Investigación del mercado de criptomonedas del segundo trimestre de 2025: la implementación de regulaciones y los beneficios sustanciales impulsan la actualización de la industria
Revisión del mercado de criptomonedas del segundo trimestre de 2025: Cumplimiento y beneficios reales impulsan a la industria hacia una nueva etapa
En el segundo trimestre de 2025, el mercado de criptomonedas muestra una tendencia general de recuperación. Un entorno macroeconómico global estable y la relajación de las políticas arancelarias proporcionan un contexto favorable para el flujo de capital. Varios países y regiones han implementado políticas amigables, y los mercados financieros tradicionales comienzan a adoptar activamente las criptomonedas, vinculando la estructura de tokens con activos financieros tradicionales.
El sector de las stablecoins es especialmente activo, desde la expansión de la escala hasta la implementación de marcos de Cumplimiento en varios países, lo que impulsa la narrativa de las criptomonedas hacia los mercados de capitales tradicionales. Los derivados en la cadena continúan calentándose, y Hyperliquid se ha convertido en un líder fenomenal, con volúmenes de negociación diarios que a menudo se acercan o superan a los de algunos intercambios centralizados. El mercado de derivados está acelerando su transición estructural de "copia fuera de la cadena" a "nativo en la cadena".
Regulación de las stablecoins a nivel global y oportunidades potenciales
La "Ley de Talentos" impulsa la aceleración de la regulación de las monedas estables a nivel global.
En el segundo trimestre de 2025, el mercado global de stablecoins sigue creciendo, con un marco regulatorio que se implementa rápidamente. Hasta el 24 de junio, la capitalización de mercado total de stablecoins alcanzó los 240 mil millones de dólares, un aumento de aproximadamente el 20% desde principios de año. Las stablecoins en dólares ocupan más del 95% de la cuota de mercado, y USDT y USDC en conjunto representan el 89.4%. En los últimos 3 meses, el volumen de transacciones en la cadena de stablecoins superó los 10 billones de dólares, con un volumen de transacciones efectivas ajustado de 2.2 billones de dólares. Las stablecoins están evolucionando de herramientas de transacción a medios de pago convencionales.
La "Ley de Genius" de EE. UU. fue aprobada con una abrumadora mayoría, estableciendo por primera vez un marco federal completo de regulación para las stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria. Este proyecto de ley lleva la estrategia de EE. UU. para modernizar los sistemas de pago y financieros, consolidando la posición dominante del dólar a nivel global. La ley estipula que las stablecoins de cumplimiento deben contar con reservas completas en dólares a razón de 1:1, con estrictas custodia y auditoría. Esto no solo disminuye las preocupaciones del mercado, sino que también establece un "fondo de absorción de deuda estadounidense" vinculado a los sistemas de pago en cadena.
El proyecto de ley posiciona a las stablecoins de cumplimiento como herramientas de pago, excluyéndolas de convertirse en valores, resolviendo así el problema de la falta de claridad en la regulación. Se adopta un modelo de regulación dual "federal+estatal" para lograr la conexión entre la regulación financiera tradicional y el nuevo ecosistema de stablecoins. Estados Unidos, al promover un sistema de stablecoins de cumplimiento liderado por el sector privado, construye una "red de pagos con tokens" global centrada en el dólar.
Para la industria de la encriptación, el proyecto de ley tiene un significado profundo. Un sistema de reserva del 1:1 obligatorio aumenta la confianza en el mercado, y un sistema de autorización de Cumplimiento en múltiples niveles proporciona un marco legal claro para la aplicación de las monedas estables. Esto significa que las monedas estables y sus actividades financieras en la cadena derivadas se moverán hacia una vía de Cumplimiento principal, impulsando a toda la industria hacia la madurez y la escalabilidad.
Corea del Sur, Hong Kong y otros lugares también están construyendo activamente un marco regulatorio para las monedas estables. Corea del Sur ha propuesto la "Ley Básica de Activos Digitales", que permite a las empresas locales que cumplen con los requisitos emitir monedas estables. Hong Kong implementará oficialmente la "Reglamento de Monedas Estables", convirtiéndose en una de las primeras jurisdicciones del mundo en establecer un sistema de licencias para monedas estables.
Cumplimiento de monedas estables trae enormes oportunidades para el mercado de criptomonedas
La "Ley de Genios" abre oportunidades de desarrollo sin precedentes para la industria de las encriptaciones, principalmente en tres áreas clave:
Cumplimiento de las monedas estables y la profunda fusión con el ecosistema DeFi liberan un enorme potencial de fondos. La ley define la identidad legal de las monedas estables y el marco regulatorio, abriendo un canal verde para la entrada de fondos institucionales en el ecosistema DeFi.
Las stablecoins traen oportunidades revolucionarias al campo de los pagos. Las ventajas de liquidación de bajo costo y alta eficiencia de las stablecoins son especialmente adecuadas para pagos transfronterizos, liquidaciones instantáneas y micropagos en mercados emergentes.
RWA combina el anclaje de stablecoins con la tecnología blockchain para impulsar la digitalización de activos y la innovación en liquidez. Con la ayuda de contratos de Cumplimiento y la emisión en cadena, transforma activos físicos en activos digitales negociables, ampliando la liquidez de activos tradicionales.
Por supuesto, la ley también trae desafíos. Amplía la definición de proveedores de servicios de activos digitales, exigiendo que desarrolladores, validadores, entre otros, cumplan con las regulaciones contra el lavado de dinero. Los proyectos descentralizados enfrentan una mayor presión de cumplimiento y podrían verse obligados a salir de la regulación estadounidense, lo que lleva a una fragmentación del mercado.
La salida a bolsa de Circle lidera un nuevo paradigma: la hoja de balance de las empresas se dirige hacia la cadena
A principios del segundo trimestre de 2025, el mercado de criptomonedas entra en una fase de consolidación, con la Dominancia de Bitcoin alcanzando su nivel más alto en cuatro años. Sin embargo, el interés de las instituciones sigue siendo fuerte, especialmente a través de canales de cumplimiento como ETF al contado y stablecoins.
Circle como emisor de USDC se ha listado con éxito en la Bolsa de Nueva York, con un precio de emisión de 31 dólares por acción, recaudando un total de 1.100 millones de dólares, alcanzando una capitalización de mercado en el precio de la OPI de 6.900 millones de dólares. Su fuerte desempeño representa la entrada oficial de empresas de encriptación en cumplimiento regulatorio al mercado de capitales convencional, abriendo una ventana de salida a bolsa para otras empresas de encriptación.
Varias empresas que cotizan en bolsa han dado pasos sustanciales en sus estrategias de asignación de activos digitales. SharpLink Gaming posee un total de 188,478 ETH y los ha desplegado completamente en un protocolo de staking. DeFi Development Corp está reestructurando su modelo de negocio con Solana como activo central. Hasta junio, Strategy poseía 592,345 bitcoins, con un valor de mercado superior a 63 mil millones de dólares.
Desde la perspectiva de la distribución geográfica, la estrategia de activos encriptados de las empresas ya no se limita al mercado estadounidense; hay exploraciones activas en Asia, Canadá y el mercado del Medio Oriente. Las empresas ya no se limitan a mantener pasivamente criptomonedas, sino que están construyendo balances y modelos de ingresos centrados en activos encriptados, impulsando un cambio en el modelo financiero de "reserva" a "generación de ingresos", y de "cobertura" a "producción".
La industria de la encriptación está entrando en una nueva etapa de "reestructuración estructural institucional" y "onboarding de balances de activos empresariales". En el futuro, la profundidad de la asignación de las empresas a ecosistemas específicos de altcoins y la innovación en los modelos se convertirán en variables clave en la reconstrucción de la valoración de la industria.
Hyperliquid, derivados en cadena y el surgimiento de DeFi con ingresos reales
En el segundo trimestre de 2025, el protocolo de derivados descentralizado Hyperliquid logró un avance clave, consolidando su posición dominante en el mercado de derivados en la cadena. Su token nativo HYPE ha aumentado más del 400% desde su punto más bajo en abril y alcanzó un nuevo máximo histórico de aproximadamente 45 dólares a mediados de junio.
El volumen de trading mensual de Hyperliquid continúa creciendo, alcanzando un volumen total de 621.500 millones de dólares en el segundo trimestre. Su participación en el mercado de contratos perpetuos descentralizados es del 80%, y en mayo, el volumen mensual de contratos perpetuos alcanzó el 10,54% del total de derivados de Binance en el mismo período.
La fuente principal de ingresos de Hyperliquid depende completamente del volumen de transacciones generado por la plataforma. El 97% de los ingresos del protocolo se utilizan para recomprar tokens HYPE, formando un potente mecanismo de retorno de valor. En los últimos siete meses, las tarifas totales de Hyperliquid han alcanzado los 450 millones de dólares, y el valor de mercado de HYPE en el fondo de asistencia supera los 1,000 millones de dólares.
Hyperliquid funciona en una cadena Layer-1 propietaria impulsada por el mecanismo de consenso HyperBFT, capaz de lograr una finalización de transacciones ultrarrápida y procesar hasta 100,000 órdenes por segundo. Esta arquitectura ofrece un rendimiento similar al de los intercambios centralizados, mientras mantiene características no custodiales y nativas de encriptación.
El éxito de Hyperliquid ha reavivado el interés de la industria en el concepto de "rendimiento real". En el ámbito de DeFi, "rendimiento real" se refiere a los ingresos generados a partir de actividades económicas reales, en lugar de emitir más tokens de manera inflacionaria. La transición hacia el rendimiento real es crucial para la viabilidad y supervivencia a largo plazo de los protocolos DeFi.
Como institución de inversión, se debe priorizar los protocolos que tengan actividades económicas reales y modelos comerciales defensibles, que posean una sólida economía de tokens y modelos de participación en los ingresos, como Hyperliquid y AAVE, y enfocarse en su sostenibilidad a largo plazo.
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MysteryBoxOpener
· 08-03 10:38
La regulación ha llegado y el dinero también.
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CryptoPunster
· 08-03 03:55
tontos también deben seguir las reglas
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MEV_Whisperer
· 08-03 03:53
Vale la pena hacer swing trading
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DAOdreamer
· 08-03 03:33
El año de romper el estancamiento finalmente ha llegado.
Investigación del mercado de criptomonedas del segundo trimestre de 2025: la implementación de regulaciones y los beneficios sustanciales impulsan la actualización de la industria
Revisión del mercado de criptomonedas del segundo trimestre de 2025: Cumplimiento y beneficios reales impulsan a la industria hacia una nueva etapa
En el segundo trimestre de 2025, el mercado de criptomonedas muestra una tendencia general de recuperación. Un entorno macroeconómico global estable y la relajación de las políticas arancelarias proporcionan un contexto favorable para el flujo de capital. Varios países y regiones han implementado políticas amigables, y los mercados financieros tradicionales comienzan a adoptar activamente las criptomonedas, vinculando la estructura de tokens con activos financieros tradicionales.
El sector de las stablecoins es especialmente activo, desde la expansión de la escala hasta la implementación de marcos de Cumplimiento en varios países, lo que impulsa la narrativa de las criptomonedas hacia los mercados de capitales tradicionales. Los derivados en la cadena continúan calentándose, y Hyperliquid se ha convertido en un líder fenomenal, con volúmenes de negociación diarios que a menudo se acercan o superan a los de algunos intercambios centralizados. El mercado de derivados está acelerando su transición estructural de "copia fuera de la cadena" a "nativo en la cadena".
Regulación de las stablecoins a nivel global y oportunidades potenciales
La "Ley de Talentos" impulsa la aceleración de la regulación de las monedas estables a nivel global.
En el segundo trimestre de 2025, el mercado global de stablecoins sigue creciendo, con un marco regulatorio que se implementa rápidamente. Hasta el 24 de junio, la capitalización de mercado total de stablecoins alcanzó los 240 mil millones de dólares, un aumento de aproximadamente el 20% desde principios de año. Las stablecoins en dólares ocupan más del 95% de la cuota de mercado, y USDT y USDC en conjunto representan el 89.4%. En los últimos 3 meses, el volumen de transacciones en la cadena de stablecoins superó los 10 billones de dólares, con un volumen de transacciones efectivas ajustado de 2.2 billones de dólares. Las stablecoins están evolucionando de herramientas de transacción a medios de pago convencionales.
La "Ley de Genius" de EE. UU. fue aprobada con una abrumadora mayoría, estableciendo por primera vez un marco federal completo de regulación para las stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria. Este proyecto de ley lleva la estrategia de EE. UU. para modernizar los sistemas de pago y financieros, consolidando la posición dominante del dólar a nivel global. La ley estipula que las stablecoins de cumplimiento deben contar con reservas completas en dólares a razón de 1:1, con estrictas custodia y auditoría. Esto no solo disminuye las preocupaciones del mercado, sino que también establece un "fondo de absorción de deuda estadounidense" vinculado a los sistemas de pago en cadena.
El proyecto de ley posiciona a las stablecoins de cumplimiento como herramientas de pago, excluyéndolas de convertirse en valores, resolviendo así el problema de la falta de claridad en la regulación. Se adopta un modelo de regulación dual "federal+estatal" para lograr la conexión entre la regulación financiera tradicional y el nuevo ecosistema de stablecoins. Estados Unidos, al promover un sistema de stablecoins de cumplimiento liderado por el sector privado, construye una "red de pagos con tokens" global centrada en el dólar.
Para la industria de la encriptación, el proyecto de ley tiene un significado profundo. Un sistema de reserva del 1:1 obligatorio aumenta la confianza en el mercado, y un sistema de autorización de Cumplimiento en múltiples niveles proporciona un marco legal claro para la aplicación de las monedas estables. Esto significa que las monedas estables y sus actividades financieras en la cadena derivadas se moverán hacia una vía de Cumplimiento principal, impulsando a toda la industria hacia la madurez y la escalabilidad.
Corea del Sur, Hong Kong y otros lugares también están construyendo activamente un marco regulatorio para las monedas estables. Corea del Sur ha propuesto la "Ley Básica de Activos Digitales", que permite a las empresas locales que cumplen con los requisitos emitir monedas estables. Hong Kong implementará oficialmente la "Reglamento de Monedas Estables", convirtiéndose en una de las primeras jurisdicciones del mundo en establecer un sistema de licencias para monedas estables.
Cumplimiento de monedas estables trae enormes oportunidades para el mercado de criptomonedas
La "Ley de Genios" abre oportunidades de desarrollo sin precedentes para la industria de las encriptaciones, principalmente en tres áreas clave:
Cumplimiento de las monedas estables y la profunda fusión con el ecosistema DeFi liberan un enorme potencial de fondos. La ley define la identidad legal de las monedas estables y el marco regulatorio, abriendo un canal verde para la entrada de fondos institucionales en el ecosistema DeFi.
Las stablecoins traen oportunidades revolucionarias al campo de los pagos. Las ventajas de liquidación de bajo costo y alta eficiencia de las stablecoins son especialmente adecuadas para pagos transfronterizos, liquidaciones instantáneas y micropagos en mercados emergentes.
RWA combina el anclaje de stablecoins con la tecnología blockchain para impulsar la digitalización de activos y la innovación en liquidez. Con la ayuda de contratos de Cumplimiento y la emisión en cadena, transforma activos físicos en activos digitales negociables, ampliando la liquidez de activos tradicionales.
Por supuesto, la ley también trae desafíos. Amplía la definición de proveedores de servicios de activos digitales, exigiendo que desarrolladores, validadores, entre otros, cumplan con las regulaciones contra el lavado de dinero. Los proyectos descentralizados enfrentan una mayor presión de cumplimiento y podrían verse obligados a salir de la regulación estadounidense, lo que lleva a una fragmentación del mercado.
La salida a bolsa de Circle lidera un nuevo paradigma: la hoja de balance de las empresas se dirige hacia la cadena
A principios del segundo trimestre de 2025, el mercado de criptomonedas entra en una fase de consolidación, con la Dominancia de Bitcoin alcanzando su nivel más alto en cuatro años. Sin embargo, el interés de las instituciones sigue siendo fuerte, especialmente a través de canales de cumplimiento como ETF al contado y stablecoins.
Circle como emisor de USDC se ha listado con éxito en la Bolsa de Nueva York, con un precio de emisión de 31 dólares por acción, recaudando un total de 1.100 millones de dólares, alcanzando una capitalización de mercado en el precio de la OPI de 6.900 millones de dólares. Su fuerte desempeño representa la entrada oficial de empresas de encriptación en cumplimiento regulatorio al mercado de capitales convencional, abriendo una ventana de salida a bolsa para otras empresas de encriptación.
Varias empresas que cotizan en bolsa han dado pasos sustanciales en sus estrategias de asignación de activos digitales. SharpLink Gaming posee un total de 188,478 ETH y los ha desplegado completamente en un protocolo de staking. DeFi Development Corp está reestructurando su modelo de negocio con Solana como activo central. Hasta junio, Strategy poseía 592,345 bitcoins, con un valor de mercado superior a 63 mil millones de dólares.
Desde la perspectiva de la distribución geográfica, la estrategia de activos encriptados de las empresas ya no se limita al mercado estadounidense; hay exploraciones activas en Asia, Canadá y el mercado del Medio Oriente. Las empresas ya no se limitan a mantener pasivamente criptomonedas, sino que están construyendo balances y modelos de ingresos centrados en activos encriptados, impulsando un cambio en el modelo financiero de "reserva" a "generación de ingresos", y de "cobertura" a "producción".
La industria de la encriptación está entrando en una nueva etapa de "reestructuración estructural institucional" y "onboarding de balances de activos empresariales". En el futuro, la profundidad de la asignación de las empresas a ecosistemas específicos de altcoins y la innovación en los modelos se convertirán en variables clave en la reconstrucción de la valoración de la industria.
Hyperliquid, derivados en cadena y el surgimiento de DeFi con ingresos reales
En el segundo trimestre de 2025, el protocolo de derivados descentralizado Hyperliquid logró un avance clave, consolidando su posición dominante en el mercado de derivados en la cadena. Su token nativo HYPE ha aumentado más del 400% desde su punto más bajo en abril y alcanzó un nuevo máximo histórico de aproximadamente 45 dólares a mediados de junio.
El volumen de trading mensual de Hyperliquid continúa creciendo, alcanzando un volumen total de 621.500 millones de dólares en el segundo trimestre. Su participación en el mercado de contratos perpetuos descentralizados es del 80%, y en mayo, el volumen mensual de contratos perpetuos alcanzó el 10,54% del total de derivados de Binance en el mismo período.
La fuente principal de ingresos de Hyperliquid depende completamente del volumen de transacciones generado por la plataforma. El 97% de los ingresos del protocolo se utilizan para recomprar tokens HYPE, formando un potente mecanismo de retorno de valor. En los últimos siete meses, las tarifas totales de Hyperliquid han alcanzado los 450 millones de dólares, y el valor de mercado de HYPE en el fondo de asistencia supera los 1,000 millones de dólares.
Hyperliquid funciona en una cadena Layer-1 propietaria impulsada por el mecanismo de consenso HyperBFT, capaz de lograr una finalización de transacciones ultrarrápida y procesar hasta 100,000 órdenes por segundo. Esta arquitectura ofrece un rendimiento similar al de los intercambios centralizados, mientras mantiene características no custodiales y nativas de encriptación.
El éxito de Hyperliquid ha reavivado el interés de la industria en el concepto de "rendimiento real". En el ámbito de DeFi, "rendimiento real" se refiere a los ingresos generados a partir de actividades económicas reales, en lugar de emitir más tokens de manera inflacionaria. La transición hacia el rendimiento real es crucial para la viabilidad y supervivencia a largo plazo de los protocolos DeFi.
Como institución de inversión, se debe priorizar los protocolos que tengan actividades económicas reales y modelos comerciales defensibles, que posean una sólida economía de tokens y modelos de participación en los ingresos, como Hyperliquid y AAVE, y enfocarse en su sostenibilidad a largo plazo.