Gần đây, một nền tảng phát hành MEME đã thông báo huy động 1 tỷ USD với định giá 40 tỷ USD, tin tức này đã gây ra nhiều cuộc thảo luận trong ngành. Là một nền tảng chuyên về phát hành đồng MEME, định giá của nó thậm chí còn vượt qua hầu hết các giao thức DeFi hàng đầu, điều này không khỏi khiến người ta đặt câu hỏi về tính hợp lý của nó. Dưới đây là một vài suy nghĩ về hiện tượng này:
1. Vấn đề bong bóng định giá thị trường
Dựa trên dữ liệu, nền tảng này确实是 một trong những người hưởng lợi lớn nhất từ siêu chu kỳ MEME lần này, với đỉnh doanh thu hàng tháng từng đạt hàng chục triệu đô la, hiệu ứng làm giàu này thậm chí còn khá hiếm gặp trong ngành công nghiệp internet truyền thống.
Tuy nhiên, mô hình kinh doanh này về bản chất phụ thuộc vào sản phẩm phi lý của sự cuồng nhiệt tạm thời của thị trường đối với đồng MEME. Nói đơn giản, nó được điều khiển bởi việc kiếm tiền từ "cá cược". Điều này có nghĩa là khả năng sinh lời của nền tảng hoàn toàn phụ thuộc vào hiệu ứng ánh đèn sân khấu tạm thời của thị trường, chứ không phải là một logic sinh lời bền vững.
Dựa trên điều này, việc định giá 40 tỷ USD có hợp lý hay không thì vẫn còn đáng bàn. Mức giá này cao hơn hầu hết các giao thức DeFi blue-chip, thật khó để tưởng tượng rằng một nền tảng bị gọi là "cắt cỏ" lại có giá trị vượt trội hơn những giao thức đổi mới thực sự. Một khi cơn sốt MEME giảm xuống, hoặc thị trường quay trở lại trạng thái lý trí, mô hình doanh thu của nền tảng có thể sẽ sụp đổ ngay lập tức.
2. Sự yếu kém của rào cản thương mại
Sự thành công của nền tảng này có vẻ ngẫu nhiên nhưng thực sự là tất yếu, nó đã nắm bắt được lợi thế công nghệ từ một chuỗi công khai với hiệu suất cao và chi phí thấp, cũng như cơ hội thời đại khi văn hóa MEME từ nhóm nhỏ trở thành phổ biến.
Tuy nhiên, liệu "lợi thế tiên phong" này có thể xây dựng được một hàng rào bảo vệ sâu sắc hay không thì còn đáng nghi ngờ. Từ góc độ kỹ thuật, các nền tảng phát hành token tương tự có thể được sao chép nhanh chóng; từ góc độ vận hành, nền tảng phát hành MEME về bản chất là một doanh nghiệp lưu lượng, một khi xu hướng chuyển dịch hoặc quy định siết chặt, chi phí di chuyển của người dùng là cực kỳ thấp.
Điều quan trọng hơn là nền tảng này phụ thuộc rất nhiều vào hệ sinh thái của các blockchain cụ thể, một khi hệ sinh thái đó xảy ra sự thay đổi lớn, sự yếu kém trong mô hình kinh doanh của nó sẽ lộ rõ. Mô hình kinh doanh này, được xây dựng trên cơ sở hạ tầng của người khác, về cơ bản là một "ngành kinh doanh sống dựa vào người khác", cộng với tính không bền vững cực lớn của nó, rất khó để duy trì giá trị độc lập 40 tỷ đô la.
3. Hạn chế của Launchpad
Hiện tại, nền tảng này chỉ là một "công cụ phát hành đồng tiền" để "kiếm tiền", và để hỗ trợ giá trị thị trường 400 tỷ, ít nhất cần một hệ sinh thái kinh tế MEME khổng lồ. Tuy nhiên, quy mô huy động 10 tỷ đô la thực sự nhằm mục đích gì, thật khó hiểu.
Việc chuyển đổi từ Launchpad thuần túy sang một hệ sinh thái kinh tế MEME phức tạp vốn đã tồn tại mâu thuẫn: cốt lõi của văn hóa MEME chính là sự đơn giản, trực tiếp và lan truyền theo kiểu virus, việc chồng chéo quá nhiều chức năng chỉ khiến nền tảng mất đi "bản tính hoang dã" vốn có.
Trên thực tế, việc đạt được sự cân bằng giữa đặc điểm "ngắn gọn và nhanh chóng" của MEME và sự tích lũy giá trị lâu dài của nền tảng không phải là điều dễ dàng. Những sản phẩm cố gắng tiến hóa từ công cụ sang nền tảng thường bị lạc lối trong quá trình theo đuổi "to lớn và toàn diện", cuối cùng trở thành một thứ gì đó không rõ ràng. Nền tảng này cầm 100 tỷ USD, có khả năng đang đi đến số phận như vậy.
4. Tác động đến hệ thống đổi mới giá trị ngành
Định giá siêu cao của nền tảng này đã phát đi tín hiệu nguy hiểm cho toàn ngành: trong hệ sinh thái tiền điện tử hiện tại, giá trị của "tập hợp lưu lượng + hiện thực hóa đầu cơ" có thể vượt qua "đổi mới công nghệ + cơ sở hạ tầng". Khi việc tạo ra các nền tảng đầu cơ mang lại lợi nhuận cao hơn việc thúc đẩy đổi mới công nghệ, thì ai còn muốn giải quyết vấn đề cơ sở hạ tầng khó khăn này? Định hướng giá trị mới này có thể dẫn đến những phản ứng dây chuyền thảm khốc trong ngành.
Một mặt, nhiều vốn và nhân tài có thể đổ vào xây dựng cơ sở hạ tầng liên quan đến MEME; mặt khác, điều này cũng có thể làm gia tăng xu hướng "giải trí hóa" trong ngành, khiến cho sự đổi mới công nghệ thực sự bị gạt ra ngoài lề.
Tổng thể mà nói, sự kiện huy động vốn của nền tảng này vừa là dấu hiệu cho sự trưởng thành của nền kinh tế MEME, vừa có thể là tín hiệu cho sự sa sút của giá trị ngành. Điều quan trọng là, nó có thể xây dựng được một lợi thế cạnh tranh bền vững sau khi nhận được lượng vốn khổng lồ hay không. Nếu không, sự định giá biến dạng này có thể mang lại thảm họa đổi mới lớn cho toàn ngành, báo hiệu một tương lai cryptocurrency ngày càng thực dụng, ngắn hạn hơn và ngày càng xa rời bản chất kỹ thuật của những người đam mê công nghệ.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ZenZKPlayer
· 08-03 20:47
Ai nói không phải là đồ ngốc của việc tạo ra sự giàu có
Xem bản gốcTrả lời0
metaverse_hermit
· 08-03 20:47
Chỉ bốn trăm tỷ? Rẻ quá.
Xem bản gốcTrả lời0
GhostAddressMiner
· 08-03 20:42
Chỉ có vài địa chỉ sớm đã bán hết ở mức cao.
Xem bản gốcTrả lời0
GasGasGasBro
· 08-03 20:25
Ai còn quan tâm đến vốn hóa thị trường, cho tôi gas là xong.
Pump.fun được định giá 40 tỷ USD gây ra tranh cãi về giá trị trong ngành mã hóa
Suy nghĩ về ngành do sự định giá cao của Pump.fun
Gần đây, một nền tảng phát hành MEME đã thông báo huy động 1 tỷ USD với định giá 40 tỷ USD, tin tức này đã gây ra nhiều cuộc thảo luận trong ngành. Là một nền tảng chuyên về phát hành đồng MEME, định giá của nó thậm chí còn vượt qua hầu hết các giao thức DeFi hàng đầu, điều này không khỏi khiến người ta đặt câu hỏi về tính hợp lý của nó. Dưới đây là một vài suy nghĩ về hiện tượng này:
1. Vấn đề bong bóng định giá thị trường
Dựa trên dữ liệu, nền tảng này确实是 một trong những người hưởng lợi lớn nhất từ siêu chu kỳ MEME lần này, với đỉnh doanh thu hàng tháng từng đạt hàng chục triệu đô la, hiệu ứng làm giàu này thậm chí còn khá hiếm gặp trong ngành công nghiệp internet truyền thống.
Tuy nhiên, mô hình kinh doanh này về bản chất phụ thuộc vào sản phẩm phi lý của sự cuồng nhiệt tạm thời của thị trường đối với đồng MEME. Nói đơn giản, nó được điều khiển bởi việc kiếm tiền từ "cá cược". Điều này có nghĩa là khả năng sinh lời của nền tảng hoàn toàn phụ thuộc vào hiệu ứng ánh đèn sân khấu tạm thời của thị trường, chứ không phải là một logic sinh lời bền vững.
Dựa trên điều này, việc định giá 40 tỷ USD có hợp lý hay không thì vẫn còn đáng bàn. Mức giá này cao hơn hầu hết các giao thức DeFi blue-chip, thật khó để tưởng tượng rằng một nền tảng bị gọi là "cắt cỏ" lại có giá trị vượt trội hơn những giao thức đổi mới thực sự. Một khi cơn sốt MEME giảm xuống, hoặc thị trường quay trở lại trạng thái lý trí, mô hình doanh thu của nền tảng có thể sẽ sụp đổ ngay lập tức.
2. Sự yếu kém của rào cản thương mại
Sự thành công của nền tảng này có vẻ ngẫu nhiên nhưng thực sự là tất yếu, nó đã nắm bắt được lợi thế công nghệ từ một chuỗi công khai với hiệu suất cao và chi phí thấp, cũng như cơ hội thời đại khi văn hóa MEME từ nhóm nhỏ trở thành phổ biến.
Tuy nhiên, liệu "lợi thế tiên phong" này có thể xây dựng được một hàng rào bảo vệ sâu sắc hay không thì còn đáng nghi ngờ. Từ góc độ kỹ thuật, các nền tảng phát hành token tương tự có thể được sao chép nhanh chóng; từ góc độ vận hành, nền tảng phát hành MEME về bản chất là một doanh nghiệp lưu lượng, một khi xu hướng chuyển dịch hoặc quy định siết chặt, chi phí di chuyển của người dùng là cực kỳ thấp.
Điều quan trọng hơn là nền tảng này phụ thuộc rất nhiều vào hệ sinh thái của các blockchain cụ thể, một khi hệ sinh thái đó xảy ra sự thay đổi lớn, sự yếu kém trong mô hình kinh doanh của nó sẽ lộ rõ. Mô hình kinh doanh này, được xây dựng trên cơ sở hạ tầng của người khác, về cơ bản là một "ngành kinh doanh sống dựa vào người khác", cộng với tính không bền vững cực lớn của nó, rất khó để duy trì giá trị độc lập 40 tỷ đô la.
3. Hạn chế của Launchpad
Hiện tại, nền tảng này chỉ là một "công cụ phát hành đồng tiền" để "kiếm tiền", và để hỗ trợ giá trị thị trường 400 tỷ, ít nhất cần một hệ sinh thái kinh tế MEME khổng lồ. Tuy nhiên, quy mô huy động 10 tỷ đô la thực sự nhằm mục đích gì, thật khó hiểu.
Việc chuyển đổi từ Launchpad thuần túy sang một hệ sinh thái kinh tế MEME phức tạp vốn đã tồn tại mâu thuẫn: cốt lõi của văn hóa MEME chính là sự đơn giản, trực tiếp và lan truyền theo kiểu virus, việc chồng chéo quá nhiều chức năng chỉ khiến nền tảng mất đi "bản tính hoang dã" vốn có.
Trên thực tế, việc đạt được sự cân bằng giữa đặc điểm "ngắn gọn và nhanh chóng" của MEME và sự tích lũy giá trị lâu dài của nền tảng không phải là điều dễ dàng. Những sản phẩm cố gắng tiến hóa từ công cụ sang nền tảng thường bị lạc lối trong quá trình theo đuổi "to lớn và toàn diện", cuối cùng trở thành một thứ gì đó không rõ ràng. Nền tảng này cầm 100 tỷ USD, có khả năng đang đi đến số phận như vậy.
4. Tác động đến hệ thống đổi mới giá trị ngành
Định giá siêu cao của nền tảng này đã phát đi tín hiệu nguy hiểm cho toàn ngành: trong hệ sinh thái tiền điện tử hiện tại, giá trị của "tập hợp lưu lượng + hiện thực hóa đầu cơ" có thể vượt qua "đổi mới công nghệ + cơ sở hạ tầng". Khi việc tạo ra các nền tảng đầu cơ mang lại lợi nhuận cao hơn việc thúc đẩy đổi mới công nghệ, thì ai còn muốn giải quyết vấn đề cơ sở hạ tầng khó khăn này? Định hướng giá trị mới này có thể dẫn đến những phản ứng dây chuyền thảm khốc trong ngành.
Một mặt, nhiều vốn và nhân tài có thể đổ vào xây dựng cơ sở hạ tầng liên quan đến MEME; mặt khác, điều này cũng có thể làm gia tăng xu hướng "giải trí hóa" trong ngành, khiến cho sự đổi mới công nghệ thực sự bị gạt ra ngoài lề.
Tổng thể mà nói, sự kiện huy động vốn của nền tảng này vừa là dấu hiệu cho sự trưởng thành của nền kinh tế MEME, vừa có thể là tín hiệu cho sự sa sút của giá trị ngành. Điều quan trọng là, nó có thể xây dựng được một lợi thế cạnh tranh bền vững sau khi nhận được lượng vốn khổng lồ hay không. Nếu không, sự định giá biến dạng này có thể mang lại thảm họa đổi mới lớn cho toàn ngành, báo hiệu một tương lai cryptocurrency ngày càng thực dụng, ngắn hạn hơn và ngày càng xa rời bản chất kỹ thuật của những người đam mê công nghệ.