Bitcoin Fiyatı ile Federal Rezerv (FED) Faiz Oranı Politikası Arasındaki İlişki: Gözden Geçirme ve Beklentiler

Son on yılda, Bitcoin'in boğa piyasası zirveleri ve ayı piyasası dipleri, Federal Rezerv (FED) faiz oranı politikasıyla yakından ilişkili olmuştur. Genellikle, piyasa, faiz artırımı beklentilerinin en güçlü olduğu zaman zirveye ulaşırken, faiz indirimine yönelik beklentilerin değiştiği zaman dip noktasına ulaşır.

Şu anda, piyasa üç olası gelişim yolu ile karşı karşıya:

1. Faiz oranlarını yeniden artırmak, ikinci dip noktasını tetikleyebilir.
2. İkinci yarıda faiz oranlarının düşmesi, dalgalanmalara neden olabilir ve ardından zirveye ulaşabilir.
3. Yıl ortasında faiz indirimleri, boğa piyasası sürecini hızlandırabilir.

Bu yollar, Bitcoin'in gelecekteki hareketini belirleyecektir. Makroekonomi ile fiyat oyunlarının mantığını derinlemesine analiz edelim.

A. Federal Rezerv (FED) on yıl Faiz Oranı politikası değerlendirmesi ve Bitcoin'in seyri

2015 ile 2025 yılları arasında, Federal Rezerv (FED) tam bir faiz artırımı, faiz indirme, tekrar faiz artırma ve tekrar duraklama döngüsü yaşadı. Bu tarihi gözlemlediğimizde, Bitcoin fiyatındaki dönüm noktalarının FED'in politika noktalarıyla önemli bir ilişki içerisinde olduğunu, özellikle piyasa beklentilerinin önceden tepki gösterme olgusunu keşfediyoruz.

Ana Sonuç:

1. Bitcoin boğa piyasası zirveleri genellikle faiz artışlarının başlamasından veya hızlanmasından önce gelir, bu da piyasanın sıkılaştırma beklentilerine yönelik önceden işlem yaptığını yansıtır.
2. Bitcoin ayı piyasası dipleri genellikle faiz artırımı sonrası, faiz artırımlarının durdurulması döneminde veya faiz indirim döngüsünün başlamasından önce ortaya çıkar. Piyasa en karamsar veya gevşek beklentilerin ortaya çıktığı zaman dip arar.
3. Nicel genişleme (QE) veya hızlı faiz indirimleri gibi büyük ölçekli para genişlemesi politikaları boğa piyasasını destekleyen önemli faktörlerdir.

Son on yılda Federal Rezerv (FED) ana faiz oranı politikası ile Bitcoin'in kritik hareketleri arasındaki karşılaştırma, Bitcoin fiyatının önemli dönüm noktalarının Federal Rezerv (FED) politika döngüsü ile zaman farkı olduğunu göstermektedir. 2017 ve 2021'deki boğa piyasası zirveleri, faiz artışının resmi olarak başladığı veya faiz artış beklentisinin en güçlü olduğu dönemden önce gerçekleşmiştir. Öte yandan, ayı piyasası dipleri genellikle faiz indirim beklentisi ile birlikte meydana gelmektedir.

Şu anda "faiz artırımlarının durdurulması" ve "kısa süreli faiz indirimleri" dönemindeyiz, piyasa bir sonraki net yön sinyalini bekliyor - faizlerin tekrar indirileceği ve yeni bir niceliksel genişleme aşamasına girilip girilmeyeceği.

İkincisi, Kuruluş Tahminlerine Dayanan Üç Faiz Oranı Senaryosu

Birçok önde gelen araştırma kuruluşunun görüşlerine göre, üç olası senaryo özetlenebilir:

1. En kötü senaryo: 2025-2026 yıllarında faiz artırımı riskiyle karşı karşıya

Bazı kurumlar, istihdam ve enflasyon verileri beklenmedik şekilde güçlü gelirse, yıl içinde faiz artırımı tartışmasının olasılığını dışlamadıklarını uyarıyor. Gümrük politikası ve jeopolitik faktörler enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı yaratabilir ve Federal Rezerv'in sıkı politikayı sürdürmesine zorlayabilir, bu da yüksek faiz oranı ortamının devam etmesine ve piyasa likiditesinin baskı altında kalmasına neden olabilir.

2. Temel Durum: İkinci yarıda faiz indirimine başlamak, yıl boyunca iki kez faiz indiriminde bulunmak.

Çoğu kurum, Federal Rezerv'in Haziran ayında sabırlı kalacağını ve ardından yılın ikinci yarısında iki kez faiz indirimine gideceğini, üçüncü çeyrek sonunda faiz oranlarının %3.75-%4.00'a düşebileceğini öngörüyor. Bu görüş, enflasyonun inatçı olmasına rağmen genel eğilimin aşağıya doğru olduğu, ekonomi ve istihdam piyasasının yavaş yavaş soğuyacağı yönündedir.

3. En iyi durum: Yıl ortasında faiz indirimine başlamak, yıl boyunca üç kez veya daha fazla faiz indirimi yapmak.

Bazı kurumlar, eğer enflasyon beklenenden daha hızlı düşerse veya ekonomi belirgin şekilde zayıflarsa, Federal Rezerv'in 2025'te üç veya daha fazla faiz indirimi gerçekleştirebileceğini öngörüyor. Piyasa, "2025'te en az iki kez faiz indirimi yapılacağı" konusunda temel bir uzlaşıya varmış durumda, ancak daha güçlü bir gevşeme döngüsüne girilip girilmeyeceği konusunda hâlâ ihtilaflar var.

Üç, üç faiz oranı senaryosunda Bitcoin fiyat hareketinin çıkarımı

1. En kötü senaryo: Zirve oluşmuş veya ikinci dip yapılmış, ayı piyasası düşüncesi hâkim.

Eğer piyasa faiz artırımı riski olduğunu doğruluyorsa, Bitcoin 2025'in ikinci çeyreği ve sonrasında satış baskısıyla karşılaşabilir. Önceki zirve, bu döngünün son noktası olabilir. Piyasa duygusu olumsuz bir yöne kayabilir, derin bir düzeltme yaşanabilir, aşağıda ana destek test edilebilir ve hatta ikinci bir dip görülebilir.

2. Referans Durumu: Sabırlı Dalgalanma, Yıl Sonunda Zirve Bölgesine Saldırı

Faiz oranı sinyalinin netleşmesini beklerken, ikinci ve üçüncü çeyrekte Bitcoin yüksek seviyelerde geniş bir dalgalanma gösterebilir. Faiz oranı beklentileri üçüncü çeyrek sonunda veya dördüncü çeyrekte doğrulanıp ilk faiz indirimi uygulandığında, boğa piyasasının son bir sprintini tetikleyebilir. Dönem zirvesinin 2025'in dördüncü çeyreğinde veya 2026'nın başında ortaya çıkması, bazı yarılanma döngüsü modellerinin tahminleriyle örtüşmektedir.

3. En iyi senaryo: Boğa piyasası hızlanır, zirve erken gelir ve daha yüksek olabilir.

Eğer ekonomi beklenmedik bir şekilde zayıflarsa ve Federal Rezerv (FED) faiz oranlarını erken düşürmek zorunda kalırsa, bu piyasa risk iştahını büyük ölçüde artıracaktır. Bitcoin'in hızlı bir şekilde dalgalanmalardan kurtulması ve güçlü bir saldırıya geçmesi, tüm kripto pazarının coşku aşamasına girmesine neden olabilir. Döngü zirvesi 2025'in üçüncü çeyreğine veya dördüncü çeyreğin başlarına kadar öne çekilebilir; daha erken gelen likidite genişlemesi fiyatların daha yüksek seviyelere ulaşmasını sağlayabilir, ancak tüm döngünün süresi buna bağlı olarak kısalabilir.

Özet

Federal Rezerv (FED) 'in faiz oranı kararları, küresel varlık fiyatlandırması için önemli bir referans olmaya devam ediyor ve Bitcoin gibi yüksek volatiliteye sahip varlıklar üzerinde özellikle belirgin bir etkiye sahiptir. Mevcut piyasa, beklentilerin belirsiz olduğu kritik bir noktada, yatırımcıların duygusu temkinli hale gelse de, yine de belirli bir umut taşımak için nedenler var. Pozisyonları ayarlarken, ekonomik verileri ve politik gelişmeleri yakından takip etmek, piyasa hareketlerini anlamaya yardımcı olacaktır.