Equation:创新的永续合约交易平台

Equation平台上线一个月以来表现亮眼,总锁仓量(TVL)增长了3倍,交易量达到5亿美元。无论从产品设计、代币经济学还是用户体验方面,Equation都展现出了不俗的实力,值得其他初创项目借鉴学习。本文将对Equation进行深入剖析,探讨其在永续合约DEX领域的成功之道。

永续合约DEX的市场机遇

目前,DEX在现货交易市场已占有一定份额,用户对一些主流DEX平台的使用也日趋熟练。但在永续合约交易领域,链上交易量与中心化交易所相比仍有巨大差距。据数据显示,链上合约交易量仅占中心化交易所的1.5%左右,这意味着链上永续合约交易平台仍有很大的发展空间。

近期,各种创新的链上永续合约交易平台如雨后春笋般涌现,通过不同的机制实现永续交易功能。Equation作为后起之秀,凭借独特的产品设计和激励机制,快速吸引了大量用户,目前总锁仓量已达1600万美元。

产品机制创新

永续合约特点

永续合约最大的特点是没有到期日,这与传统期货合约有明显区别。交易者可以无限期持有未平仓头寸,并可随时平仓。永续合约通过定期结算的方式,将当前合约头寸自动展期至下一期。

这种灵活性使永续合约在加密货币市场广受欢迎。它通常提供高杠杆,潜在收益高于现货交易,但风险也相应增加。永续合约采用资金费率机制,确保期货价格与现货指数价格的周期性收敛。

Equation的创新设计

Equation采用了创新的BRMM(Balance Rate Market Making)机制进行定价:

1. 交易机制:为不同交易对设置独立交易池作为对手方。用户开仓/平仓时,LP以相同规模、相反方向的仓位被动建仓。

2. 定价方式:永续合约价格由流动性池决定。引入BR(Balance Rate)概念,即LP空头头寸价值与总流动性之比。BR为0时表示流动性池完全平衡,BR为负值时表示LP持有多头。

3. 价格溢价率(PR):永续合约价格相对指数价格的溢价率,是BR的函数。BR=0时,PR=0。

4. 资金费率:当LP持空头时,多头补偿空头;当LP持多头时,空头补偿多头。

优化用户体验

Equation在交易侧提供了更低的维持保证金和更高的杠杆,相比其他平台更具吸引力:

| 平台 | 维持保证金 | 最大杠杆 | |---------|-------|------| | 某DEX | 3% | 20x | | 某平台 | 1% | 50x | | Equation | 0.25% | 200x |

在LP端引入风险缓冲基金(RBF),有效降低LP暂时性损失风险。RBF收入来源包括:部分交易费、LP作为临时对手方的利润、被清算LP的资金。

代币经济学设计

Equation采用FT和NFT结合的代币模式,通过100%公平分发激励用户参与:

1. EQU:原生代币,100%通过挖矿产生,锁仓90天。采用ve模型赋能,锁定EQU-ETH LP可获得veEQU,享有25%协议交易费。

2. EFC NFT:分为Member、Connector和Architect三个等级,拥有不同权益:
   • Member:1万个,可生成推荐码,享受推荐奖励和交易优惠。
   • Connector:100个,可铸造Member NFT并分享收益。
   • Architect:100个,享有25%交易手续费收入。

通过这些创新设计,Equation在永续合约DEX领域树立了新的标杆。其产品机制、用户体验和代币经济学的巧妙结合,为项目的快速发展奠定了坚实基础。