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全球经济变局下的加密市场:降息延迟、国债风波与资金外流
比特币减半周期原本预示美联储应在2023年第四季度降息。然而,政府通过调整非法移民就业政策和扩大公共部门雇员规模,影响了非农就业数据,推迟了降息计划。美国财政部为支持政府政策大量发行国债,导致10年期国债收益率急剧下降,促成了跨越2023年第四季度和2024年第一季度的季节性牛市。
2024年第二季度,随着国债发行速度放缓和全球非美国家系统风险上升,避险资金涌向美元、美债和黄金。加上第二季度传统上风险市场表现平淡,加密货币市场陷入低迷。
第三季度,为挽救执政党选情,央行开始降息,但10年期国债收益率反而上涨,出现名义利率下降而实际利率接近历史新高的异常现象。第四季度的市场走势并非由外部资金推动,而是政治因素和季节性因素共同作用的结果。
进入2025年第一季度,市场焦点从经济数据转向政府各部门之间的矛盾。这一矛盾加上人工智能领域的突破,导致美国国债遭遇抛售。由恐慌情绪引发的实际利率下降未能带来春季行情,反而促使资金大量外流。
当前,美国正面临重大变革。支持科技创新的政策若成功,可能为美国继续保持全球领先地位;若失败,后果难以预料。
面对巨大的系统风险和即将到来的加密货币监管不确定性,市场大玩家们选择提前行动,争相抽离流动性。多个交易平台和一级市场项目的行为都体现了这一逻辑。
在这种不确定的环境下,保守策略可能更为明智,投资者应谨慎行事,注重保护本金。