Stablecoin piyasası yeni fırsatlar ile karşılaşıyor, yasa tasarısının geçmesi büyük bir mavi okyanus yaratıyor

Stablecoin, Web3 sektöründeki profesyoneller için artık tanıdık bir kavram haline geldi. Son zamanlarda, stablecoin alanındaki önde gelen şirketlerin borsa işlemine başladıktan sadece iki hafta içinde hisse fiyatları üç katına çıkarak piyasada geniş bir ilgi uyandırdı.

Bu şaşırtıcı artışın arkasındaki en önemli katalizör, 17 Haziran'da ABD Senatosu tarafından kabul edilen GENIUS stablecoin yasasıdır. Bu yasada yer alan başlıca içerikler şunlardır:

1. Stabilcoin piyasası için net operasyon kuralları belirlemek amacıyla federal ve eyalet ikili düzenleme çerçevesi oluşturmak.
2. Stabilcoinlerin 1:1 rezerv oranını koruması ve rezerv varlıkların yalnızca yüksek likiditeye sahip, düşük riskli varlıklarla sınırlı olması gerekir.
3. İhraççının düzenli olarak rezerv durumu hakkında bilgi vermesi ve bağımsız denetimden geçmesi gerekmektedir.
4. İhraççı, lisans başvurusu yapmalı ve banka seviyesinde denetime tabi olmalıdır.
5. Kara para aklama gibi uyum gerekliliklerine uymak ve müşteri kimlik tespiti sistemini geliştirmek.
6. Tüketici haklarını korumak, token sahiplerinin ihraççının iflası durumunda öncelikli tazminat hakkına sahip olmasını sağlamak.

Bu yasaların önemli bir amacı, stablecoinler aracılığıyla doların küresel rezerv para birimi konumunu pekiştirmektir. Analizler, 2028 yılına kadar küresel stablecoin pazarının değerinin 2 trilyon dolara yükselebileceğini ve Federal Reserve ve yabancı merkez bankalarından sonra üçüncü en büyük ABD tahvili alıcısı olabileceğini öngörmektedir. Bu, kripto para piyasasındaki fonları ABD hükümetinin finansman maliyetlerini desteklemek için kullanmak anlamına geliyor.

Sonunda geçmesi gereken Temsilciler Meclisi incelemesi olmasına rağmen, piyasa genel olarak bu tasarının nihayetinde uygulanacağına inanıyor. Bu durum, stablecoin sektöründeki yatırım perspektifini derinden etkiledi.

Şu anda lider şirketlerin değerlemeleri oldukça yüksek olsa da, pazar uzun vadeli büyüme potansiyellerinin hâlâ düşük değerlendirildiğini düşünüyor. Stabilcoinlerin, dolar hegemonyasını sürdürmede ve ABD tahvil alıcılarını çekmede önemli bir araç olabileceği görüşü var; bu nedenle, lider şirketlerin değerleme priminin devam etmesi muhtemel.

Yayıncılar dışında, stablecoin endüstri zinciri ayrıca kanal dağıtımı, uygulama senaryoları ve teknik destek gibi birçok aşamayı içermektedir ve bunların hepsi yatırım fırsatları barındırmaktadır. Özellikle uluslararası küçük ölçekli ödemeler gibi belirli senaryolarda, stablecoin kullanıcı deneyiminde önemli bir iyileşme sağlayabilir.

İkincil piyasalarda, doğrudan stablecoin ihraç eden şirketler dışında, bazı kanal ve borsa hizmeti sunan şirketler de fayda sağlayabilir. Ayrıca, stablecoin ölçeği genişledikçe, zincir üstü DeFi varlık arzı da artacak ve bu da ilgili borç verme protokolleri ile getiri yönetim platformlarının gelişimini destekleyecektir.

Genel olarak, stablecoin piyasası yeni gelişim fırsatları ile karşı karşıya ve ilgili şirketler ile projeler yatırımcıların sürekli dikkatini çekmeye değer. Ancak, bu alanın düzenleyici ortamı ve rekabet yapısının hâlâ hızlı bir şekilde değiştiği de unutulmamalıdır; yatırım yaparken temkinli bir yaklaşım sergilemek gerekmektedir.