RWA: Gerçek Varlıkların Kamu Defterindeki Yeni Dünyası

Bu ay, birçok merkezi kuruluş ve merkeziyetsiz proje RWA alanının gelişimini aktif olarak ilerletiyor. Şu anda RWA pazarının büyüklüğü 36.5 milyar dolara ulaştı ve yıllık %60'tan fazla bir artış gösterdi. Bu, özel krediler, ABD tahvilleri, emtia, gayrimenkul, hisse senedi gibi alanları kapsıyor; Hong Kong ise yenilenebilir enerji varlıklarına odaklanıyor.

RWA gelişimi hala uyum sağlama ve küresel likidite gibi birçok zorlukla karşı karşıya olsa da, geleneksel finans devlerinin katılımı ve ülkelerin aktif girişimleri, RWA'nın blockchain finansmanındaki boşluk ve ölçeklenme sorunlarını gerçekten değiştirme umudunu artırıyor.

RWA, geleneksel varlık dünyasının blockchain finansal türevleri olarak, blockchain dünyasındaki değer yakalamanın eksikliklerini tam olarak kapatmaktadır. RWA'nın, geleneksel finansın kriptolaşması ve kripto paraların gelenekselleşmesi için önemli bir köprü olduğunu düşünüyoruz.

Bir bakıma, RWA bu paralel dünyanın "kılıç taşıyıcısı" olarak görülebilir.

RWA'nın gerçek hedefi geleneksel finans ile merkeziyetsiz finansı sorunsuz bir şekilde bağlamak, geleneksel finansı yeniden şekillendirirken aynı zamanda gerçek dünya fırsatlarını zincire taşımaktır. RWA'nın küresel sınır tanımayan varlık yatırımı ve finansal ifade biçimleri getirmesini bekliyoruz. Gelecekte, belki de Hong Kong'da gündüz Nasdaq hisseleri alabilir, gece Rus bankasına para yatırabilir ve ertesi gün dünya genelindeki yüzlerce tanımadığımız hissedar ile birlikte Dubai emlaklarına yatırım yapabiliriz.

Gerçek Varlıkların (RWA) kamu defteri üzerinde bir dünya inşa edeceğine inanıyoruz - daha büyük, sınırsız bir dünya!

I. Son Piyasa Dinamikleri ve Anahtar Olaylar

Piyasa ile ilgili dinamikler

1. Pazar Büyüklüğü Trendleri

2025 yılının 21 Nisan'ında RWA pazarının toplam piyasa değeri 36.5 milyar dolar olacak ve son 24 saatte %0.7 büyüme gösterecek. İlgili kripto token sayısı 185'i aşarak toplam piyasa değeri 10.62 milyar doları geçecek ve yıllık %61 büyüme kaydedilecek.

Geleneksel finans devi BlackRock ve Fidelity gibi şirketler RWA alanına ilgi göstermeye başladı. BlackRock, tahvil ve hisse senedi tokenleştirmesi için düzenleyici onay arıyor, JPMorgan ise dahili tokenleştirme platformunu hayata geçirdi ve RWA fırsatlarını aktif olarak araştırıyor. Önümüzdeki beş yıl içinde bu alanın ölçeğinin trilyon doları aşması bekleniyor.

2. Düzenleyici Uyumun İlerlemesi

Mantra Chain, Dubai Sanal Varlıklar Düzenleme Ofisi (VARA) tarafından sanal varlık hizmet sağlayıcısı (VASP) lisansı alarak bu lisansa sahip olan ilk DeFi platformu oldu. Mantra, RWA için özel olarak inşa edilmiş bir Layer-1 blok zinciridir ve ekosistem katılımcılarının izin gerektirmeyen bir ortamda izinli uygulamalar geliştirmelerine olanak tanır.

Son zamanlarda, Mantra Chain, gayrimenkul geliştiricisi Damac ile iş birliği yaparak en az 10 milyar dolar değerindeki varlıkları tokenleştirmeyi ve zaman paylaşımlı mülkiyet yöntemiyle yatırım yapmayı planlıyor.

3. Stellar blok zinciri iş birliği genişlemesi

Stellar blockchain, Paxos, Ondo, Etherfuse ve Société Générale'nın SG Forge'u ile iş birliği kurduğunu duyurdu. Stellar Gelişim Vakfı, 2025 yılı sonuna kadar 30 milyar dolarlık gerçek dünya varlığını blockchain'e entegre etmeyi planlıyor ve bu, 2024 yılı sonundaki 290 milyon dolara göre 10 kat daha fazla bir artış anlamına geliyor.

4. Alchemy Pay Ürünlerinin RWAs ile Entegrasyonu

Kripto ödeme şirketi Alchemy Pay, ürünlerinin gerçek dünya varlıkları (RWAs) ile entegre edileceğini duyurdu. Ana akım RWA sağlayıcıları ile işbirliği yaparak, ABD Hazine bonoları, mavi çip hisseler gibi kaliteli geleneksel finansal varlıkları kripto ekosistemine dahil edecek ve birçok bölgedeki kullanıcıların fiat para ile satın almasını destekleyecek.

5. Yala RealYield platformu tanıtıldı

Bitcoin likidite protokolü Yala, Yala RealYield'i tanıttı. Bu, Bitcoin tabanlı ve gerçek dünya varlıklarını entegre eden yapılandırılmış getiri pazarı platformudur. Bu platform, kullanıcıların yüksek esneklikte yatırım özerkliği sağlaması için çeşitli RWA sağlayıcılarını bir araya getirmeyi amaçlamaktadır.

6. RWA REAL UP Dubai Zirvesi 2025 yakında gerçekleştirilecek

30 Nisan'da, Ant Group öncülüğünde Solana, Sui, ZKsync, Pharos, ChainIDE, Chainlink, ZAN, AAVE gibi birçok Web3.0 iş ortağının katılımıyla RWA REAL UP Dubai Summit 2025 Dubai'de gerçekleştirilecektir.

teknik yenilik dinamik izleme

1. Quant Network, çok zincirli uygulamaların etkileşimli blockchain işletim sistemi olan Overledger'ı tanıttı ve RWA'nın farklı blockchainler arasında likiditesini artırdı.

2. Securitize, ERC-4626 vault teknolojisi temelinde sToken Vault fonksiyonunu tanıttı, RWA'nın likiditesini ve birleşebilirliğini artırıyor. Bu fonksiyon, kurumsal yatırımcıların Securitize tarafından ihraç edilen RWA'ları tutmalarına olanak tanırken, DeFi'de de deUSD biçiminde likidite elde etmelerini sağlıyor ve temel varlıklardan gelir elde etmeye devam ediyor.

Proje finansmanı ile ilgili gelişmeler

1. Plume, gerçek dünya varlıkları finansal ekosistemini inşa etmek için 20 milyon dolar finansman aldı.

2. Tether, Quantoz'a yatırım yaptığını duyurdu ve MiCAR düzenleyici standartlarına uygun bir stablecoin piyasaya sürmeyi planlıyor ve Hadron by Tether Tech aracılığıyla tokenizasyon yeteneklerini genişletiyor.

Hong Kong ve Çin RWA gelişim olayı

1. Conflux Network, Ant Digital Technology ile işbirliği yaparak RWA'nın Hong Kong'daki büyümesini destekliyor. İki taraf, Çin'in ilk yenilenebilir enerji batarya değişim RWA projesine ortak olarak katıldı.

2. Hong Kong Para Otoritesi "Dijital Tahvil Hibe Programı"nı başlattı ve sermaye piyasalarını tokenizasyon teknolojisini benimsemeye teşvik etti. Aynı zamanda, kurumsal tokenizasyon uygulamalarını desteklemek için "Project Ensemble" kum havuzunu başlattı.

3. 2025'te Web3 Festivali Hong Kong'da düzenlenecek ve RWA tokenizasyonu odak konularından biri olacak. Konferans sırasında Hong Kong Para Otoritesi'nin "Project Ensemble" girişimi tartışıldı.

4. Çin Pasifik Sigorta Yatırım Yönetimi Şirketi, HashKey Chain üzerinde tokenleştirilmiş ABD Doları para piyasası fonunu başlattı ve ilk gün 100 milyon ABD Doları topladı. Bu fon yalnızca profesyonel ve kurumsal yatırımcılara yöneliktir.

İki, Sektör Gözlemleri ve Düşünceler

Günümüzde RWA endüstrisinin gelişimindeki başlıca zorluklar

1. Düzenleyici belirsizlik: Farklı ülkelerin ve bölgelerin yasaları ve yönetmelikleri önemli ölçüde farklılık göstermekte, birleşik bir düzenleyici çerçeve eksikliği bulunmaktadır.

2. Engel kabulü: RWA'nın daha geniş bir kullanıcı kitlesi tarafından kabul edilmesi ve kullanılması gerekiyor, şu anda esas olarak kurumsal kullanıcılarla sınırlıdır.

3. Sürdürülebilirlik ve Volatilite: RWA tokenleştirmesi aşırı spekülasyona neden olabilir, bu da uzun vadeli yatırımcıların güvenini etkileyebilir.

4. Teknik zorluklar: Akıllı sözleşme açıkları ve blok zinciri platformunun ölçeklenebilirlik sorunları, RWA'nın güvenliğini ve güvenilirliğini etkileyebilir.

5. Likidite Sorunları: Bazı RWA'lar tokenleştirildikten sonra hala yetersiz likidite sorunları ile karşılaşabilir.

6. Yatırımcı güveni: Şeffaflık, güvenlik ve düzenleyici uyum eksiklikleri yatırımcı güvenini zayıflatabilir.

Gözlem ve Düşünce

1. Merkeziyetsiz öncesi denetim ve merkeziyetsiz sonrası dolaşım, RWA'nın nihai ifade biçimidir. Hong Kong örneğinde olduğu gibi, anakaradan Hong Kong'a ve Singapur'a üç katmanlı bir işbirliği mekanizması kurulmuştur.

2. RWA'nın ikincil piyasa canlılığını aktive etmek, RWA endüstrisinin yükselişinin başlangıcıdır. Dağıtık dijital kimlik (DID) sistemi önemli bir stratejik eşik haline gelecektir.

3. RWA hem geleneksel finansı tokenleştirebilir hem de kripto parayı gelenekleştirebilir. Her iki yön de karşılıklı olarak ilerleyerek, kripto dünyasında gerçek bir değer desteği sağlamaktadır.