全球經濟處於通脹週期拐點，持有加密貨幣是保值最佳方式

有人認爲加密貨幣牛市已經結束，需要立即推出代幣，或質疑比特幣未能跟隨科技股漲。然而，這些觀點與他們對地緣政治和全球貨幣形勢的看法相矛盾，反而證實了我們正處於一個轉折點 - 從一種地緣政治和貨幣安排轉向另一種。

歷史上存在兩種時期：地方時期和全球時期。地方時期政府對儲蓄者實行金融壓制，爲戰爭融資；全球時期放松金融管制，促進全球貿易。地方時期通常伴隨通貨膨脹，而全球時期則伴隨通貨緊縮。

投資策略可歸納爲三類：

1. 相信制度但不信任管理者，投資實物資產
2. 相信制度和管理者，投資政府債券
3. 既不相信制度也不信任管理者，投資黃金或比特幣等不依賴任何國家的資產

在地方通脹時期，應持有黃金而非股票和債券。在全球通縮時期，應持有股票而非黃金和債券。政府債券通常不會長期保值。

20世紀30年代至80年代是美國和平崛起的地方時期。政府禁止私人持有黃金，通過金融壓制爲戰爭融資。股市成爲儲蓄者對抗通脹的唯一出路。

1980年至2008年是美國主導的全球化巔峯時期。金融監管放松，全球貿易繁榮，美元走強。黃金表現不及股票。

2008年至今，美國再次通過量化寬松違約並貶值美元。代理人戰爭全面爆發，各國轉向內部準備。儲蓄者再次被要求爲國家戰時開支提供資金。與20世紀30-40年代類似，貿易保護主義抬頭，通脹加劇。

這一次，比特幣作爲無國籍貨幣提供了另一種選擇。比特幣的表現遠超黃金和股票。

當前，政府正通過控制銀行信貸分配來爲戰時經濟融資。量化寬松導致資金流向不生產實物的企業，美國制造業衰落。未來，西方國家信貸分配方式可能更類似中日韓。

儲蓄回報率將低於通脹，唯一出路是購買比特幣等系統外資產。我們應關注財政赤字和非金融銀行信貸總額，而非央行資產負債表規模。

美國預計2024財年預算赤字將飆升至1.915萬億美元，GDP增長預期保持強勁。政府大規模支出使衰退在數學上幾乎不可能發生。

基於以上分析，我相信財政和貨幣條件將保持寬松，持有加密貨幣是保值的最佳方式。當前情況類似20世紀30-70年代，在法幣貶值前應盡快將資產轉移至加密貨幣。