Stablecoin dẫn dắt kỷ nguyên tài chính mới: Lãnh đạo trong ngành thảo luận về sự phát triển trong tương lai

Trong bối cảnh sự phát triển nhanh chóng của tiền điện tử và công nghệ blockchain, người sáng lập Frax Finance, Sam Kazemian và người sáng lập Aave, Stani Kulechov, với tư cách là những nhân vật dẫn đầu trong lĩnh vực Stablecoin, gần đây đã chia sẻ những cái nhìn độc đáo của họ về sự phát triển của ngành. Họ đã thảo luận về sự tăng trưởng nhanh chóng của thị trường Stablecoin, lịch sử đổi mới của các dự án của họ, cũng như quan điểm về những thay đổi quy định sắp tới, đặc biệt là sau sự biến động của thị trường tiền điện tử vào năm 2022, Stablecoin đã trở thành tâm điểm của ngành.

Hiện tại, họ đặc biệt chú ý đến dự luật GENIUS, một dự luật mang tính bước ngoặt có thể nâng cao stablecoin thành tiền tệ hợp pháp, từ đó thay đổi vị thế của đồng đô la trong hệ thống tài chính toàn cầu. Bài viết này sẽ đi sâu vào những hiểu biết của Sam và Stani về thị trường stablecoin, kỳ vọng của họ về dự luật này, cũng như triển vọng của stablecoin trong việc định hình hệ sinh thái tài chính tương lai.

Cơn sốt Stablecoin và sự thúc đẩy lập pháp

Hiện tại, ngành công nghiệp Stablecoin đang phát triển mạnh mẽ, nhiều phiên bản luật liên quan đang được thúc đẩy tại hai viện Quốc hội Mỹ. Mặc dù hiện tại thị trường Stablecoin chỉ chiếm 1,1% tổng cung M1 của đô la Mỹ, nhưng trong ngành công nghiệp này, mọi người đều cho rằng đây chỉ mới là khởi đầu. Về vấn đề này, Sam Kazemian bày tỏ sự hưng phấn khó kiềm chế. Ông chỉ ra rằng, các báo cáo đầu tư lớn và thông báo ETF đều liệt kê "AI" và "Stablecoin" là hai lĩnh vực nóng nhất trên thế giới hiện nay. Là người sáng lập giao thức Stablecoin, nhìn thấy ngành công nghiệp này cuối cùng cũng được toàn cầu hiểu và chấp nhận, cảm thấy rất phấn khởi.

Stani Kulechov bổ sung rằng, Stablecoin không chỉ cung cấp các công cụ tài chính dễ hiểu, mà còn đặc biệt hấp dẫn ở những khu vực có biến động tài chính toàn cầu và sự mất giá của tiền pháp định. Ngay cả ở các quốc gia phương Tây, giá trị của Stablecoin không chỉ giới hạn ở sự ổn định của nó, mà còn ở việc nó biến đổi khả năng sinh lời của DeFi thành hình thức mà người dùng chính thống có thể hiểu và sử dụng. Điều này đại diện cho sự tiến hóa tự nhiên của công nghệ tài chính từ tiền giấy sang tiền kỹ thuật số và sau đó là tài sản trên chuỗi, mở ra một khuôn khổ mới cho việc chuyển giao giá trị xuyên biên giới.

Ảnh hưởng của Stablecoin đến vị thế của đồng đô la

Về cách mà stablecoin ảnh hưởng đến vị thế của đô la Mỹ trong hệ thống tiền tệ toàn cầu, Sam Kazemian cho rằng, stablecoin thực sự là "mở rộng" của đô la, mở rộng ảnh hưởng toàn cầu của đô la. Ông chia sự phát triển của stablecoin thành hai giai đoạn: giai đoạn đầu tiên là lý tưởng của "stablecoin thuật toán phi tập trung", cuối cùng kết thúc bằng sự sụp đổ; giai đoạn thứ hai là giai đoạn hiện thực, tức là tìm kiếm sự công nhận từ chính phủ Mỹ, khiến stablecoin có "tư cách hợp pháp của đô la".

Stani Kulechov chỉ ra rằng sự đơn giản và hiệu quả của đô la Mỹ như một công cụ thanh toán giao dịch đã giúp nó mở rộng hơn nữa trong thời đại internet. Ông dự đoán rằng trong 2-3 năm tới, Stablecoin sẽ trở thành loại tài sản lớn nhất trên chuỗi, trong khi trong 5-7 năm tới, token chứng khoán có thể vượt qua tổng hợp của Stablecoin và tài sản gốc tiền điện tử. Về lâu dài, có thể sẽ xuất hiện các phương tiện giao dịch mới với tính bảo mật và khả năng tương tác độc đáo, điều này sẽ tái cấu trúc hệ thống tài chính trong tương lai.

Tác động cách mạng của Đạo luật GENIUS

Sam Kazemian nhấn mạnh tầm quan trọng của đạo luật GENIUS, đạo luật này lần đầu tiên cho phép các ngân hàng không có giấy phép phát hành tiền M1 thông qua quy định nghiêm ngặt. Điều này đã phá vỡ sự độc quyền của các ngân hàng truyền thống trong việc phát hành tiền M1, mở ra một kỷ nguyên mới cho việc phát hành stablecoin. Đạo luật yêu cầu stablecoin phải được hỗ trợ bởi các tài sản có độ an toàn cao, như chứng khoán quỹ thị trường tiền tệ, trái phiếu kho bạc, v.v.

Stani Kulechov nhấn mạnh rằng, mặc dù quy định có vẻ hợp lý, nhưng điều quan trọng là tránh hạn chế quá mức sự đổi mới. Ông nhấn mạnh rằng dự luật GENIUS cần thiết lập các quy tắc rõ ràng và bao trùm để tránh việc các đội ngũ đổi mới nhỏ không đủ khả năng chịu đựng chi phí tuân thủ cao rời bỏ thị trường.

Hệ sinh thái stablecoin đa dạng

Về sự cạnh tranh của các stablecoin có thể xảy ra trong tương lai, Stani Kulechov cho rằng đây giống như sự đồng tồn tại của các "kênh thanh toán" hoặc "đường ray" khác nhau, chứ không phải là cạnh tranh trực tiếp. Người dùng có thể chọn stablecoin phù hợp nhất dựa trên bối cảnh cụ thể. Sam Kazemian cũng đồng ý với quan điểm này, nhấn mạnh rằng đồng đô la kỹ thuật số là một trò chơi tổng hợp, hiện tại vốn hóa thị trường của stablecoin trên chuỗi chỉ chiếm 1% trong tổng thị trường M1 toàn cầu, có tiềm năng tăng trưởng lớn.

Chiến lược của Frax và Aave

Sam Kazemian tiết lộ rằng Frax đang chuyển đổi từ "giao thức stablecoin thuật toán" sang "mạng phát hành + thanh toán đô la kỹ thuật số". Họ đang xây dựng chuỗi EVM hiệu suất cao Fraxtal để thực hiện việc phát hành stablecoin, thanh toán liên chuỗi và chuyển giá trị.

Stani Kulechov đã giới thiệu "kiến trúc thanh khoản thống nhất" của Aave V4, đưa ra thiết kế "trung tâm thanh khoản + nhánh rủi ro" để đối phó với các tài sản trên chuỗi và đường cong rủi ro đa dạng trong tương lai.

Cuối cùng, hai nhà lãnh đạo cũng đã thảo luận về cơ hội hợp tác tiềm năng giữa Frax và Aave, nhằm để "đồng đô la kỹ thuật số" tham gia trực tiếp vào lợi nhuận DeFi, cung cấp nhiều giá trị hơn cho người dùng. Sự hợp tác này sẽ thúc đẩy hơn nữa việc ứng dụng và đổi mới của Stablecoin trong hệ thống tài chính.