Ethereum Shanghai Upgrade: seguir puntos clave y perspectivas futuras

La actualización de Shanghai, como un importante hard fork de la capa de ejecución de Ethereum, se completará en abril y abrirá la función de retiro de ETH en la cadena de balizas. Hasta mediados de marzo, aproximadamente 17.5 millones de ETH han sido apostados, lo que representa el 15.25% del suministro total. En promedio, cada validador ha acumulado más de 2 ETH en recompensas de apuesta, y se espera que más de 1 millón de ETH ingresen al mercado.

Este artículo explorará varios aspectos clave del ecosistema de Ethereum después de la actualización de Shanghái:

Mecanismo de retiro oficial de Ethereum

Los retiros se dividen en dos tipos: retiro parcial y retiro total. Siempre que se cumplan las condiciones necesarias, el retiro se ejecutará automáticamente:

• Condiciones necesarias: el validador debe tener el certificado 0x01 ( actualmente el 42% de los validadores cumplen con )
• Retiros parciales: los validadores están en estado activo y el saldo supera 32 Ether
• Retiro total: Un validador en estado de retiro ( generalmente significa que ha salido de la red )

Cada bloque puede procesar hasta 16 solicitudes de retiro. Los retiros se inician en la capa de consenso y no requieren tarifas de gas.

Análisis de la presión de venta de Ether

Según el volumen actual de staking, teóricamente se puede retirar en 5 días. Pero en la práctica:

1. Los primeros stakers pueden estar ansiosos por liquidar, pero después de febrero de 2021, los stakers se encuentran en una situación de pérdidas.

2. Algunos validadores no cumplen con los requisitos de retiro, necesitan actualizar los certificados.

3. En casos extremos, es poco probable que todos los validadores se retiren.

4. El ETH apostado por instituciones centralizadas puede ser desbloqueado a gran escala, pero es muy probable que continúe apostándose en otros protocolos.

Se espera que después de la actualización en Shanghái haya una gran presión de venta durante 3-4 días, pero en general no será demasiado grave.

Estado actual de los principales protocolos LSD y diseño de retiros

Actualmente, el protocolo LSD representa alrededor del 65% del total de la cantidad apostada. Los principales desafíos que enfrentan los protocolos:

1. Cómo prevenir ataques y comportamientos de arbitraje
2. Equilibrar el umbral de retiro con la experiencia del usuario

Diseño de retiro de varios protocolos LSD principales:

• Lido: establecer dos modos, Turbo y Bunker, e introducir NFT para representar la posición en la cola de retiros.
• Rocket Pool: reduce los requisitos de capital de los validadores a través de minipools, los retiros dependen de la liquidez del fondo de depósitos.
• Frax Finance: frxETH se puede canjear 1:1 por ETH, pero enfrenta el riesgo de grandes retiradas.
• StakeWise: distingue entre los mecanismos Pool y Solo, los usuarios de Solo pueden elegir libremente el momento de salir.

Perspectivas

La actualización de Shanghái tendrá tres efectos en el protocolo LSD:

1. Cambios en el precio de ETH y tokens relacionados
2. El diseño de retiros pone a prueba la capacidad técnica de cada protocolo
3. Fomentar más aplicaciones DeFi basadas en staking

Los usuarios pueden volver a elegir la forma de estacar, y la cuota de mercado se redistribuirá. En el futuro podrían aparecer:

• Token índice basado en LSD
• Derivados anclados al rendimiento de ETH
• Utilizar proyectos de stablecoins que apuesten ETH
• Oportunidades de altos rendimientos que trae la re-apuesta

En general, la actualización de Shanghái traerá nuevas oportunidades de desarrollo para el ecosistema de Ethereum, lo que vale la pena seguir.