Tình hình phát triển ngành Stablecoin toàn cầu năm 2025: Stablecoin USD chiếm ưu thế trên thị trường, USDC tăng lên nhanh chóng
Năm 2025 sẽ là năm then chốt cho sự phát triển của Stablecoin. Trong năm này, Stablecoin không chỉ lập kỷ lục mới về quy mô thị trường và độ hoạt động giao dịch, mà chính sách quản lý và sự quan tâm của vốn cũng đồng thời tăng tốc. Loại tài sản này, ban đầu được coi là công cụ "nơi trú ẩn" trong thị trường tiền điện tử, đang dần mở rộng sang các lĩnh vực tiên phong như thanh toán toàn cầu, thương mại xuyên biên giới, cơ sở hạ tầng DeFi, thậm chí là tín dụng chủ quyền.
Một báo cáo ngành mới được công bố chỉ ra rằng, stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử, và đang làm thay đổi cấu trúc hoạt động tài chính toàn cầu. Báo cáo đã phân tích toàn diện ngành công nghiệp stablecoin từ sáu khía cạnh: quá trình phát triển, cấu trúc thị trường, tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn.
Stablecoin USD chiếm ưu thế tuyệt đối
Nghiên cứu cho thấy, trong thị trường stablecoin toàn cầu, stablecoin USD chiếm ưu thế tuyệt đối với khối lượng phát hành đạt 256,4 tỷ USD. So với đó, stablecoin fiat của các quốc gia khác vẫn ở giai đoạn sơ khai. Stablecoin đứng thứ hai là euro chỉ có quy mô 490 triệu USD, trong khi các stablecoin như yen, bảng Anh, won Hàn Quốc, lira có quy mô từ hàng trăm nghìn đến hàng triệu USD. Điều này cho thấy stablecoin fiat không phải USD vẫn còn nhiều tiềm năng phát triển.
Đến tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của toàn cầu Stablecoin đã vượt quá 2500 tỷ USD, tăng lên đáng kể so với đầu năm. Trong đó, tổng giá trị của USDT và USDC chiếm 86.5% thị trường, hình thành nên cấu trúc hai độc quyền trong lĩnh vực Stablecoin. Đồng thời, tổng số tiền chuyển khoản trên chuỗi đạt 36.3 triệu tỷ USD, vượt qua tổng giao dịch hàng năm của Visa và Mastercard, trở thành nền tảng mới cho mạng lưới thanh toán toàn cầu. Cần lưu ý rằng, USDC có tốc độ tăng trưởng rõ rệt vào năm 2025, đạt mức tăng trưởng 40.9% trong năm. Theo tốc độ tăng trưởng này, USDC có khả năng vượt qua USDT vào khoảng năm 2030.
Đợt bùng phát này không phải chỉ là nhất thời, mà là kết quả của nhiều lực lượng cùng thúc đẩy:
Các nền kinh tế chính đang lần lượt thúc đẩy việc lập pháp về stablecoin, con đường quản lý ngày càng rõ ràng.
Các ông lớn tài chính truyền thống và công nghệ đang đổ xô vào thị trường
Công ty Stablecoin thành công niêm yết, thắp sáng trí tưởng tượng của thị trường vốn
Nhiều quốc gia có lạm phát cao coi đây là công cụ phòng ngừa "đồng đô la kỹ thuật số"
Các tình huống mới nổi như DeFi, RWA, thanh toán và giải quyết tiếp tục thúc đẩy nhu cầu thực tế
Xét về mức độ hoạt động trên chuỗi, hiện tại, số địa chỉ stablecoin hoạt động hàng tháng trên toàn cầu đã vượt qua 30 triệu, tổng số địa chỉ nắm giữ trên chuỗi đã vượt qua 168 triệu. Dựa vào dữ liệu, sau khi loại trừ ví của robot và sàn giao dịch, tỷ lệ giao dịch do người dùng thực sự dẫn dắt đã từ mức dưới 15% vào năm 2023 tăng lên khoảng 22% hiện tại, cấu trúc người sử dụng đang dần chuyển từ robot chênh lệch giá sang doanh nghiệp và nhà đầu tư lẻ.
Stablecoin bước vào "chiến trường chủ yếu"
Vai trò của stablecoin đang từ "neo tránh rủi ro giao dịch" nâng cấp thành "tài sản chính trong tài chính số". Kể từ đầu năm nay, nhiều ông lớn công nghệ và các tổ chức tài chính toàn cầu đã lần lượt gia tăng đầu tư vào stablecoin:
Nhà phát hành Stablecoin thành công niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, giá trị vốn hóa có lúc gần chạm ngưỡng nghìn tỷ Nhân dân tệ, trở thành "công ty tài chính gần như hệ thống" đầu tiên trong ngành.
Các ông lớn thanh toán ra mắt stablecoin riêng và triển khai trên chuỗi công cộng hiệu suất cao; Các công ty thanh toán lớn đưa USDC vào thanh toán B2B.
Các ông lớn thương mại điện tử trong nước tham gia thị trường stablecoin Hong Kong, các tình huống ứng dụng bao gồm thanh toán xuyên biên giới, giao dịch đầu tư, thanh toán tiêu dùng
Các ông lớn bán lẻ đang thúc đẩy việc sử dụng Stablecoin trực tiếp cho thanh toán trực tuyến thông qua việc hợp tác với các công ty tiền điện tử.
Các chuỗi công khai mới thu hút nhiều stablecoin triển khai nhờ vào phí thấp và khả năng mở rộng cao, giá trị thị trường của stablecoin trên một số chuỗi công khai đã tăng lên hơn 600% trong năm nay.
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, nền tảng Internet và sức mạnh gốc của tiền điện tử đã khiến stablecoin từ "công cụ thanh toán chuyên dụng cho tiền điện tử" nâng cấp lên thành trung gian thanh toán số có sẵn rộng rãi, đồng thời cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về tuân thủ quy định.
Sau cơn sốt quy mô vẫn tồn tại sự không chắc chắn cấu trúc
Tuy nhiên, đằng sau màn trình diễn sôi động của thị trường, stablecoin cũng đối mặt với nhiều thách thức và tranh cãi về cấu trúc.
Đầu tiên là vấn đề "quy mô sử dụng thực tế". Báo cáo chỉ ra rằng, mặc dù tổng số tiền chuyển khoản của stablecoin lên tới 36 triệu tỷ USD, nhưng trong đó có tới bảy đến tám phần trăm được cấu thành từ "lưu lượng ảo" như robot, chuyển khoản nội bộ của sàn giao dịch, quy mô sử dụng thực tế của người tiêu dùng hoặc doanh nghiệp vẫn cần được khai thác và định nghĩa thêm.
Thứ hai là vấn đề "cơ chế neo và tính minh bạch". Mặc dù USDT có thị phần lớn nhất, nhưng vẫn chưa công bố báo cáo kiểm toán hoàn chỉnh, cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro vẫn là tâm điểm tranh cãi của thị trường trong thời gian dài. Trong khi đó, mặc dù USDC minh bạch và tuân thủ hơn, nhưng vẫn còn khoảng cách với USDT về mức độ phổ biến ứng dụng và tích hợp hệ sinh thái.
Ngoài ra, vẫn còn sự khác biệt và cạnh tranh giữa các chính sách quản lý của các quốc gia, một số khu vực vẫn chưa mở cửa cho việc sử dụng stablecoin, trong khi một số thị trường lại chủ động đảm nhận vai trò là cánh đồng thử nghiệm cho đổi mới thể chế.
Điều đáng chú ý là, các đạo luật liên quan của Mỹ đã xác định rõ ràng rằng stablecoin không thuộc về chứng khoán, cấm stablecoin thuật toán, yêu cầu dự trữ 100% phải là tài sản có tính thanh khoản cao (như tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn của Mỹ). Nếu đạo luật này chính thức có hiệu lực, nó sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến logic vận hành của các stablecoin chính thống hiện tại và cấu trúc tuân thủ toàn cầu.
Điểm nổi bật của báo cáo: Toàn cảnh sáu chiều về tiến trình tiến hóa của Stablecoin
Báo cáo này sử dụng phương pháp thống kê trên chuỗi + theo dõi phân loại + xác minh chéo thông tin công khai để tổng hợp một cách toàn diện sự phát triển của Stablecoin, bao gồm sáu khía cạnh lớn sau đây:
Quá trình phát triển: Từ BitUSD đến USDT, DAI, USDC, nhìn lại lộ trình tiến hóa của stablecoin trong mười năm.
Cấu trúc thị trường: Phân tích chi tiết về cấu trúc "USDT+USDC" của hai ông lớn, phân bổ thị phần phát hành trên chuỗi công cộng, xu hướng người dùng hoạt động hàng tháng và các dữ liệu cốt lõi khác.
Ứng dụng: Tập trung vào vai trò quan trọng của stablecoin trong thanh toán xuyên biên giới, DeFi, thanh toán bán lẻ và RWA.
Quy định toàn cầu: Hệ thống tổng hợp động thái quy định và con đường lập pháp của các nền kinh tế chính.
Tiềm năng trong tương lai: Phân tích cách mà stablecoin có thể trở thành mạng lưới thanh toán toàn cầu, sức mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, và mối quan hệ cạnh tranh giữa CBDC.
Cảnh báo rủi ro: bao gồm thách thức tiềm ẩn như thoát neo, tính minh bạch trong kiểm toán, tấn công hệ thống, và vấn đề quản lý rửa tiền.
Báo cáo cũng đặc biệt chỉ ra rằng, hiện tại các stablecoin không phải USD vẫn đang ở giai đoạn phát triển sớm: giá trị thị trường của stablecoin Euro chưa đến 500 triệu USD, trong khi giá trị thị trường của các stablecoin như Yen, Bảng Anh, Won Hàn Quốc thường ở mức hàng chục triệu USD, và vẫn còn nhiều không gian mở rộng trong tương lai.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
OneBlockAtATime
· 6giờ trước
Đồng đô la Mỹ là của bố rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
MetaverseLandlady
· 6giờ trước
Tiền này thật thơm USDC đẩy mạnh
Xem bản gốcTrả lời0
MeaninglessApe
· 6giờ trước
usdc giết usdt!
Xem bản gốcTrả lời0
SchrodingerPrivateKey
· 6giờ trước
tiền pháp định Stablecoin vẫn không hiểu rõ, vẫn thấy ybc thơm.
Phân tích thị trường stablecoin toàn cầu năm 2025: Địa vị thống trị của USD không thay đổi, USDC nổi bật.
Tình hình phát triển ngành Stablecoin toàn cầu năm 2025: Stablecoin USD chiếm ưu thế trên thị trường, USDC tăng lên nhanh chóng
Năm 2025 sẽ là năm then chốt cho sự phát triển của Stablecoin. Trong năm này, Stablecoin không chỉ lập kỷ lục mới về quy mô thị trường và độ hoạt động giao dịch, mà chính sách quản lý và sự quan tâm của vốn cũng đồng thời tăng tốc. Loại tài sản này, ban đầu được coi là công cụ "nơi trú ẩn" trong thị trường tiền điện tử, đang dần mở rộng sang các lĩnh vực tiên phong như thanh toán toàn cầu, thương mại xuyên biên giới, cơ sở hạ tầng DeFi, thậm chí là tín dụng chủ quyền.
Một báo cáo ngành mới được công bố chỉ ra rằng, stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử, và đang làm thay đổi cấu trúc hoạt động tài chính toàn cầu. Báo cáo đã phân tích toàn diện ngành công nghiệp stablecoin từ sáu khía cạnh: quá trình phát triển, cấu trúc thị trường, tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn.
Stablecoin USD chiếm ưu thế tuyệt đối
Nghiên cứu cho thấy, trong thị trường stablecoin toàn cầu, stablecoin USD chiếm ưu thế tuyệt đối với khối lượng phát hành đạt 256,4 tỷ USD. So với đó, stablecoin fiat của các quốc gia khác vẫn ở giai đoạn sơ khai. Stablecoin đứng thứ hai là euro chỉ có quy mô 490 triệu USD, trong khi các stablecoin như yen, bảng Anh, won Hàn Quốc, lira có quy mô từ hàng trăm nghìn đến hàng triệu USD. Điều này cho thấy stablecoin fiat không phải USD vẫn còn nhiều tiềm năng phát triển.
Đến tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của toàn cầu Stablecoin đã vượt quá 2500 tỷ USD, tăng lên đáng kể so với đầu năm. Trong đó, tổng giá trị của USDT và USDC chiếm 86.5% thị trường, hình thành nên cấu trúc hai độc quyền trong lĩnh vực Stablecoin. Đồng thời, tổng số tiền chuyển khoản trên chuỗi đạt 36.3 triệu tỷ USD, vượt qua tổng giao dịch hàng năm của Visa và Mastercard, trở thành nền tảng mới cho mạng lưới thanh toán toàn cầu. Cần lưu ý rằng, USDC có tốc độ tăng trưởng rõ rệt vào năm 2025, đạt mức tăng trưởng 40.9% trong năm. Theo tốc độ tăng trưởng này, USDC có khả năng vượt qua USDT vào khoảng năm 2030.
Đợt bùng phát này không phải chỉ là nhất thời, mà là kết quả của nhiều lực lượng cùng thúc đẩy:
Xét về mức độ hoạt động trên chuỗi, hiện tại, số địa chỉ stablecoin hoạt động hàng tháng trên toàn cầu đã vượt qua 30 triệu, tổng số địa chỉ nắm giữ trên chuỗi đã vượt qua 168 triệu. Dựa vào dữ liệu, sau khi loại trừ ví của robot và sàn giao dịch, tỷ lệ giao dịch do người dùng thực sự dẫn dắt đã từ mức dưới 15% vào năm 2023 tăng lên khoảng 22% hiện tại, cấu trúc người sử dụng đang dần chuyển từ robot chênh lệch giá sang doanh nghiệp và nhà đầu tư lẻ.
Stablecoin bước vào "chiến trường chủ yếu"
Vai trò của stablecoin đang từ "neo tránh rủi ro giao dịch" nâng cấp thành "tài sản chính trong tài chính số". Kể từ đầu năm nay, nhiều ông lớn công nghệ và các tổ chức tài chính toàn cầu đã lần lượt gia tăng đầu tư vào stablecoin:
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, nền tảng Internet và sức mạnh gốc của tiền điện tử đã khiến stablecoin từ "công cụ thanh toán chuyên dụng cho tiền điện tử" nâng cấp lên thành trung gian thanh toán số có sẵn rộng rãi, đồng thời cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về tuân thủ quy định.
Sau cơn sốt quy mô vẫn tồn tại sự không chắc chắn cấu trúc
Tuy nhiên, đằng sau màn trình diễn sôi động của thị trường, stablecoin cũng đối mặt với nhiều thách thức và tranh cãi về cấu trúc.
Đầu tiên là vấn đề "quy mô sử dụng thực tế". Báo cáo chỉ ra rằng, mặc dù tổng số tiền chuyển khoản của stablecoin lên tới 36 triệu tỷ USD, nhưng trong đó có tới bảy đến tám phần trăm được cấu thành từ "lưu lượng ảo" như robot, chuyển khoản nội bộ của sàn giao dịch, quy mô sử dụng thực tế của người tiêu dùng hoặc doanh nghiệp vẫn cần được khai thác và định nghĩa thêm.
Thứ hai là vấn đề "cơ chế neo và tính minh bạch". Mặc dù USDT có thị phần lớn nhất, nhưng vẫn chưa công bố báo cáo kiểm toán hoàn chỉnh, cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro vẫn là tâm điểm tranh cãi của thị trường trong thời gian dài. Trong khi đó, mặc dù USDC minh bạch và tuân thủ hơn, nhưng vẫn còn khoảng cách với USDT về mức độ phổ biến ứng dụng và tích hợp hệ sinh thái.
Ngoài ra, vẫn còn sự khác biệt và cạnh tranh giữa các chính sách quản lý của các quốc gia, một số khu vực vẫn chưa mở cửa cho việc sử dụng stablecoin, trong khi một số thị trường lại chủ động đảm nhận vai trò là cánh đồng thử nghiệm cho đổi mới thể chế.
Điều đáng chú ý là, các đạo luật liên quan của Mỹ đã xác định rõ ràng rằng stablecoin không thuộc về chứng khoán, cấm stablecoin thuật toán, yêu cầu dự trữ 100% phải là tài sản có tính thanh khoản cao (như tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn của Mỹ). Nếu đạo luật này chính thức có hiệu lực, nó sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến logic vận hành của các stablecoin chính thống hiện tại và cấu trúc tuân thủ toàn cầu.
Điểm nổi bật của báo cáo: Toàn cảnh sáu chiều về tiến trình tiến hóa của Stablecoin
Báo cáo này sử dụng phương pháp thống kê trên chuỗi + theo dõi phân loại + xác minh chéo thông tin công khai để tổng hợp một cách toàn diện sự phát triển của Stablecoin, bao gồm sáu khía cạnh lớn sau đây:
Báo cáo cũng đặc biệt chỉ ra rằng, hiện tại các stablecoin không phải USD vẫn đang ở giai đoạn phát triển sớm: giá trị thị trường của stablecoin Euro chưa đến 500 triệu USD, trong khi giá trị thị trường của các stablecoin như Yen, Bảng Anh, Won Hàn Quốc thường ở mức hàng chục triệu USD, và vẫn còn nhiều không gian mở rộng trong tương lai.