Ethereum nâng cấp Thượng Hải: theo dõi điểm nhấn và triển vọng tương lai

Sự nâng cấp Shanghai, một hard fork quan trọng của lớp thực thi Ethereum, sẽ hoàn thành vào tháng 4 và mở chức năng rút ETH đã đặt cọc trên chuỗi tín hiệu. Tính đến giữa tháng 3, khoảng 17,5 triệu ETH đã được đặt cọc, chiếm 15,25% tổng cung. Trung bình mỗi xác nhận viên đã tích lũy được hơn 2 ETH tiền thưởng đặt cọc, dự kiến sẽ có hơn 1 triệu ETH đổ vào thị trường.

Bài viết này sẽ khám phá một số khía cạnh chính của hệ sinh thái Ethereum sau khi nâng cấp ở Thượng Hải:

Cơ chế rút tiền chính thức của Ethereum

Rút tiền được chia thành hai loại: rút tiền một phần và rút tiền toàn bộ. Chỉ cần đáp ứng các điều kiện cần thiết, việc rút tiền sẽ được thực hiện tự động:

• Điều kiện cần thiết: Người xác thực cần có chứng chỉ 0x01 ( hiện tại 42% người xác thực đáp ứng )
• Rút một phần: Người xác thực đang trong trạng thái hoạt động và số dư trên 32 Ether
• Tất cả các khoản rút: Người xác nhận đang ở trạng thái có thể rút ( thường có nghĩa là đã thoát khỏi mạng )

Mỗi khối tối đa xử lý 16 yêu cầu rút tiền. Rút tiền được khởi xướng ở lớp đồng thuận, không cần phí gas.

Phân tích áp lực bán ETH

Theo lượng staking hiện tại, lý thuyết là có thể rút hết trong vòng 5 ngày. Nhưng trên thực tế:

1. Các nhà đầu tư đặt cọc sớm có thể vội vàng muốn rút tiền, nhưng sau tháng 2 năm 2021, các nhà đầu tư đặt cọc đang trong trạng thái thua lỗ.

2. Một số người xác thực không đáp ứng đủ điều kiện rút tiền, cần cập nhật chứng chỉ.

3. Trong trường hợp cực đoan, việc tất cả các xác thực rời bỏ là khó xảy ra.

4. ETH được thế chấp bởi các tổ chức tập trung có thể được mở khóa quy mô lớn, nhưng rất có thể sẽ tiếp tục được thế chấp vào các giao thức khác.

Dự kiến sau khi nâng cấp, áp lực bán ở Thượng Hải sẽ lớn trong 3-4 ngày, nhưng tổng thể sẽ không quá nghiêm trọng.

Tình trạng hiện tại của các giao thức LSD chính và thiết kế rút tiền

Hiện tại, giao thức LSD chiếm khoảng 65% tổng lượng đặt cọc. Các giao thức đang đối mặt với những thách thức chính:

1. Làm thế nào để ngăn chặn các cuộc tấn công và hành vi chênh lệch giá
2. Cân bằng ngưỡng rút tiền và trải nghiệm người dùng

Một số thiết kế rút tiền của các giao thức LSD chính:

• Lido: thiết lập hai chế độ Turbo và Bunker, giới thiệu NFT để biểu thị vị trí trong hàng đợi rút tiền
• Rocket Pool: Giảm yêu cầu vốn của người xác thực thông qua minipools, việc rút tiền phụ thuộc vào tính thanh khoản của các hồ tiền gửi.
• Frax Finance: frxETH có thể được đổi 1:1 sang ETH, nhưng đang đối mặt với rủi ro rút tiền quy mô lớn.
• StakeWise: Phân biệt giữa hai cơ chế Pool và Solo, người dùng Solo có thể tự chọn thời gian rút lui.

Triển vọng

Cải tiến tại Thượng Hải sẽ ảnh hưởng đến giao thức LSD theo ba cách:

1. Giá thay đổi của Ether và các token liên quan
2. Thiết kế rút tiền thử thách sức mạnh công nghệ của các giao thức
3. Thúc đẩy nhiều ứng dụng DeFi dựa trên staking hơn

Người dùng có thể chọn lại phương thức staking, thị phần sẽ được phân bổ lại. Trong tương lai có thể xuất hiện:

• Token chỉ số dựa trên LSD
• Sản phẩm phái sinh gắn với tỷ suất lợi nhuận của Ether
• Sử dụng các dự án stablecoin staking ETH
• Cơ hội lợi nhuận cao từ việc tái thế chấp

Tổng thể, việc nâng cấp Thượng Hải sẽ mang lại cơ hội phát triển mới cho hệ sinh thái Ethereum, đáng để theo dõi.