Gümrük politikası piyasalarda dalgalanmalara neden oldu, dijital varlıkların riskten koruma işlevi sorgulanıyor

Son dönemde, ABD Başkanı Trump yeniden gümrük tarifeleri politikası başlattı ve bu, küresel finans piyasalarında dalgalanmalara yol açtı. Bu hamle sadece geleneksel piyasaları etkilemekle kalmadı, aynı zamanda dijital varlık piyasasında da belirgin bir etki yarattı.

Tarihe baktığımızda, Trump 2017-2020 döneminde benzer ticaret korumacılığı politikalarını uygulamıştı. 2025 Nisan'ında ise, gümrük vergisi önlemlerini tekrar artırdı ve bu önlemlerin kapsamı ve etkisi daha da büyüdü. ABD'nin üç büyük borsa endeksi hemen büyük bir düşüş yaşadı; Nasdaq, Dow Jones ve S&P 500 endeksleri önemli düşüşler kaydetti.

Dijital varlık piyasası da aynı şekilde etkilenmedi. Bitcoin'in temsil ettiği kripto para fiyatları düşmeye başladı, Bitcoin bir ara 74,500 USDT seviyesine geriledi. Verilere göre, gümrük politikası yürürlüğe girdikten sonraki 24 saat içinde kripto piyasası genel olarak düştü, ana akım varlıkların düşüş oranı %3 ile %10 arasında değişirken, toplam piyasa değeri yaklaşık 300 milyar dolar eridi.

Dikkat çekici olan, 10 Nisan'da Trump'ın 75 ülkeye 90 gün süreyle gümrük vergisi uygulamasını erteleyeceğini açıklamasının ardından piyasalarda toparlanma belirtileri görülmesidir. Bitcoin fiyatı 80.000 USDT seviyesine geri döndü, çoğu dijital varlık da yükselmeye başladı. Ancak, piyasa duygusu hâlâ aşırı panik durumunda.

Bu dizi olay, Bitcoin'in "dijital altın" olarak güvenli liman işlevine yönelik sorgulamaları artırdı. Veriler, Bitcoin fiyat hareketinin Amerikan borsa endeksleri ile olan korelasyonunun güçlendiğini gösteriyor; bu, geleneksel güvenli liman varlığı olan altın gibi tersine yükselmek yerine. Buna karşılık, tokenleştirilmiş altın varlıkları son zamanlarda güçlü bir performans sergiledi ve piyasa değeri 2 milyar dolara yakın, kripto piyasasında yeni bir güvenli liman odak noktası haline geldi.

Uzmanlar, Bitcoin spot ETF'sinin piyasaya sürülmesinden bu yana, geleneksel finans kurumlarının katılımıyla birlikte Bitcoin'in giderek daha fazla küresel sermaye tahsis sistemi içine dahil olan yüksek Beta varlığına benzediğini belirtiyor. Fiyat dalgalanmaları, ABD Hazine tahvili getirileri, dolar endeksi ve makro politikası beklentileri gibi faktörlerden giderek daha fazla etkileniyor.

Bu, kurumsal yatırımcılar için Bitcoin'in "hedge aracı" rolünü tam olarak üstlenmediği, aksine makro çevrenin risk açığı olarak görüldüğü anlamına geliyor. Mevcut yüksek faiz oranları, güçlü dolar ve finansal sistemdeki dalgalanmalar ortamında, Bitcoin doğal olarak "ters döngü" avantajına sahip değildir, daha çok yüksek esneklikte bir spekülatif varlık olarak ortaya çıkmaktadır.

Buna rağmen, tarihsel deneyimler benzer gümrük politikalarının genellikle küresel ticaret mekanizmasını daha olgun ve mantıklı bir hale yönlendirdiğini göstermektedir. Trump'ın bu gümrük politikası muhtemelen bir müzakere kozu olarak kullanılacak, gerçek bir darbe değil. Aynı zamanda, ABD'nin karşılaştığı bütçe açığı sorunu ve Fed'in yüksek faiz oranlarını sürdürme zaman penceresinin sınırlı olduğu göz önüne alındığında, bu adım ABD'ye yeni bir sermaye geri dönüşü sağlamak amacı taşıyor olabilir.

Kripto pazar katılımcıları için uzun vadeli bakış açısının anlamı yeniden gözden geçirilmelidir. Pazar uzmanları, yatırımcıların sadece Bitcoin ile sınırlı kalmayıp, gerçek uygulama ve temel desteklere sahip projelere odaklanmaları gerektiğini öneriyor. Zaman testine gerçekten dayanabilenler, her piyasa dalgalanmasından sonra hala var olan ve yaygın olarak kullanılan yapısal varlıklar ve zincir üzerindeki uygulama ağlarıdır.

Ne kamu blok zinciri, ne merkeziyetsiz fiziksel altyapı (DePIN), ne de yapay zeka gibi altyapılar olsun, ne de cüzdanlar, çapraz zincir köprüler gibi merkeziyetsiz uygulamalar, hepsi bu sektörün ilerlemesini destekleyen temel taşlardır. Yatırımcıların, zincir üzerindeki gerçek değerleri yeniden değerlendirme yeteneğini kurmaları, protokolleri iterasyon yapan, uygulamaya geçiren ve blok zinciri ile gerçek sorunları çözmeye çalışan projelere odaklanmaları gerekiyor.

Mevcut piyasa ortamında, uzun vadeli düşünce sadece kripto fiyatlarına bağlı kalmamalı, aynı zamanda tüm sektör yapısının evrimine dair bir anlayış ve katılım olmalıdır. Gerçekten yatırım yapmaya değer olan, kod ve mekanizmalarla yeni bir düzen kuran Web3 projeleridir, sadece fiyat grafiklerindeki kısa vadeli dalgalanmalar değil.