加密市場週報：合規成主旋律，東南亞市場受矚目

宏觀環境

全球貨幣政策趨於寬松。美國就業數據疲軟，市場預期联准会9月降息概率接近60%。加拿大央行率先降息，歐洲央行也可能近期啓動16年來首次降息。美元指數持續下跌，美股屢創新高。在此背景下，加密市場跟隨震蕩上行。

市場行情

本週比特幣延續震蕩漲態勢。市場流動性改善，前期跌幅較大的新興代幣、遊戲板塊和銘文項目輪番補漲。

值得關注的是:

1. 某交易平台原生代幣創歷史新高。

2. POW公鏈Kaspa即將推出類似ERC20的代幣標準，或將引發新一輪Meme代幣熱潮。

3. Base生態系統的某狗狗Meme代幣表現亮眼。隨着Coinbase推出新錢包，Base鏈用戶體驗有望大幅提升。

比特幣分析

鏈上數據

比特幣籌碼結構健康，橫盤整理接近尾聲。大多數投資者仍持有未實現利潤，經過兩個月整理後，投機熱情重返市場。短期持有者承擔了大部分市場損失，這種情況通常出現在牛市從新高回調時。

穩定幣市值增長1%，資金流入趨勢向好。機構資金連續4周淨流入，年初至今流入超150億美元。

MVRV-Z Score指標爲2.4，進入中間階段。該指標大於6爲頂部區間，小於2爲底部區間。

期貨市場

資金費率小幅下降。持倉量大幅增長，表明市場主力資金進場。多空比爲0.9，市場情緒略偏空頭。

現貨市場

比特幣震蕩上行，接近歷史高點。現貨ETF連續15天淨流入，日增量接近3個月高點。長期投資者自半年來首次出現增持。联准会9月降息預期升溫，外圍股市走強，市場流動性外溢明顯。

DeFi市場

本週TVL達1098億美元，漲30億美元，漲幅2.8%。主流公鏈TVL全面漲，市場氛圍良好。ETH鏈漲3%，TRON鏈漲4%，BSC鏈漲8%。新興公鏈BLAST表現搶眼，TVL突破23億美元，過去一個月漲幅超40%，穩居第六位。

NFT市場

本週NFT市場藍籌項目地板價普遍下跌。CryptoPunks跌7%，Pandora暴跌49%，BAYC跌7%，MAYC跌3%，Azuki跌9%。少數項目逆市漲，如CloneX漲22%，Milady漲2%。

整體交易量有所回升，但首次購買和復購買家數量未見明顯增長。NFT市場仍處低迷狀態，尚未出現扭轉市場情緒的關鍵因素。