Bitcoin Người khai thác và Người khai thác vàng: So sánh giữa số và thực.
Vàng và Bitcoin thường được coi là tài sản phi chủ quyền khan hiếm. Mặc dù đã có nhiều cuộc thảo luận rộng rãi về trường hợp đầu tư của chúng như là công cụ lưu trữ giá trị, nhưng việc so sánh ở cấp độ sản xuất lại khá hiếm. Cả hai loại tài sản này đều phụ thuộc vào việc khai thác - một cái là vật lý, cái còn lại là kỹ thuật số - để đưa ra nguồn cung mới. Đặc điểm ngành của chúng đều thể hiện tính chu kỳ kinh tế, đòi hỏi vốn cao và mối liên hệ chặt chẽ với thị trường năng lượng.
Tuy nhiên, cơ chế và mô hình khuyến khích của ngành khai thác Bitcoin có những khác biệt tinh tế so với ngành khai thác vàng, và những khác biệt này cuối cùng đã có ảnh hưởng quan trọng đến cấu trúc kinh tế và chiến lược của những người tham gia ngành. Bài viết này sẽ khám phá một số điểm tương đồng của chúng, và quan trọng hơn, những khác biệt cơ bản giữa chúng.
Nguồn gốc của sự khan hiếm tài sản: Khai thác vật lý và khai thác tính toán
Khai thác vàng là một quy trình có lịch sử lâu đời, liên quan đến việc khai thác và tinh chế kim loại từ lòng đất. Điều này đòi hỏi phải tìm kiếm các mỏ thích hợp, xin giấy phép và quyền sử dụng đất, sử dụng máy móc nặng để khai thác quặng từ dưới lòng đất, sau đó phân tách kim loại bằng cách xử lý hóa học để sử dụng sau này.
So với, việc khai thác Bitcoin cần thực hiện quá trình tính toán lặp đi lặp lại, để giải quyết các batch giao dịch Bitcoin theo hình thức cạnh tranh và giành được Bitcoin mới phát hành và phí giao dịch. Quá trình này được gọi là Proof of Work (Proof of Work ) yêu cầu mua không gian giá đỡ, điện năng và phần cứng chuyên dụng (ASIC ), để vận hành tính toán một cách hiệu quả, sau đó phát sóng kết quả qua kết nối internet đến mạng Bitcoin.
Trong hai hệ thống này, việc khai thác đều là một quá trình có chi phí cao không thể tránh khỏi, hỗ trợ cho sự khan hiếm của từng loại tài sản: sự khan hiếm của Bitcoin được duy trì bởi mã và sự cạnh tranh; trong khi sự khan hiếm của vàng được quyết định bởi vị trí vật lý và địa chất. Tuy nhiên, cách thức khai thác sự khan hiếm, mô hình kinh tế của các nhà sản xuất, cùng với sự tiến triển của chúng theo thời gian, hầu như không có điểm tương đồng.
Mô hình kinh tế khai thác Bitcoin: Cạnh tranh, tiến bộ công nghệ và các nguồn thu nhập đa dạng
Mô hình kinh tế của ngành khai thác vàng tương đối dễ dự đoán. Các công ty thường có thể dự đoán chính xác hợp lý về trữ lượng, chất lượng quặng và thời gian khai thác, mặc dù dự đoán ban đầu có thể có sai lệch lớn: khoảng một phần năm các dự án khai thác vàng có thể đạt được lợi nhuận trong suốt vòng đời của chúng. Các chi phí chính - lao động, năng lượng, thiết bị, tính tuân thủ và công việc phục hồi - đều có thể được dự đoán tương đối chính xác trước. Khấu hao chủ yếu là do hao mòn thiết bị bình thường hoặc cạn kiệt trữ lượng. Sự không chắc chắn chính trong ngắn hạn đến trung hạn thường là độ ổn định của giá vàng trên thị trường, trong khi sự biến động giá này thường là nhỏ. Hơn nữa, gần như tất cả các chi phí đầu vào này đều có thể được phòng ngừa hiệu quả.
So với, ngành khai thác Bitcoin thì năng động và không thể đoán trước hơn. Doanh thu của công ty không chỉ phụ thuộc vào sự biến động tương đối của giá thị trường Bitcoin, mà còn phụ thuộc vào thị phần của nó trong tỷ lệ băm toàn cầu ( tức là: cạnh tranh toàn cầu ). Nếu các thợ đào khác tích cực mở rộng kinh doanh, ngay cả khi hoạt động khai thác của bạn không thay đổi, sản lượng tương đối của bạn cũng có thể giảm. Đây là một yếu tố mà người khai thác cần liên tục cân nhắc trong quá trình hoạt động.
Do đó, sự khác biệt đầu tiên của chúng tôi là, khác với dự báo sản xuất tương đối ổn định của ngành khai thác vàng, Người khai thác Bitcoin phải đối mặt với thách thức về sự không chắc chắn trong sản xuất, sự không chắc chắn này đến từ việc tham gia và rút lui của các bên khác trong ngành cũng như sự thay đổi chiến lược của họ.
Một trong những chi phí quan trọng nhất của công ty khai thác Bitcoin là khấu hao, đặc biệt là khấu hao thiết bị ASIC. Các chip trong những máy khai thác Bitcoin này liên tục nâng cao hiệu suất, buộc các công ty phải nâng cấp thiết bị trước khi chúng bị hao mòn tự nhiên, để giữ vững tính cạnh tranh. Điều này có nghĩa là khấu hao xảy ra trên trục thời gian của sự tiến bộ công nghệ, chứ không phải trên sự hao mòn vật lý của thiết bị. Đây là một khoản chi tiêu lớn - mặc dù là chi tiêu không bằng tiền mặt - và nó tương phản rõ rệt với ngành khai thác vàng, nơi mà thiết bị khai thác có tuổi thọ dài hơn, vì những thiết bị này đã trải qua hầu hết các cải tiến về hiệu suất.
Sự sản xuất Bitcoin dưới ảnh hưởng chung của sự thay đổi cạnh tranh trong ngành và chu kỳ khấu hao ngắn hạn, dẫn đến việc Người khai thác phải đối mặt với áp lực liên tục, cần tái đầu tư để mua phần cứng mới nhằm duy trì mức sản xuất - đây chính là điều mà các chuyên gia thường gọi là "ASIC hamster wheel"(ASIC hamster wheel).
Tuy nhiên, Bitcoin cũng có một sự khác biệt cơ bản thuận lợi so với vàng về cấu trúc thu nhập. Người khai thác vàng chỉ kiếm lời từ việc khai thác và bán nguồn cung chưa được phát hành trong dự trữ. Tuy nhiên, người khai thác Bitcoin kiếm lời không chỉ từ việc khai thác nguồn cung chưa được phát hành mà còn từ phí giao dịch. Phí giao dịch cung cấp cho người khai thác một nguồn thu nhập từ nguồn cung đã phát hành, và nguồn thu nhập này sẽ dao động theo nhu cầu chuyển nhượng Bitcoin. Khi Bitcoin gần đạt giới hạn nguồn cung 21 triệu, phí giao dịch sẽ trở thành một nguồn thu nhập ngày càng quan trọng - điều mà người khai thác vàng không có.
Cuối cùng, một lợi thế chính lâu dài của khai thác Bitcoin là khả năng tái sử dụng các sản phẩm phụ trong quá trình vận hành - nhiệt năng. Khi điện năng đi qua máy khai thác, sẽ sinh ra một lượng lớn nhiệt năng, những nhiệt năng này có thể được thu thập và định hướng lại cho các mục đích khác, như quy trình công nghiệp, nông nghiệp nhà kính hoặc sưởi ấm nhà ở và khu vực. Điều này mở ra một nguồn thu nhập hoàn toàn mới cho người khai thác. Khi máy khai thác trở nên thương mại hóa và chu kỳ khấu hao được kéo dài, tác động của việc tái sử dụng nhiệt năng có thể tiếp tục tăng lên. Tương tự, những người khai thác vàng cũng có thể thu lợi từ việc bán các sản phẩm phụ như bạc hoặc kẽm, những sản phẩm phụ thường được xác định trong kế hoạch dự án và được coi là yếu tố để bù đắp chi phí sản xuất vàng.
Bitcoin khai thác có tương lai môi trường tươi sáng hơn khai thác vàng
Như chúng ta đã biết, ngành khai thác vàng về bản chất là khai thác tài nguyên, và sẽ để lại dấu ấn vật lý lâu dài: như rừng bị chặt phá, ô nhiễm nước, các bể chất thải và sự tàn phá hệ sinh thái. Ở nhiều khu vực, nó cũng đã gây ra những lo ngại về quyền sử dụng đất và an toàn cho người lao động.
Mặt khác, ngành khai thác Bitcoin không liên quan đến việc khai thác vật lý, mà hoàn toàn phụ thuộc vào điện năng. Điều này tạo ra cơ hội để tích hợp với cơ sở hạ tầng địa phương - thay vì xung đột. Vì những người khai thác có tính thanh khoản và có thể ngắt kết nối, họ có thể đóng vai trò là bộ ổn định lưới điện và biến đổi nguồn năng lượng vốn đã bị lãng phí hoặc cô lập ( như khí đốt cháy, thủy điện dư thừa hoặc năng lượng gió và năng lượng mặt trời bị hạn chế ) thành tiền tệ.
Nhiều người chưa nhận ra rằng, ngành khai thác Bitcoin còn cho thấy tiềm năng như một khoản trợ cấp năng lượng sạch, và có thể được sử dụng như một phương thức chứng minh kết nối lưới điện. Bằng cách đặt các cơ sở khai thác cùng với các cơ sở phát điện từ năng lượng tái tạo hoặc năng lượng hạt nhân, Người khai thác có thể cải thiện tính kinh tế của dự án trước khi có kết nối lưới điện - mà không cần phải phụ thuộc vào trợ cấp từ ngân sách công.
Cuối cùng, mặc dù điều này đã được ghi nhận đầy đủ, nhưng đáng lưu ý rằng, so với các ngành công nghiệp truyền thống, lượng khí thải carbon của Bitcoin trung bình thấp hơn và minh bạch hơn. Có thể nói, Bitcoin là cần thiết trong quá trình chuyển đổi suôn sẻ sang lưới điện chủ yếu sử dụng năng lượng tái tạo.
Kể từ đỉnh tiêu thụ năng lượng năm 2024, chúng tôi gần như không thấy sự gia tăng trong tiêu thụ năng lượng, điều này là do hiệu suất của phần cứng máy khai thác mới ngày càng được cải thiện, mức tiêu thụ điện trung bình hiện tại chỉ là 20 watt/TH(W/Th), so với năm 2018, hiệu suất đã tăng gấp năm lần.
Đặc điểm đầu tư trong ngành khai thác Bitcoin: Chu kỳ nhanh và công nghệ thúc đẩy
Hai ngành này đều có tính chu kỳ và nhạy cảm với giá của tài sản sản xuất của chúng. Nhưng khác với những người khai thác vàng thường hoạt động theo lịch trình nhiều năm, người khai thác Bitcoin có thể nhanh chóng mở rộng hoặc thu hẹp quy mô hoạt động dựa trên điều kiện thị trường. Điều này làm cho việc khai thác Bitcoin linh hoạt hơn, nhưng cũng dễ biến động hơn.
Các công ty khai thác Bitcoin niêm yết thường giao dịch giống như các cổ phiếu công nghệ có giá trị beta cao, điều này phản ánh sự nhạy cảm của chúng đối với giá Bitcoin và tâm lý rủi ro rộng hơn. Trên thực tế, một số nhà cung cấp dữ liệu thị trường phân loại các thợ mỏ Bitcoin niêm yết là thuộc ngành công nghệ, chứ không phải ngành năng lượng hoặc vật liệu truyền thống.
Tuy nhiên, các công ty khai thác vàng có lịch sử lâu đời hơn và thường tiến hành phòng ngừa cho sản xuất trong tương lai, điều này có thể giảm độ nhạy cảm với sự biến động giá vàng. Chúng thường được phân loại vào ngành vật liệu và được đánh giá giống như các nhà sản xuất hàng hóa truyền thống.
Cách hình thành vốn cũng khác nhau. Người khai thác vàng thường huy động vốn dựa trên ước tính trữ lượng và kế hoạch mỏ dài hạn. Ngược lại, các thợ đào Bitcoin thường mang tính cơ hội hơn, trong những năm gần đây thường huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu trực tiếp hoặc chuyển đổi để hỗ trợ nâng cấp phần cứng nhanh chóng hoặc mở rộng trung tâm dữ liệu. Do đó, các thợ đào Bitcoin phụ thuộc nhiều hơn vào tâm lý thị trường và thời điểm chu kỳ, và thường hoạt động trong các chu kỳ tái đầu tư ngắn hơn.
Bitcoin Người khai thác: Năng lượng, Tính toán và Cơ hội Đầu tư trong Mạng tài chính Tương lai
Vàng và Bitcoin có thể có vai trò vĩ mô tương tự trong dài hạn, nhưng hệ sinh thái sản xuất của chúng có cấu trúc khác nhau. Ngành công nghiệp khai thác vàng phát triển chậm, thuộc về khai thác vật lý, và gây hại cho môi trường, tiêu tốn nhiều tài nguyên. Trong khi đó, ngành công nghiệp khai thác Bitcoin thì nhanh hơn, có tính mô-đun, và có thể ngày càng kết hợp nhiều hơn với hệ thống năng lượng hiện đại.
Đối với các nhà đầu tư, điều này có nghĩa là những người khai thác Bitcoin là một sự tương đồng kỹ thuật số không hoàn hảo với những người khai thác vàng. Ngược lại, chúng đại diện cho một loại cơ sở hạ tầng tập trung vốn mới, kết hợp cơ hội đầu tư từ chu kỳ hàng hóa, thị trường năng lượng và sự phá vỡ công nghệ. Những nhà đầu tư có tầm nhìn đầu tư dài hạn nên coi đây là một loại tài sản độc đáo và hoàn toàn mới, với những yếu tố cơ bản riêng biệt, đặc biệt trong bối cảnh chi phí giao dịch ngày càng quan trọng và quan hệ đối tác năng lượng đang phát triển.
Theo chúng tôi, việc hiểu những khác biệt tinh tế này là cần thiết để đưa ra quyết định đầu tư thông minh trong bối cảnh ngày càng phát triển theo hướng hệ thống tài chính phân tán.
Là một loại hình đầu tư, người khai thác Bitcoin không chỉ cung cấp cơ hội đầu tư vào sự khan hiếm mà còn liên quan đến cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu, sự phát triển của thị trường năng lượng và cơ hội đầu tư vào việc định giá năng lực tính toán - điều mà ngành khai thác truyền thống không thể đạt được.
Bitcoin Người khai thác phát triển triển vọng
Tổng thể, chúng tôi cho rằng, hầu hết các kịch bản kinh tế vĩ mô tiềm năng vẫn có lợi cho Bitcoin. Việc áp dụng thuế quan đối ứng có thể thúc đẩy Hoa Kỳ và các đối tác thương mại của mình làm tăng lạm phát. Các đối tác thương mại của Hoa Kỳ có thể phải đối mặt với tình trạng lạm phát gia tăng trong khi cũng phải giải quyết những cơn gió ngược trong tăng trưởng. Động lực này có thể buộc họ phải áp dụng chính sách tài khóa và tiền tệ nới lỏng hơn - những biện pháp này thường dẫn đến sự giảm giá của tiền tệ, từ đó tăng cường sức hấp dẫn của Bitcoin như một tài sản phi chủ quyền, chống lạm phát.
Tại Mỹ, triển vọng trở nên mơ hồ hơn. Trump và Bessen đều thể hiện xu hướng ủng hộ lợi suất dài hạn thấp hơn, đặc biệt là đối với trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm. Mặc dù động cơ đứng sau điều này có thể được suy đoán - chẳng hạn như giảm gánh nặng dịch vụ nợ hoặc thúc đẩy thị trường tài sản - nhưng lập trường này thường có lợi cho các tài sản nhạy cảm với lãi suất, như Bitcoin. Tuy nhiên, tình hình hiện tại lại hoàn toàn ngược lại. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Mỹ đã giảm xuống dưới 4%, nhưng sau đó lại tăng lên 4.5%, hiện tại khoảng 4.3%, lý do là sự nghi ngờ về việc đóng vị thế giao dịch cơ bản, danh tiếng của Mỹ bị tổn hại và vị thế của đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu ngày càng bấp bênh, trong khi Trump kiên quyết với chính sách thuế quan không thỏa hiệp có thể thúc đẩy lạm phát tăng cao hơn. Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng này là do con người tạo ra, và có thể nhanh chóng đảo ngược thông qua nhượng bộ thuế quan và thỏa thuận.
Tuy nhiên, những tín hiệu này cũng có thể phản ánh sự giảm sút kỳ vọng lợi nhuận trong thị trường chứng khoán trong tương lai, từ đó gây ra lo ngại về nền kinh tế sắp tới.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
2
Chia sẻ
Bình luận
0/400
CodeAuditQueen
· 08-03 22:25
Lại thấy Blockchain và tài sản vật lý bị ép buộc liên kết... Lỗi mã sớm muộn gì cũng sẽ đổ sập những cây cầu này.
Bitcoin khai thác so với khai thác vàng: phân tích so sánh về mô hình sản xuất và đặc điểm đầu tư
Bitcoin Người khai thác và Người khai thác vàng: So sánh giữa số và thực.
Vàng và Bitcoin thường được coi là tài sản phi chủ quyền khan hiếm. Mặc dù đã có nhiều cuộc thảo luận rộng rãi về trường hợp đầu tư của chúng như là công cụ lưu trữ giá trị, nhưng việc so sánh ở cấp độ sản xuất lại khá hiếm. Cả hai loại tài sản này đều phụ thuộc vào việc khai thác - một cái là vật lý, cái còn lại là kỹ thuật số - để đưa ra nguồn cung mới. Đặc điểm ngành của chúng đều thể hiện tính chu kỳ kinh tế, đòi hỏi vốn cao và mối liên hệ chặt chẽ với thị trường năng lượng.
Tuy nhiên, cơ chế và mô hình khuyến khích của ngành khai thác Bitcoin có những khác biệt tinh tế so với ngành khai thác vàng, và những khác biệt này cuối cùng đã có ảnh hưởng quan trọng đến cấu trúc kinh tế và chiến lược của những người tham gia ngành. Bài viết này sẽ khám phá một số điểm tương đồng của chúng, và quan trọng hơn, những khác biệt cơ bản giữa chúng.
Nguồn gốc của sự khan hiếm tài sản: Khai thác vật lý và khai thác tính toán
Khai thác vàng là một quy trình có lịch sử lâu đời, liên quan đến việc khai thác và tinh chế kim loại từ lòng đất. Điều này đòi hỏi phải tìm kiếm các mỏ thích hợp, xin giấy phép và quyền sử dụng đất, sử dụng máy móc nặng để khai thác quặng từ dưới lòng đất, sau đó phân tách kim loại bằng cách xử lý hóa học để sử dụng sau này.
So với, việc khai thác Bitcoin cần thực hiện quá trình tính toán lặp đi lặp lại, để giải quyết các batch giao dịch Bitcoin theo hình thức cạnh tranh và giành được Bitcoin mới phát hành và phí giao dịch. Quá trình này được gọi là Proof of Work (Proof of Work ) yêu cầu mua không gian giá đỡ, điện năng và phần cứng chuyên dụng (ASIC ), để vận hành tính toán một cách hiệu quả, sau đó phát sóng kết quả qua kết nối internet đến mạng Bitcoin.
Trong hai hệ thống này, việc khai thác đều là một quá trình có chi phí cao không thể tránh khỏi, hỗ trợ cho sự khan hiếm của từng loại tài sản: sự khan hiếm của Bitcoin được duy trì bởi mã và sự cạnh tranh; trong khi sự khan hiếm của vàng được quyết định bởi vị trí vật lý và địa chất. Tuy nhiên, cách thức khai thác sự khan hiếm, mô hình kinh tế của các nhà sản xuất, cùng với sự tiến triển của chúng theo thời gian, hầu như không có điểm tương đồng.
Mô hình kinh tế khai thác Bitcoin: Cạnh tranh, tiến bộ công nghệ và các nguồn thu nhập đa dạng
Mô hình kinh tế của ngành khai thác vàng tương đối dễ dự đoán. Các công ty thường có thể dự đoán chính xác hợp lý về trữ lượng, chất lượng quặng và thời gian khai thác, mặc dù dự đoán ban đầu có thể có sai lệch lớn: khoảng một phần năm các dự án khai thác vàng có thể đạt được lợi nhuận trong suốt vòng đời của chúng. Các chi phí chính - lao động, năng lượng, thiết bị, tính tuân thủ và công việc phục hồi - đều có thể được dự đoán tương đối chính xác trước. Khấu hao chủ yếu là do hao mòn thiết bị bình thường hoặc cạn kiệt trữ lượng. Sự không chắc chắn chính trong ngắn hạn đến trung hạn thường là độ ổn định của giá vàng trên thị trường, trong khi sự biến động giá này thường là nhỏ. Hơn nữa, gần như tất cả các chi phí đầu vào này đều có thể được phòng ngừa hiệu quả.
So với, ngành khai thác Bitcoin thì năng động và không thể đoán trước hơn. Doanh thu của công ty không chỉ phụ thuộc vào sự biến động tương đối của giá thị trường Bitcoin, mà còn phụ thuộc vào thị phần của nó trong tỷ lệ băm toàn cầu ( tức là: cạnh tranh toàn cầu ). Nếu các thợ đào khác tích cực mở rộng kinh doanh, ngay cả khi hoạt động khai thác của bạn không thay đổi, sản lượng tương đối của bạn cũng có thể giảm. Đây là một yếu tố mà người khai thác cần liên tục cân nhắc trong quá trình hoạt động.
Do đó, sự khác biệt đầu tiên của chúng tôi là, khác với dự báo sản xuất tương đối ổn định của ngành khai thác vàng, Người khai thác Bitcoin phải đối mặt với thách thức về sự không chắc chắn trong sản xuất, sự không chắc chắn này đến từ việc tham gia và rút lui của các bên khác trong ngành cũng như sự thay đổi chiến lược của họ.
Một trong những chi phí quan trọng nhất của công ty khai thác Bitcoin là khấu hao, đặc biệt là khấu hao thiết bị ASIC. Các chip trong những máy khai thác Bitcoin này liên tục nâng cao hiệu suất, buộc các công ty phải nâng cấp thiết bị trước khi chúng bị hao mòn tự nhiên, để giữ vững tính cạnh tranh. Điều này có nghĩa là khấu hao xảy ra trên trục thời gian của sự tiến bộ công nghệ, chứ không phải trên sự hao mòn vật lý của thiết bị. Đây là một khoản chi tiêu lớn - mặc dù là chi tiêu không bằng tiền mặt - và nó tương phản rõ rệt với ngành khai thác vàng, nơi mà thiết bị khai thác có tuổi thọ dài hơn, vì những thiết bị này đã trải qua hầu hết các cải tiến về hiệu suất.
Sự sản xuất Bitcoin dưới ảnh hưởng chung của sự thay đổi cạnh tranh trong ngành và chu kỳ khấu hao ngắn hạn, dẫn đến việc Người khai thác phải đối mặt với áp lực liên tục, cần tái đầu tư để mua phần cứng mới nhằm duy trì mức sản xuất - đây chính là điều mà các chuyên gia thường gọi là "ASIC hamster wheel"(ASIC hamster wheel).
Tuy nhiên, Bitcoin cũng có một sự khác biệt cơ bản thuận lợi so với vàng về cấu trúc thu nhập. Người khai thác vàng chỉ kiếm lời từ việc khai thác và bán nguồn cung chưa được phát hành trong dự trữ. Tuy nhiên, người khai thác Bitcoin kiếm lời không chỉ từ việc khai thác nguồn cung chưa được phát hành mà còn từ phí giao dịch. Phí giao dịch cung cấp cho người khai thác một nguồn thu nhập từ nguồn cung đã phát hành, và nguồn thu nhập này sẽ dao động theo nhu cầu chuyển nhượng Bitcoin. Khi Bitcoin gần đạt giới hạn nguồn cung 21 triệu, phí giao dịch sẽ trở thành một nguồn thu nhập ngày càng quan trọng - điều mà người khai thác vàng không có.
Cuối cùng, một lợi thế chính lâu dài của khai thác Bitcoin là khả năng tái sử dụng các sản phẩm phụ trong quá trình vận hành - nhiệt năng. Khi điện năng đi qua máy khai thác, sẽ sinh ra một lượng lớn nhiệt năng, những nhiệt năng này có thể được thu thập và định hướng lại cho các mục đích khác, như quy trình công nghiệp, nông nghiệp nhà kính hoặc sưởi ấm nhà ở và khu vực. Điều này mở ra một nguồn thu nhập hoàn toàn mới cho người khai thác. Khi máy khai thác trở nên thương mại hóa và chu kỳ khấu hao được kéo dài, tác động của việc tái sử dụng nhiệt năng có thể tiếp tục tăng lên. Tương tự, những người khai thác vàng cũng có thể thu lợi từ việc bán các sản phẩm phụ như bạc hoặc kẽm, những sản phẩm phụ thường được xác định trong kế hoạch dự án và được coi là yếu tố để bù đắp chi phí sản xuất vàng.
Bitcoin khai thác có tương lai môi trường tươi sáng hơn khai thác vàng
Như chúng ta đã biết, ngành khai thác vàng về bản chất là khai thác tài nguyên, và sẽ để lại dấu ấn vật lý lâu dài: như rừng bị chặt phá, ô nhiễm nước, các bể chất thải và sự tàn phá hệ sinh thái. Ở nhiều khu vực, nó cũng đã gây ra những lo ngại về quyền sử dụng đất và an toàn cho người lao động.
Mặt khác, ngành khai thác Bitcoin không liên quan đến việc khai thác vật lý, mà hoàn toàn phụ thuộc vào điện năng. Điều này tạo ra cơ hội để tích hợp với cơ sở hạ tầng địa phương - thay vì xung đột. Vì những người khai thác có tính thanh khoản và có thể ngắt kết nối, họ có thể đóng vai trò là bộ ổn định lưới điện và biến đổi nguồn năng lượng vốn đã bị lãng phí hoặc cô lập ( như khí đốt cháy, thủy điện dư thừa hoặc năng lượng gió và năng lượng mặt trời bị hạn chế ) thành tiền tệ.
Nhiều người chưa nhận ra rằng, ngành khai thác Bitcoin còn cho thấy tiềm năng như một khoản trợ cấp năng lượng sạch, và có thể được sử dụng như một phương thức chứng minh kết nối lưới điện. Bằng cách đặt các cơ sở khai thác cùng với các cơ sở phát điện từ năng lượng tái tạo hoặc năng lượng hạt nhân, Người khai thác có thể cải thiện tính kinh tế của dự án trước khi có kết nối lưới điện - mà không cần phải phụ thuộc vào trợ cấp từ ngân sách công.
Cuối cùng, mặc dù điều này đã được ghi nhận đầy đủ, nhưng đáng lưu ý rằng, so với các ngành công nghiệp truyền thống, lượng khí thải carbon của Bitcoin trung bình thấp hơn và minh bạch hơn. Có thể nói, Bitcoin là cần thiết trong quá trình chuyển đổi suôn sẻ sang lưới điện chủ yếu sử dụng năng lượng tái tạo.
Kể từ đỉnh tiêu thụ năng lượng năm 2024, chúng tôi gần như không thấy sự gia tăng trong tiêu thụ năng lượng, điều này là do hiệu suất của phần cứng máy khai thác mới ngày càng được cải thiện, mức tiêu thụ điện trung bình hiện tại chỉ là 20 watt/TH(W/Th), so với năm 2018, hiệu suất đã tăng gấp năm lần.
Đặc điểm đầu tư trong ngành khai thác Bitcoin: Chu kỳ nhanh và công nghệ thúc đẩy
Hai ngành này đều có tính chu kỳ và nhạy cảm với giá của tài sản sản xuất của chúng. Nhưng khác với những người khai thác vàng thường hoạt động theo lịch trình nhiều năm, người khai thác Bitcoin có thể nhanh chóng mở rộng hoặc thu hẹp quy mô hoạt động dựa trên điều kiện thị trường. Điều này làm cho việc khai thác Bitcoin linh hoạt hơn, nhưng cũng dễ biến động hơn.
Các công ty khai thác Bitcoin niêm yết thường giao dịch giống như các cổ phiếu công nghệ có giá trị beta cao, điều này phản ánh sự nhạy cảm của chúng đối với giá Bitcoin và tâm lý rủi ro rộng hơn. Trên thực tế, một số nhà cung cấp dữ liệu thị trường phân loại các thợ mỏ Bitcoin niêm yết là thuộc ngành công nghệ, chứ không phải ngành năng lượng hoặc vật liệu truyền thống.
Tuy nhiên, các công ty khai thác vàng có lịch sử lâu đời hơn và thường tiến hành phòng ngừa cho sản xuất trong tương lai, điều này có thể giảm độ nhạy cảm với sự biến động giá vàng. Chúng thường được phân loại vào ngành vật liệu và được đánh giá giống như các nhà sản xuất hàng hóa truyền thống.
Cách hình thành vốn cũng khác nhau. Người khai thác vàng thường huy động vốn dựa trên ước tính trữ lượng và kế hoạch mỏ dài hạn. Ngược lại, các thợ đào Bitcoin thường mang tính cơ hội hơn, trong những năm gần đây thường huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu trực tiếp hoặc chuyển đổi để hỗ trợ nâng cấp phần cứng nhanh chóng hoặc mở rộng trung tâm dữ liệu. Do đó, các thợ đào Bitcoin phụ thuộc nhiều hơn vào tâm lý thị trường và thời điểm chu kỳ, và thường hoạt động trong các chu kỳ tái đầu tư ngắn hơn.
Bitcoin Người khai thác: Năng lượng, Tính toán và Cơ hội Đầu tư trong Mạng tài chính Tương lai
Vàng và Bitcoin có thể có vai trò vĩ mô tương tự trong dài hạn, nhưng hệ sinh thái sản xuất của chúng có cấu trúc khác nhau. Ngành công nghiệp khai thác vàng phát triển chậm, thuộc về khai thác vật lý, và gây hại cho môi trường, tiêu tốn nhiều tài nguyên. Trong khi đó, ngành công nghiệp khai thác Bitcoin thì nhanh hơn, có tính mô-đun, và có thể ngày càng kết hợp nhiều hơn với hệ thống năng lượng hiện đại.
Đối với các nhà đầu tư, điều này có nghĩa là những người khai thác Bitcoin là một sự tương đồng kỹ thuật số không hoàn hảo với những người khai thác vàng. Ngược lại, chúng đại diện cho một loại cơ sở hạ tầng tập trung vốn mới, kết hợp cơ hội đầu tư từ chu kỳ hàng hóa, thị trường năng lượng và sự phá vỡ công nghệ. Những nhà đầu tư có tầm nhìn đầu tư dài hạn nên coi đây là một loại tài sản độc đáo và hoàn toàn mới, với những yếu tố cơ bản riêng biệt, đặc biệt trong bối cảnh chi phí giao dịch ngày càng quan trọng và quan hệ đối tác năng lượng đang phát triển.
Theo chúng tôi, việc hiểu những khác biệt tinh tế này là cần thiết để đưa ra quyết định đầu tư thông minh trong bối cảnh ngày càng phát triển theo hướng hệ thống tài chính phân tán.
Là một loại hình đầu tư, người khai thác Bitcoin không chỉ cung cấp cơ hội đầu tư vào sự khan hiếm mà còn liên quan đến cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu, sự phát triển của thị trường năng lượng và cơ hội đầu tư vào việc định giá năng lực tính toán - điều mà ngành khai thác truyền thống không thể đạt được.
Bitcoin Người khai thác phát triển triển vọng
Tổng thể, chúng tôi cho rằng, hầu hết các kịch bản kinh tế vĩ mô tiềm năng vẫn có lợi cho Bitcoin. Việc áp dụng thuế quan đối ứng có thể thúc đẩy Hoa Kỳ và các đối tác thương mại của mình làm tăng lạm phát. Các đối tác thương mại của Hoa Kỳ có thể phải đối mặt với tình trạng lạm phát gia tăng trong khi cũng phải giải quyết những cơn gió ngược trong tăng trưởng. Động lực này có thể buộc họ phải áp dụng chính sách tài khóa và tiền tệ nới lỏng hơn - những biện pháp này thường dẫn đến sự giảm giá của tiền tệ, từ đó tăng cường sức hấp dẫn của Bitcoin như một tài sản phi chủ quyền, chống lạm phát.
Tại Mỹ, triển vọng trở nên mơ hồ hơn. Trump và Bessen đều thể hiện xu hướng ủng hộ lợi suất dài hạn thấp hơn, đặc biệt là đối với trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm. Mặc dù động cơ đứng sau điều này có thể được suy đoán - chẳng hạn như giảm gánh nặng dịch vụ nợ hoặc thúc đẩy thị trường tài sản - nhưng lập trường này thường có lợi cho các tài sản nhạy cảm với lãi suất, như Bitcoin. Tuy nhiên, tình hình hiện tại lại hoàn toàn ngược lại. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Mỹ đã giảm xuống dưới 4%, nhưng sau đó lại tăng lên 4.5%, hiện tại khoảng 4.3%, lý do là sự nghi ngờ về việc đóng vị thế giao dịch cơ bản, danh tiếng của Mỹ bị tổn hại và vị thế của đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu ngày càng bấp bênh, trong khi Trump kiên quyết với chính sách thuế quan không thỏa hiệp có thể thúc đẩy lạm phát tăng cao hơn. Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng này là do con người tạo ra, và có thể nhanh chóng đảo ngược thông qua nhượng bộ thuế quan và thỏa thuận.
Tuy nhiên, những tín hiệu này cũng có thể phản ánh sự giảm sút kỳ vọng lợi nhuận trong thị trường chứng khoán trong tương lai, từ đó gây ra lo ngại về nền kinh tế sắp tới.