Maple Finance: Kurumsal Sermaye Çağı'nın on-chain Varlık Yönetimi
Kurumsal yatırımcıların kripto para piyasasına giderek daha fazla girmesiyle, geleneksel finans standartlarına uygun varlık yönetim çözümlerine olan talep artmaktadır. Maple Finance, bu boşluğu doldurmak için doğdu ve on-chain varlık yönetim platformu olarak konumunu sağlamlaştırdı.
Maple yalnızca borç verenler ve borç alanları bağlamakla kalmaz. Aynı zamanda borç alanların yapılandırılmış değerlendirmesini yapar ve teminatı stratejik olarak yönetir, böylece geleneksel bir varlık yönetim şirketi gibi çalışır. Son zamanlarda, Maple ürün yelpazesini genişletti ve Bitcoin'i pasif bir varlıktan gelir üreten bir varlığa dönüştüren bir Bitcoin gelir ürünü sundu.
Kuruluşların kripto alanına daha fazla girmesiyle, Maple Finance gibi iyi hazırlanmış varlık yönetim platformlarının erken dönem kurumsal ilişkiler kurması bekleniyor - bu avantaj, uzun vadeli pazar liderliğine dönüşebilir.
Geleneksel finans alanında, büyük miktarda varlığa sahip olan yatırımcılar genellikle aracı kurumların sunduğu profesyonel varlık yönetim hizmetlerine güveniyorlar - bu yaygın olarak benimsenmiş bir stratejidir. Ama başka bir durumu düşünelim: Farz edelim ki bir şirketin CEO'susunuz ve büyük miktarda Bitcoin pozisyonu satın aldınız. Bu varlıkları nasıl etkili bir şekilde yönetirsiniz?
Başlangıçta, staking veya doğrudan borç verme gibi seçenekler geçerli görünüyor. Ancak pratikte, büyük ölçekli kripto varlıkları yönetmek karmaşık ve hata yapmaya açıktır. Genellikle uzmanlar ve sağlam operasyon kontrolü gerektirir. İnsanlar, geleneksel finansmana benzer bir şekilde profesyonel varlık yönetimini düşünmeye yönelebilir. Ancak burada başka bir zorluk var: Kripto pazarında, yapılandırılmış ve güvenilir varlık yönetim kuruluşları oldukça nadirdir.
Bu boşluk, kripto varlık yönetimi için belirgin bir fırsat sunmaktadır. Geleneksel finans alanında doğrulanmış modellerin dijital varlıklara uygulanması, büyük bir piyasa potansiyelini serbest bırakabilir. Kurumsal katılımın kripto alanında artmasıyla birlikte, profesyonel ve yapılandırılmış varlık yönetimine olan talep hayati önem kazanıyor.
Kurumsal katılımın kripto alanda hızlanmasıyla, bu talep giderek daha belirgin hale geliyor. 2020 yılından itibaren bir şirketin büyük ölçekli Bitcoin satın alması, bunun önemli bir örneğidir. 2024'te ABD ve Hong Kong'un spot Bitcoin ETF'sini onaylamasının ardından bu ivme daha da güçlendi.
Bu nedenle, bir zamanlar perakende yatırımcılar tarafından yönetilen bir pazar, sınırlarına yaklaşmaktadır. Mevcut ortam, kurumsal ihtiyaçlara özel profesyonel varlık yönetimi çözümleri gerektirmektedir.
Maple Finance, bu ihtiyacı karşılamak için kurulmuştur. 2019 yılında kurulan Maple, geleneksel finans uzmanlığını blockchain altyapısıyla birleştirerek, lider on-chain varlık yönetimi sağlayıcısı olarak konumunu sağlam bir şekilde tesis etmiştir.
2. On-chain Varlık Yönetimi: Maple Finance
Maple Finance'ın yapısı sade ve açıktır. Sermaye sağlayıcıları (LP) ile kurumsal borç alanları birleştirerek, krediye dayalı on-chain krediyi teşvik eder.
Bu, önemli bir soruyu gündeme getiriyor: Geleneksel finansman sisteminde, varlık yönetimi genellikle müşterilerin varlık portföylerinin hisse senetleri, tahviller, gayrimenkul ve diğer araçlara dağılmış olarak yatırılmasını içerir; bu, riskleri yönetmek ve değerlerin uzun vadeli büyümesini sağlamak amacıyla yapılır.
Bu bağlamda, borç verme aracılığıyla uzmanlaşmış bir platform gerçek bir varlık yönetim şirketi olarak değerlendirilebilir mi?
Maple Finance'ın gerçek işleyişini inceledikten sonra, cevap daha net hale geliyor. Bu platform, basit kredi eşleştirmesinin ötesinde profesyonel varlık yönetimi uygulamaları benimsemiştir. Kurumsal borçlular üzerinde kapsamlı bir kredi değerlendirmesi yapar ve fon tahsisi ile kredi koşulları konusunda stratejik kararlar alır.
Kredi süreci boyunca, Maple ayrıca aktif bir fon yönetimi gerçekleştirmekte, teminat kalitesi teminatı ve yeniden borç verme gibi mekanizmaları kullanmaktadır. Bu işletme modeli açıkça temel kredi aracılığını aşmakta ve modern varlık yönetim şirketlerinin işlevine daha yakın bir hale gelmektedir.
3. Maple Finance'ın temel katılımcıları ve işletim mekanizması
Maple Finance, yalnızca bir kredi aracısı değil, aynı zamanda on-chain varlık yönetim kuruluşu olarak faaliyet gösterebilir. Bu, belirgin katılımcı yapısı ve sistematik işletim çerçevesinden kaynaklanmaktadır. Maple'in ürünleri, üç ana katılımcı rolü etrafında inşa edilmiştir:
Bu yapı, geleneksel finansal sistemde var olan güvence mekanizmalarını yansıtmaktadır. Bankaların kurumsal kredi işlemlerinde, tasarruf sahipleri fon sağlar, şirket kredi talep eder, iç kredi ekibi ise finansal sağlık durumunu değerlendirir. Hissedarlar ise kurumun yönünü etkileyen yönetim kararlarına katılır.
Maple Finance'in çalışma şekli benzerdir. Bir borçlu kredi başvurusunda bulunduğunda, Maple'in kredi ekibi teminat oranı ve varlık kalitesine göre şartları belirler. Borç verenler fon sağlar, bu işlev tasarruf sahiplerine benzerken, $SYRUP sahipleri hissedar benzeri bir yönetim rolü üstlenir ve protokol seviyesindeki kararlara katılır.
Bir anahtar fark, $SYRUP sahiplerinin protokol gelirleri ile finanse edilen staking ödülleri de almasıdır. Dikkate değer olan, gelirlerin %20'sinin bu ödülleri desteklemek için geri alım için ayrılmasıdır.
Somut bir örneği düşünelim. Ana piyasa yapıcı TIGER 77, piyasa dalgalanmalarının arttığı durumlarda işlem pozisyonlarını genişletmek için 10 milyon dolarlık işletme sermayesine ihtiyaç duymaktadır. Ancak, geleneksel bankalar, kripto para alanına olan güvenlerinin sınırlı olduğu gerekçesiyle bu talebi reddetmişlerdir - bu da TIGER 77'nin ihtiyaç duyduğu fonlara erişememesine yol açmıştır.
Maple Finance'ın iç kredi ve danışmanlık departmanı Maple Direct, yüksek getirili kurumsal ürünleri (High-Yield Corporate Product) aracılığıyla bu açığı kapatmaktadır. Maple Direct'in performansını tanıyan nitelikli yatırımcılar, kredi havuzuna 10.000.000 USDC yatırmaktadır.
TIGER 77 kredi başvurusunda bulunduğunda, Maple Direct kapsamlı bir kredi değerlendirmesi yapacak, şirketin mali durumunu, operasyon geçmişini ve risk durumunu gözden geçirecektir. Değerlendirmeden sonra, teminat olarak Ethereum ile 12.5% faiz oranıyla 10 milyon USDC tutarında bir kredi onaylanmıştır.
Kredi uygulandıktan sonra, gelir dağılımı başlar. TIGER 77 aylık faiz öder, bunun %12'si Maple Direct tarafından yönetim ücreti olarak tutulur. Kalan faiz nitelikli yatırımcılara dağıtılır.
Burada, Maple'ın farklılaştırıcı özellikleri net bir şekilde ortaya çıkıyor. Temel bir kredi aracısından öteye geçerek, teminatı aktif bir şekilde yönetiyor - bu, sermaye verimliliğini artırmak için ikincil borç verme ve teminat staking'ini içeriyor. Bazı durumlarda, Maple ayrıca kredi oluşturmak için ana şirketin kurumsal garantisini (geleneksel teminat yerine) kullanıyor.
Aslında, Maple'in sunduğu hizmetler geleneksel finansal kurumlarla karşılaştırılabilir. Sadece borç verenler ve borç alanları birbirine bağlamakla kalmayıp, aktif olarak fonları yönetmektedir. Bu yaklaşım, Maple'in yalnızca bir başka DeFi kredi platformu değil, güvenilir bir kurumsal varlık yönetimi şirketi olarak konumunu güçlendirmektedir.
4. Maple Finance'ın temel ürünleri
4.1. Maple Kurumsal
Maple Finance, çeşitli ve yapılandırılmış bir ürün yelpazesi sunarak meşru bir on-chain varlık yönetim kuruluşu olarak konumunu pekiştirmiştir. Ürünleri esas olarak iki ana kategoriye ayrılmaktadır: borç verme ürünleri ve varlık yönetim ürünleri; her bir kategori, farklı risk toleransı ve getiri hedeflerine sahip yatırımcıları hedeflemektedir.
Birinci tür - kredi ürünleri - Maple'in mavi çip (Blue Chip) ve yüksek getirili (High Yield) ürünlerini içerir. Mavi çip ürün serisi, sermaye korunmasına önem veren muhafazakâr yatırımcılar için tasarlanmıştır. Sadece Bitcoin ve Ethereum gibi olgun varlıkları teminat olarak kabul eder ve sıkı risk yönetimi uygulamalarına uyar.
Buna karşılık, yüksek getirili ürünler daha yüksek getiri arayan ve daha büyük riskler almaya istekli yatırımcılara yöneliktir. Temel stratejisi, ek gelir sağlamak amacıyla teminatları yalnızca tutmak yerine, aşırı teminatlı varlıkları aktif bir şekilde yönetmeyi içermektedir - bu, stake etme veya ikincil kredilendirme yoluyla gerçekleştirilir.
Maple Finance'in ikinci ürün kategorisi - varlık yönetimi - BTC getirisi (BTC Yield) ürününden başladı. Bu ürün, bu yılın başlarında piyasaya sürüldü ve kurumların Bitcoin'e olan artan talebine cevap verdi. Değer önerisi oldukça basit: Kurumlar Bitcoin'i pasif bir şekilde tutmak yerine, BTC yatırarak faiz kazanabilir ve mevcut varlıklarından gelir elde edebilir.
Bu doğal olarak bir soruyu gündeme getiriyor: Eğer kuruluşlar doğrudan Bitcoin satın alabilir ve tutabilirlerse, neden kendileri yönetmiyorlar? Cevap, pratik sınırlamalarda yatıyor - esas olarak güvenli bir şekilde gelir elde etme konusunda teknik altyapı veya operasyonel uzmanlık eksikliği.
Maple Finance'in Bitcoin kazanç ürünleri, Core DAO tarafından sağlanan çift staking (dual staking) modelini kullanıyor. Bu modelde, kurumlar Bitcoin'lerini belirli kurumsal düzeydeki saklama kuruluşlarında güvenli bir şekilde depolarlar ve varlıklarını belirli bir süre boyunca kullanmamayı taahhüt ederek staking getirisi elde ederler. Kısacası, kurumlar varlıklarını güvenli bir şekilde kilitler ve kazanç elde ederler.
Ancak, gerçek işlem süreci göründüğünden daha karmaşıktır. "Bitcoin ile kazanç sağlama" basit görünümünün arkasında, bir dizi teknik ve işlem adımı bulunmaktadır - bir saklama kurumu ile sözleşme düzenleme, Core DAO staking'ine katılma, $CORE staking ödüllerini nakde çevirme. Her adım uzmanlık gerektirir ve çoğu kurum içinde bu bilgiye sahip değildir.
Bu, geleneksel finansal sistemdeki tanıdık bir modeli yansıtmaktadır. Şirketler varlıkları doğrudan yönetebilse de, genellikle bu işi verimli ve güvenli bir şekilde tamamlamak için profesyonel varlık yönetim şirketlerine güvenmektedirler. Kripto alanında, bu tür uzmanlığa olan talep daha büyüktür - teknik karmaşıklık, düzenleyici denetim, güvenlik ve risk yönetimi gibi ek boyutlar göz önüne alındığında.
Bitcoin kazanç ürünlerinden başlayarak, Maple Finance daha geniş bir varlık yönetimi ürünlerine genişlemeyi planlıyor. Bu strateji, kurumsal yatırımcılar ile kripto pazarları arasındaki uçurumu kapatmak için hayati önem taşıyor ve uzun zamandır karşılanmamış bir talebi ele alıyor.
Kapsamlı, profesyonel yönetim hizmetleri sunarak, Maple kurumların dijital varlıklardan istikrarlı getiri elde etmelerini sağlıyor - ana iş odaklarından sapmadan.
4.2 syrupUSDC
Bugüne kadar tartışılan ürünler esasen nitelikli yatırımcılara yöneliktir ve genel bireysel yatırımcıların erişimini kısıtlamaktadır. Bu durumu çözmek için Maple Finance, bireysel yatırımcılara yönelik, Maple'ın mevcut borç verme altyapısı ve borçlu ağı üzerine inşa edilen syrupUSDC ve syrupUSDT'yi tanıttı.
syrupUSDC üzerinden toplanan fonlar, Maple'in mavi çip ve yüksek getiri havuzlarından gelen kurumsal borçlulara verilecektir. Bu borçlular, diğer Maple ürünleriyle aynı kredi değerlendirme sürecine tabi tutulmaktadır. Bu kredilerden elde edilen faizler, doğrudan syrupUSDC tasarruf sahiplerine dağıtılacaktır.
Maple'ın kurumsal ürünleriyle benzer bir yapıya sahip olmasına rağmen, syrup havuzu bağımsız olarak yönetilmektedir. Bu tasarım, kurumsal ürünlerin operasyonel titizliğini korurken, perakende kullanıcıların giriş engelini düşürmekte - yapı istikrarını tehlikeye atmadan erişilebilirliği artırmaktadır.
Kurumsal katılımcılara sunulan seviyenin biraz altında olmasına rağmen, Maple, uzun vadeli katılımı artırmak için "Drips" ödül sistemini tanıttı. Drips, her dört saatte bir puan şeklinde bileşik hesaplanan ek token ödülleri sunar. Her sezonun sonunda, puanlar SYRUP token'larına dönüştürülebilir. Bu teşvik mekanizması ve aktif fonlama stratejisi sayesinde, Maple Finance yaklaşık 1.9 milyar USDC ve USDT çekmeyi başardı.
Özetle, syrupUSDC/USDT kurumsal düzeydeki ürünleri perakende yatırımcılara genişletiyor ve erişilebilirliği ile yapılandırılmış ödül mekanizmasını bir araya getiriyor. Drips'i birleştirerek, Maple Web3 katılım dinamiklerine derin bir anlayış sergiliyor ve sürekli katılımı teşvik eden ve mali disiplini koruyan bir model sunuyor.
5. Maple Finance'ın Anahtar Farklılaştırıcı Avantajları
Maple Finance'ın temel farklılaştırıcı avantajı, tamamen on-chain kurumsal düzeyde sistemin uygulanmasıdır. Maple, sadece algoritmik borç verme protokolüne güvenmekle kalmaz, aynı zamanda on-chain altyapıyı insan uzmanlığıyla birleştirerek kurumsal standartlara uygun bir ortam yaratır.
5.1. Geleneksel finans uzmanları tarafından geliştirilen hizmet
Bu fark, Maple'ın ekip yapısıyla başlar. Birçok on-chain finans platformu, geleneksel finans arka planına sahip uzmanlardan yoksundur. Bu tür bir deneyim kesinlikle gerekli olmasa da, kurumsal yatırımcıların ihtiyaçları ve risk beklentileri konusunda derin bir anlayış olmadan gerçekten kurumsal düzeyde hizmet sunmak zordur.
Bu, Maple'in öne çıkan yönüdür. Ekibi, geleneksel finans ve kredi değerlendirmesi alanında uzmanlardan oluşmaktadır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
16 Likes
Reward
16
6
Share
Comment
0/400
GasFeeCrybaby
· 5h ago
Teminat hala pek güvenilir değil.
View OriginalReply0
GasGuzzler
· 5h ago
Defi'nin tadı biraz ağır.
View OriginalReply0
WalletDetective
· 5h ago
Buradayım, bana Maple küçük uzman diyebilirsiniz.
View OriginalReply0
MetaverseVagrant
· 5h ago
Ah, herkes sonunda on-chain varlık yönetimine başladı.
View OriginalReply0
GateUser-aa7df71e
· 5h ago
boğa koşusu sadece kimin risk yönetimini anladığına bakar.
Maple Finance: on-chain varlık yönetimi kurumsal sermaye çağını yönlendiriyor
Maple Finance: Kurumsal Sermaye Çağı'nın on-chain Varlık Yönetimi
Kurumsal yatırımcıların kripto para piyasasına giderek daha fazla girmesiyle, geleneksel finans standartlarına uygun varlık yönetim çözümlerine olan talep artmaktadır. Maple Finance, bu boşluğu doldurmak için doğdu ve on-chain varlık yönetim platformu olarak konumunu sağlamlaştırdı.
Maple yalnızca borç verenler ve borç alanları bağlamakla kalmaz. Aynı zamanda borç alanların yapılandırılmış değerlendirmesini yapar ve teminatı stratejik olarak yönetir, böylece geleneksel bir varlık yönetim şirketi gibi çalışır. Son zamanlarda, Maple ürün yelpazesini genişletti ve Bitcoin'i pasif bir varlıktan gelir üreten bir varlığa dönüştüren bir Bitcoin gelir ürünü sundu.
Kuruluşların kripto alanına daha fazla girmesiyle, Maple Finance gibi iyi hazırlanmış varlık yönetim platformlarının erken dönem kurumsal ilişkiler kurması bekleniyor - bu avantaj, uzun vadeli pazar liderliğine dönüşebilir.
1. Kripto Pazarında Varlık Yönetimine Duyulan İhtiyaç
Geleneksel finans alanında, büyük miktarda varlığa sahip olan yatırımcılar genellikle aracı kurumların sunduğu profesyonel varlık yönetim hizmetlerine güveniyorlar - bu yaygın olarak benimsenmiş bir stratejidir. Ama başka bir durumu düşünelim: Farz edelim ki bir şirketin CEO'susunuz ve büyük miktarda Bitcoin pozisyonu satın aldınız. Bu varlıkları nasıl etkili bir şekilde yönetirsiniz?
Başlangıçta, staking veya doğrudan borç verme gibi seçenekler geçerli görünüyor. Ancak pratikte, büyük ölçekli kripto varlıkları yönetmek karmaşık ve hata yapmaya açıktır. Genellikle uzmanlar ve sağlam operasyon kontrolü gerektirir. İnsanlar, geleneksel finansmana benzer bir şekilde profesyonel varlık yönetimini düşünmeye yönelebilir. Ancak burada başka bir zorluk var: Kripto pazarında, yapılandırılmış ve güvenilir varlık yönetim kuruluşları oldukça nadirdir.
Bu boşluk, kripto varlık yönetimi için belirgin bir fırsat sunmaktadır. Geleneksel finans alanında doğrulanmış modellerin dijital varlıklara uygulanması, büyük bir piyasa potansiyelini serbest bırakabilir. Kurumsal katılımın kripto alanında artmasıyla birlikte, profesyonel ve yapılandırılmış varlık yönetimine olan talep hayati önem kazanıyor.
Kurumsal katılımın kripto alanda hızlanmasıyla, bu talep giderek daha belirgin hale geliyor. 2020 yılından itibaren bir şirketin büyük ölçekli Bitcoin satın alması, bunun önemli bir örneğidir. 2024'te ABD ve Hong Kong'un spot Bitcoin ETF'sini onaylamasının ardından bu ivme daha da güçlendi.
Bu nedenle, bir zamanlar perakende yatırımcılar tarafından yönetilen bir pazar, sınırlarına yaklaşmaktadır. Mevcut ortam, kurumsal ihtiyaçlara özel profesyonel varlık yönetimi çözümleri gerektirmektedir.
Maple Finance, bu ihtiyacı karşılamak için kurulmuştur. 2019 yılında kurulan Maple, geleneksel finans uzmanlığını blockchain altyapısıyla birleştirerek, lider on-chain varlık yönetimi sağlayıcısı olarak konumunu sağlam bir şekilde tesis etmiştir.
2. On-chain Varlık Yönetimi: Maple Finance
Maple Finance'ın yapısı sade ve açıktır. Sermaye sağlayıcıları (LP) ile kurumsal borç alanları birleştirerek, krediye dayalı on-chain krediyi teşvik eder.
Bu, önemli bir soruyu gündeme getiriyor: Geleneksel finansman sisteminde, varlık yönetimi genellikle müşterilerin varlık portföylerinin hisse senetleri, tahviller, gayrimenkul ve diğer araçlara dağılmış olarak yatırılmasını içerir; bu, riskleri yönetmek ve değerlerin uzun vadeli büyümesini sağlamak amacıyla yapılır.
Bu bağlamda, borç verme aracılığıyla uzmanlaşmış bir platform gerçek bir varlık yönetim şirketi olarak değerlendirilebilir mi?
Maple Finance'ın gerçek işleyişini inceledikten sonra, cevap daha net hale geliyor. Bu platform, basit kredi eşleştirmesinin ötesinde profesyonel varlık yönetimi uygulamaları benimsemiştir. Kurumsal borçlular üzerinde kapsamlı bir kredi değerlendirmesi yapar ve fon tahsisi ile kredi koşulları konusunda stratejik kararlar alır.
Kredi süreci boyunca, Maple ayrıca aktif bir fon yönetimi gerçekleştirmekte, teminat kalitesi teminatı ve yeniden borç verme gibi mekanizmaları kullanmaktadır. Bu işletme modeli açıkça temel kredi aracılığını aşmakta ve modern varlık yönetim şirketlerinin işlevine daha yakın bir hale gelmektedir.
3. Maple Finance'ın temel katılımcıları ve işletim mekanizması
Maple Finance, yalnızca bir kredi aracısı değil, aynı zamanda on-chain varlık yönetim kuruluşu olarak faaliyet gösterebilir. Bu, belirgin katılımcı yapısı ve sistematik işletim çerçevesinden kaynaklanmaktadır. Maple'in ürünleri, üç ana katılımcı rolü etrafında inşa edilmiştir:
Bu yapı, geleneksel finansal sistemde var olan güvence mekanizmalarını yansıtmaktadır. Bankaların kurumsal kredi işlemlerinde, tasarruf sahipleri fon sağlar, şirket kredi talep eder, iç kredi ekibi ise finansal sağlık durumunu değerlendirir. Hissedarlar ise kurumun yönünü etkileyen yönetim kararlarına katılır.
Maple Finance'in çalışma şekli benzerdir. Bir borçlu kredi başvurusunda bulunduğunda, Maple'in kredi ekibi teminat oranı ve varlık kalitesine göre şartları belirler. Borç verenler fon sağlar, bu işlev tasarruf sahiplerine benzerken, $SYRUP sahipleri hissedar benzeri bir yönetim rolü üstlenir ve protokol seviyesindeki kararlara katılır.
Bir anahtar fark, $SYRUP sahiplerinin protokol gelirleri ile finanse edilen staking ödülleri de almasıdır. Dikkate değer olan, gelirlerin %20'sinin bu ödülleri desteklemek için geri alım için ayrılmasıdır.
Somut bir örneği düşünelim. Ana piyasa yapıcı TIGER 77, piyasa dalgalanmalarının arttığı durumlarda işlem pozisyonlarını genişletmek için 10 milyon dolarlık işletme sermayesine ihtiyaç duymaktadır. Ancak, geleneksel bankalar, kripto para alanına olan güvenlerinin sınırlı olduğu gerekçesiyle bu talebi reddetmişlerdir - bu da TIGER 77'nin ihtiyaç duyduğu fonlara erişememesine yol açmıştır.
Maple Finance'ın iç kredi ve danışmanlık departmanı Maple Direct, yüksek getirili kurumsal ürünleri (High-Yield Corporate Product) aracılığıyla bu açığı kapatmaktadır. Maple Direct'in performansını tanıyan nitelikli yatırımcılar, kredi havuzuna 10.000.000 USDC yatırmaktadır.
TIGER 77 kredi başvurusunda bulunduğunda, Maple Direct kapsamlı bir kredi değerlendirmesi yapacak, şirketin mali durumunu, operasyon geçmişini ve risk durumunu gözden geçirecektir. Değerlendirmeden sonra, teminat olarak Ethereum ile 12.5% faiz oranıyla 10 milyon USDC tutarında bir kredi onaylanmıştır.
Kredi uygulandıktan sonra, gelir dağılımı başlar. TIGER 77 aylık faiz öder, bunun %12'si Maple Direct tarafından yönetim ücreti olarak tutulur. Kalan faiz nitelikli yatırımcılara dağıtılır.
Burada, Maple'ın farklılaştırıcı özellikleri net bir şekilde ortaya çıkıyor. Temel bir kredi aracısından öteye geçerek, teminatı aktif bir şekilde yönetiyor - bu, sermaye verimliliğini artırmak için ikincil borç verme ve teminat staking'ini içeriyor. Bazı durumlarda, Maple ayrıca kredi oluşturmak için ana şirketin kurumsal garantisini (geleneksel teminat yerine) kullanıyor.
Aslında, Maple'in sunduğu hizmetler geleneksel finansal kurumlarla karşılaştırılabilir. Sadece borç verenler ve borç alanları birbirine bağlamakla kalmayıp, aktif olarak fonları yönetmektedir. Bu yaklaşım, Maple'in yalnızca bir başka DeFi kredi platformu değil, güvenilir bir kurumsal varlık yönetimi şirketi olarak konumunu güçlendirmektedir.
4. Maple Finance'ın temel ürünleri
4.1. Maple Kurumsal
Maple Finance, çeşitli ve yapılandırılmış bir ürün yelpazesi sunarak meşru bir on-chain varlık yönetim kuruluşu olarak konumunu pekiştirmiştir. Ürünleri esas olarak iki ana kategoriye ayrılmaktadır: borç verme ürünleri ve varlık yönetim ürünleri; her bir kategori, farklı risk toleransı ve getiri hedeflerine sahip yatırımcıları hedeflemektedir.
Birinci tür - kredi ürünleri - Maple'in mavi çip (Blue Chip) ve yüksek getirili (High Yield) ürünlerini içerir. Mavi çip ürün serisi, sermaye korunmasına önem veren muhafazakâr yatırımcılar için tasarlanmıştır. Sadece Bitcoin ve Ethereum gibi olgun varlıkları teminat olarak kabul eder ve sıkı risk yönetimi uygulamalarına uyar.
Buna karşılık, yüksek getirili ürünler daha yüksek getiri arayan ve daha büyük riskler almaya istekli yatırımcılara yöneliktir. Temel stratejisi, ek gelir sağlamak amacıyla teminatları yalnızca tutmak yerine, aşırı teminatlı varlıkları aktif bir şekilde yönetmeyi içermektedir - bu, stake etme veya ikincil kredilendirme yoluyla gerçekleştirilir.
Maple Finance'in ikinci ürün kategorisi - varlık yönetimi - BTC getirisi (BTC Yield) ürününden başladı. Bu ürün, bu yılın başlarında piyasaya sürüldü ve kurumların Bitcoin'e olan artan talebine cevap verdi. Değer önerisi oldukça basit: Kurumlar Bitcoin'i pasif bir şekilde tutmak yerine, BTC yatırarak faiz kazanabilir ve mevcut varlıklarından gelir elde edebilir.
Bu doğal olarak bir soruyu gündeme getiriyor: Eğer kuruluşlar doğrudan Bitcoin satın alabilir ve tutabilirlerse, neden kendileri yönetmiyorlar? Cevap, pratik sınırlamalarda yatıyor - esas olarak güvenli bir şekilde gelir elde etme konusunda teknik altyapı veya operasyonel uzmanlık eksikliği.
Maple Finance'in Bitcoin kazanç ürünleri, Core DAO tarafından sağlanan çift staking (dual staking) modelini kullanıyor. Bu modelde, kurumlar Bitcoin'lerini belirli kurumsal düzeydeki saklama kuruluşlarında güvenli bir şekilde depolarlar ve varlıklarını belirli bir süre boyunca kullanmamayı taahhüt ederek staking getirisi elde ederler. Kısacası, kurumlar varlıklarını güvenli bir şekilde kilitler ve kazanç elde ederler.
Ancak, gerçek işlem süreci göründüğünden daha karmaşıktır. "Bitcoin ile kazanç sağlama" basit görünümünün arkasında, bir dizi teknik ve işlem adımı bulunmaktadır - bir saklama kurumu ile sözleşme düzenleme, Core DAO staking'ine katılma, $CORE staking ödüllerini nakde çevirme. Her adım uzmanlık gerektirir ve çoğu kurum içinde bu bilgiye sahip değildir.
Bu, geleneksel finansal sistemdeki tanıdık bir modeli yansıtmaktadır. Şirketler varlıkları doğrudan yönetebilse de, genellikle bu işi verimli ve güvenli bir şekilde tamamlamak için profesyonel varlık yönetim şirketlerine güvenmektedirler. Kripto alanında, bu tür uzmanlığa olan talep daha büyüktür - teknik karmaşıklık, düzenleyici denetim, güvenlik ve risk yönetimi gibi ek boyutlar göz önüne alındığında.
Bitcoin kazanç ürünlerinden başlayarak, Maple Finance daha geniş bir varlık yönetimi ürünlerine genişlemeyi planlıyor. Bu strateji, kurumsal yatırımcılar ile kripto pazarları arasındaki uçurumu kapatmak için hayati önem taşıyor ve uzun zamandır karşılanmamış bir talebi ele alıyor.
Kapsamlı, profesyonel yönetim hizmetleri sunarak, Maple kurumların dijital varlıklardan istikrarlı getiri elde etmelerini sağlıyor - ana iş odaklarından sapmadan.
4.2 syrupUSDC
Bugüne kadar tartışılan ürünler esasen nitelikli yatırımcılara yöneliktir ve genel bireysel yatırımcıların erişimini kısıtlamaktadır. Bu durumu çözmek için Maple Finance, bireysel yatırımcılara yönelik, Maple'ın mevcut borç verme altyapısı ve borçlu ağı üzerine inşa edilen syrupUSDC ve syrupUSDT'yi tanıttı.
syrupUSDC üzerinden toplanan fonlar, Maple'in mavi çip ve yüksek getiri havuzlarından gelen kurumsal borçlulara verilecektir. Bu borçlular, diğer Maple ürünleriyle aynı kredi değerlendirme sürecine tabi tutulmaktadır. Bu kredilerden elde edilen faizler, doğrudan syrupUSDC tasarruf sahiplerine dağıtılacaktır.
Maple'ın kurumsal ürünleriyle benzer bir yapıya sahip olmasına rağmen, syrup havuzu bağımsız olarak yönetilmektedir. Bu tasarım, kurumsal ürünlerin operasyonel titizliğini korurken, perakende kullanıcıların giriş engelini düşürmekte - yapı istikrarını tehlikeye atmadan erişilebilirliği artırmaktadır.
Kurumsal katılımcılara sunulan seviyenin biraz altında olmasına rağmen, Maple, uzun vadeli katılımı artırmak için "Drips" ödül sistemini tanıttı. Drips, her dört saatte bir puan şeklinde bileşik hesaplanan ek token ödülleri sunar. Her sezonun sonunda, puanlar SYRUP token'larına dönüştürülebilir. Bu teşvik mekanizması ve aktif fonlama stratejisi sayesinde, Maple Finance yaklaşık 1.9 milyar USDC ve USDT çekmeyi başardı.
Özetle, syrupUSDC/USDT kurumsal düzeydeki ürünleri perakende yatırımcılara genişletiyor ve erişilebilirliği ile yapılandırılmış ödül mekanizmasını bir araya getiriyor. Drips'i birleştirerek, Maple Web3 katılım dinamiklerine derin bir anlayış sergiliyor ve sürekli katılımı teşvik eden ve mali disiplini koruyan bir model sunuyor.
5. Maple Finance'ın Anahtar Farklılaştırıcı Avantajları
Maple Finance'ın temel farklılaştırıcı avantajı, tamamen on-chain kurumsal düzeyde sistemin uygulanmasıdır. Maple, sadece algoritmik borç verme protokolüne güvenmekle kalmaz, aynı zamanda on-chain altyapıyı insan uzmanlığıyla birleştirerek kurumsal standartlara uygun bir ortam yaratır.
5.1. Geleneksel finans uzmanları tarafından geliştirilen hizmet
Bu fark, Maple'ın ekip yapısıyla başlar. Birçok on-chain finans platformu, geleneksel finans arka planına sahip uzmanlardan yoksundur. Bu tür bir deneyim kesinlikle gerekli olmasa da, kurumsal yatırımcıların ihtiyaçları ve risk beklentileri konusunda derin bir anlayış olmadan gerçekten kurumsal düzeyde hizmet sunmak zordur.
Bu, Maple'in öne çıkan yönüdür. Ekibi, geleneksel finans ve kredi değerlendirmesi alanında uzmanlardan oluşmaktadır.