Các nhà đầu tư từ lâu đã tin tưởng vào một quy luật: khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất, lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm sẽ nhất định giảm theo. Tuy nhiên, gần đây một số tổ chức đã đưa ra một quan điểm gây sốc, thách thức nhận thức truyền thống này.
Quan điểm này cho rằng, ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn có thể giữ nguyên. Yếu tố chính đằng sau dự đoán này là tình hình kinh tế hiện tại. Mặc dù nền kinh tế Mỹ có một số dấu hiệu yếu kém, nhưng thị trường nhìn chung cho rằng Mỹ chưa rơi vào suy thoái.
Nghiên cứu của DataTrek cho thấy sự biến động của lợi suất trái phiếu Mỹ liên quan chặt chẽ đến việc nền kinh tế có đang trong tình trạng suy thoái hay không. Hiện tại, thị trường hợp đồng tương lai lãi suất đang kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ giảm lãi suất vào tháng 9. Tuy nhiên, nếu lãi suất được giảm trong khi nền kinh tế không suy thoái, kỳ vọng của thị trường về tăng trưởng kinh tế dài hạn và lạm phát có thể hoàn toàn khác biệt.
Trong trường hợp này, các nhà đầu tư vừa mong đợi sự kích thích từ chính sách nới lỏng, vừa lo ngại rằng tính bền vững của nền kinh tế có thể khiến lãi suất duy trì ở mức cao. Tâm lý thị trường phức tạp này có thể dẫn đến lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì ở mức hiện tại.
Đối với các nhà đầu tư, điều này có nghĩa là các chiến lược giao dịch trái phiếu Mỹ truyền thống có thể không còn phù hợp, cần phải đánh giá lại chiến lược phân bổ tài sản. Đồng thời, đối với những người luôn kêu gọi Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất, xu hướng mới này có thể làm giảm đáng kể lợi nhuận mong đợi từ việc giảm lãi suất.
Trong tương lai, quyết định giảm lãi suất vào tháng 9 sẽ trở thành một bước ngoặt quan trọng. Nếu nền kinh tế thực sự bắt đầu xuất hiện dấu hiệu suy thoái, thì lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ có thể sẽ giảm theo mô hình truyền thống. Nhưng nếu nền kinh tế tiếp tục duy trì sức mạnh, chúng ta có thể thấy lợi suất giữ ở mức hiện tại, hình thành một cấu trúc thị trường mới.
Xu hướng thị trường tiềm năng này nhắc nhở chúng ta rằng, trong môi trường kinh tế phức tạp hiện nay, các quy luật thị trường truyền thống có thể không còn hoàn toàn áp dụng được. Các nhà đầu tư cần duy trì sự cảnh giác, theo dõi chặt chẽ các chỉ số kinh tế và phản ứng của thị trường để thích ứng với thế giới tài chính đang không ngừng thay đổi này.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Các nhà đầu tư từ lâu đã tin tưởng vào một quy luật: khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất, lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm sẽ nhất định giảm theo. Tuy nhiên, gần đây một số tổ chức đã đưa ra một quan điểm gây sốc, thách thức nhận thức truyền thống này.
Quan điểm này cho rằng, ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn có thể giữ nguyên. Yếu tố chính đằng sau dự đoán này là tình hình kinh tế hiện tại. Mặc dù nền kinh tế Mỹ có một số dấu hiệu yếu kém, nhưng thị trường nhìn chung cho rằng Mỹ chưa rơi vào suy thoái.
Nghiên cứu của DataTrek cho thấy sự biến động của lợi suất trái phiếu Mỹ liên quan chặt chẽ đến việc nền kinh tế có đang trong tình trạng suy thoái hay không. Hiện tại, thị trường hợp đồng tương lai lãi suất đang kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ giảm lãi suất vào tháng 9. Tuy nhiên, nếu lãi suất được giảm trong khi nền kinh tế không suy thoái, kỳ vọng của thị trường về tăng trưởng kinh tế dài hạn và lạm phát có thể hoàn toàn khác biệt.
Trong trường hợp này, các nhà đầu tư vừa mong đợi sự kích thích từ chính sách nới lỏng, vừa lo ngại rằng tính bền vững của nền kinh tế có thể khiến lãi suất duy trì ở mức cao. Tâm lý thị trường phức tạp này có thể dẫn đến lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì ở mức hiện tại.
Đối với các nhà đầu tư, điều này có nghĩa là các chiến lược giao dịch trái phiếu Mỹ truyền thống có thể không còn phù hợp, cần phải đánh giá lại chiến lược phân bổ tài sản. Đồng thời, đối với những người luôn kêu gọi Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất, xu hướng mới này có thể làm giảm đáng kể lợi nhuận mong đợi từ việc giảm lãi suất.
Trong tương lai, quyết định giảm lãi suất vào tháng 9 sẽ trở thành một bước ngoặt quan trọng. Nếu nền kinh tế thực sự bắt đầu xuất hiện dấu hiệu suy thoái, thì lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ có thể sẽ giảm theo mô hình truyền thống. Nhưng nếu nền kinh tế tiếp tục duy trì sức mạnh, chúng ta có thể thấy lợi suất giữ ở mức hiện tại, hình thành một cấu trúc thị trường mới.
Xu hướng thị trường tiềm năng này nhắc nhở chúng ta rằng, trong môi trường kinh tế phức tạp hiện nay, các quy luật thị trường truyền thống có thể không còn hoàn toàn áp dụng được. Các nhà đầu tư cần duy trì sự cảnh giác, theo dõi chặt chẽ các chỉ số kinh tế và phản ứng của thị trường để thích ứng với thế giới tài chính đang không ngừng thay đổi này.