Aave V4 yakında geliyor: Merkezi Olmayan Finans borç verme devi ekosistemi nasıl yenileyecek?

Ethereum topluluğu konferansının (ETHCC) gerçekleşmesiyle birlikte, Aave kurucusu merakla beklenen Aave V4 protokolünün yakında piyasaya sürüleceğini duyurdu. Merkezi Olmayan Finans alanının önde gelen borç verme platformu olarak, Aave'nin bu yükseltmesi piyasada geniş bir ilgi uyandırdı.

Bu makale, Aave V4 protokolünün ana işlev güncellemelerini derinlemesine inceleyecek ve özellikle yeni faiz oranı parametreleri ile GHO stabilcoin'in yükseltmelerinin protokol ekosistemini nasıl yeniden şekillendireceğine odaklanacaktır. Bu yenilikçi önlemlerin, fon verimliliği modelini temelden değiştirmesi ve borç verme faiz oranlarının ilk kez piyasa odaklı fiyatlandırma mekanizması ile belirlenmesi bekleniyor. Ayrıca, GHO'nun çapraz zincir işlevselliğinin artırılması, stabilcoin'in kullanılabilirliğini artırmakla kalmayıp, borç pozisyonlarının zincir üzerindeki tasfiyesini optimize ederek protokol için tamamen yeni bir finansal altyapı inşa etmektedir.

Aave V4'ün Temel Özellikleri

Aave, son dönemde Merkezi Olmayan Finans alanında toplam kilitlenme değerini 25 milyar doları aşan ilk borç verme protokolü oldu. Geliştirme ekibi, risk parametrelerini ayarlayarak platformun büyümesini daha da teşvik etmek amacıyla yeni işlevler geliştirmeye aktif olarak devam ediyor.

Yakında kullanılabilir olacak ana yeni özellikler şunlardır:

• Tek Tip Likidite Katmanı: Birden fazla modülün tanıtılmasıyla, mevcut likidite transferi sınırlamalarının aşılması ve aynı zamanda çapraz zincir borç verme gibi yeni işlevlerin eklenmesi.
• Dinamik faiz oranı ayarı: Piyasa koşullarına göre faiz oranı eğrisi ve dönüm noktalarını otomatik olarak ayarlayın, artık yönetim oylamalarına bağımlı olmayın.
• Likidite primi: Kredi maliyeti, daha çok her bir tokenin likidite durumuna bağlı olacaktır. ETH gibi varlıklar, referans para birimi olarak primsiz bir durumda kalırken, diğer varlıklar, örneğin WBTC ve wstETH, likidite durumuna göre uygun prim mekanizmaları uygulayacaktır.
• Akıllı hesap desteği: Aave hazine gibi işlevleri desteklemek için akıllı hesapların kullanılmasını keşfedin. Bu işlevler, likiditeyi kilitlemek, teminat işlevlerini devre dışı bırakmak gibi özellikler içerir.
• Dinamik risk yapılandırması: Teminat oranı, pozisyon oluşturulurkenki piyasa durumu ile bağlantılıdır, sonraki piyasa dalgalanmalarından bağımsızdır, bu da kullanıcı pozisyonlarına daha yüksek bir istikrar sağlar.
• Otomatik varlık devre dışı bırakma ve fon yönetimi
• Tasfiye Motoru V4: Aave tasfiye mekanizmasında önemli bir güncelleme, değişken tasfiye parametreleri ve ödül mekanizması dahil olmak üzere, toplu tasfiye işlevini de destekler.
• GHO derin entegrasyonu: Aave V4'te GHO'nun daha derin bir şekilde yerel entegrasyonunu sağlamak için, yumuşak likidasyon mekanizması güncellemeleri, GHO ile stabilcoin faizi ödemeleri, acil geri çekim mekanizması gibi optimizasyon özellikleri eklenecek.
• Diğer optimizasyonlar: Gas ücretleri optimizasyonu ve tokenleştirilmiş pozisyonların ile sabit oranların kullanılmaması gibi işlevleri içerir.

Sonraki adımda, iki önemli değişime odaklanacağız: birleşik likidite katmanı ve GHO yükseltmesi.

Birleşik Likidite Katmanı

Birleşik likidite katmanı, zincirden bağımsız, bağımsız ve soyut bir likidite altyapısını tamamen yeni bir şekilde tanıtmaktadır.

Bu modüler sistemin büyük bir ilerlemesi, yeni kredi modüllerinin dağıtılmasının veya eski kredi modüllerinin kapatılmasının, likiditeyi taşımaya gerek kalmadan yapılabilmesidir.

Bu mimari, genel sistem ve likidasyon modülünü değiştirmeden, yeni veya optimize edilmiş kredi verme işlevlerini (örneğin, izole fon havuzları, fiziksel varlık modülü ve teminat borç pozisyonları) eklemeyi destekler. Aynı zamanda, protokolün erken sürümlerinde mevcut olan likidite parçalanması sorununu etkili bir şekilde çözmüştür.

Likidite katmanı, kullanıcı tarafından sağlanan varlıkları ve yerel olarak basılan varlıkları destekleyerek GHO ve Aave protokolünün yerel varlıklarıyla teminatlandırılan diğer kripto paralarla entegrasyonu iyileştirir.

Köprüleme kredisi, kullanıcıların bir blok zincirinde mevduat yapıp başka bir blok zincirinden borç almasını sağladığı için en etkili özellik modüllerinden biri olabilir. Bu, platformun köprüleme likidite potansiyelini önemli ölçüde artırmakla kalmaz, aynı zamanda piyasa büyümesi için yeni fırsatlar yaratır.

GHO Yükseltmesi

GHO, Aave tarafından piyasaya sürülen aşırı teminatlı stabilcoin'dir. Şu anda piyasa değeri 220 milyon doları aşmakta ve 2025 yılının başından bu yana %53'lük bir artış göstermiştir.

Yerli madeni paranın verimliliğini artırma gibi küçük iyileştirmelerin yanı sıra, en dikkat çekici yükseltme esnek tasfiye mekanizmasının tanıtımıdır. Bu mekanizma, bir stabilcoin'in yenilikçi modelinden esinlenerek, kredi tasfiyesini otomatikleştiren piyasa yapıcı (LLAMM) aracılığıyla tasfiye süreçlerini basitleştirmektedir.

Tasfiye işlemleri özelleştirilebilir bir aralıkta gerçekleştirilir, bu mekanizma sistemin piyasa düştüğünde varlıkları GHO'ya dönüştürmesini, piyasa yükseldiğinde ise teminatı geri almasını yönlendirir. Belirli bir stabil coin ile karşılaştırıldığında, Aave V4'ün üç ana avantajı vardır: Kullanıcılar tasfiye pozisyonları için varlık sepetinden istedikleri teminatı seçebilir; Aave platformundaki tüm kullanılabilir varlıklar arasından geri almak için teminatı serbestçe seçebilirler (ilk başta sunulmayan varlıklar dahil); ayrıca GHO'nun otomatik olarak faiz geliri üretmesinin avantajlarından yararlanabilirler.

Diğer bir dikkat çekici değişiklik, stabilcoin piyasası kullanıcılarının GHO biçiminde faiz ödemesi alabilmesidir; bu mekanizma faizlerin doğrudan token'a dönüştürülmesiyle GHO arzını artırabilir.

Aave V4, GHO'nun ciddi ve sürekli devalüasyonu gibi aşırı durumlarla başa çıkmak için acil geri alma mekanizmasını tanıttı. Bu mekanizma tetiklendiğinde, platform yenilikçi LLAMM tasarımına dayanarak, en düşük sağlık oranına sahip teminat pozisyonu varlıklarını aşamalı olarak GHO token'larına dönüştürerek kullanıcı borçlarını ödeyecektir.

Özet

Aave gibi büyük ölçekli ve son derece önemli bir protokol için, riskin en aza indirilmesi kritik öneme sahiptir, özellikle de çapraz zincir borç verme gibi ana işlevlerin sunulmasında.

Varlıkların borsa dışı bırakılması, faiz oranı modeli ayarlamaları gibi süreçlerin otomasyonu, yavaş yönetim süreçlerine olan bağımlılığı azaltmaya yardımcı olur, özellikle piyasa odaklı değişimlerle başa çıkarken.

Aave, stabilcoin GHO'nun büyümesine olan güvenini sürdürüyor; bu stabilcoin şu anda önemli iyileştirmeler aldı ve protokolde daha derin bir entegrasyon sağlandı.

Gelecek için öngörülebilir bir dönemde, Aave'nin DeFi alanındaki temel konumunu koruması bekleniyor. Daha geniş ekosistemin başarısı, devam eden liderliğine yüksek derecede bağımlıdır. Sonuçta, başka hiçbir proje, bu seviyede kilitli toplam değeri biriktirirken eşit güvenlik seviyesini sürdüremez.