Phân tích độ sâu giảm một nửa Bitcoin: Đánh giá toàn diện tác động đến nhà đầu tư
Một, Giới thiệu
Bitcoin, như loại tiền điện tử đầu tiên và nổi tiếng nhất, đã thu hút sự chú ý toàn cầu kể từ khi ra mắt vào năm 2009. Tính phi tập trung, hệ thống sổ cái công khai dựa trên blockchain và tính chất toàn cầu không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi một quốc gia hoặc chính sách đơn lẻ đã khiến nó trở thành một loại tiền tệ quốc tế độc đáo.
Giảm một nửa Bitcoin là sự kiện giảm một nửa phần thưởng tạo ra Bitcoin diễn ra mỗi bốn năm một lần. Đây là quy tắc được xác định sẵn trong giao thức Bitcoin, nhằm kiểm soát nguồn cung Bitcoin và mô phỏng sự khan hiếm của vàng. Mỗi 210,000 khối, phần thưởng Bitcoin mới mà thợ đào nhận được sẽ giảm một nửa, từ 50 Bitcoin mỗi khối ban đầu giảm dần xuống còn 3.125 Bitcoin hiện tại. Cơ chế giảm cung cấp theo chu kỳ này lý thuyết sẽ làm tăng giá trong trường hợp nhu cầu không thay đổi, từ đó có ảnh hưởng quan trọng đến thị trường.
Hai, phân tích cơ chế giảm một nửa Bitcoin
Giảm một nửa Bitcoin là sự kiện mà phần thưởng Bitcoin cho các khối mới được tạo ra trên mạng Bitcoin giảm một nửa sau mỗi 210,000 khối (khoảng bốn năm). Đây là phần cốt lõi của thuật toán Bitcoin, nhằm kiểm soát lạm phát và mô phỏng tốc độ khai thác tài nguyên hiếm dần chậm lại. Kể từ khi mạng Bitcoin hoạt động vào năm 2009, phần thưởng khối đã giảm dần từ 50 Bitcoin ban đầu xuống còn 3.125 Bitcoin hiện nay. Sau mỗi lần giảm một nửa, phần thưởng khai thác giảm 50%, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của thợ mỏ và toàn bộ nền kinh tế Bitcoin.
Trong mạng Bitcoin, thợ mỏ đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì an ninh chuỗi khối và xử lý giao dịch. Khi Giảm một nửa xảy ra, phần thưởng cho thợ mỏ giảm, có thể dẫn đến việc các mỏ kém hiệu quả rút lui khỏi thị trường do lợi nhuận giảm. Để đối phó với Giảm một nửa, các thợ mỏ thường tìm kiếm thiết bị khai thác hiệu quả hơn và nguồn cung điện với chi phí thấp hơn để duy trì tính cạnh tranh và khả năng sinh lời.
Sự kiện giảm một nửa thường dẫn đến việc đánh giá lại đáng kể giữa chi phí khai thác và giá trị thị trường. Độ sâu khai thác bị ảnh hưởng trực tiếp, vì trong trường hợp giá Bitcoin không tăng, nỗ lực khai thác tương tự sẽ tạo ra ít doanh thu hơn. Điều này thúc đẩy các công ty khai thác đánh giá hiệu quả hoạt động, đầu tư vào công nghệ tiên tiến, hoặc tìm kiếm các giải pháp năng lượng tiết kiệm chi phí trên toàn cầu.
Để thích ứng với những thách thức do Giảm một nửa mang lại, các thợ mỏ thường áp dụng nhiều chiến lược bao gồm nâng cấp phần cứng, tối ưu hóa thuật toán khai thác, chuyển đến các khu vực có chi phí điện rẻ hơn. Nhiều thợ mỏ đã di chuyển từ Trung Quốc đến Trung Á, Bắc Âu thậm chí là Bắc Mỹ để tận dụng chi phí năng lượng thấp hơn và môi trường chính sách ổn định hơn.
Ba, ảnh hưởng của việc giảm một nửa đến cung Bitcoin
Giảm một nửa trực tiếp ảnh hưởng đến tốc độ cung mới của Bitcoin, về lâu dài, sự giảm cung này trong điều kiện nhu cầu ổn định có thể thúc đẩy giá tăng. Sự kiện giảm một nửa ảnh hưởng đến mô hình kinh tế của Bitcoin theo cách này, làm cho nó giống như một "vàng kỹ thuật số".
Dữ liệu lịch sử cho thấy, sau mỗi lần giảm một nửa, giá Bitcoin đều trải qua sự tăng vọt đáng kể:
Giảm một nửa năm 2012: Giá tăng từ 12 đô la lên 1,300 đô la, tăng hơn 100 lần, mất 357 ngày.
Giảm một nửa năm 2016: Giá tăng từ 650 USD lên 18,000 USD, tăng hơn 27 lần, mất 511 ngày.
Giảm một nửa năm 2020: Giá từ 9,000 USD tăng lên 69,000 USD, mức tăng hơn 7 lần, mất 546 ngày.
Trong ngắn hạn, sau khi giảm một nửa, giá Bitcoin thường có sự biến động, nhưng sau đó trong vòng một năm sẽ tăng mạnh. Điều này cho thấy thị trường cần thời gian để tiêu hóa ảnh hưởng của việc giảm một nửa, nhưng cuối cùng sẽ phản ứng với việc giảm lượng cung. Về lâu dài, dữ liệu lịch sử cho thấy việc giảm một nửa Bitcoin sẽ mang lại sự tăng trưởng đáng kể, vì cơ chế giảm một nửa liên tục giảm lượng cung Bitcoin, trong khi tổng lượng cung chỉ có 21 triệu, khiến Bitcoin trở thành tài sản khan hiếm.
Thợ mỏ có thể bán Bitcoin sau khi giảm một nửa, điều này có thể gây áp lực lên giá trong ngắn hạn. Tuy nhiên, hành vi bán ra của thợ mỏ thường bị ảnh hưởng bởi nhu cầu thị trường. Nếu nhu cầu thị trường mạnh, hành vi bán ra của thợ mỏ có thể được hấp thụ và không gây ra ảnh hưởng đáng kể đến giá.
Vào tháng 1 năm 2024, quỹ ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên sẽ được niêm yết tại Mỹ, đánh dấu sự công nhận của thị trường tài chính truyền thống đối với tài sản kỹ thuật số. Điều này sẽ thúc đẩy thêm các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào thị trường tiền điện tử, tăng cường tính thanh khoản và độ sâu của Bitcoin, từ đó có ảnh hưởng tích cực đến giá.
Bốn, ưu điểm của Bitcoin như một tài sản đầu tư
Bitcoin được coi là "vàng kỹ thuật số", có những đặc điểm không bị kiểm soát bởi chính phủ và tính khan hiếm tương tự như vàng, nhưng thể hiện những lợi thế khác biệt so với tài sản truyền thống ở nhiều khía cạnh. Tính toàn cầu và khả năng giao dịch dễ dàng của Bitcoin mang lại lợi thế vượt ra ngoài ranh giới địa lý, việc lưu trữ và chuyển giao trở nên thuận tiện và chi phí thấp hơn. So với thị trường chứng khoán, thị trường Bitcoin hoạt động gần như 24/7, cung cấp tính thanh khoản cao hơn và linh hoạt hơn trong giao dịch. Hơn nữa, giá Bitcoin không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi hiệu suất công ty hoặc chính sách kinh tế, có thể trở thành công cụ phòng ngừa rủi ro tiềm năng, thể hiện những đặc tính không đồng bộ với thị trường truyền thống khi sự không chắc chắn của nền kinh tế toàn cầu gia tăng.
Trong những năm gần đây, sự chấp nhận của thị trường đối với Bitcoin đã tăng đáng kể, ngày càng nhiều tổ chức tài chính và công ty công nghệ bắt đầu hỗ trợ giao dịch Bitcoin hoặc chấp nhận thanh toán bằng Bitcoin. Sự tham gia của các ông lớn thanh toán quốc tế như PayPal và Square đã làm cho Bitcoin trở nên phổ biến hơn, cung cấp cho các nhà đầu tư bình thường những cách thức đầu tư và sử dụng thuận tiện. Với sự phát triển của công nghệ blockchain và môi trường quy định về tiền kỹ thuật số ngày càng hoàn thiện, tiềm năng tăng trưởng lâu dài của Bitcoin được nhiều người đánh giá cao. Là một loại tiền tệ không biên giới, vai trò tiềm năng của Bitcoin trong nền kinh tế toàn cầu đang mở rộng, tiềm năng tăng trưởng của nó được nhiều nhà đầu tư công nhận.
Tính đến ngày 6 tháng 4 năm 2024, nhiều ETF và công ty niêm yết nổi tiếng sở hữu một lượng lớn Bitcoin, phản ánh sự chấp nhận của thị trường đối với Bitcoin và sự lạc quan về tiềm năng tăng trưởng của nó. Khối lượng nắm giữ Bitcoin của các quỹ ETF giao ngay như Grayscale, BlackRock và Fidelity đã đạt hàng trăm nghìn đơn vị, tổng giá trị tài sản quản lý vượt quá 50 tỷ USD. Điều này cho thấy thái độ tích cực của các nhà đầu tư tổ chức đối với việc đầu tư Bitcoin, cũng như ngụ ý rằng Bitcoin như một loại tài sản mới đang nhận được sự công nhận ngày càng nhiều từ các nhà tham gia thị trường tài chính truyền thống.
Đồng thời, các công ty niêm yết như MicroStrategy, Galaxy Digital Holdings, Marathon Digital Holdings cũng nắm giữ một khối lượng Bitcoin đáng kể, tổng cộng hơn 250.000 đồng, trị giá hơn 17 tỷ USD. Sự tham gia của các công ty công nghệ đa quốc gia như Tesla càng chứng tỏ sự khẳng định và kỳ vọng của lĩnh vực thương mại chính thống đối với giá trị tương lai của Bitcoin.
Tổng thể mà nói, cho dù là ngành quản lý tài sản hay các công ty niêm yết lớn, tình trạng nắm giữ Bitcoin quy mô lớn đều làm nổi bật niềm tin sâu sắc của thị trường vào nó, cũng như tiềm năng quan trọng của Bitcoin như một công cụ đầu tư và phương tiện lưu trữ giá trị trong phân bổ tài sản toàn cầu. Xu hướng này báo hiệu sự nâng cao độ chín muồi của thị trường tiền điện tử và sự chấp nhận rộng rãi hơn trong tương lai.
V. Triển vọng tương lai và cơ hội đầu tư
Việc đưa Bitcoin vào danh mục đầu tư truyền thống có thể cung cấp lợi ích đa dạng hóa đáng kể. Do sự tương quan thấp giữa Bitcoin và các tài sản tài chính truyền thống, nó cung cấp một phương tiện phân tán rủi ro cho danh mục đầu tư. Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu không ổn định hoặc môi trường lạm phát, Bitcoin thậm chí cho thấy đặc tính của một tài sản trú ẩn. Bằng cách phân tích hiệu suất của Bitcoin trong các điều kiện thị trường khác nhau, các nhà đầu tư có thể hiểu rõ hơn cách tận dụng tài sản kỹ thuật số này để tối ưu hóa tỷ lệ rủi ro và lợi nhuận trong danh mục đầu tư của họ.
Bitcoin và tài sản truyền thống thường duy trì mối tương quan thấp, ngoại trừ mối tương quan cao với Ethereum, còn lại mối tương quan với các tài sản chính như Dow Jones, S&P 500, Nasdaq và Chỉ số Hàng Hóa Hồng Kông không cao. Mối tương quan thấp này cho thấy lợi thế của Bitcoin như một công cụ đa dạng hóa trong danh mục đầu tư, giúp phân tán rủi ro hệ thống của danh mục đầu tư. Đặc biệt trong thời gian thị trường truyền thống biến động hoặc đối mặt với áp lực giảm, đặc điểm này của Bitcoin có thể cung cấp mức độ bảo vệ nhất định cho nhà đầu tư, từ đó làm giảm sự biến động tổng thể của danh mục đầu tư.
Trong mười năm qua, danh mục đầu tư truyền thống 60/40 (60% cổ phiếu, 40% trái phiếu) so với các danh mục đầu tư có cấu hình Bitcoin với tỷ lệ khác nhau, khi tỷ lệ Bitcoin tăng lên, biên độ lợi nhuận của danh mục cũng tăng theo. Trong thời kỳ giá Bitcoin tăng lên, lợi nhuận của danh mục đầu tư có cấu hình Bitcoin cao hơn đáng kể so với danh mục 60/40 truyền thống. Đặc biệt là sau năm 2020, khi giá Bitcoin tăng mạnh, các danh mục có Bitcoin thể hiện động lực tăng trưởng mạnh mẽ hơn. Tuy nhiên, điều này cũng đi kèm với sự biến động cao hơn, đặc biệt là trong thời điểm giá Bitcoin đạt đỉnh và giảm. Điều này cho thấy, mặc dù việc đưa Bitcoin vào danh mục đầu tư có thể làm tăng lợi nhuận, nhưng cũng đồng thời làm tăng độ rủi ro của danh mục.
Tỷ lệ Sharpe của Bitcoin trong một số thời kỳ cao hơn nhiều so với các tài sản khác, cho thấy mức lợi nhuận vượt trội lớn nhất khi gánh chịu mỗi đơn vị rủi ro. Đặc biệt trong các khoảng thời gian 2017 và 2021, tỷ lệ Sharpe của Bitcoin đã xuất hiện đỉnh cao, phản ánh tỷ lệ tuyệt vời giữa lợi nhuận đầu tư và rủi ro trong các khoảng thời gian này. Tuy nhiên, tỷ lệ Sharpe của Bitcoin cũng thể hiện sự biến động cực lớn, tương ứng với sự biến động mạnh mẽ của giá cả. Ngược lại, tỷ lệ Sharpe của các chỉ số cổ phiếu truyền thống như S&P 500 và Nasdaq tuy thấp hơn nhưng có sự biến động nhỏ hơn, phản ánh khả năng điều chỉnh rủi ro ổn định hơn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Phân tích sâu về việc giảm một nửa Bitcoin: Tác động đầu tư và đánh giá cơ hội tương lai
Phân tích độ sâu giảm một nửa Bitcoin: Đánh giá toàn diện tác động đến nhà đầu tư
Một, Giới thiệu
Bitcoin, như loại tiền điện tử đầu tiên và nổi tiếng nhất, đã thu hút sự chú ý toàn cầu kể từ khi ra mắt vào năm 2009. Tính phi tập trung, hệ thống sổ cái công khai dựa trên blockchain và tính chất toàn cầu không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi một quốc gia hoặc chính sách đơn lẻ đã khiến nó trở thành một loại tiền tệ quốc tế độc đáo.
Giảm một nửa Bitcoin là sự kiện giảm một nửa phần thưởng tạo ra Bitcoin diễn ra mỗi bốn năm một lần. Đây là quy tắc được xác định sẵn trong giao thức Bitcoin, nhằm kiểm soát nguồn cung Bitcoin và mô phỏng sự khan hiếm của vàng. Mỗi 210,000 khối, phần thưởng Bitcoin mới mà thợ đào nhận được sẽ giảm một nửa, từ 50 Bitcoin mỗi khối ban đầu giảm dần xuống còn 3.125 Bitcoin hiện tại. Cơ chế giảm cung cấp theo chu kỳ này lý thuyết sẽ làm tăng giá trong trường hợp nhu cầu không thay đổi, từ đó có ảnh hưởng quan trọng đến thị trường.
Hai, phân tích cơ chế giảm một nửa Bitcoin
Giảm một nửa Bitcoin là sự kiện mà phần thưởng Bitcoin cho các khối mới được tạo ra trên mạng Bitcoin giảm một nửa sau mỗi 210,000 khối (khoảng bốn năm). Đây là phần cốt lõi của thuật toán Bitcoin, nhằm kiểm soát lạm phát và mô phỏng tốc độ khai thác tài nguyên hiếm dần chậm lại. Kể từ khi mạng Bitcoin hoạt động vào năm 2009, phần thưởng khối đã giảm dần từ 50 Bitcoin ban đầu xuống còn 3.125 Bitcoin hiện nay. Sau mỗi lần giảm một nửa, phần thưởng khai thác giảm 50%, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của thợ mỏ và toàn bộ nền kinh tế Bitcoin.
Trong mạng Bitcoin, thợ mỏ đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì an ninh chuỗi khối và xử lý giao dịch. Khi Giảm một nửa xảy ra, phần thưởng cho thợ mỏ giảm, có thể dẫn đến việc các mỏ kém hiệu quả rút lui khỏi thị trường do lợi nhuận giảm. Để đối phó với Giảm một nửa, các thợ mỏ thường tìm kiếm thiết bị khai thác hiệu quả hơn và nguồn cung điện với chi phí thấp hơn để duy trì tính cạnh tranh và khả năng sinh lời.
Sự kiện giảm một nửa thường dẫn đến việc đánh giá lại đáng kể giữa chi phí khai thác và giá trị thị trường. Độ sâu khai thác bị ảnh hưởng trực tiếp, vì trong trường hợp giá Bitcoin không tăng, nỗ lực khai thác tương tự sẽ tạo ra ít doanh thu hơn. Điều này thúc đẩy các công ty khai thác đánh giá hiệu quả hoạt động, đầu tư vào công nghệ tiên tiến, hoặc tìm kiếm các giải pháp năng lượng tiết kiệm chi phí trên toàn cầu.
Để thích ứng với những thách thức do Giảm một nửa mang lại, các thợ mỏ thường áp dụng nhiều chiến lược bao gồm nâng cấp phần cứng, tối ưu hóa thuật toán khai thác, chuyển đến các khu vực có chi phí điện rẻ hơn. Nhiều thợ mỏ đã di chuyển từ Trung Quốc đến Trung Á, Bắc Âu thậm chí là Bắc Mỹ để tận dụng chi phí năng lượng thấp hơn và môi trường chính sách ổn định hơn.
Ba, ảnh hưởng của việc giảm một nửa đến cung Bitcoin
Giảm một nửa trực tiếp ảnh hưởng đến tốc độ cung mới của Bitcoin, về lâu dài, sự giảm cung này trong điều kiện nhu cầu ổn định có thể thúc đẩy giá tăng. Sự kiện giảm một nửa ảnh hưởng đến mô hình kinh tế của Bitcoin theo cách này, làm cho nó giống như một "vàng kỹ thuật số".
Dữ liệu lịch sử cho thấy, sau mỗi lần giảm một nửa, giá Bitcoin đều trải qua sự tăng vọt đáng kể:
Trong ngắn hạn, sau khi giảm một nửa, giá Bitcoin thường có sự biến động, nhưng sau đó trong vòng một năm sẽ tăng mạnh. Điều này cho thấy thị trường cần thời gian để tiêu hóa ảnh hưởng của việc giảm một nửa, nhưng cuối cùng sẽ phản ứng với việc giảm lượng cung. Về lâu dài, dữ liệu lịch sử cho thấy việc giảm một nửa Bitcoin sẽ mang lại sự tăng trưởng đáng kể, vì cơ chế giảm một nửa liên tục giảm lượng cung Bitcoin, trong khi tổng lượng cung chỉ có 21 triệu, khiến Bitcoin trở thành tài sản khan hiếm.
Thợ mỏ có thể bán Bitcoin sau khi giảm một nửa, điều này có thể gây áp lực lên giá trong ngắn hạn. Tuy nhiên, hành vi bán ra của thợ mỏ thường bị ảnh hưởng bởi nhu cầu thị trường. Nếu nhu cầu thị trường mạnh, hành vi bán ra của thợ mỏ có thể được hấp thụ và không gây ra ảnh hưởng đáng kể đến giá.
Vào tháng 1 năm 2024, quỹ ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên sẽ được niêm yết tại Mỹ, đánh dấu sự công nhận của thị trường tài chính truyền thống đối với tài sản kỹ thuật số. Điều này sẽ thúc đẩy thêm các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào thị trường tiền điện tử, tăng cường tính thanh khoản và độ sâu của Bitcoin, từ đó có ảnh hưởng tích cực đến giá.
Bốn, ưu điểm của Bitcoin như một tài sản đầu tư
Bitcoin được coi là "vàng kỹ thuật số", có những đặc điểm không bị kiểm soát bởi chính phủ và tính khan hiếm tương tự như vàng, nhưng thể hiện những lợi thế khác biệt so với tài sản truyền thống ở nhiều khía cạnh. Tính toàn cầu và khả năng giao dịch dễ dàng của Bitcoin mang lại lợi thế vượt ra ngoài ranh giới địa lý, việc lưu trữ và chuyển giao trở nên thuận tiện và chi phí thấp hơn. So với thị trường chứng khoán, thị trường Bitcoin hoạt động gần như 24/7, cung cấp tính thanh khoản cao hơn và linh hoạt hơn trong giao dịch. Hơn nữa, giá Bitcoin không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi hiệu suất công ty hoặc chính sách kinh tế, có thể trở thành công cụ phòng ngừa rủi ro tiềm năng, thể hiện những đặc tính không đồng bộ với thị trường truyền thống khi sự không chắc chắn của nền kinh tế toàn cầu gia tăng.
Trong những năm gần đây, sự chấp nhận của thị trường đối với Bitcoin đã tăng đáng kể, ngày càng nhiều tổ chức tài chính và công ty công nghệ bắt đầu hỗ trợ giao dịch Bitcoin hoặc chấp nhận thanh toán bằng Bitcoin. Sự tham gia của các ông lớn thanh toán quốc tế như PayPal và Square đã làm cho Bitcoin trở nên phổ biến hơn, cung cấp cho các nhà đầu tư bình thường những cách thức đầu tư và sử dụng thuận tiện. Với sự phát triển của công nghệ blockchain và môi trường quy định về tiền kỹ thuật số ngày càng hoàn thiện, tiềm năng tăng trưởng lâu dài của Bitcoin được nhiều người đánh giá cao. Là một loại tiền tệ không biên giới, vai trò tiềm năng của Bitcoin trong nền kinh tế toàn cầu đang mở rộng, tiềm năng tăng trưởng của nó được nhiều nhà đầu tư công nhận.
Tính đến ngày 6 tháng 4 năm 2024, nhiều ETF và công ty niêm yết nổi tiếng sở hữu một lượng lớn Bitcoin, phản ánh sự chấp nhận của thị trường đối với Bitcoin và sự lạc quan về tiềm năng tăng trưởng của nó. Khối lượng nắm giữ Bitcoin của các quỹ ETF giao ngay như Grayscale, BlackRock và Fidelity đã đạt hàng trăm nghìn đơn vị, tổng giá trị tài sản quản lý vượt quá 50 tỷ USD. Điều này cho thấy thái độ tích cực của các nhà đầu tư tổ chức đối với việc đầu tư Bitcoin, cũng như ngụ ý rằng Bitcoin như một loại tài sản mới đang nhận được sự công nhận ngày càng nhiều từ các nhà tham gia thị trường tài chính truyền thống.
Đồng thời, các công ty niêm yết như MicroStrategy, Galaxy Digital Holdings, Marathon Digital Holdings cũng nắm giữ một khối lượng Bitcoin đáng kể, tổng cộng hơn 250.000 đồng, trị giá hơn 17 tỷ USD. Sự tham gia của các công ty công nghệ đa quốc gia như Tesla càng chứng tỏ sự khẳng định và kỳ vọng của lĩnh vực thương mại chính thống đối với giá trị tương lai của Bitcoin.
Tổng thể mà nói, cho dù là ngành quản lý tài sản hay các công ty niêm yết lớn, tình trạng nắm giữ Bitcoin quy mô lớn đều làm nổi bật niềm tin sâu sắc của thị trường vào nó, cũng như tiềm năng quan trọng của Bitcoin như một công cụ đầu tư và phương tiện lưu trữ giá trị trong phân bổ tài sản toàn cầu. Xu hướng này báo hiệu sự nâng cao độ chín muồi của thị trường tiền điện tử và sự chấp nhận rộng rãi hơn trong tương lai.
V. Triển vọng tương lai và cơ hội đầu tư
Việc đưa Bitcoin vào danh mục đầu tư truyền thống có thể cung cấp lợi ích đa dạng hóa đáng kể. Do sự tương quan thấp giữa Bitcoin và các tài sản tài chính truyền thống, nó cung cấp một phương tiện phân tán rủi ro cho danh mục đầu tư. Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu không ổn định hoặc môi trường lạm phát, Bitcoin thậm chí cho thấy đặc tính của một tài sản trú ẩn. Bằng cách phân tích hiệu suất của Bitcoin trong các điều kiện thị trường khác nhau, các nhà đầu tư có thể hiểu rõ hơn cách tận dụng tài sản kỹ thuật số này để tối ưu hóa tỷ lệ rủi ro và lợi nhuận trong danh mục đầu tư của họ.
Bitcoin và tài sản truyền thống thường duy trì mối tương quan thấp, ngoại trừ mối tương quan cao với Ethereum, còn lại mối tương quan với các tài sản chính như Dow Jones, S&P 500, Nasdaq và Chỉ số Hàng Hóa Hồng Kông không cao. Mối tương quan thấp này cho thấy lợi thế của Bitcoin như một công cụ đa dạng hóa trong danh mục đầu tư, giúp phân tán rủi ro hệ thống của danh mục đầu tư. Đặc biệt trong thời gian thị trường truyền thống biến động hoặc đối mặt với áp lực giảm, đặc điểm này của Bitcoin có thể cung cấp mức độ bảo vệ nhất định cho nhà đầu tư, từ đó làm giảm sự biến động tổng thể của danh mục đầu tư.
Trong mười năm qua, danh mục đầu tư truyền thống 60/40 (60% cổ phiếu, 40% trái phiếu) so với các danh mục đầu tư có cấu hình Bitcoin với tỷ lệ khác nhau, khi tỷ lệ Bitcoin tăng lên, biên độ lợi nhuận của danh mục cũng tăng theo. Trong thời kỳ giá Bitcoin tăng lên, lợi nhuận của danh mục đầu tư có cấu hình Bitcoin cao hơn đáng kể so với danh mục 60/40 truyền thống. Đặc biệt là sau năm 2020, khi giá Bitcoin tăng mạnh, các danh mục có Bitcoin thể hiện động lực tăng trưởng mạnh mẽ hơn. Tuy nhiên, điều này cũng đi kèm với sự biến động cao hơn, đặc biệt là trong thời điểm giá Bitcoin đạt đỉnh và giảm. Điều này cho thấy, mặc dù việc đưa Bitcoin vào danh mục đầu tư có thể làm tăng lợi nhuận, nhưng cũng đồng thời làm tăng độ rủi ro của danh mục.
Tỷ lệ Sharpe của Bitcoin trong một số thời kỳ cao hơn nhiều so với các tài sản khác, cho thấy mức lợi nhuận vượt trội lớn nhất khi gánh chịu mỗi đơn vị rủi ro. Đặc biệt trong các khoảng thời gian 2017 và 2021, tỷ lệ Sharpe của Bitcoin đã xuất hiện đỉnh cao, phản ánh tỷ lệ tuyệt vời giữa lợi nhuận đầu tư và rủi ro trong các khoảng thời gian này. Tuy nhiên, tỷ lệ Sharpe của Bitcoin cũng thể hiện sự biến động cực lớn, tương ứng với sự biến động mạnh mẽ của giá cả. Ngược lại, tỷ lệ Sharpe của các chỉ số cổ phiếu truyền thống như S&P 500 và Nasdaq tuy thấp hơn nhưng có sự biến động nhỏ hơn, phản ánh khả năng điều chỉnh rủi ro ổn định hơn.