Web3 İkincil Piyasa Yatırımlarında Uyumluluk Yolu

Son zamanlarda, Web3 yatırım alanı "geri çekilme"den "yeniden yapılandırma"ya doğru bir dönüşüm yaşıyor. Geleneksel risk sermayesi modeli, çıkış zorlukları ve fon toplama soğukluğu nedeniyle cazibesini kaybederken, yatırımcılar daha esnek ve piyasa temposuna daha uyumlu katılım yolları aramaya başladı. İkincil Piyasa yeniden yükseliyor, kuluçka yatırımları hızla gelişiyor ve yapılandırılmış platform ürünleri giderek daha popüler hale geliyor. Ancak, bu yeni yollar yeni hukuki sorumluluklar ve düzenleyici zorluklar da getiriyor.

Bu makale uyumluluk açısından ikincil piyasa katılımının yasal sınırlarını ve risk uyarılarını inceleyecek, yatırımcılara net bir rehberlik sağlayacaktır.

Yatırımcı Kimliğinin Önemi

Kripto İkincil Piyasa'da katılım şekli, karşılaşılan düzenleyici gereklilikleri doğrudan etkiler. Farklı kimliklerdeki uyumluluk yükümlülükleri belirgin şekilde farklılık gösterir.

Hong Kong ve Amerika Birleşik Devletleri örneğiyle:

• Amerika: Bireysel veya kurumsal yatırımcılar, token, opsiyon, sözleşme gibi ürünlerle ilgilendikleri sürece SEC veya CFTC'nin ilgili düzenlemelerine uymak zorundadır. Kripto varlık yönetim ürünlerine katılan sınırlı ortaklar "nitelikli yatırımcı" olmalı, normal ortaklar genellikle RIA olarak kaydolmalı veya muaf fon yöneticisi olarak hareket etmelidir.

• Hong Kong: Şu anda bireysel yatırımcıların katılımı için net bir yasak yok, ancak platformların SFC tarafından verilen sanal varlık ticaret lisansına sahip olmaları gerekmektedir. Platformlar, perakende yatırımcılara yüksek riskli ürünleri tanıtamaz. Yatırımcılar, lisanssız platformlar aracılığıyla türev ürün ticareti yaparken yasal risklerle karşılaşabilir.

Yatırımcıların kendi kimliklerine göre uyumluluk yolunu seçmeleri önerilir:

1. Bireysel yatırımcılar, yerel lisanslı merkezi borsaları öncelikli olarak kullanmalı, kimlik doğrulaması yaparak kayıt olmalı ve belirsiz varlıkların bulunduğu yabancı cüzdanlar veya aracılardan kaçınmalıdır.

2. Aile ofisleri veya küçük fonlar, Hong Kong, Cayman gibi bölgelerde özel amaçlı şirketler veya fon yapıları kurmayı düşünebilir, bu da kimlik ayrımı, vergi beyanı ve uyumluluk işlemlerine yardımcı olur.

3. Yapılandırılmış fon katılımcıları, yöneticinin CIMA, RIA veya MAS muafiyeti gibi ilgili yasal lisanslara sahip olup olmadığını doğrulamalıdır, yasa dışı özel yatırımlara karışmaktan kaçınmak için.

Dikkat edilmesi gereken husus, bazı yurtdışı kripto fonlarının yüksek net değerli kullanıcıları kabul etmek için tahvil, gelir sertifikası veya token gelir hakları gibi yöntemleri kullanmasıdır, ancak bu durum düzenleyici kurumlar tarafından "dolaylı olarak fon toplama" veya "yasadışı menkul kıymet ihraç etme" olarak değerlendirilebilir.

Yatırım Platformunun Seçimi

Uygun bir ticaret platformu seçmek, uyumluluk açısından son derece önemlidir.

Merkezi borsa genellikle fiziksel şirketler tarafından işletilmektedir ve bazı ülkelerde veya bölgelerde düzenleyici lisanslar almıştır. Kullanıcılara kimlik doğrulaması, fiat para yatırma ve vergi beyannamesi desteği sunar, bu nedenle uyumluluk düzeyi görece yüksektir. Ancak, yatırımcıların platformun bulunduğu yerlerdeki lisans durumuna dikkat etmeleri gerekmektedir.

• Hong Kong: SFC, sanal varlık ticaret platformları için lisanslama sistemini başlattı. Şu anda yaklaşık 10 borsa lisans aldı ve yalnızca bu platformlar profesyonel yatırımcılara token ticaret hizmeti sunabilir.

• Amerika Birleşik Devletleri: Coinbase, Kraken gibi ana borsaların MSB olarak kaydolması ve FinCEN düzenlemesine uyması gerekmektedir. Platformlar, kullanıcıların KYC'sini yapmak ve şüpheli işlem raporları sunmakla yükümlüdür.

Merkeziyetsiz borsa, teknik olarak kayıtlı bir varlık olmamasına rağmen, birçok yargı alanında daha sıkı düzenleyici tutumlarla karşı karşıyadır. Merkeziyetsiz borsa kullanarak türev işlemleri, kaldıraçlı işlemler veya yüksek frekanslı arbitraj yapmak "yasadışı finansal faaliyetler" olarak değerlendirilebilir.

Yatırımcılar şunları yapmalıdır:

1. Kullandığınız platformun uyumluluk arka planını anlayın, bulunduğu bölgede resmi bir lisansa sahip olup olmadığını doğrulayın.

2. "Kara Teknoloji" kullanarak kuralları aşmaktan kaçının, örneğin anonim cüzdan geçişleri veya köprüler aracılığıyla para giriş çıkış kontrolünden kaçınmak, bu durum kara para aklama veya yasadışı fon transferi olarak değerlendirilebilir.

Güvenli Para Yatırma ve Çekme Stratejisi

Para yatırma ve çekme, yatırımcıların uzun vadeli katılımını ve güvenli bir şekilde çıkışını belirleyen anahtar faktördür. Özellikle bazı bölgelerdeki yatırımcılar için para yatırma ve çekme kanalları giderek daha hassas hale gelmektedir.

Hong Kong, Singapur, ABD gibi piyasalarda çeşitli uyumluluk yolları bulunmaktadır, ancak öncelikle "kimlik" ve "yol"un netleştirilmesi gerekmektedir. Özellikle sık ticaret veya büyük miktarda fon söz konusu olduğunda, yasal ve izole bir kimlik yapısının benimsenmesi önerilir.

Yaygın yöntemler şunlardır:

• Cayman Özel Amaçlı Şirket: Kripto fonları için uygundur, para giriş çıkışı esnektir, denetim şeffaftır.
• Hong Kong aile ofis yapısı: Hong Kong sermaye geçmişine veya yurtdışı gelire sahip yatırımcılar için uygundur, döviz bozdurma ve varlık dağılımını kolaylaştırır.
• Singapur muafiyet fonu yapısı: Portföy yatırımları için uygundur, beyan edilmesi ve sonraki dönüşüm için kolaylık sağlar.

Bu yapılar, lisanslı kuruluşlarla döviz değişimi ve temizleme işlemleri yapmak için kullanılabilir, böylece bankalara ve vergi dairelerine fonların kaynağını ve gidişatını açıklamak kolaylaşır.

Vergi Beyanı Dikkat Edilmesi Gereken Hususlar

Ana hukuk alanlarında, kripto varlıklar vergi sistemine dahil edilmiştir. İşlemler sırasında elde edilen her türlü kazanç, arbitraj, airdrop, staking ödülleri, NFT alım satım kârları gibi, teorik olarak beyan edilip vergilendirilmelidir.

• Amerika: IRS, sanal para işlemlerini 1040 vergi formunun doldurulması gereken bir parçası haline getirmiştir. Tüm ilgili işlem davranışları "vergilendirilebilir faaliyetler" olarak kabul edilmektedir.

• Singapur: Genel vergi yükü düşük olmasına rağmen, IRAS açıkça belirtmiştir ki, kripto varlıklardan elde edilen ticari kazançlar ilgili gelir türlerine göre vergilendirilecektir.

• Küresel Trend: Daha fazla ülke CRS/AEOI küresel vergi bilgi paylaşım ağına katılıyor, sınır ötesi hesaplar ve offshore fonlar hakkında bilgiler paylaşılabilir.

Yüksek net değerli yatırımcılar şunları yapmalıdır:

1. Tam işlem kayıtlarını saklayın, bunlar arasında blok zinciri tarayıcı verileri, borsa ihracat kayıtları ve cüzdan günlükleri bulunmaktadır.

2. Gelir yapısını düzenlemek için profesyonel bir vergi danışmanı veya muhasebeci tutarak sermaye kazancı ile gelir elde etmeyi ayırt edin.

3. Eğer özel amaçlı şirketler veya aile ofisleri aracılığıyla yatırım yapılıyorsa, şirket yasası ve vergi anlaşmalarıyla birlikte düzenlemeler yapılmalı, gelir mülkiyeti ve yetki sorumluluğu netleştirilmelidir.

Sonuç

2024 yılından itibaren, Web3 yatırımcılarının rolü derin bir dönüşüm geçiriyor. İkincil Piyasa, likiditenin ana savaş alanı haline geldi, kuluçka ve yapılandırılmış ürünler, sermayeye daha fazla katılım yolu sağlıyor. Ancak katılım yollarının çeşitlenmesi daha karmaşık sorumluluklar da getirdi.

Bireysel yatırımcılar, aile ofisleri veya fonlar aracılığıyla dolaylı olarak katılanlar için, kendi yasal kimliklerini aktif olarak tanımlamak, uyumlu platformları seçmek ve vergi ile para giriş-çıkış yollarını netleştirmek gerekmektedir. Bu, gelecekte kırmızı çizgilere basmamanın temel ilkesidir.

Web3 dünyası çeşitli olabilir, hızlı bir şekilde gelişebilir, ancak yatırım davranışı her zaman hukuki çerçeveden ayrılmamalıdır. Yasal uyumluluk koşuluyla Web3 yatırımlarına katılmak, uzun vadeli ve sağlam bir gelişimi garanti edebilir.