Halka Açık Şirketlerin Şifreleme Varlıkları Yedekleme Stratejilerinin Arkasındaki Teşvik Gücü

Son yıllarda, giderek daha fazla halka açık şirket, şifreleme varlıklarını bilançosuna dahil etmeye başladı. Bitcoin'e yatırım yapan öncü bir teknoloji şirketinden, 25 milyar dolar toplayarak Bitcoin hazinesi inşa eden bir medya grubuna, geleneksel sanayi ve teknoloji devlerinin stabilcoin veya Ethereum stratejik rezervlerini küçük ölçekli denemelerine kadar bu eğilim giderek belirginleşiyor. Veri platformlarına göre, 17 Temmuz itibarıyla 154 halka açık şirket Bitcoin stratejik rezervi kullanıyor; ayrıca, bir araştırma kuruluşunun bu yılın Haziran ayı sonunda yayımladığı rapora göre, halka açık şirketlerin toplamda şifreleme varlıklarına yatırımı 76 milyar dolara ulaştı.

Arkadaş canlısı politika ortamı ve bazı şirketlerin örnek etkisi dışında, bu dalgayı destekleyen arka planda, kurumsal düzeyde dijital varlık yatırımlarına odaklanan şifreleme risk sermayesi ve Web3 fonları da bulunmaktadır. Bu fonlar, halka açık şirketlerin hisse senetlerine özel yatırımlar (PIPE), dönüşümlü tahviller, ters birleşmeler gibi yöntemlerle, halka açık şirketlere kripto para alımı, tokenleştirilmiş hisse senedi, stablecoin ile ödeme ve zincir üzerindeki hazine yönetimi gibi kapsamlı çözümler sunmaktadır.

Halka açık şirketlerin şifrelemesi için ana güç olan kurumlar, başlangıçta birkaç tanınmış yatırım şirketinden, birçok yeni şifreleme yatırım kurumunu da kapsayacak şekilde genişledi. Son zamanlarda giderek daha fazla şifreleme VC bu gruba katılmaya başladı.

Pantera Capital

Pantera, birçok DAT (Dijital Varlık Hazinesi) şirketine yatırım yaptı, bunlar arasında en ünlüsü, tanınmış bir Bitcoin vaizi tarafından yönetilen finansal hizmetler şirketidir. Pantera, ayrıca bu şirketin PIPE finansman turuna en fazla yatırımı yapan kurumdur. Bu şirket, bir teknoloji şirketinin stratejisini taklit etmeye çalışıyor ve üç sektör devinin desteğini alıyor. Pantera, bu şirketin boyutunun tüm sermaye piyasası araçlarından yararlanacak kadar yeterli, ancak piyasa değerinin de küçük olduğunu belirtti; bu sayede BPS büyümesini daha hızlı bir şekilde gerçekleştirebilir ve daha yüksek bir primle işlem görebilir.

Ayrıca, Pantera başka bir DAT şirketine de liderlik etti. Bu şirket, belirli bir teknoloji şirketinin stratejisini örnek alıyor, ancak bunu Solana'ya uyguluyor. Pantera, Solana'nın Bitcoin için ilginç bir alternatif olduğunu düşünüyor, nedenleri arasında: Olgunluk süresi daha kısa olduğu için yükseliş potansiyelinin daha büyük olması; Bitcoin'den daha yüksek volatiliteye sahip olması, bu da bu volatiliteden daha yüksek kazanç sağlanabileceği anlamına geliyor; staking gelirlerinin her bir SOL için büyümeyi desteklemesi; mevcut alternatiflerin azlığı nedeniyle Solana'nın henüz keşfedilmemiş daha fazla talebe sahip olması.

Sadece Bitcoin ve Sol hazineyi elinde bulunduran halka açık şirketleri desteklemekle kalmayıp, Pantera aynı zamanda Amerika'nın ilk Ethereum dijital varlık finans şirketine de yatırım yaptı. Şirket, tanınmış bir yazılım şirketi tarafından ETH hazine stratejisi ile piyasaya sürüldü ve Pantera, ekibiyle on yılı aşkın bir süredir iş birliği yapıyor.

Tanınmış bir dijital varlık yatırım şirketi

2025 Mayıs'ında, bir medya grubu 15 milyar dolar adi hisse senedi ve 10 milyar dolar dönüştürülebilir tahvil ihraç ederek yaklaşık 25 milyar dolar toplayarak Bitcoin hazinesi inşası için duyurdu. Bu tanınmış dijital varlık yatırım şirketi yalnızca bu borç ve özkaynak finansmanının finansal danışmanı olarak değil, aynı zamanda ana kitap yazıcılarından biri olarak, şirket için finansman yapısını tasarladı ve likidite desteği sağlama taahhüdünde bulundu.

Önceki dönemde, şirket birçok şifreleme kökenli olmayan işletmeye şifreleme ödemeleri ve hazine deneyleri konusunda yardımcı oldu ve birkaç SPAC birleşiminde danışmanlık yaptı, hedef şirketlerin dijital varlıkları stratejik varlık dağılımlarına dahil etmelerini teşvik etti. Şirket, 2024-2025 döneminde toplamda 800 milyon dolardan fazla halka açık şirketin şifreleme ile ilgili finansmanına katıldı, hisse senedi yatırımları, borç finansmanı ve danışmanlık hizmetleri gibi çeşitli alanları kapsıyor.

Animoca Brands

2025 yılında, Animoca, belirli bir gıda ve ambalaj şirketi ile bağlayıcı olmayan bir niyet mektubu imzaladığını duyurdu. Tarafların yayınladığı ortak bildirime göre, Animoca, şirketin Bitcoin hazine gelir stratejisine 100 milyon dolara kadar Bitcoin yatıracak. Animoca'nın kurucu ortağı, şirketin "Bitcoin Vizyon Komitesi"ne katılacak ve hazine yönetimi ile gelir optimizasyonu için stratejik rehberlik sağlayacak. Bu gıda şirketi, bu yılın Mayıs ayında Bitcoin fon rezerv planını duyurdu ve üç yıl içinde 5,000 Bitcoin satın almayı hedefliyor; bu ay içinde kurumsal fon rezervleri için 21 Bitcoin satın aldı.

Ayrıca, NFT çılgınlığında yükselen Web3 sektörünün tanınmış yatırımcısı olan Animoca, kendisi de ABD'de halka açılma fırsatını arıyor. Animoca'nın kurucu ortağı, şirketin New York'ta halka açılmayı planladığını ve mevcut hükümetin dijital varlık düzenleme yöntemlerinin sağladığı "eşsiz fırsatı" yakalamayı hedeflediğini belirtti. NFT ve GameFi projelerindeki düşüşle birlikte, yatırımın yanı sıra, Animoca Brands'ın en son finansal raporu, token danışmanlığı, token ekonomisi, pazarlama, halka arz danışmanlığı, düğüm işletimi ve ticaret hizmetlerini kapsayan danışmanlık hizmetlerine dönüşüm sürecinde olduğunu da gösteriyor.

Sora Ventures

Aralık 2024'te, Sora Ventures, Asya'daki halka açık şirketler için belirli bir teknoloji şirketinin Bitcoin hazine yönetim modelini kopyalamayı hedefleyen 150 milyon dolarlık bir fon başlattığını açıkladı. Fon, Japonya, Hong Kong, Tayland, Tayvan ve Güney Kore gibi pazarların halka açık şirketlerine odaklanacak. İlk yararlanan vaka, 2024'te hisse fiyatı %1000'den fazla artan, Tokyo Borsa'sında işlem gören bir şirket oldu ve Tokyo Borsa'sının en iyi performans gösteren hissesi haline geldi.

Bu yıl Mayıs ayında, Sora Ventures, Nasdaq'da listelenen Hong Kong lüks ürün dağıtımcısı ile stratejik bir birleşme yoluyla halka açık piyasaya girdi ve adını AsiaStrateg olarak değiştirdi. Bu birleşme, dağıtımcının Sora'nın bitcoin uzmanlığından faydalanmasını sağladı, bu da onun yatırım ve hazine yönetimine katılacak. Dağıtımcı, bitcoin rezerv stratejisini benimseyeceğini açıkladı ve Asya pazarında en az on halka açık şirketin bitcoin hazine projelerini desteklemek için 150 milyon dolar fon kullanmayı planlıyor.

Geçtiğimiz günlerde, Sora Ventures, AsiaStrategy, bir şirketin CEO'su ve Kore yatırım kuruluşları dahil olmak üzere Bitcoin yatırımcıları birliği, Kore KOSDAQ'da listelenen yazılım hizmet sağlayıcısına yaklaşık 58.862.249 yeni hisse senedi ihraç ederek toplamda yaklaşık 25 milyon dolar fon topladı. Bu yazılım hizmet sağlayıcısı, yeni sermayeyi günlük operasyonlarını desteklemek ve dijital varlık alanında yeni iş planları geliştirmek için kullanmayı planlıyor.

DWF Laboratuvarları

2025 yılının Haziran ayında, bir fitness ekipmanı ve dijital fitness hizmetleri şirketi, toplamda 500 milyon dolara kadar "FET token hazine" finansman çerçevesi imzaladığını duyurdu. İlk yatırım 55 milyon dolar ile ATW Partners ve DWF Labs tarafından ortaklaşa gerçekleştirildi. Fonlar, Fetch.ai'nin FET token'larını satın almak için belirli bir platform aracılığıyla kullanılacak ve şirketin bilançosunda zincir üzerindeki yapılandırılmış varlıklar olarak yer alacak. Şirket, planın tamamen hayata geçmesi durumunda, AI token'larına odaklanan en büyük halka açık kripto varlık havuzuna sahip olacağını belirtti. DWF Labs'ın resmi bir araştırma makalesinde, ABD hisse senedi pazarında benzer işlemler oluşturma fırsatlarını keşfetmeye devam edeceği ifade edildi.

Primitive Ventures

Primitive Ventures'ın yazısına göre, 2025'in başlarından itibaren bu kurum "dijital varlık rezerv fonu PIPE"'ı ana araştırma yönü olarak belirleyecek, sistematik bir şekilde çeşitli temsilci işlemleri süzerek katılacak ve sermaye ile Ethereum merkezli şifreleme varlıklarını ana rezerv stratejisi olarak benimseyen halka açık şirketlere destek olacak. Bu yıl Mayıs ayında bir şirketin 425 milyon dolarlık özel sermaye finansmanını tamamladığını duyurmasında, Primitive Ventures'ın da yer aldığı bildirildi. Primitive, Bitcoin tabanlı stratejilerin esasen finansman yoluyla varlık alımına dayandığını, kendi varlıklarının üretim getirisi olmadığını ve daha yüksek kaldıraç riski taşıdığını düşünmektedir. Oysa bu şirket, ETH'nin stake getirilerini ve DeFi ekosistemini doğrudan kullanma potansiyeline sahip olup, zincir üzerinde bileşik büyüme sağlayarak hissedarlara gerçek değer yaratabilir.

Büyük Beyin Holdings

Amerika Birleşik Devletleri şifreleme risk yatırım fonu Big Brain Holdings, yakın zamanda bir tüketim ürünleri geliştirme, üretim ve dağıtım şirketinin önemli bir destekçisi oldu. 2025 yılının Temmuz ayında, bu şirket 1,5 milyar dolar değerinde bir tahvil ihracı gerçekleştireceğini duyurdu, ihraççı teminat olarak kilitlenmiş Solana (SOL) tokenlerini kullanacak, nominal faiz oranı %2, vade süresi 24 ay. Big Brain Holdings, bu tahvil finansmanının önde gelen yatırımcısıdır. Finansmanın tamamlanmasının ardından, şirketin yaklaşık 1.65 milyon SOL tutması bekleniyor, bu da daha önce açıklanan 735 bin Solana'dan önemli ölçüde fazladır ve şirketin zincir üstü hazine boyutunu büyük ölçüde artırmıştır.

GSR

Bir tüketim malları şirketinin iş alanını şifreleme dünyasına genişletmesi en az üç ay öncesine dayanıyor - 2025 Nisan'ında, GSR öncülüğünde bu şirkete 100 milyon dolarlık bir özel sermaye tahsisi (PIPE) gerçekleştirildi, fonlar Solana tokenlerini satın almak ve teminat göstermek için kullanıldı. Bu adım, şirketin Solana merkezli bir şifreleme hazine kurmasına yardımcı oldu. Kamuya açık raporlar, bu işlemin duyurulmasının ardından şirketin hisse senedi fiyatının yaklaşık %700 oranında yükseldiğini gösteriyor ve bu, piyasanın şirketin dijital varlık stratejisine olan güçlü tepkisini vurguluyor. GSR, bu işlemin geleneksel sermayenin yüksek kaliteli şifreleme varlıklarına olan artan talebini yansıttığını belirtti. Ayrıca, GSR aynı zamanda bir şirketin 425 milyon dolarlık özel sermaye finansmanına da katıldı.

Diğer Katılımcılar

GSR'nin liderlik yaptığı bir tüketim ürünleri şirketinin 100 milyon dolarlık özel sermaye yatırımı ve bir şirketin liderlik yaptığı diğer bir şirketin 425 milyon dolarlık özel sermaye finansmanında, birçok tanınmış şifreleme VC'si de yatırım yaptı.

Ayrıca, belirli bir Bitcoin finansal rezerv şirketinin gerçekleştirdiği "tarihteki en büyük ilk finansman turuna" birçok şifreleme risk sermayesi şirketi de katıldı. Şirket, tanınmış bir kişinin özel şirketi ile Nasdaq SPAC'ının birleşmesiyle kuruldu. Bu tanınmış kişi, 7.5 milyar dolarlık bir finansmanın tamamlandığını da duyurdu ve Bitcoin satın almaya odaklanacak ve elde tutma temelinde kârlı finansal ürünler geliştirecek.

Açık bilgilere göre, üç büyük özel yatırımda:

• İki şirketin özel yatırımına aynı anda katılan kurumlar arasında: GSR, White Star Capital, Hivemind Capital
• Aynı zamanda diğer iki şirketin özel satışına katılan kurumlar arasında: ParaFi Capital, Arrington Capital
• Sadece belirli tüketim malları şirketinin özel yatırımına katılan kuruluşlar arasında: Big Brain Holdings, Anagram, Delphi Ventures, Maelstrom, belirli bir ünlü kişinin aile ofisi, Borderless, Morgan Creek, Elune Capital, Delta Blockchain Fund
• Sadece belirli bir Bitcoin finansal rezerv şirketinin özel satışına katılan kurumlar şunlardır: Magnetar Capital, Woodline Partners LP, Anson Funds, RK Capital, Off the Chain Capital, belirli bir blok zinciri şirketi, BSQ Capital Partners, belirli bir ticaret platformu
• Yalnızca belirli bir şirketin özel yatırımına katılan kuruluşlar şunlardır: Electric Capital, Pantera Capital, tanınmış bir dijital varlık yatırım şirketi, Hypersphere, Primitive Ventures, Republic Digital