Revisión del año del ETF de Ethereum: de la indiferencia a la euforia, la confianza institucional se ha incrementado significativamente
Hace tres meses, incluso los más fervientes partidarios de Ethereum difícilmente podían imaginar que el fondo cotizado en bolsa (ETF) de Ethereum en Estados Unidos podría celebrar su primer aniversario. Sin embargo, hoy el ETF de Ethereum está disfrutando de su momento estelar, habiendo cumplido un año desde su primera transacción el 23 de julio de 2024.
En junio de 2025, el ETF de Ethereum logró el mejor rendimiento mensual de la historia, con flujos de capital que superaron los 3,5 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 70% en comparación con el pico anterior de 2,08 mil millones de dólares del 20 de diciembre de 2024. El impulso de los flujos de capital en julio ha sido aún más fuerte, superando ya los 3 mil millones de dólares hasta la fecha, con la posibilidad de superar junio. Las últimas dos semanas hasta el 18 de julio han sido las mejores en términos de flujos netos de capital, y ha habido diez semanas consecutivas sin ninguna salida neta, lo cual es un hecho sin precedentes en su período de 52 semanas.
Sin embargo, el desarrollo del ETF de Ethereum no ha sido un camino de rosas. En mayo de 2024, las autoridades reguladoras de Estados Unidos aprobaron el ETF de Ethereum, y el 23 de julio del mismo año comenzó a cotizar oficialmente, momento en el que la reacción del mercado fue mixta. El ETF de Bitcoin ya había acaparado toda la atención a principios de año, por lo que la aparición del ETF de Ethereum se sintió poco emocionante: precios estancados, disminución del interés y, en sus inicios, no se observó una entrada masiva de capital.
De hecho, parte de la circulación de fondos en las etapas iniciales incluso mostró un estado de salida neta. En las transacciones de las primeras 39 semanas, el ETF de Ethereum solo logró una entrada neta de fondos en 15 semanas; mientras que en comparación con las últimas 14 semanas, 13 semanas mostraron entradas netas, lo que evidencia el gran cambio en la dirección en los últimos tres meses.
Hasta el 21 de julio de 2025, el tamaño de los activos bajo gestión (AUM) de todos los ETF de Ethereum en los Estados Unidos ha superado los 19,000 millones de dólares, duplicándose respecto a los aproximadamente 9,600 millones de dólares de hace dos meses.
No solo es un ETF, el interés de las instituciones por Ethereum también se ha intensificado a través de la forma de "activos de reserva de Ethereum". El 2 de junio de 2025, una empresa de videojuegos se convirtió en la primera compañía que anunció que incorporaría Ethereum a sus reservas estratégicas en Estados Unidos. Mientras el círculo cripto aún está atento a las empresas que incorporan Bitcoin a su balance, el cofundador de Ethereum ya ha llevado a Ethereum a la "fiesta de activos de reserva".
La empresa de juegos se ha convertido en el mayor poseedor de Ethereum a nivel empresarial en el mundo, con 360,807 ETH, que según el precio actual tiene un valor de más de 1,300 millones de dólares. Además, la compañía ha recaudado 413 millones de dólares adicionales y ha obtenido un total de 567 ETH en recompensas a través del staking de Ethereum.
Otra nueva empresa que se está adentrando en los activos de reserva de Ethereum también posee más de 300,000 ETH, lo que equivale a más de 1,000 millones de dólares al precio actual. Su presidente tiene un objetivo aún mayor: "Estamos avanzando de manera constante hacia nuestro objetivo, planeamos adquirir y apostar el 5% del suministro total de Ethereum."
En general, el flujo de fondos de la empresa de activos de reserva de Ethereum y el ETF refleja conjuntamente la confianza de las instituciones en Ethereum como una capa de infraestructura para la inversión, y esta confianza sigue aumentando.
Recientemente, una conocida empresa de inversión ha reducido significativamente sus participaciones en plataformas de trading y empresas de juegos, y ha aumentado su inversión en una empresa de activos de reserva de Ether, con una inversión total de 182 millones de dólares. La empresa anteriormente tenía una exposición insuficiente a Ether y reestructuró tres ETF insignia, asignando un 1.5% de su cartera a la empresa de activos de reserva de Ether.
Los cambios que han ocurrido en los últimos meses pueden estar relacionados con los recientes ajustes en la dirección de la Fundación Ethereum. A finales de abril de 2025, la Fundación Ethereum llevó a cabo una reestructuración de liderazgo, separando la junta directiva de la gestión. La nueva dirección ha definido tres prioridades clave: expandir la capa base de Ethereum, optimizar Layer2 Rollup y mejorar la experiencia del usuario.
El valor práctico y la capacidad de rendimiento de Ethereum lo convierten en un activo extremadamente atractivo para los inversores. Actualmente, no hay ETF en Estados Unidos que ofrezcan recompensas por staking, y la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aún no ha dado su aprobación. Si finalmente se lanza un ETF de Ethereum con función de staking, se espera que ETH se convierta en un "bono digital" en las carteras institucionales.
Los ETF que soportan staking pueden ofrecer un rendimiento nativo del 3%-5%. Con base en la tenencia actual de 19.6 mil millones de dólares en Ethereum, incluso con una tasa de rendimiento promedio del 4%, los emisores de ETF podrían obtener más de 750 millones de dólares en ingresos por staking.
Una gran empresa de gestión de activos ha estado explorando estructuras de productos que incluyan staking. En los documentos de enmienda que presentaron, se menciona claramente que el staking es una "función futura potencial sujeta a aprobación regulatoria", y el mercado está a la expectativa. Los expertos pronostican que la función de staking del ETF de Ethereum tiene posibilidades de ser aprobada en el cuarto trimestre de este año.
Para muchos inversores, el staking puede ser la clave para distinguir entre "asignación superficial" y "participación profunda". Los ingresos pasivos obtenidos a través de herramientas de inversión reguladas podrían atraer la entrada de fondos de pensiones, fondos de donaciones y fondos soberanos.
Si el entorno macroeconómico cambia, como una reducción de tasas de interés, estabilidad en la inflación, o si el capital busca mayores rendimientos, Ethereum se convertirá en una opción altamente competitiva: combina la escasez de la contracción del suministro, la rentabilidad que ofrece el staking, y la accesibilidad lograda a través de ETFs y custodios.
El precio de Ethereum ha mostrado una correlación con la actividad institucional. Un nuevo avance en el precio podría generar un optimismo en el mercado, atrayendo más flujos de capital. De todos modos, después de un largo período de estancamiento, la evolución de Ethereum será bienvenida tanto por los minoristas como por las instituciones.
En las últimas dos semanas, el precio de Ethereum ha aumentado más del 50%, alcanzando un nuevo máximo en 2025; en los últimos tres meses, el aumento acumulado ha sido del 150%.
Cuando se emiten nuevas participaciones de un ETF, se debe comprar ETH, lo que bloqueará el suministro. La reducción del ETH en circulación en el mercado ejercerá presión alcista sobre el precio. Se espera que la empresa de activos de reserva de Ethereum también mantenga firmemente su ETH. Los asesores de inversiones registrados (RIA), las instituciones de gestión de patrimonio y las empresas cotizadas generalmente no buscan ganancias a corto plazo y rara vez realizan ventas por pánico.
Los constructores de activos de reserva están posicionando ETH como colateral programable, un activo que puede generar rendimientos, proporcionar seguridad y mantener la estabilidad.
Además, el contexto macroeconómico también es favorable: una ley reciente ha sido firmada y entra en vigor, legalizando las stablecoins como efectivo digital. Ethereum, como la red dominante que ocupa el 50% de la cuota de mercado, se convertirá en el mayor beneficiario.
En cuanto al desarrollo futuro, una vez que la SEC apruebe la función de staking de ETF, se espera que el interés institucional siga en aumento. Más empresas podrían establecer activos de reserva en Ethereum debido a la función de staking, y las grandes instituciones de gestión de activos también aumentarán su asignación de inversión en Ethereum.
Para los inversores tradicionales, este momento puede hacerles darse cuenta de que Ethereum ya cuenta con dos poderosos canales de circulación: ETF y activos de reserva. Ambos aseguran la oferta y amplían la influencia de Ethereum en el ámbito de la economía tradicional.
Aquellos que comparan directamente los activos de reserva de Bitcoin con Ethereum y los ETF en realidad pasan por alto una diferencia clave: Bitcoin se considera una herramienta de almacenamiento de valor, es el "oro digital" en estrategias macro; mientras que Ethereum se le atribuyen usos prácticos. Los emisores de fondos y los constructores de activos de reserva compran y apoyan ETH, valorando su valor añadido: recompensas de staking, infraestructura y como capa programable para aplicaciones financieras.
Bitcoin es un activo "de tenencia", mientras que Ethereum es una red "de aplicación".
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LiquidatedNotStirred
· hace2h
¡Que la bull run llegue con más fuerza! ¡Adelante!
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WenMoon42
· hace2h
¡¿Quién no compraría ETH?! ¡A por ello!
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DaoResearcher
· hace3h
Desde los datos de gobernanza de Ethereum, se observa un aumento significativo en el peso de voto de las instituciones, la distribución de tokens se vuelve más racional, suponiendo que el valor p es menor que 0.001
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SundayDegen
· hace3h
¡Caminar por el camino del ETF es realmente agradable!
Ethereum ETF aniversario: de poco conocido a tendencia, la confianza institucional ha subido mucho
Revisión del año del ETF de Ethereum: de la indiferencia a la euforia, la confianza institucional se ha incrementado significativamente
Hace tres meses, incluso los más fervientes partidarios de Ethereum difícilmente podían imaginar que el fondo cotizado en bolsa (ETF) de Ethereum en Estados Unidos podría celebrar su primer aniversario. Sin embargo, hoy el ETF de Ethereum está disfrutando de su momento estelar, habiendo cumplido un año desde su primera transacción el 23 de julio de 2024.
En junio de 2025, el ETF de Ethereum logró el mejor rendimiento mensual de la historia, con flujos de capital que superaron los 3,5 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 70% en comparación con el pico anterior de 2,08 mil millones de dólares del 20 de diciembre de 2024. El impulso de los flujos de capital en julio ha sido aún más fuerte, superando ya los 3 mil millones de dólares hasta la fecha, con la posibilidad de superar junio. Las últimas dos semanas hasta el 18 de julio han sido las mejores en términos de flujos netos de capital, y ha habido diez semanas consecutivas sin ninguna salida neta, lo cual es un hecho sin precedentes en su período de 52 semanas.
Sin embargo, el desarrollo del ETF de Ethereum no ha sido un camino de rosas. En mayo de 2024, las autoridades reguladoras de Estados Unidos aprobaron el ETF de Ethereum, y el 23 de julio del mismo año comenzó a cotizar oficialmente, momento en el que la reacción del mercado fue mixta. El ETF de Bitcoin ya había acaparado toda la atención a principios de año, por lo que la aparición del ETF de Ethereum se sintió poco emocionante: precios estancados, disminución del interés y, en sus inicios, no se observó una entrada masiva de capital.
De hecho, parte de la circulación de fondos en las etapas iniciales incluso mostró un estado de salida neta. En las transacciones de las primeras 39 semanas, el ETF de Ethereum solo logró una entrada neta de fondos en 15 semanas; mientras que en comparación con las últimas 14 semanas, 13 semanas mostraron entradas netas, lo que evidencia el gran cambio en la dirección en los últimos tres meses.
Hasta el 21 de julio de 2025, el tamaño de los activos bajo gestión (AUM) de todos los ETF de Ethereum en los Estados Unidos ha superado los 19,000 millones de dólares, duplicándose respecto a los aproximadamente 9,600 millones de dólares de hace dos meses.
No solo es un ETF, el interés de las instituciones por Ethereum también se ha intensificado a través de la forma de "activos de reserva de Ethereum". El 2 de junio de 2025, una empresa de videojuegos se convirtió en la primera compañía que anunció que incorporaría Ethereum a sus reservas estratégicas en Estados Unidos. Mientras el círculo cripto aún está atento a las empresas que incorporan Bitcoin a su balance, el cofundador de Ethereum ya ha llevado a Ethereum a la "fiesta de activos de reserva".
La empresa de juegos se ha convertido en el mayor poseedor de Ethereum a nivel empresarial en el mundo, con 360,807 ETH, que según el precio actual tiene un valor de más de 1,300 millones de dólares. Además, la compañía ha recaudado 413 millones de dólares adicionales y ha obtenido un total de 567 ETH en recompensas a través del staking de Ethereum.
Otra nueva empresa que se está adentrando en los activos de reserva de Ethereum también posee más de 300,000 ETH, lo que equivale a más de 1,000 millones de dólares al precio actual. Su presidente tiene un objetivo aún mayor: "Estamos avanzando de manera constante hacia nuestro objetivo, planeamos adquirir y apostar el 5% del suministro total de Ethereum."
En general, el flujo de fondos de la empresa de activos de reserva de Ethereum y el ETF refleja conjuntamente la confianza de las instituciones en Ethereum como una capa de infraestructura para la inversión, y esta confianza sigue aumentando.
Recientemente, una conocida empresa de inversión ha reducido significativamente sus participaciones en plataformas de trading y empresas de juegos, y ha aumentado su inversión en una empresa de activos de reserva de Ether, con una inversión total de 182 millones de dólares. La empresa anteriormente tenía una exposición insuficiente a Ether y reestructuró tres ETF insignia, asignando un 1.5% de su cartera a la empresa de activos de reserva de Ether.
Los cambios que han ocurrido en los últimos meses pueden estar relacionados con los recientes ajustes en la dirección de la Fundación Ethereum. A finales de abril de 2025, la Fundación Ethereum llevó a cabo una reestructuración de liderazgo, separando la junta directiva de la gestión. La nueva dirección ha definido tres prioridades clave: expandir la capa base de Ethereum, optimizar Layer2 Rollup y mejorar la experiencia del usuario.
El valor práctico y la capacidad de rendimiento de Ethereum lo convierten en un activo extremadamente atractivo para los inversores. Actualmente, no hay ETF en Estados Unidos que ofrezcan recompensas por staking, y la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aún no ha dado su aprobación. Si finalmente se lanza un ETF de Ethereum con función de staking, se espera que ETH se convierta en un "bono digital" en las carteras institucionales.
Los ETF que soportan staking pueden ofrecer un rendimiento nativo del 3%-5%. Con base en la tenencia actual de 19.6 mil millones de dólares en Ethereum, incluso con una tasa de rendimiento promedio del 4%, los emisores de ETF podrían obtener más de 750 millones de dólares en ingresos por staking.
Una gran empresa de gestión de activos ha estado explorando estructuras de productos que incluyan staking. En los documentos de enmienda que presentaron, se menciona claramente que el staking es una "función futura potencial sujeta a aprobación regulatoria", y el mercado está a la expectativa. Los expertos pronostican que la función de staking del ETF de Ethereum tiene posibilidades de ser aprobada en el cuarto trimestre de este año.
Para muchos inversores, el staking puede ser la clave para distinguir entre "asignación superficial" y "participación profunda". Los ingresos pasivos obtenidos a través de herramientas de inversión reguladas podrían atraer la entrada de fondos de pensiones, fondos de donaciones y fondos soberanos.
Si el entorno macroeconómico cambia, como una reducción de tasas de interés, estabilidad en la inflación, o si el capital busca mayores rendimientos, Ethereum se convertirá en una opción altamente competitiva: combina la escasez de la contracción del suministro, la rentabilidad que ofrece el staking, y la accesibilidad lograda a través de ETFs y custodios.
El precio de Ethereum ha mostrado una correlación con la actividad institucional. Un nuevo avance en el precio podría generar un optimismo en el mercado, atrayendo más flujos de capital. De todos modos, después de un largo período de estancamiento, la evolución de Ethereum será bienvenida tanto por los minoristas como por las instituciones.
En las últimas dos semanas, el precio de Ethereum ha aumentado más del 50%, alcanzando un nuevo máximo en 2025; en los últimos tres meses, el aumento acumulado ha sido del 150%.
Cuando se emiten nuevas participaciones de un ETF, se debe comprar ETH, lo que bloqueará el suministro. La reducción del ETH en circulación en el mercado ejercerá presión alcista sobre el precio. Se espera que la empresa de activos de reserva de Ethereum también mantenga firmemente su ETH. Los asesores de inversiones registrados (RIA), las instituciones de gestión de patrimonio y las empresas cotizadas generalmente no buscan ganancias a corto plazo y rara vez realizan ventas por pánico.
Los constructores de activos de reserva están posicionando ETH como colateral programable, un activo que puede generar rendimientos, proporcionar seguridad y mantener la estabilidad.
Además, el contexto macroeconómico también es favorable: una ley reciente ha sido firmada y entra en vigor, legalizando las stablecoins como efectivo digital. Ethereum, como la red dominante que ocupa el 50% de la cuota de mercado, se convertirá en el mayor beneficiario.
En cuanto al desarrollo futuro, una vez que la SEC apruebe la función de staking de ETF, se espera que el interés institucional siga en aumento. Más empresas podrían establecer activos de reserva en Ethereum debido a la función de staking, y las grandes instituciones de gestión de activos también aumentarán su asignación de inversión en Ethereum.
Para los inversores tradicionales, este momento puede hacerles darse cuenta de que Ethereum ya cuenta con dos poderosos canales de circulación: ETF y activos de reserva. Ambos aseguran la oferta y amplían la influencia de Ethereum en el ámbito de la economía tradicional.
Aquellos que comparan directamente los activos de reserva de Bitcoin con Ethereum y los ETF en realidad pasan por alto una diferencia clave: Bitcoin se considera una herramienta de almacenamiento de valor, es el "oro digital" en estrategias macro; mientras que Ethereum se le atribuyen usos prácticos. Los emisores de fondos y los constructores de activos de reserva compran y apoyan ETH, valorando su valor añadido: recompensas de staking, infraestructura y como capa programable para aplicaciones financieras.
Bitcoin es un activo "de tenencia", mientras que Ethereum es una red "de aplicación".