FF尝试RWA融资：汽车预订单能否成为链上资产？

7月22日，法拉第未来(FF)宣布与某数字资产平台达成战略合作。FF创始人贾跃亭抛出了"EAI出行+Web3+区块链+加密+稳定币"等一系列概念，表示要打造一个打通"Web2与Web3"、"链上与链下"、"现实与虚拟"的"价值融合"生态。

FF能"上链"什么？

真实世界资产(RWA)要求项目方必须拿出在现实世界里"真正值钱的东西"，且具备法律权属和明确的收益路径。那么FF能拿什么资产来讲RWA的故事呢？

目前看来，FF唯一可能"上链"的就是那1万多份预订单。虽然这些订单尚未交付，不具备法律意义上的应收账款属性，但它代表了一种潜在的"未来现金流"。如果贾跃亭真要做RWA，最现实的方案可能是：将这些预订单打包成一个"未来收益权资产池"，再设计结构化代币产品对外发售。

这本质上是用"卖车的承诺"融资"造车的钱"。逻辑上是个闭环：信我，就给我钱；等我量产，再还你收益。

合作方的角色

在这场RWA融资中，FF提供故事原料(预订单)；某资产平台负责设计叙事结构与发行模型；另一家交易平台提供交易通道和稳定币买单人。这不是FF一个人的"链上乱舞"，而是一场经过"精算设计"的金融叙事工程。

FF的RWA实验靠谱吗？

从三个角度来看：

1. 短期结构可能跑得通，叙事带动投机。上市公司+预订单+空投预期，这三板斧足以激活一波短期市场情绪。

2. 底层资产存疑，更像是"情绪众筹"。FF提供的预订单实际上是无法律保护、无法确认收益兑现能力的资产。这不是"真实世界资产"上链，而是"愿景与信仰的代币化"。

3. 在监管阴影下跳RWA的舞，风险不小。FF正因早年财务披露问题接受SEC审查，高调涉足代币化融资无疑增加了项目的合规敏感性。

结语

金融创新的尽头是信任。贾跃亭试图借RWA之名，复活一场从纳斯达克走到Web3的"信仰接力"：把汽车量产的未来做成代币，把用户预付的钱变成投资者手中的流通资产。

然而，RWA不是加密世界的避难所，而是"链下资产+链上信任"的桥梁。如果桥这边是PPT，那边是要兑现的Token，这座桥可能难以走远。

对贾跃亭而言，这是他最熟悉的剧本，只是换了个舞台。不管结果如何，他都赢得了最擅长的那部分：关注、流量，还有一群愿意再赌他一次的信徒。