以太坊生态的困境与前景

近期，以太坊再次成为加密货币社区热议的焦点。这波讨论主要源于两个方面：一是Vitalik与ETHPanda的对话引发了广泛讨论，二是相较于Solana，以太坊对比特币的汇率持续下滑，引起了不少人的不满。针对这些问题，我有一些个人见解。

总体而言，我认为以太坊的长期发展趋势是乐观的，主要是因为市场上缺乏真正的直接竞争对手。在以太坊的定位中，"去中心化的执行环境"这一核心概念中，"去中心化"比"执行环境"更为关键，而这一基本面并未改变。

然而，当前以太坊发展面临的瓶颈主要有两个原因：

首先，Restaking赛道对主流技术发展路径Layer2造成了资源分流，这直接影响了以太坊生态的资源分配。由于Restaking的核心机制无法为ETH创造增量需求，导致应用端难以获得充足的发展资源和用户关注，推广和用户教育陷入停滞。

其次，以太坊生态中的关键意见领袖正在形成一个相对封闭的利益阶级，这导致了阶级流动的固化。开发者生态缺乏足够的激励，创新动力不足。

Restaking对以太坊生态资源的分流

以太坊的官方发展路线一直是通过分片技术（Sharding）来构建一个完全去中心化的执行环境，简单来说，就是打造一个完全分布式、不受单一方控制的云平台。应用可以在这个平台上通过竞价获取计算和存储资源，所有资源完全由市场供需关系调控。

考虑到技术复杂度，社区最终选择了以Rollup-Layer2方案作为主要方向。在这个方案中，应用可以选择构建在独立的Layer2上，而以太坊主网则成为所有应用链的基础设施，除了为应用链提供数据最终性外，还可以作为信息中继。

然而，去年年末开始火热的Restaking赛道，以EigenLayer为代表，对Layer2造成了一定的冲击。Restaking直接复用参与PoS Staking的ETH，并对外提供执行功能，也就是所谓的AVS（Aggregated Validation System）。这实际上是对Layer2的一种资源分流，直接影响了ETH的价值捕获能力。

Restaking为应用提供了一个不需要支付主链ETH成本的"第二共识方案"。以当前最成熟的AVS——DA层（数据可用性层）为例，应用链原本需要通过在主链上调用合约来确保数据最终性，从而创造对ETH的需求。而Restaking提供了新的选择，即通过AVS购买共识，这个过程甚至不需要使用ETH，可以用任何资产支付共识购买费用。

这导致整个DA市场从以太坊独占的垄断市场变成了Restaking和以太坊共存的寡头竞争市场，影响了以太坊的市场定价权和利润。更重要的是，它分散了本应用于各个应用推广和市场教育的宝贵资源，转而投入到了对基础设施的"重复建设"中。

以太坊生态意见领袖的贵族化趋势

在以太坊生态中，缺乏像其他公链那样积极的意见领袖。虽然这些领袖有时被视为推动FOMO的力量，但不可否认，他们对社区凝聚力和创业团队信心的重要作用。

在以太坊生态中，除了Vitalik，很难想到其他有重大影响力的领袖。这种现象部分源于最初创始团队的分裂，但也与生态内部阶层的固化有关。许多生态成长的收益被早期参与者垄断。

早期参与者开始转向保守策略，相比扩展，维持现状变得更有吸引力。为规避风险，他们变得更加谨慎，这也解释了为什么在推动生态发展时倾向于采取保守策略。

尽管存在这些挑战，我仍然认为以太坊的长期趋势是乐观的。市场上缺乏真正的直接竞争对手，因为在以太坊的定位中，"去中心化"比"执行环境"更为关键，而这一基本面并未改变。只要能够完成资源的整合，推动应用的建设，以太坊的未来仍然充满希望。