Kripto Varlıklar piyasa haftalık raporu: Küresel ticaret çatışması piyasalarda dalgalanmaya neden oldu, Bitcoin yıllık ortalama seviyesine geri döndü.

Bu hafta Bitcoin'in açılış fiyatı 82,379.98 dolar, kapanış fiyatı ise 78,370.75 dolar olarak kaydedildi. Tüm hafta %4.87 düşüş yaşandı, dalgalanma %13.92 oldu ve işlem hacmi belirgin şekilde arttı. Bitcoin fiyatı düşüş kanalında hareket ediyor, kanalın üst sınırına yaklaşırken ABD politikalarının etkisiyle hafta sonunda kırılarak düştü, şu anda yıllık ortalama (365 günlük ortalama) civarında geçici olarak istikrar kazandı.

2 Nisan'da, ABD hükümeti beklenenden daha fazla ticaret politikası ayarlamaları açıkladı ve bu durum küresel piyasalarda dalgalanmalara yol açtı. Ardından, Çin hükümeti karşı önlemler açıkladı. Sermaye piyasaları sert tepki verdi, ABD'nin üç büyük borsa endeksi bu hafta bu politika şokuna yanıt olarak büyük ölçüde düştü ve uzun vadeli ile kısa vadeli ABD Hazine tahvili getirileri belirgin bir şekilde azaldı.

Bu ticaret politikası ayarlamasının etkisi, diğer tüm haberlerin üstünde kaldı, piyasa varlıkları satmakla meşguldü ve bu beklenenden yüksek politikayı yeniden fiyatlandırmaya çalışıyordu.

Şu anda, küresel sermaye piyasaları yoğun bir ayarlama ve yeniden fiyatlandırma sürecindedir. En büyük belirsizlik, Amerikan hükümetinin ve Fed'in sonraki yanıt tedbirlerinden kaynaklanmaktadır.

Makroekonomik ve Finansal Veriler

2 Nisan'da, ABD hükümeti küresel ticaret ortaklarına yeni tarife politikaları uygulayacağını açıkladı, %10'luk bir minimum temel tarife belirledi ve bazı ülkelere daha yüksek vergi oranları ekledi. Temel tarife 5 Nisan'da yürürlüğe girecek, yüksek vergi oranı önlemleri ise 9 Nisan 2025'te yürürlüğe girecek.

Amerika Birleşik Devletleri Hazine Bakanı, ülkeleri temkinli olmaya çağırdı ve eğer karşı önlemler alınmazsa bunun bir üst sınır olacağını belirtti.

3 Nisan'da Çin, ABD menşeli tüm ithalat ürünlerine %34 gümrük vergisi getirdiğini açıkladı; yürürlük tarihi de 9 Nisan'dır.

Küçük ekonomik ölçeğe sahip bazı ülkelerin bu durumu göze almasına rağmen, AB ve Birleşik Krallık gibi büyük ekonomilerin belirli önlemler alması bekleniyor.

Politikanın piyasa beklentilerini aşması nedeniyle, ABD'nin üç ana borsa endeksi Perşembe ve Cuma günleri hızlı bir düşüş yaşadı. Nasdaq, S&P 500 ve Dow Jones endeksleri tüm hafta sırasıyla %10.02, %9.08 ve %7.86 düştü. Ticaret politikasından doğrudan etkilenen teknoloji devleri ise tüm hafta %13-14 daha fazla düştü. Tüm hafta boyunca, ABD borsa değeri 5 trilyon dolardan fazla buharlaştı.

4 Nisan'da açıklanan ABD Mart ayı tarım dışı istihdam verilerine göre, istihdam sayısı 228.000 arttı ve bu, piyasa beklentisi olan 135.000 ile 140.000'in çok üzerinde. İşsizlik oranı ise %4.2'ye yükseldi ve bu, piyasa beklentisi olan %4.1'in biraz üzerinde. Fed Başkanı, konuşmasında ABD ekonomisinin hala güçlü olduğunu, ancak yeni gümrük politikalarının ekonomik büyüme ve enflasyon üzerinde olumsuz etkileri olacağını belirtti. Bu açıklamaları oldukça sert bir tutum olarak değerlendiriliyor.

Amerika Birleşik Devletleri Başkanı, sosyal medya aracılığıyla Federal Reserve'i mümkün olan en kısa sürede faiz oranlarını düşürmeye çağırdı. Hafta sonuna kadar, piyasa bu yıl Federal Reserve'in 4 kez faiz indirmesini bekliyor; bu arada, Haziran ayında faiz indirimi olasılığı %90'ı aşıyor.

Ticaret çatışmaları devam edebilir, ancak en kötü aşamanın geçmişte kalmış olması muhtemeldir. Pazar, önümüzdeki bir süre boyunca fiyatlamanın yeterli olup olmadığını ve daha ciddi durumların ortaya çıkıp çıkmayacağını kademeli olarak doğrulamak zorundadır.

Daha da önemlisi, bu politikanın müzakereleri teşvik etmeyi amaçlayıp amaçlamadığı ve Amerika'nın diğer ülkelerle yaptığı müzakerelerin sonuçlarının ne olacağıdır.

Fon Akışı

Kripto Varlıklar piyasasında bu hafta fon çıkışı 333 milyon dolara ulaştı, bunların 178 milyon doları Bitcoin spot ETF kanalı üzerinden, 108 milyon doları ise stabilcoinler üzerinden çıktı. Bu durum, önceki dört hafta süresince devam eden net fon girişi trendini kırdı.

Amerikan borsalarının sert dalgalanmalarını göz önünde bulundurarak, bu çıkış büyüklüğü ciddi sayılmaz, ancak olası sonraki satış baskısına karşı dikkatli olmak gerekir.

Piyasa Baskısı ve Satış Durumu

Amerikan borsa dalgalanmalarıyla birlikte, piyasa satış baskısı hafifçe arttı. Zincir üzerindeki veriler, borsalara giren Bitcoin miktarının 188,614.7 coin'e ulaştığını gösteriyor. Kısa vadeli sahipler satışlarını artırırken, uzun vadeli sahiplerin satışları geçen haftaya kıyasla biraz azaldı. Veriler, 3 hafta üst üste çıkışın ardından, merkezi borsaların elindeki Bitcoin miktarının bu hafta 3,116.1 coin arttığını, bu durumun da satış baskısında birikme olduğunu gösteriyor.

Şubat ayının sonundan bu yana, kısa vadeli yatırımcı grubunun çoğu zaman zarar içinde olduğu ve son zamanlarda zarar oranının %16'ya ulaştığı, bu döngüdeki en büyük zarar kaydı olduğu bildirilmektedir. Kısa vadeli yatırımcı grubu şu anda büyük bir baskı altında ve bu grubun çöküşü fiyatın daha da düşmesine neden olabilir.

Uzun vadeli yatırımcı grubu, piyasa dengeleyici rolünü sürdürmeye devam ediyor, bu hafta 53.300 adet Bitcoin pozisyonu artırdı.

ABD borsası toparlanmadıkça veya ABD Merkez Bankası faiz indirimleri gibi teşvik politikaları uygulamadıkça, alım gücünün önemli ölçüde artması zor olacak ve piyasanın yükselme gücü elde etmesi zorlaşacak.

Döngü Göstergeleri

Piyasa verilerine göre, mevcut Bitcoin döngü göstergesi 0.375'tir ve bu, piyasanın yükseliş ara döneminde olduğunu göstermektedir.