compañía de inversión japonesa MetaPlanet y la empresa que cotiza en Hong Kong, Boyaa Interactive, también se han sumado, aumentando constantemente la cantidad de adquisiciones de Bitcoin. MetaPlanet anunció la introducción de un indicador clave de rendimiento "rendimiento de Bitcoin"(BTC Yield), cuyo rendimiento de BTC para el tercer trimestre es del 41.7%, y para el cuarto trimestre( hasta el 25 de octubre) alcanzó el 116.4%.
En concreto, la estrategia de empresas como MicroStrategy es introducir el "rendimiento de Bitcoin" como un indicador clave de rendimiento, proporcionando a los inversores una nueva perspectiva para evaluar el valor de la empresa y las decisiones de inversión. Este indicador se basa en el número de acciones en circulación diluidas, calculando la cantidad de Bitcoin poseída por acción, sin tener en cuenta la volatilidad del precio de Bitcoin, con el fin de ayudar a los inversores a comprender mejor el comportamiento de la empresa al comprar Bitcoin mediante la emisión de acciones ordinarias adicionales o instrumentos convertibles, centrándose en medir el equilibrio entre el crecimiento de la tenencia de Bitcoin y la dilución del capital. Hasta la fecha, el rendimiento de la inversión en Bitcoin de MicroStrategy ha alcanzado el 41.8%, lo que indica que la empresa ha estado aumentando continuamente su posición mientras evita con éxito la dilución excesiva de los intereses de los accionistas.
Sin embargo, a pesar de que MicroStrategy ha logrado resultados significativos en la inversión en Bitcoin, la estructura de deuda de la empresa sigue generando preocupación en el mercado. Según informes, el total de deuda no pagada de MicroStrategy asciende a 4,250 millones de dólares. Durante este tiempo, la empresa ha financiado a través de varias rondas de emisión de bonos convertibles, algunos de los cuales también incluyen pagos de intereses. Los analistas del mercado temen que, si el precio de Bitcoin cae drásticamente, MicroStrategy podría necesitar vender parte de su Bitcoin para pagar su deuda. Pero también hay puntos de vista que sostienen que, debido a que MicroStrategy se apoya en su estable negocio de software tradicional y en un entorno de bajas tasas de interés, su flujo de caja operativo es suficiente para cubrir los intereses de la deuda, por lo que incluso si el precio de Bitcoin se desploma, es poco probable que la empresa se vea obligada a vender sus activos de Bitcoin. Además, la capitalización de mercado de las acciones de MicroStrategy actualmente alcanza los 43,000 millones de dólares, y la proporción de deuda en su estructura de capital es bastante pequeña, lo que reduce aún más el riesgo de liquidación.
A pesar de que muchos inversores ven con buenos ojos la firme estrategia de inversión en Bitcoin de la empresa, creyendo que esto traerá un retorno considerable a los accionistas, también hay algunos inversores que expresan preocupación por su alta relación de apalancamiento y los riesgos potenciales del mercado. Dado que el mercado de encriptación es extremadamente volátil, cualquier cambio desfavorable en el mercado puede tener un impacto significativo en el valor de los activos de tales empresas, y su precio de las acciones presenta una prima significativa en relación con su valor neto, lo que plantea la pregunta de si este estado puede mantenerse. Si el precio de las acciones se corrige, podría afectar la capacidad de financiación de la empresa, lo que a su vez afectaría sus futuros planes de compra de Bitcoin.
1. Microstrategy(MSTR)
MicroStrategy fue fundada en 1989, inicialmente centrada en el ámbito de la inteligencia empresarial y soluciones empresariales. Sin embargo, desde 2020, la empresa se transformó en la primera empresa que cotiza en bolsa a nivel mundial en utilizar Bitcoin (BTC) como activo de reserva, estrategia que cambió radicalmente su modelo de negocio y posición en el mercado. El fundador Michael Saylor desempeñó un papel clave en este cambio, pasando de ser un escéptico del Bitcoin a un firme partidario de la encriptación.
Desde 2020, MicroStrategy ha estado comprando continuamente Bitcoin a través de fondos propios, financiamiento mediante emisiones de deuda, entre otros métodos. Hasta la fecha, la compañía ha acumulado aproximadamente 279,420 bitcoins, con un valor de mercado actual cercano a 23,000 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 1% del suministro total de bitcoins. La última compra ocurrió entre el 31 de octubre y el 10 de noviembre de 2023, adquiriendo 27,200 bitcoins a un precio promedio de 74,463 dólares. El precio promedio de adquisición de estos bitcoins es de 39,266 dólares, mientras que el precio actual de Bitcoin ha alcanzado aproximadamente 90,000 dólares, lo que significa que la ganancia no realizada de MicroStrategy es cercana a 2.5 veces.
A pesar de que durante el mercado bajista de 2022, la inversión en Bitcoin de MicroStrategy enfrentó una pérdida contable de alrededor de 1,000 millones de dólares, la compañía nunca ha vendido Bitcoin, sino que ha optado por aumentar su posición. Desde 2023, el fuerte aumento de Bitcoin ha impulsado un aumento significativo en el precio de las acciones de MicroStrategy, con un retorno de inversión del 26.4% desde principios de año y un retorno acumulado que supera el 100%. El modelo operativo actual de MicroStrategy puede considerarse como un "modelo de apalancamiento cíclico basado en BTC", financiando la compra de Bitcoin mediante la emisión de bonos. Aunque este modelo genera altos retornos, también conlleva ciertos riesgos, especialmente cuando el precio de Bitcoin fluctúa drásticamente. Según el análisis, el precio de Bitcoin tendría que caer por debajo de 15,000 dólares para que la compañía pudiera enfrentar riesgos de liquidación, y con el precio actual de Bitcoin cerca de 90,000 dólares, este riesgo es muy bajo. Además, la compañía tiene una baja relación de apalancamiento y una fuerte demanda en el mercado de bonos, lo que refuerza aún más la solidez financiera de MicroStrategy.
Para los inversores, MicroStrategy puede considerarse una herramienta de inversión apalancada en el mercado de Bitcoin. Con la expectativa de un aumento constante en el precio de Bitcoin, las acciones de la compañía tienen un gran potencial. Sin embargo, es necesario estar alerta ante los riesgos a medio y largo plazo que podría traer la expansión de la deuda. En los próximos 1 a 2 años, el valor de inversión de MicroStrategy seguirá siendo digno de atención, especialmente para los inversores que son optimistas sobre las perspectivas del mercado de Bitcoin, ya que es un activo de alto riesgo y alta recompensa.
2. Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific es una empresa centrada en la tecnología médica, cuya una de sus estrategias innovadoras es utilizar bitcoin como su principal activo de reserva. En noviembre de 2024, la empresa reveló que había adquirido recientemente 47 bitcoins, elevando su tenencia total a 1,058 bitcoins, con una inversión total de aproximadamente 71 millones de dólares. Parte de los fondos para estas adquisiciones provienen del flujo de efectivo operativo, lo que indica que Semler está tratando de fortalecer su estructura de activos a través de la tenencia de bitcoin, convirtiéndose en un representante de la innovación en la gestión de activos.
Sin embargo, el negocio central de Semler sigue centrado en su dispositivo QuantaFlo, que se utiliza principalmente para diagnosticar enfermedades cardiovasculares. No obstante, la estrategia de Bitcoin de Semler no es solo una reserva financiera; en el tercer trimestre de 2024, la empresa logró una ganancia no realizada de 1,1 millones de dólares gracias a su tenencia de Bitcoin. A pesar de que los ingresos de ese trimestre disminuyeron un 17% en comparación interanual, esto aún proporcionó a Semler una cobertura financiera en medio de la volatilidad económica.
A pesar de que la capitalización de mercado actual de Semler es de solo 345 millones de dólares, muy por debajo de MicroStrategy, su estrategia de adoptar Bitcoin como activo digital de reserva la ha convertido en lo que los inversores consideran una "mini versión de MicroStrategy".
3. Boya Interacción
Boyaa Interactive es una empresa cotizada cuyo negocio principal son los juegos, y es uno de los desarrolladores y operadores más destacados en la industria de juegos de mesa en China. Desde la segunda mitad del año pasado, ha comenzado a experimentar en el mercado de encriptación, con el objetivo de transformarse completamente en una empresa cotizada en Web3. La empresa ha adquirido a gran escala activos digitales como Bitcoin y Ethereum, además de invertir en varios proyectos del ecosistema Web3, y ha firmado un acuerdo de suscripción con un fondo de activos digitales de cierta capital para llevar a cabo una cooperación estratégica en el desarrollo de juegos Web3 y el ecosistema de Bitcoin. La empresa ha declarado: "La compra y tenencia de criptomonedas es una medida importante para el desarrollo y la disposición de negocios Web3 para este grupo, y también es una parte integral de la estrategia de asignación de activos de este grupo." Según el último anuncio, Boyaa Interactive posee 2,641 Bitcoins y 15,445 Ethereums, con un costo total de aproximadamente 143 millones de dólares y 42.578 millones de dólares, respectivamente.
Cabe destacar que, debido a la reciente actividad del mercado de encriptación, tanto Bitcoin como las encriptaciones han experimentado un gran aumento. Si se calcula con el precio de cierre de encriptación del día 12, en Bitcoin, Boya Interacción tiene una ganancia flotante cercana a 90.22 millones de dólares; en Ethereum, Boya Interacción tiene una ganancia flotante de aproximadamente 7.95 millones de dólares, sumando ambas, la ganancia flotante es cercana a 100 millones de dólares.
encriptación de la continuidad del precio del activo digital
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ContractSurrender
· hace12h
mundo Cripto真香 川皇太神了
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GateUser-3824aa38
· 08-03 21:17
Han pasado tres años, realmente se puede jugar mucho.
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MainnetDelayedAgain
· 08-03 21:16
Han pasado 152 días desde la última gran caída del mercado, esperando el próximo ciclo.
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PumpAnalyst
· 08-03 21:15
tontos, rápido introducir una posición, creador de mercado ha comenzado a hacer especulación.
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HallucinationGrower
· 08-03 21:07
Bitcoin otra vez va a To the moon, los que entienden, entienden.
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OnChainDetective
· 08-03 21:03
Monitoreando el mercado durante 4500 días. Los datos del backend no mienten. Los movimientos nocturnos en la cadena no pueden ocultarse de mí.
Las acciones conceptuales de la cadena de bloques global están en auge. MicroStrategy lidera una nueva tendencia en la asignación de activos de Bitcoin.
Acciones conceptuales de encriptación global: nuevas oportunidades en el mercado de activo digital
Con la creciente claridad del entorno regulatorio financiero global, el mercado de criptomonedas está pasando gradualmente de ser un nicho a formar parte del sistema financiero mainstream. Después de la elección de Trump como presidente, prometió adoptar políticas regulatorias más amigables, incluyendo la creación de reservas nacionales de Bitcoin y fomentar la expansión de las actividades de minería de Bitcoin en Estados Unidos, lo que ha elevado la confianza del mercado. El mercado de capitales inmediatamente mostró una transmisión generalizada, y múltiples acciones relacionadas con conceptos de blockchain experimentaron un aumento general.
Actualmente, cada vez más empresas que cotizan en bolsa están reconociendo el gran potencial de la tecnología de encriptación y la están incorporando activamente en su estrategia corporativa. Muchas empresas de acciones conceptuales de encriptación están mostrando un fuerte impulso de desarrollo, obteniendo una atención e inversión significativas en el mercado. Estas empresas están impulsando la transformación digital de los negocios y la creación de valor mediante la introducción de tecnología de encriptación, convirtiéndose gradualmente en jugadores importantes en la industria.
En los últimos años, especialmente con los beneficios regulatorios traídos por el lanzamiento de ETFs relacionados con encriptación en Estados Unidos, se ha marcado que las criptomonedas ya no se limitan al mercado cerrado de activos digitales, sino que se integran profundamente con los mercados de capital tradicionales. El ETF de Bitcoin al contado de BlackRock (IBIT) ha alcanzado un tamaño de gestión de activos de 17,243 millones de dólares, y ha estado casi en estado de entrada neta desde el comienzo del año. El ETF de Bitcoin al contado de Grayscale (GBTC) tiene un tamaño de activos gestionados de 13,659 millones de dólares, lo que muestra el interés y la confianza de los inversores en esta nueva clase de activos.
El valor total del mercado de criptomonedas actualmente es de aproximadamente 3.2 billones de dólares, que se puede dividir en tres partes principales según la categoría de activos:
Bitcoin ( BTC ): como el activo digital central del mercado de encriptación, actualmente tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 1.9 billones de dólares, representando más del 50% de la capitalización total de las criptomonedas. No solo es una herramienta de almacenamiento de valor reconocida tanto por las finanzas tradicionales como por el círculo nativo de monedas, sino que también, debido a sus características de resistencia a la inflación y suministro limitado, se ha convertido en la opción preferida de los inversores institucionales, siendo apodado "el oro digital". Bitcoin juega un papel clave como un nexo en el mercado de encriptación, estabilizando el mercado y proporcionando un puente interconectado entre activos tradicionales y activos nativos en la cadena.
Activos nativos en la cadena: incluyen tokens de cadenas públicas ( como Ethereum ETH), tokens relacionados con la encriptación financiera descentralizada ( DeFi), así como tokens funcionales en aplicaciones de cadena, etc. Este campo es diverso y presenta alta volatilidad, su desempeño en el mercado está impulsado por actualizaciones tecnológicas y la demanda de los usuarios. Actualmente, su capitalización de mercado es de aproximadamente 1.4 billones de dólares, que es significativamente inferior a las altas expectativas de crecimiento del mercado.
La combinación de activos tradicionales y encriptación: este campo abarca la tokenización de activos del mundo real en cadena (RWA), así como nuevos proyectos de activos securitizados basados en blockchain. Actualmente, su capitalización de mercado es solo de unos miles de millones de dólares, pero con la difusión de la tecnología blockchain y la profunda integración con las finanzas tradicionales, este campo está evolucionando rápidamente. La tokenización de activos tradicionales para mejorar la liquidez también es uno de los principales motores de crecimiento del futuro mercado de encriptación.
En el último medio año, las propiedades de los activos de Bitcoin han experimentado una nueva evolución, y la fuerza dominante en el mercado de capitales ha completado la transición de los viejos poderes a nuevos fondos. En 2024, la encriptación verá su posición en el ámbito financiero tradicional consolidarse aún más. Varias grandes instituciones financieras han lanzado productos cotizados en bolsa de Bitcoin y Ethereum, proporcionando a los inversores institucionales y minoristas canales de inversión en activo digital más convenientes, lo que también corrobora aún más la conexión con los valores tradicionales.
Al mismo tiempo, la tendencia de tokenización de activos del mundo real (RWA) también está acelerando su desarrollo, aumentando aún más la liquidez y el alcance del mercado financiero. Por ejemplo, el banco de desarrollo estatal alemán KfW emitió dos bonos digitales en 2024 a través de la tecnología blockchain, por un total de 150 millones de euros. Estos bonos se liquidaron a través de la tecnología de libro mayor distribuido (DLT), el fabricante francés de equipos informáticos Metavisio emitió bonos corporativos, utilizando la tokenización para proporcionar apoyo de capital para su nueva instalación de fabricación en India, lo que también muestra que las instituciones financieras tradicionales están utilizando la tecnología blockchain para optimizar la eficiencia operativa, muchas instituciones financieras ya han incorporado la encriptación en sus modelos de negocio.
Hoy en día, un modelo de ciclo de fondos centrado en el activo digital Bitcoin, que utiliza ETF y el mercado de acciones como principales canales de entrada de capital y se apoya en empresas que cotizan en bolsa como plataforma de soporte, está absorbiendo continuamente la liquidez del dólar y se está desarrollando plenamente.
La combinación de las finanzas tradicionales y la blockchain generará más oportunidades de inversión que los activos nativos en la cadena. Esta tendencia refleja la importancia que el mercado otorga a la estabilidad y a los escenarios de aplicación práctica. El mercado financiero tradicional cuenta con una infraestructura sólida y mecanismos de mercado maduros, que al combinarse con la tecnología blockchain, liberarán un mayor potencial.
Las acciones conceptuales de blockchain actuales se dividen aproximadamente en las siguientes categorías:
I. Concepto de activo impulsado
Sobre las acciones de blockchain del concepto de asignación de activos, la estrategia de la empresa es utilizar Bitcoin como el principal activo de reserva. Esta estrategia fue implementada por MicroStrategy en 2020 y rápidamente atrajo la atención del mercado. Este año, otras empresas como la compañía de inversión japonesa MetaPlanet y la empresa que cotiza en Hong Kong, Boyaa Interactive, también se han sumado, aumentando constantemente la cantidad de adquisiciones de Bitcoin. MetaPlanet anunció la introducción de un indicador clave de rendimiento "rendimiento de Bitcoin"(BTC Yield), cuyo rendimiento de BTC para el tercer trimestre es del 41.7%, y para el cuarto trimestre( hasta el 25 de octubre) alcanzó el 116.4%.
En concreto, la estrategia de empresas como MicroStrategy es introducir el "rendimiento de Bitcoin" como un indicador clave de rendimiento, proporcionando a los inversores una nueva perspectiva para evaluar el valor de la empresa y las decisiones de inversión. Este indicador se basa en el número de acciones en circulación diluidas, calculando la cantidad de Bitcoin poseída por acción, sin tener en cuenta la volatilidad del precio de Bitcoin, con el fin de ayudar a los inversores a comprender mejor el comportamiento de la empresa al comprar Bitcoin mediante la emisión de acciones ordinarias adicionales o instrumentos convertibles, centrándose en medir el equilibrio entre el crecimiento de la tenencia de Bitcoin y la dilución del capital. Hasta la fecha, el rendimiento de la inversión en Bitcoin de MicroStrategy ha alcanzado el 41.8%, lo que indica que la empresa ha estado aumentando continuamente su posición mientras evita con éxito la dilución excesiva de los intereses de los accionistas.
Sin embargo, a pesar de que MicroStrategy ha logrado resultados significativos en la inversión en Bitcoin, la estructura de deuda de la empresa sigue generando preocupación en el mercado. Según informes, el total de deuda no pagada de MicroStrategy asciende a 4,250 millones de dólares. Durante este tiempo, la empresa ha financiado a través de varias rondas de emisión de bonos convertibles, algunos de los cuales también incluyen pagos de intereses. Los analistas del mercado temen que, si el precio de Bitcoin cae drásticamente, MicroStrategy podría necesitar vender parte de su Bitcoin para pagar su deuda. Pero también hay puntos de vista que sostienen que, debido a que MicroStrategy se apoya en su estable negocio de software tradicional y en un entorno de bajas tasas de interés, su flujo de caja operativo es suficiente para cubrir los intereses de la deuda, por lo que incluso si el precio de Bitcoin se desploma, es poco probable que la empresa se vea obligada a vender sus activos de Bitcoin. Además, la capitalización de mercado de las acciones de MicroStrategy actualmente alcanza los 43,000 millones de dólares, y la proporción de deuda en su estructura de capital es bastante pequeña, lo que reduce aún más el riesgo de liquidación.
A pesar de que muchos inversores ven con buenos ojos la firme estrategia de inversión en Bitcoin de la empresa, creyendo que esto traerá un retorno considerable a los accionistas, también hay algunos inversores que expresan preocupación por su alta relación de apalancamiento y los riesgos potenciales del mercado. Dado que el mercado de encriptación es extremadamente volátil, cualquier cambio desfavorable en el mercado puede tener un impacto significativo en el valor de los activos de tales empresas, y su precio de las acciones presenta una prima significativa en relación con su valor neto, lo que plantea la pregunta de si este estado puede mantenerse. Si el precio de las acciones se corrige, podría afectar la capacidad de financiación de la empresa, lo que a su vez afectaría sus futuros planes de compra de Bitcoin.
1. Microstrategy(MSTR)
MicroStrategy fue fundada en 1989, inicialmente centrada en el ámbito de la inteligencia empresarial y soluciones empresariales. Sin embargo, desde 2020, la empresa se transformó en la primera empresa que cotiza en bolsa a nivel mundial en utilizar Bitcoin (BTC) como activo de reserva, estrategia que cambió radicalmente su modelo de negocio y posición en el mercado. El fundador Michael Saylor desempeñó un papel clave en este cambio, pasando de ser un escéptico del Bitcoin a un firme partidario de la encriptación.
Desde 2020, MicroStrategy ha estado comprando continuamente Bitcoin a través de fondos propios, financiamiento mediante emisiones de deuda, entre otros métodos. Hasta la fecha, la compañía ha acumulado aproximadamente 279,420 bitcoins, con un valor de mercado actual cercano a 23,000 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 1% del suministro total de bitcoins. La última compra ocurrió entre el 31 de octubre y el 10 de noviembre de 2023, adquiriendo 27,200 bitcoins a un precio promedio de 74,463 dólares. El precio promedio de adquisición de estos bitcoins es de 39,266 dólares, mientras que el precio actual de Bitcoin ha alcanzado aproximadamente 90,000 dólares, lo que significa que la ganancia no realizada de MicroStrategy es cercana a 2.5 veces.
A pesar de que durante el mercado bajista de 2022, la inversión en Bitcoin de MicroStrategy enfrentó una pérdida contable de alrededor de 1,000 millones de dólares, la compañía nunca ha vendido Bitcoin, sino que ha optado por aumentar su posición. Desde 2023, el fuerte aumento de Bitcoin ha impulsado un aumento significativo en el precio de las acciones de MicroStrategy, con un retorno de inversión del 26.4% desde principios de año y un retorno acumulado que supera el 100%. El modelo operativo actual de MicroStrategy puede considerarse como un "modelo de apalancamiento cíclico basado en BTC", financiando la compra de Bitcoin mediante la emisión de bonos. Aunque este modelo genera altos retornos, también conlleva ciertos riesgos, especialmente cuando el precio de Bitcoin fluctúa drásticamente. Según el análisis, el precio de Bitcoin tendría que caer por debajo de 15,000 dólares para que la compañía pudiera enfrentar riesgos de liquidación, y con el precio actual de Bitcoin cerca de 90,000 dólares, este riesgo es muy bajo. Además, la compañía tiene una baja relación de apalancamiento y una fuerte demanda en el mercado de bonos, lo que refuerza aún más la solidez financiera de MicroStrategy.
Para los inversores, MicroStrategy puede considerarse una herramienta de inversión apalancada en el mercado de Bitcoin. Con la expectativa de un aumento constante en el precio de Bitcoin, las acciones de la compañía tienen un gran potencial. Sin embargo, es necesario estar alerta ante los riesgos a medio y largo plazo que podría traer la expansión de la deuda. En los próximos 1 a 2 años, el valor de inversión de MicroStrategy seguirá siendo digno de atención, especialmente para los inversores que son optimistas sobre las perspectivas del mercado de Bitcoin, ya que es un activo de alto riesgo y alta recompensa.
2. Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific es una empresa centrada en la tecnología médica, cuya una de sus estrategias innovadoras es utilizar bitcoin como su principal activo de reserva. En noviembre de 2024, la empresa reveló que había adquirido recientemente 47 bitcoins, elevando su tenencia total a 1,058 bitcoins, con una inversión total de aproximadamente 71 millones de dólares. Parte de los fondos para estas adquisiciones provienen del flujo de efectivo operativo, lo que indica que Semler está tratando de fortalecer su estructura de activos a través de la tenencia de bitcoin, convirtiéndose en un representante de la innovación en la gestión de activos.
Sin embargo, el negocio central de Semler sigue centrado en su dispositivo QuantaFlo, que se utiliza principalmente para diagnosticar enfermedades cardiovasculares. No obstante, la estrategia de Bitcoin de Semler no es solo una reserva financiera; en el tercer trimestre de 2024, la empresa logró una ganancia no realizada de 1,1 millones de dólares gracias a su tenencia de Bitcoin. A pesar de que los ingresos de ese trimestre disminuyeron un 17% en comparación interanual, esto aún proporcionó a Semler una cobertura financiera en medio de la volatilidad económica.
A pesar de que la capitalización de mercado actual de Semler es de solo 345 millones de dólares, muy por debajo de MicroStrategy, su estrategia de adoptar Bitcoin como activo digital de reserva la ha convertido en lo que los inversores consideran una "mini versión de MicroStrategy".
3. Boya Interacción
Boyaa Interactive es una empresa cotizada cuyo negocio principal son los juegos, y es uno de los desarrolladores y operadores más destacados en la industria de juegos de mesa en China. Desde la segunda mitad del año pasado, ha comenzado a experimentar en el mercado de encriptación, con el objetivo de transformarse completamente en una empresa cotizada en Web3. La empresa ha adquirido a gran escala activos digitales como Bitcoin y Ethereum, además de invertir en varios proyectos del ecosistema Web3, y ha firmado un acuerdo de suscripción con un fondo de activos digitales de cierta capital para llevar a cabo una cooperación estratégica en el desarrollo de juegos Web3 y el ecosistema de Bitcoin. La empresa ha declarado: "La compra y tenencia de criptomonedas es una medida importante para el desarrollo y la disposición de negocios Web3 para este grupo, y también es una parte integral de la estrategia de asignación de activos de este grupo." Según el último anuncio, Boyaa Interactive posee 2,641 Bitcoins y 15,445 Ethereums, con un costo total de aproximadamente 143 millones de dólares y 42.578 millones de dólares, respectivamente.
Cabe destacar que, debido a la reciente actividad del mercado de encriptación, tanto Bitcoin como las encriptaciones han experimentado un gran aumento. Si se calcula con el precio de cierre de encriptación del día 12, en Bitcoin, Boya Interacción tiene una ganancia flotante cercana a 90.22 millones de dólares; en Ethereum, Boya Interacción tiene una ganancia flotante de aproximadamente 7.95 millones de dólares, sumando ambas, la ganancia flotante es cercana a 100 millones de dólares.
encriptación de la continuidad del precio del activo digital