Yarılanma Etkisi ve Pazar Döngülerinin Çoklu Etkisi
Bitcoin Yarılanması genellikle fiyat artışını tetikleyen ana etken olarak görülür, ancak aslında etkisi daha karmaşıktır. Yarılanma olayı esasen arzın azalmasıdır, yalnızca kıtlığın artması değildir. Tüm ağın hesaplama gücünün sabit kaldığı durumlarda, Bitcoin üretiminin yarılanması madencilik maliyetinin artmasına neden olur.
Madencilerin beklenti psikolojisi ve batık maliyet etkisi nedeniyle, ağın hesaplama gücünün devamlı artması muhtemeldir. Bu, Bitcoin'in üretim maliyetlerini daha da artıracak ve zamanla yüksek maliyetli Bitcoin'lerin oranı arttıkça, fiyatlar da yeni zirvelere itilecektir. Bu, boğa piyasası zirvelerinin genellikle Yarılanma'dan bir yıl sonra neden ortaya çıktığını açıklamaktadır.
Ancak, yarılanma piyasayı etkileyen tek faktör değildir. Makroekonomik ortam da önemli bir rol oynamaktadır. Tarihsel veriler, Bitcoin'in boğa piyasası döngülerinin ABD para politikası ve siyasi döngüleri ile belirgin bir ilişki içinde olduğunu göstermektedir.
ABD M2 para arzı büyüme oranının zirve noktası genellikle Bitcoin fiyatının zirve noktasından 12-22 ay önce meydana gelir. Daha ilginç olanı, ABD başkanlık seçimleri ile Bitcoin boğa piyasası zirve noktaları arasında da yaklaşık 12 aylık bir zaman farkı bulunmaktadır. Bu tesadüf, rastlantısallıkla açıklanması zor olup, Satoshi Nakamoto'nun Bitcoin'i tasarlarken ABD ekonomisi ve politika döngülerini dikkate aldığı daha olasıdır.
Seçim dönemi genellikle nispeten gevşek bir para politikası ile birlikte gelir, bu da piyasa likiditesini artırır ve bazı fonlar kaçınılmaz olarak spekülatif piyasalara akacaktır. Bu nedenle, Bitcoin'in döngüsel boğa piyasası hem Yarılanma etkisi hem de makro faktörler tarafından yönlendirilmektedir.
Geleceğe baktığımızda, mevcut makro ortam hâlâ sıkı olsa da, ABD Merkez Bankası nihayetinde faiz indirim döngüsüne girecektir. Tarihsel deneyimlere göre, faiz indirimlerine başladıktan sonra M2 büyüme oranı zirveye ulaşana kadar, bir sonraki boğa piyasası döngüsünün muhtemelen 2026 civarına erteleneceği söylenebilir.
Yatırımcılar için, Fed'in nokta grafiğine dikkat etmek piyasa dönüş noktalarını belirlemede oldukça faydalıdır. Ancak faiz indirimleri başladığında bile, başlangıçta hala nispeten yüksek bir faiz ortamında kalınacak ve önceki yüksek faizli kredilerin geri ödeme baskısı nedeniyle piyasa riski hala var. Bu nedenle, dipten alım yapmak için sabırlı olmak gerekiyor, özellikle de altcoinler konusunda daha temkinli olunmalıdır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
11 Likes
Reward
11
5
Share
Comment
0/400
FlippedSignal
· 4h ago
boğa koşusu hemen önümüzde. Cesaret edebiliyor musun?
View OriginalReply0
NFTArchaeologis
· 4h ago
Bitcoin işlem tarihini derinlemesine incelemek, 14 yılındaki büyük boğa dönemine ait birkaç nadir eseri hatırlatıyor...
View OriginalReply0
NervousFingers
· 4h ago
Bu kadar konuşmaktansa k-line'a bakmak daha iyi. Anlayanlar anlar.
Bitcoin Yarılanması ve Makro Döngü: Boğa Koşusu Oluşum Mekanizmasını ve Gelecek Perspektifini Analiz Etme
Yarılanma Etkisi ve Pazar Döngülerinin Çoklu Etkisi
Bitcoin Yarılanması genellikle fiyat artışını tetikleyen ana etken olarak görülür, ancak aslında etkisi daha karmaşıktır. Yarılanma olayı esasen arzın azalmasıdır, yalnızca kıtlığın artması değildir. Tüm ağın hesaplama gücünün sabit kaldığı durumlarda, Bitcoin üretiminin yarılanması madencilik maliyetinin artmasına neden olur.
Madencilerin beklenti psikolojisi ve batık maliyet etkisi nedeniyle, ağın hesaplama gücünün devamlı artması muhtemeldir. Bu, Bitcoin'in üretim maliyetlerini daha da artıracak ve zamanla yüksek maliyetli Bitcoin'lerin oranı arttıkça, fiyatlar da yeni zirvelere itilecektir. Bu, boğa piyasası zirvelerinin genellikle Yarılanma'dan bir yıl sonra neden ortaya çıktığını açıklamaktadır.
Ancak, yarılanma piyasayı etkileyen tek faktör değildir. Makroekonomik ortam da önemli bir rol oynamaktadır. Tarihsel veriler, Bitcoin'in boğa piyasası döngülerinin ABD para politikası ve siyasi döngüleri ile belirgin bir ilişki içinde olduğunu göstermektedir.
ABD M2 para arzı büyüme oranının zirve noktası genellikle Bitcoin fiyatının zirve noktasından 12-22 ay önce meydana gelir. Daha ilginç olanı, ABD başkanlık seçimleri ile Bitcoin boğa piyasası zirve noktaları arasında da yaklaşık 12 aylık bir zaman farkı bulunmaktadır. Bu tesadüf, rastlantısallıkla açıklanması zor olup, Satoshi Nakamoto'nun Bitcoin'i tasarlarken ABD ekonomisi ve politika döngülerini dikkate aldığı daha olasıdır.
Seçim dönemi genellikle nispeten gevşek bir para politikası ile birlikte gelir, bu da piyasa likiditesini artırır ve bazı fonlar kaçınılmaz olarak spekülatif piyasalara akacaktır. Bu nedenle, Bitcoin'in döngüsel boğa piyasası hem Yarılanma etkisi hem de makro faktörler tarafından yönlendirilmektedir.
Geleceğe baktığımızda, mevcut makro ortam hâlâ sıkı olsa da, ABD Merkez Bankası nihayetinde faiz indirim döngüsüne girecektir. Tarihsel deneyimlere göre, faiz indirimlerine başladıktan sonra M2 büyüme oranı zirveye ulaşana kadar, bir sonraki boğa piyasası döngüsünün muhtemelen 2026 civarına erteleneceği söylenebilir.
Yatırımcılar için, Fed'in nokta grafiğine dikkat etmek piyasa dönüş noktalarını belirlemede oldukça faydalıdır. Ancak faiz indirimleri başladığında bile, başlangıçta hala nispeten yüksek bir faiz ortamında kalınacak ve önceki yüksek faizli kredilerin geri ödeme baskısı nedeniyle piyasa riski hala var. Bu nedenle, dipten alım yapmak için sabırlı olmak gerekiyor, özellikle de altcoinler konusunda daha temkinli olunmalıdır.