美国经济滞胀隐忧显现，香港开启比特币ETF新篇章

四月以来，美国经济呈现出高通胀、低增速的态势，引发市场对滞胀的担忧。一季度GDP同比增长仅1.6%，远低于预期；核心PCE物价指数却超预期增长3.7%。这种经济状况反映出美国正面临通胀压力，但经济增长动力不足的困境。

美联储官员目前整体态度偏鸽派，未释放进一步加息的明确信号。市场普遍预期五月不会降息，极少数预期可能继续加息。然而，考虑到商品价格趋稳、劳动力市场再平衡等因素，核心通胀有望在未来逐步回落。

全球资本市场本月出现波动。美股和日股回调明显，科技股受到降息预期推迟的影响较大。然而，欧洲主要股指表现相对稳定，印度股市也保持在高位震荡，显示全球投资者并未普遍担忧系统性风险。

加密货币市场同样经历了波动。比特币价格一度跌破6万美元，以太坊最低跌至2800美元以下。值得注意的是，比特币价格与某科技巨头股价呈现出高度相关性，这种现象引发了市场对比特币属性的思考。

在这一背景下，香港金融市场迎来重要突破。4月29日，香港正式批准6支虚拟资产现货ETF，其中包括3支比特币ETF和3支以太坊ETF。这一举措不仅为投资者提供了多样化的选择，还有望为加密市场带来约10亿美元的增量资金。

随着更多国家和地区推出比特币ETF，加密资产的定价机制有望趋向去中心化，可能更好地体现比特币作为"电子黄金"的价值属性。澳大利亚也计划于年底推出比特币ETF，进一步扩大了全球加密资产ETF的覆盖范围。

尽管短期内市场面临挑战，但香港比特币ETF的获批标志着亚洲金融市场在加密货币领域迈出了重要一步。这不仅为投资者提供了新的资产配置选项，也可能推动加密货币市场向更加成熟和规范化的方向发展，预示着新的投资机遇和市场趋势的诞生。