Stablecoin đang nhận được nhiều sự chú ý như một sự thay thế cho đô la Mỹ.
Nhưng nhiều đồng tiền đó thực sự không được đảm bảo bởi đô la Mỹ.
Chúng cũng không được thiết kế để đánh bại lạm phát hoặc thị trường trong dài hạn.
10 cổ phiếu mà chúng tôi thích hơn Tether ›
Stablecoins đang thu hút rất nhiều sự chú ý như một lựa chọn thay thế cho các loại tiền điện tử truyền thống như Bitcoin và Ethereum. Những đồng tiền này, thường được gắn với các tài sản thực tế như tiền tệ fiat hoặc vàng, được thiết kế để tạo ra lợi suất ổn định lâu dài.
Các stablecoin phổ biến nhất là Tether (CRYPTO: USDT), USD Coin (CRYPTO: USDC), DAI (CRYPTO: DAI), TrueUSD (CRYPTO: TUSD), và PayPal USD (CRYPTO: PYUSD), tất cả đều được neo giá vào đồng đô la Mỹ. Các nhà phát hành của những stablecoin này hỗ trợ đồng tiền của họ bằng các khoản dự trữ tiền mặt, các tài sản tương đương tiền mặt, và các tài sản khác.
Nguồn ảnh: Getty Images. Các stablecoin được hỗ trợ bởi USD này cố gắng giữ giá của chúng ở mức 1 đô la. Chúng có thể được nắm giữ mà không cần tài khoản ngân hàng, giúp mọi người bảo vệ tiết kiệm của họ ở những quốc gia có vấn đề mất giá tiền tệ, và tạo điều kiện cho các giao dịch xuyên biên giới nhanh hơn và rẻ hơn so với đô la Mỹ.
Stablecoin USD cũng được sử dụng rộng rãi trong các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) để trả thưởng, thiết lập tài sản thế chấp cho các khoản vay, và giao dịch tài sản mà không cần chuyển đổi sang tiền tệ fiat. Chúng có thể hoạt động như một loại tiền tệ cầu nối để giúp các nhà giao dịch tiền điện tử nhanh chóng chuyển đổi giữa các tài sản biến động. Những stablecoin này có thể ban đầu có vẻ an toàn hơn nhiều so với các loại tiền điện tử khác, nhưng chúng không phải là những khoản đầu tư không có rủi ro. Hãy xem xét ba rủi ro đối với stablecoin mà bạn nên biết.
1. Không phải tất cả các stablecoin đều được hỗ trợ bởi tài sản thực tế
Hầu hết các stablecoin được bảo chứng bằng USD như Tether và các stablecoin được bảo chứng bằng vàng như Tether Gold (CRYPTO: XAUT) được gắn với các tài sản vật chất. Tether nắm giữ một hỗn hợp tiền mặt, trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, kim loại quý và các tài sản tương đương tiền mặt khác. Tether Gold trực tiếp nắm giữ dự trữ vàng.
Nhưng có hai loại stablecoin khác được gắn với các tài sản có rủi ro cao hơn: đồng tiền được bảo đảm bằng tiền điện tử, được gắn với các loại tiền điện tử khác; và đồng tiền thuật toán, dựa vào các chương trình máy tính tự động để kiểm soát nguồn cung và giữ cho giá của chúng ổn định.
Ví dụ, DAI là một đồng tiền được đảm bảo bằng tiền điện tử, nắm giữ một sự kết hợp giữa Ether, Tether, Wrapped Bitcoin và Lido Staked Ether thay vì các đồng đô la Mỹ hoặc trái phiếu chính phủ thực tế. Bằng cách chỉ nắm giữ tiền điện tử, nó không phụ thuộc vào bất kỳ ngân hàng lưu ký nào để giữ tiền tệ fiat. Nhưng nó không hoàn toàn phi tập trung, vì nó vẫn nắm giữ một lượng lớn Tether (, vốn được đảm bảo bởi các đồng đô la Mỹ thực tế ), và một vụ sụp đổ tiền điện tử có thể làm giảm giá trị của tài sản thế chấp của nó và làm yếu đi mối liên kết của nó với đồng đô la Mỹ.
Câu chuyện tiếp tụcNhiều stablecoin thuật toán, như TerraUSD, đã sụp đổ khi các chương trình tự động của chúng không thể giữ tỷ lệ với đồng đô la Mỹ. Tuy nhiên, một số stablecoin nhỏ hơn vẫn đang cố gắng duy trì tỷ lệ bằng các thuật toán riêng của chúng. Nếu những thuật toán không minh bạch đó thất bại, những stablecoin nhỏ hơn có thể nhanh chóng biến mất nếu không được hỗ trợ bởi các tài sản khác.
Do đó, các nhà đầu tư không nên giả định rằng tất cả các stablecoin đều "ổn định" chỉ vì chúng đã giữ vững ở mức 1 đô la. Thay vào đó, họ nên xem những gì mà các nhà phát hành này thực sự đang nắm giữ làm tài sản đảm bảo, và liệu họ có thể được tin tưởng để giữ vững liên kết với đồng đô la Mỹ.
2. Họ phải đối mặt với những khó khăn về quy định
Nhiều stablecoin đã xuất hiện trong vài năm qua, nhưng chúng có thể bị cắt giảm bởi các quy định của chính phủ trở nên chặt chẽ hơn trong tương lai gần. Các cơ quan quản lý có thể kiểm tra chặt chẽ các quỹ dự trữ cơ bản và việc sử dụng của chúng trong các khoản chuyển tiền xuyên biên giới. Họ thậm chí có thể cấm các stablecoin thuật toán có rủi ro cao hơn.
Các nhà quản lý chính phủ cũng có thể coi stablecoin là một mối đe dọa đối với ngân hàng trung ương, và sử dụng các yêu cầu cấp phép, kiểm toán hoặc báo cáo chặt chẽ hơn để kiềm chế sự phát triển của chúng. Sự giám sát đó sẽ làm giảm tính hữu ích của stablecoin như một sự thay thế cho đô la Mỹ.
3. Chúng không được thiết kế để đánh bại lạm phát
Hầu hết các khoản đầu tư truyền thống, như cổ phiếu, nhằm mục đích đánh bại lạm phát. Ví dụ, S&P 500 đã tạo ra tỷ suất sinh lợi hàng năm trung bình là 10% kể từ khi ra đời vào năm 1957. Trong bối cảnh đó, stablecoin không phải là khoản đầu tư tốt cho dài hạn vì chúng được thiết kế chỉ để phù hợp với giá trị của đô la Mỹ - điều này sẽ không tránh khỏi việc giảm giá trị theo thời gian. Vì vậy, để bảo toàn vốn, bạn sẽ tốt hơn khi gửi tiền của mình vào một chứng chỉ tiền gửi (CD) hoặc trái phiếu kho bạc (T-bill) không rủi ro với tỷ suất sinh lợi từ 4% đến 5%.
Cách duy nhất để stablecoins vượt qua lạm phát là nếu chúng được cho vay trên các nền tảng crypto khác để kiếm lãi. Những nền tảng đó vẫn trả lãi suất hàng năm hai chữ số, nhưng bạn đang phải đối mặt với rất nhiều rủi ro đối tác để có được lãi suất đó. Một số nền tảng trong số đó - bao gồm Celsius, Voyager và BlockFi - đã sụp đổ vào năm 2022 và xóa sổ stablecoins của các nhà cho vay.
Bạn có nên mua stablecoin ngay bây giờ không?
Stablecoin có thể là một cách khả thi để bảo toàn vốn của bạn, thực hiện các giao dịch chuyển tiền xuyên biên giới nhanh chóng và rẻ, và đầu tư một cách suôn sẻ vào các nền tảng hoặc ứng dụng tiền điện tử. Nhưng chúng không phải là các khoản đầu tư vượt qua lạm phát và chúng phải đối mặt với nhiều rủi ro mà đồng đô la Mỹ không gặp phải. Các nhà đầu tư nên đánh giá rõ ràng những rủi ro đó trước khi nhảy vào xu hướng.
Bạn có nên mua cổ phiếu Tether ngay bây giờ không?
Trước khi bạn mua cổ phiếu Tether, hãy cân nhắc điều này:
Nhóm phân tích Motley Fool Stock Advisor vừa xác định những gì họ tin rằng là 10 cổ phiếu tốt nhất cho các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Tether không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu đã vượt qua vòng chọn lọc có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Xem xét khi Netflix đưa ra danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyên nghị, bạn sẽ có 625.254 đô la!* Hoặc khi Nvidia đưa ra danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyên nghị, bạn sẽ có 1.090.257 đô la!*
Hiện tại, cần lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 1.036% — một sự vượt trội so với thị trường so với 181% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn khi bạn tham gia Stock Advisor.
Xem 10 cổ phiếu »
*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 29 tháng 7 năm 2025
Leo Sun không nắm giữ vị trí nào trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool có vị trí trong và khuyến nghị Bitcoin và Ethereum. The Motley Fool có chính sách công bố.
3 Lý do Stablecoin vẫn là lựa chọn đầu tư rủi ro được xuất bản lần đầu bởi The Motley Fool
Xem bình luận
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
3 Lý do Stablecoin Vẫn Là Lựa Chọn Đầu Tư Rủi Ro
Điểm chính
Stablecoins đang thu hút rất nhiều sự chú ý như một lựa chọn thay thế cho các loại tiền điện tử truyền thống như Bitcoin và Ethereum. Những đồng tiền này, thường được gắn với các tài sản thực tế như tiền tệ fiat hoặc vàng, được thiết kế để tạo ra lợi suất ổn định lâu dài.
Các stablecoin phổ biến nhất là Tether (CRYPTO: USDT), USD Coin (CRYPTO: USDC), DAI (CRYPTO: DAI), TrueUSD (CRYPTO: TUSD), và PayPal USD (CRYPTO: PYUSD), tất cả đều được neo giá vào đồng đô la Mỹ. Các nhà phát hành của những stablecoin này hỗ trợ đồng tiền của họ bằng các khoản dự trữ tiền mặt, các tài sản tương đương tiền mặt, và các tài sản khác.
Nguồn ảnh: Getty Images. Các stablecoin được hỗ trợ bởi USD này cố gắng giữ giá của chúng ở mức 1 đô la. Chúng có thể được nắm giữ mà không cần tài khoản ngân hàng, giúp mọi người bảo vệ tiết kiệm của họ ở những quốc gia có vấn đề mất giá tiền tệ, và tạo điều kiện cho các giao dịch xuyên biên giới nhanh hơn và rẻ hơn so với đô la Mỹ.
Stablecoin USD cũng được sử dụng rộng rãi trong các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) để trả thưởng, thiết lập tài sản thế chấp cho các khoản vay, và giao dịch tài sản mà không cần chuyển đổi sang tiền tệ fiat. Chúng có thể hoạt động như một loại tiền tệ cầu nối để giúp các nhà giao dịch tiền điện tử nhanh chóng chuyển đổi giữa các tài sản biến động. Những stablecoin này có thể ban đầu có vẻ an toàn hơn nhiều so với các loại tiền điện tử khác, nhưng chúng không phải là những khoản đầu tư không có rủi ro. Hãy xem xét ba rủi ro đối với stablecoin mà bạn nên biết.
1. Không phải tất cả các stablecoin đều được hỗ trợ bởi tài sản thực tế
Hầu hết các stablecoin được bảo chứng bằng USD như Tether và các stablecoin được bảo chứng bằng vàng như Tether Gold (CRYPTO: XAUT) được gắn với các tài sản vật chất. Tether nắm giữ một hỗn hợp tiền mặt, trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, kim loại quý và các tài sản tương đương tiền mặt khác. Tether Gold trực tiếp nắm giữ dự trữ vàng.
Nhưng có hai loại stablecoin khác được gắn với các tài sản có rủi ro cao hơn: đồng tiền được bảo đảm bằng tiền điện tử, được gắn với các loại tiền điện tử khác; và đồng tiền thuật toán, dựa vào các chương trình máy tính tự động để kiểm soát nguồn cung và giữ cho giá của chúng ổn định.
Ví dụ, DAI là một đồng tiền được đảm bảo bằng tiền điện tử, nắm giữ một sự kết hợp giữa Ether, Tether, Wrapped Bitcoin và Lido Staked Ether thay vì các đồng đô la Mỹ hoặc trái phiếu chính phủ thực tế. Bằng cách chỉ nắm giữ tiền điện tử, nó không phụ thuộc vào bất kỳ ngân hàng lưu ký nào để giữ tiền tệ fiat. Nhưng nó không hoàn toàn phi tập trung, vì nó vẫn nắm giữ một lượng lớn Tether (, vốn được đảm bảo bởi các đồng đô la Mỹ thực tế ), và một vụ sụp đổ tiền điện tử có thể làm giảm giá trị của tài sản thế chấp của nó và làm yếu đi mối liên kết của nó với đồng đô la Mỹ.
Câu chuyện tiếp tụcNhiều stablecoin thuật toán, như TerraUSD, đã sụp đổ khi các chương trình tự động của chúng không thể giữ tỷ lệ với đồng đô la Mỹ. Tuy nhiên, một số stablecoin nhỏ hơn vẫn đang cố gắng duy trì tỷ lệ bằng các thuật toán riêng của chúng. Nếu những thuật toán không minh bạch đó thất bại, những stablecoin nhỏ hơn có thể nhanh chóng biến mất nếu không được hỗ trợ bởi các tài sản khác.
Do đó, các nhà đầu tư không nên giả định rằng tất cả các stablecoin đều "ổn định" chỉ vì chúng đã giữ vững ở mức 1 đô la. Thay vào đó, họ nên xem những gì mà các nhà phát hành này thực sự đang nắm giữ làm tài sản đảm bảo, và liệu họ có thể được tin tưởng để giữ vững liên kết với đồng đô la Mỹ.
2. Họ phải đối mặt với những khó khăn về quy định
Nhiều stablecoin đã xuất hiện trong vài năm qua, nhưng chúng có thể bị cắt giảm bởi các quy định của chính phủ trở nên chặt chẽ hơn trong tương lai gần. Các cơ quan quản lý có thể kiểm tra chặt chẽ các quỹ dự trữ cơ bản và việc sử dụng của chúng trong các khoản chuyển tiền xuyên biên giới. Họ thậm chí có thể cấm các stablecoin thuật toán có rủi ro cao hơn.
Các nhà quản lý chính phủ cũng có thể coi stablecoin là một mối đe dọa đối với ngân hàng trung ương, và sử dụng các yêu cầu cấp phép, kiểm toán hoặc báo cáo chặt chẽ hơn để kiềm chế sự phát triển của chúng. Sự giám sát đó sẽ làm giảm tính hữu ích của stablecoin như một sự thay thế cho đô la Mỹ.
3. Chúng không được thiết kế để đánh bại lạm phát
Hầu hết các khoản đầu tư truyền thống, như cổ phiếu, nhằm mục đích đánh bại lạm phát. Ví dụ, S&P 500 đã tạo ra tỷ suất sinh lợi hàng năm trung bình là 10% kể từ khi ra đời vào năm 1957. Trong bối cảnh đó, stablecoin không phải là khoản đầu tư tốt cho dài hạn vì chúng được thiết kế chỉ để phù hợp với giá trị của đô la Mỹ - điều này sẽ không tránh khỏi việc giảm giá trị theo thời gian. Vì vậy, để bảo toàn vốn, bạn sẽ tốt hơn khi gửi tiền của mình vào một chứng chỉ tiền gửi (CD) hoặc trái phiếu kho bạc (T-bill) không rủi ro với tỷ suất sinh lợi từ 4% đến 5%.
Cách duy nhất để stablecoins vượt qua lạm phát là nếu chúng được cho vay trên các nền tảng crypto khác để kiếm lãi. Những nền tảng đó vẫn trả lãi suất hàng năm hai chữ số, nhưng bạn đang phải đối mặt với rất nhiều rủi ro đối tác để có được lãi suất đó. Một số nền tảng trong số đó - bao gồm Celsius, Voyager và BlockFi - đã sụp đổ vào năm 2022 và xóa sổ stablecoins của các nhà cho vay.
Bạn có nên mua stablecoin ngay bây giờ không?
Stablecoin có thể là một cách khả thi để bảo toàn vốn của bạn, thực hiện các giao dịch chuyển tiền xuyên biên giới nhanh chóng và rẻ, và đầu tư một cách suôn sẻ vào các nền tảng hoặc ứng dụng tiền điện tử. Nhưng chúng không phải là các khoản đầu tư vượt qua lạm phát và chúng phải đối mặt với nhiều rủi ro mà đồng đô la Mỹ không gặp phải. Các nhà đầu tư nên đánh giá rõ ràng những rủi ro đó trước khi nhảy vào xu hướng.
Bạn có nên mua cổ phiếu Tether ngay bây giờ không?
Trước khi bạn mua cổ phiếu Tether, hãy cân nhắc điều này:
Nhóm phân tích Motley Fool Stock Advisor vừa xác định những gì họ tin rằng là 10 cổ phiếu tốt nhất cho các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Tether không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu đã vượt qua vòng chọn lọc có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Xem xét khi Netflix đưa ra danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyên nghị, bạn sẽ có 625.254 đô la!* Hoặc khi Nvidia đưa ra danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyên nghị, bạn sẽ có 1.090.257 đô la!*
Hiện tại, cần lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 1.036% — một sự vượt trội so với thị trường so với 181% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn khi bạn tham gia Stock Advisor.
Xem 10 cổ phiếu »
*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 29 tháng 7 năm 2025
Leo Sun không nắm giữ vị trí nào trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool có vị trí trong và khuyến nghị Bitcoin và Ethereum. The Motley Fool có chính sách công bố.
3 Lý do Stablecoin vẫn là lựa chọn đầu tư rủi ro được xuất bản lần đầu bởi The Motley Fool
Xem bình luận