Hong Kong Web3 Yeni Boyutla Küresel Finansı Güçlendiriyor

2025 yılının 1 Temmuz'unda, Hong Kong'un geri dönüşünün 28. yıl dönümünde, "Doğu'nun İncisi·Sayı Zinciri Geleceği: Hong Kong Web3 Yeni Boyutu ile Küresel Finansı Güçlendirme" temalı çevrimiçi bir etkinlik başarıyla gerçekleştirildi. Etkinlik, Hong Kong'un Web3 ve küresel finans alanındaki yenilikçi uygulamalarına odaklandı ve gerçek dünya varlıklarının (RWA) zincirleme fırsatları ve zorluklarını tartıştı.

RWA, Hong Kong'un finansal dijital dönüşümünü destekliyor

Bir ticaret platformunun baş strateji sorumlusunun makro perspektiften yaptığı analizde, ABD ve Hong Kong'un stabilcoin yasalarının uygulanmasının geleneksel finans ve aracı kurumların sanal varlıklara olan ilgisini artırdığını, sanal varlıkların uyumlu hale gelme ve kurumsallaşma eğilimlerini yansıttığını belirtmektedir. ABD, "blok zinciri dijital kolonizasyonu" olarak stratejik bir konum belirlerken, stabilcoinler ve ABD tahvilleri dağıtımı aracılığıyla dolar egemenliğini güçlendirmektedir; Hong Kong ise "blok zinciri ticaret limanı" olarak konumlanmakta, bir ülke iki sistem avantajını kullanarak, ana karadan varlık çekmek için bir pencere olarak işlev görmekte ve dolar dışı temizleme ve uzlaşma çözümleri araştırmaktadır.

RWA'nın Hukuki Uygunluğu ve Fırsatları

Bir yatırım yönetim şirketinin hukuk direktörü, Hong Kong'un sanal varlıklara yönelik tutumunun 2017'den bu yana "kara para aklama" yanlış anlamasından düzenleyici desteklenmeye doğru kaydığını belirtti. RWA gelişiminin üç ana hukuki odak noktası şunlardır: Geleneksel finans kurumları uyumluluğu sağlamak için özel zincirleri tercih ediyor; saklama için net bir plan gereklidir, düzenleyici gereklilikleri karşılamalıdır; işlem kayıtları geleneksel finansın zincir dışı standartlarına uygun olmalıdır. Gayrimenkul RWA, zincir dışı kayıt gereklilikleri nedeniyle zorluklarla karşılaşmakta, ancak kira geliri fonlaması ile sınırlamalardan kaçınabilmektedir; tahviller ve fonlar ise standartlaşma nedeniyle onaylanması daha kolaydır.

Crypto Native'in Hong Kong RWA'ya Bakışı

Bir uzman, sektörün deneyimli bir üyesi olarak RWA kavramına dikkat ettiğini, ancak Hong Kong RWA token'larıyla işlem yaparken temkinli davrandığını belirtti. Daha yüksek başarı oranı sağlamak için tanıdık alanlara yatırım yapmayı tercih ettiğini, RWA'nın tokenleştirme yoluyla yüksek değerli varlık yatırımlarındaki engelleri azaltma ve likiditeyi artırma avantajını kabul ettiğini, ancak kişisel yatırımların güvenilir bir yönlendirme gerektirdiğini ifade etti.

RWA'nın Hedef Kullanıcı Kitlesi

Bir RWA grubunun CEO'su, RWA'nın başarısının alım desteğine bağlı olduğunu düşünüyor. Kullanıcı grubu iki kategoriye ayrılıyor: Crypto Native yatırımcıları, kazançlarını RWA aracılığıyla geleneksel varlıklara yönlendirmeyi tercih ediyor; geleneksel finansal yüksek net değerli bireyler, riskleri dağıtmak ve potansiyel yüksek getiriler elde etmek için RWA'ya küçük bir oranla yatırım yapmayı istiyor.

Stabil coinlerin RWA üzerindeki etkisi ve Hong Kong borsasında tokenleştirme perspektifi

Bir Web3 eğitim kurumu yöneticisi, 1 Ağustos 2025'te yürürlüğe girecek olan "Stablecoin Düzenleme Yönetmeliği"nin, dünya genelindeki ilk fiat para stabilcoin düzenleme çerçevesini işaret ettiğini belirtti. Hong Kong, ABD doları veya Hong Kong doları stabilcoinleri çıkarabilir, ancak ABD doları stabilcoinleri daha yüksek likidite nedeniyle daha cazip. Stabilcoinler, RWA'ya (Gerçek Dünya Varlıkları) etkin bir şekilde sınır ötesi ödeme desteği sağlar ve RWA gelişimi üç aşamada gerçekleşir: para tokenleştirilmesi, tahvil/mal tokenleştirilmesi, hisse senedi tokenleştirilmesi.

Stabil Coin'in RWA Uyumlu İhraç Anlamı

Bir sektör uzmanı, Hong Kong'un stabil coin düzenlemelerinin, RWA gelişimini denetim ve uyum açısından teşvik ettiğini düşünüyor. Denetim açısından, ihraççıların lisans alması ve yerel bir varlık oluşturması gerekiyor; rezerv varlıkların yüksek likiditeye sahip olması ve lisanslı bir tröst tarafından saklanması, şeffaflık ve güvenliği sağlıyor. Uyum açısından, stabil coinler RWA ödeme döngülerini saniye düzeyine kısaltıyor, varlıklar doğrulanabilir ve izlenebilir hale geliyor, merkez bankası standartlarına uygun, denetim ve vergi hesaplamalarını kolaylaştırıyor.

RWA'nın Hong Kong Web3 Ekosistemindeki Rolü ve Avantajlarının Kullanımı

Bir sektör gözlemcisi RWA kavramına temkinli bir yaklaşım sergiliyor ve şu anda birçok dezavantajı olduğunu, dolandırıcılık vakalarının belirgin şekilde arttığını düşünüyor. Ancak, RWA'nın gerçek varlıklarla birleştirilmesinin belirli bir anlamı olduğunu, özellikle Hong Kong'daki "bir ülke, iki sistem" politikası ve son yıllarda sanal para birimleri için uyum yasaları bağlamında olduğunu belirtiyor. Hong Kong'un, net bir düzenleyici çerçeve oluşturmayı başarabilirse, Batı'dan Doğu'ya daha fazla sermaye çekebileceğini öneriyor.

Hong Kong'un RWA ve Web3 İnşasındaki Rolü ve Avantajları

Bir Web3 ortağı, Hong Kong'un stabilcoin lisanslama sistemi aracılığıyla olumlu bir ilerleme gösterdiğine inanıyor. Hong Kong'un hedefi, geleneksel finansal varlıkları tokenleştirmek ve blockchain teknolojisi aracılığıyla işlem verimliliğini ve akıcılığını artırmak, özellikle birincil piyasada finansal ürünlerin ihraç edilmesi ve stabilcoin gelişimi ile uluslararası pazarlara satış kanalları açmaktır. Gelecekte, offshore RMB stabilcoin ile yerel varlıkların uluslararası ticaretinin daha da açılması bekleniyor.

Hong Kong Stabilcoin Yeni Düzenlemeleri ve RWA Yarış Pisti: Küresel Ödeme Yeni Altyapısını Oluşturma

Hong Kong'un stabilcoin yeni düzenlemeleri, %100 rezerv ve net lisanslama mekanizması ile merkezlenerek, denetim netliğini önemli ölçüde artırmakta ve geleneksel finans kurumlarını çekmektedir. Yeni düzenlemeler, denetim belirsizliğini azaltmakta, piyasa güvenini güçlendirmekte ve sınır ötesi ödemeler, DeFi ve RWA pazarlarının genişlemesine yardımcı olmaktadır; ancak yüksek uyum maliyetleri, küçük ve orta ölçekli kuruluşların katılımını sınırlamaktadır. Birçok büyük oyuncu, geleneksel ödeme sistemlerine meydan okuyarak B2B e-ticaret ödeme alanını hedef alarak düzenleyici kum havuzuna girmiştir.

RWA ve stablecoinler birbirini tamamlıyor, uyum ve ekosistem çeşitliliği anahtar haline geliyor

Stablecoin yeni düzenlemeleri RWA alanını hızlandırıyor, her ikisi birbirini tamamlıyor ve Hong Kong'un küresel ödeme altyapısının temelini atıyor. Stablecoin, RWA'ya etkili bir şekilde ödeme sağlıyor, finansman döngüsünü kısaltıyor ve 2030 yılına kadar dikkate değer bir piyasa ölçeği öngörülüyor. Ancak, sınır ötesi düzenleyici iş birliği en büyük zorluk. Kamu blok zincirinde stablecoin dolaşımı, çok uluslu yasaların gereklilikleriyle başa çıkmak zorunda. Gelecekteki gelişim, farklılaşmış kâr modellerine, ekosistem çeşitliliğine ve düzenleyici yeniliğe bağlı olacak.

Hong Kong, teknik ve düzenleyici uyum sorunlarını aşmalı, "bir ülke, iki sistem" avantajını kullanarak, stabilize edilmiş para birimleri ve RWA entegrasyonu ile yeni bir küresel finansal ekosistem oluşturmalıdır. Mevzuat yeniliklerini hızlandırarak, altyapıyı geliştirerek ve çeşitlendirilmiş uygulama senaryolarını genişleterek, Hong Kong'un Web3 dalgasında "peşinden koşan" olmaktan "rüzgarı yaratan" bir konuma geçmesi ve küresel finansal dijital dönüşümde yeni bir sayfa açması beklenmektedir.