香港虚拟资产交易所监管新局面：合规挑战与行业前景

香港虚拟资产交易所市场迎来重要变革。5月31日过渡期结束后，多家交易所撤回牌照申请，但仍在灰色地带继续运营，形成"清而不退"的现象。

据调查，大多数离岸交易所已停止香港新用户注册，但仍向现有香港用户提供服务，且未公开宣布停止服务的计划。唯一例外的是某知名交易平台，已完全停止对香港居民的服务。

法律专家指出，在未获得牌照的情况下提供虚拟资产服务属于违法行为。如经公诉程序定罪，最高可处以500万港元罚款和7年监禁。简易程序定罪则可处以500万港元罚款和2年监禁。对于持续违法行为，每日还将额外罚款。

值得注意的是，即使交易所持有其他国家的合规牌照，也不能在香港或中国内地开展虚拟货币交易业务。这表明，全球范围内的合规要求各不相同，一地合规并不意味着可以在其他地区自由经营。

目前，香港虚拟资产交易所市场中，仅有两家平台获得证监会正式牌照，另有11家获得待获发牌资格。同时，11家申请已被退回、拒绝或撤回。这一现状反映出香港在推动Web3发展过程中面临的挑战。

有报道称，部分交易所撤离是因为监管机构要求承诺在任何地区都不能拥有中国内地用户。这一要求使得传统离岸交易所难以满足条件。业内人士表示，未来这些交易所可能通过更新法律主体或框架再次申请，但可能无法使用与现有离岸交易所相似的品牌。

法律专家强调，根据现有监管政策，虚拟货币交易所不能在中国经营或面向中国公民提供服务。对于更换主体再次申请的做法，只要满足香港的申牌要求，原则上是可行的。但为避免公众混淆，可能无法使用与现有离岸交易所相似的品牌。

专家指出，交易所的合规和运营成本较高，这也是许多交易所选择撤回牌照的原因之一。目前，香港虚拟货币交易所市场可能不是一个极具吸引力的商业机会。

有立法会议员表示，此次发牌制度的退场风波已影响市场对香港发展Web3的信心。他认为，香港虚拟资产市场发展政策缺乏全面考虑，耗时过长，且过于严格，缺乏灵活性和创新精神。

面对"清而不退"的非持牌交易所如何有效监管，以及如何在未来平衡合规要求与创新发展，将成为香港Web3行业发展的关键挑战。监管机构需要在保护投资者利益和促进行业发展之间找到平衡点，为香港打造成为全球领先的虚拟资产中心铺平道路。