美國經濟滯脹隱憂顯現，香港開啓比特幣ETF新篇章

四月以來，美國經濟呈現出高通脹、低增速的態勢，引發市場對滯脹的擔憂。一季度GDP同比增長僅1.6%，遠低於預期；核心PCE物價指數卻超預期增長3.7%。這種經濟狀況反映出美國正面臨通脹壓力，但經濟增長動力不足的困境。

联准会官員目前整體態度偏鴿派，未釋放進一步加息的明確信號。市場普遍預期五月不會降息，極少數預期可能繼續加息。然而，考慮到商品價格趨穩、勞動力市場再平衡等因素，核心通脹有望在未來逐步回落。

全球資本市場本月出現波動。美股和日股回調明顯，科技股受到降息預期推遲的影響較大。然而，歐洲主要股指表現相對穩定，印度股市也保持在高位震蕩，顯示全球投資者並未普遍擔憂系統性風險。

加密貨幣市場同樣經歷了波動。比特幣價格一度跌破6萬美元，以太坊最低跌至2800美元以下。值得注意的是，比特幣價格與某科技巨頭股價呈現出高度相關性，這種現象引發了市場對比特幣屬性的思考。

在這一背景下，香港金融市場迎來重要突破。4月29日，香港正式批準6支虛擬資產現貨ETF，其中包括3支比特幣ETF和3支以太坊ETF。這一舉措不僅爲投資者提供了多樣化的選擇，還有望爲加密市場帶來約10億美元的增量資金。

隨着更多國家和地區推出比特幣ETF，加密資產的定價機制有望趨向去中心化，可能更好地體現比特幣作爲"電子黃金"的價值屬性。澳大利亞也計劃於年底推出比特幣ETF，進一步擴大了全球加密資產ETF的覆蓋範圍。

盡管短期內市場面臨挑戰，但香港比特幣ETF的獲批標志着亞洲金融市場在加密貨幣領域邁出了重要一步。這不僅爲投資者提供了新的資產配置選項，也可能推動加密貨幣市場向更加成熟和規範化的方向發展，預示着新的投資機遇和市場趨勢的誕生。