Ethereum, kurumsal çağa giriş yaptı, ETH birincil stratejik rezerv varlığı oldu
Ethereum yeni bir on yıla adım atıyor ve yepyeni bir dönemi başlatıyor. Küresel olarak en güvenli ve en merkeziyetsiz programlanabilir blok zinciri olarak, kurumların tercih ettiği platform haline geldi. Bitcoin'in "dijital altın" statüsünü kazanması gibi, Ethereum'un yerel varlığı ETH de "kıt dijital petrol" olarak tanınmaya başladı.
Giderek daha fazla kurum, ETH'yi uzun vadeli stratejik rezervlerine dahil etmeye başlıyor. Veriler, 2025'te "stratejik ETH rezervinin" 1.7 milyondan fazla olduğunu ve yaklaşık 5.9 milyar dolar değerinde olduğunu gösteriyor. Kurumların sahiplik oranının artmasıyla birlikte, ETH artık gelir üretebilen ilk dijital ürün haline geldi.
ETH, bir "internet tahvili" olarak görülebilir ve staking, kurumsal yatırımcılara düşük riskli bir getiri biriktirme yöntemi sunar. Ethereum'un benimsenme oranı sürekli arttıkça, ETH giderek daha kıt hale geliyor ve kurumsal dikkat, daha yüksek güvenlik sağlamak için staking ve dağıtık doğrulayıcılara yönelmeye başlıyor.
Kuruluşlar, Ethereum'un küresel zincir üzerindeki ekonominin gelişimini teşvik edeceğini genel olarak kabul ediyor. Bu, Ethereum'un gelecekte trilyon dolarlık bir ağ haline gelmesinin başlıca katalizörlerinden biridir.
Kurumların Ethereum'u Tercih Etme Nedenleri
Wall Street'in ana katılımcıları stablecoin, DeFi ve RWA gibi yeniliklerin potansiyelini keşfettikçe, Ethereum onların tercih ettiği merkeziyetsiz platform haline geliyor. Bazı büyük finansal kurumlar, bu dikey alanlardaki hakimiyetine ve belirgin merkeziyetsizlik ve güvenlik avantajlarına değer vererek Ethereum üzerinde inşa etmeye başladılar.
ETH, giderek bir rezerv varlığı haline geliyor. Son yıllarda, birkaç büyük şirket BTC'yi rezervlerine dahil etti. Son zamanlarda, bazı halka açık şirketler, DAO'lar ve kripto yerel fonlar da ETH'yi uzun vadeli bir varlık olarak tutmaya başladı. Şu anda, yaklaşık 1.7 milyon ETH(, yaklaşık 59 milyar dolar) rezerv varlık olarak kilitlenmiştir ve toplam rezerv miktarı yıllık %100 artış göstermiştir.
Ethereum, bir sonraki nesil küresel finansal altyapı olarak görülmektedir. Kurumsal yatırımcılar, ETH'nin bu altyapının para birimi temeli olduğunu kabul ettikleri için ETH'yi rezerv olarak tutmaktadır. ETH, güvenilir tarafsızlık, kıtlık, kullanılabilirlik ve getiri özelliklerini aynı anda taşıyan ilk dijital varlıktır. BTC, kripto paraların ilk rezerv varlığı olarak tanınırken, ETH, getiri üretebilen ilk rezerv varlığıdır.
ETH'nin BTC'ye Göre Avantajları
Bitcoin şüphesiz ki dünyanın ilk dijital altınıdır. Bir egemen olmayan değer saklama aracı olarak, Bitcoin'in benzersiz özellikleri vardır ve bu durum kurumsal yatırımcılar için oldukça cazip hale gelmektedir. Ancak Ethereum, küresel zincir üzerindeki ekonomiyi harekete geçiren daha dinamik bir varlıktır. Küresel ekonomi zincir üzerine gelişirken, Ethereum'un kullanılabilirliği ve kıtlığı paralel olarak artacaktır. Eğer Bitcoin dijital altınsa, Ethereum dijital petrol olarak değerlendirilebilir.
Kuruluşlar dijital altın yerine dijital petrolü tercih etmeye başlamışken, bu trendin önümüzdeki on yıl boyunca devam etmesi bekleniyor. Bunun başlıca üç nedeni var:
ETH, inşaatta yer alırken, BTC boşta kalmaktadır. Bitcoin esasen pasif bir değer saklama aracı olarak kullanılmaktadır. Buna karşılık, Ethereum'un başarısı, her zaman yüksek verimlilikte üretim yapmasından kaynaklanmaktadır. Ethereum, dünyanın en merkeziyetsiz ve güvenli akıllı sözleşme blok zincirinin vazgeçilmez yakıtıdır. Ethereum ekosistemindeki her işlem, işlem ücreti olarak ETH'ye ihtiyaç duyar. 2021 Ağustos'unda EIP-1559'un devreye girmesinden bu yana, Ethereum yaklaşık 4,6 milyon ETH yakmıştır, bu da yaklaşık 15,6 milyar dolar değerindedir ve onun zincir üzerindeki ekonomik dijital petrol rolünü vurgulamaktadır. Şu anda, Ethereum L1 ve en iyi L2 ağlarında yaklaşık 237 milyar dolar değer korumakta ve küresel ekonominin zincir üzerine kaymasıyla birlikte ETH'ye olan talep sürekli artacaktır. Ethereum, RWA pazarı ve stablecoin arzında da baskın bir konumdadır.
ETH giderek deflasyonist hale geliyor, BTC ise enflasyon eğilimine sahip. BTC'nin arz planı sabittir, mevcut çıkarım oranı yaklaşık %0.85'tir ve zamanla giderek azalacaktır. Blok ödüllerinin her dört yılda bir yarıya indirilmesi nedeniyle, madenciler işlem ücreti gelirine giderek daha fazla bağımlı hale gelecektir. BTC'nin güvenlik bütçesinin potansiyel bir tehdit olduğu görüşü mevcuttur. Ethereum farklı bir para politikası benimsemiştir ve bu, ekonomik faaliyetlerle doğrudan bağlantılıdır. ETH'nin toplam arz sınırı %1.51'dir, bu da ağ güvenliğini teşvik etmektedir, ancak işlem ücretlerinin büyük bir kısmı EIP-1559 aracılığıyla yok edildiği için, birleşmeden bu yana ETH'nin net çıkarım oranı yılda ortalama sadece %0.1'dir. ETH sık sık net deflasyon göstermektedir, Ethereum blok alanına olan talebin artmasıyla toplam arz ( şu anda 1.2 milyon ETH)'ın biraz altında ve düşmesi beklenmektedir. Başka bir deyişle, Ethereum'un yaygınlaşmasıyla birlikte, ETH giderek daha az bulunur hale gelecektir.
ETH, gelir getiren bir varlıktır, BTC ise gelir üretmez. Bitcoin kendisi gelir üretmez. Ancak ETH, yüksek verimli bir dijital üründür. ETH stake edenler, Ethereum'u doğrulayıcı olarak kilitleyerek yaklaşık %2,1'lik bir gerçek getiri elde edebilirler. Stake edenler, ETH arzının ve bazı işlem ücretlerinin ( yok edilmeyecek kısmını ) alabilirler ve karşı taraf riski yoktur, bu da uzun vadeli tutmayı ve aktif ağ katılımını teşvik eder. ETH'nin diğer ana kripto varlıklardan farkı, Ethereum ekonomisinin işlem hacminin genişlemesiyle birlikte, doğrulayıcıların getirisinin de artmasıdır.
ETH'nin küresel bir rezerv varlığı olarak avantajları
ETH'nin küresel ölçekteki önde gelen rezerv varlığı olmasının nedeni, birçok benzersiz özelliğe sahip olmasıdır:
Saf bir teminat. Yeni ekonominin, émeticilerin ve yargı yetkisinin risklerini üstlenen tokenleştirilmiş varlıklar üzerine sürekli olarak inşa edilmesiyle birlikte, finansal sistemin güvenilir, tarafsız ve egemen olmayan bir teminat varlığına ihtiyacı vardır. Bu varlık ETH'dir. BTC dışında, ETH zincir üzerindeki ekonomide tamamen "saf" bir teminat olup, dış ticaret karşı tarafı risklerine tamamen karşı koyabilme yeteneğine sahiptir. Ethereum'un 237 milyar dolarlık teminat değeri, ETH'yi bir sonraki nesil finansal sistemin temeli haline getiriyor ve sansüre karşı dayanıklılık sağlıyor.
Yüksek likidite. ETH, DeFi ticaret çiftlerinde en yüksek likiditeye sahip ve en önemli varlıktır. ETH'nin zincir üzerindeki ekonomideki rolü, geleneksel döviz piyasasında doların rolüne benzer. ETH'nin derin likiditesi ve geniş kullanılabilirliği, kurumların stratejik varlık olarak ETH biriktirmeye yarışmasına neden olmuştur. "Stratejik ETH rezervi" hızla genişliyor ve biriktirenler de programlanabilirlikten fayda sağlıyor. BTC hazinede bekletilirken, ETH, staking ve teminatlı borç verme gibi kullanım durumları aracılığıyla dağıtılabilir.
Protokolün yerel getirisi. Şirket finans yöneticileri getiriyi hedefler, ancak önemli bir kredi veya karşı taraf riski üstlenmeden getiri elde etmek kolay değildir. ETH stake etme, %2-4 arasında düşük riskli getiri sağlar ve getiriler doğrudan L1 stake'inden gelir. Bu, finans yöneticilerinin rezerv için nakit akışı üretebilen verimli bir araç elde edebileceği anlamına gelir, bu da bilançosunu yeni ekonomik temel katmanının büyümesi ve güvenliği ile doğrudan ilişkilendirir.
ETH Stake: İnternet Tahvili
Staking sayesinde yerel protokol gelirleri elde edildiği için, ETH dünya genelinde ilk "internet tahvili" haline geldi. Tarihsel olarak, şirket finans müdürleri genellikle fonları devlet tahvilleri ve şirket tahvillerine yönlendirmiştir. ETH staking, ihraç, risk ve getiri durumu hakkında geniş bir anlayışa sahip yeni bir tahvil kategorisi yarattı. Şu anda bu pazarın büyüklüğü küçük olsa da, şirket tahvilleri ve devlet tahvillerinden farklı olarak, ETH'nin vadesi yoktur ve gelir sürekli olarak üretilmektedir. Gelir protokol tarafından oluşturulduğundan, ETH staking ayrıca karşı taraf riskini ortadan kaldırmış ve tahvil ihraççisinin temerrüt riski bulunmamaktadır.
ETH, küresel ve sansüre dayanıklı bir varlık olup, getirileri geleneksel faiz döngülerinden etkilenmez. Şu anda, Federal Rezerv fon oranı %4.25 ile %4.5 arasında değişirken, ETH stake edenlerin gerçek getiri oranı yaklaşık %2.1'dir. Kısa vadeli hazine tahvillerinin getirileri daha yüksek olmasına rağmen, kurumsal yatırımcılar Ethereum stake etmeye karşı büyük bir ilgi göstermektedir, bu da onların bu varlığa olan inancını ortaya koymaktadır. Faiz oranları düştüğünde, bu kurumlar temel varlığın daha yüksek getirisinden faydalanabilirken, piyasa risk iştahı artarken temel varlık da değer kazanacaktır.
Kuruluşlar ETH'yi biriktiriyor
Kripto para birimleri, yasal bir varlık sınıfı olarak sağlam bir konumlarını pekiştirmiştir, Bitcoin ise bu alana girişin kapısıdır. Ancak Ethereum, bunun doğal bir evriminin sonucudur. Ethereum, Bitcoin'in değer saklama çekiciliğini taşırken, aynı zamanda yerel gelir sağlar ve stablecoin, RWA ve DeFi gibi sürekli gelişen zincir üstü ekonominin güvenliğini garanti eder. Stratejik Ethereum rezervleri, bu önemli dönüşümü vurgulamaktadır: Kurumlar, uzun vadeli stratejik rezerv varlığı olarak ETH biriktirmektedir.
Birçok halka açık şirket ve Ethereum'a özgü organizasyon, ETH fon yönetim stratejilerini uygulamıştır. Çoğu strateji, kazanç yaratmayı amaçlarken, bazı stratejiler ETH'yi uzun vadeli operasyonların temel para birimi olarak görmektedir. Birçok organizasyon her iki durumu da göz önünde bulundurmaktadır.
Veriler, şu anda yaklaşık 1.7 milyon ETH ('in yaklaşık 5.9 milyar dolar değerinde olduğunu ve bu miktarın arzın %1.44'ünü ) stratejik rezervde tutulduğunu göstermektedir.
İkinci çeyrek başındaki stratejik rezerv yarışması tırmanmaya başladıktan sonra, kurumların biriktirdiği ETH miktarı, doğrulayıcılara ödenen ETH arzını çoktan geçti. Bu yarışmanın yoğunlaşmasıyla birlikte, ETH giderek artan bir deflasyon baskısı altında kalıyor.
ETH Stake Etmenin Avantajları
Açıkça, çeşitli kurumlar Ethereum ağını benimsemekte ve ETH, onların tercih edilen destek varlığı haline gelmiştir. Birçok belirti, devlet tahvili getirilerinin düşmesiyle birlikte, kurumların ETH staking'e olan talebinin fırlayacağını göstermektedir; çünkü bu kurumlar, sermayelerinin gerçek getiriler elde etmesini istemekte ve staking, onlara en düşük riskle bu getiriyi sağlama imkanı sunmaktadır. Dağıtık doğrulayıcılar bu süreçte kritik bir rol oynamaktadır, çünkü kurumlar sermaye tahsis stratejilerinde güvenlik ve karşı taraf riskini azaltmaya büyük önem vermektedir.
ETH staking, yapısal olarak diğer tüm ETH kazanç seçeneklerinden farklıdır. Bunun nedeni, güvenlik teşvikleri ve ağ benimsemesi ile bağlantılı öngörülebilir bir protokol düzeyinde kazanç sağlamasıdır. Tüm Ethereum sahiplerinin benimseyebileceği kazanç stratejileri arasında, staking, borçlu, karşı taraf veya kredi riski yaratmayan tek seçenektir.
Bazı Ethereum ile ilgili kurumlar, staking'in sahip oldukları varlıkları getirisi elde etmenin en iyi yolu olduğunu kabul ettiler. Daha fazla kurum stratejik ETH rezerv stratejisi benimsedikçe, staking de daha fazla kurumu kendine çekmeye başlayacak, çünkü bu, "internet tahvilleri" üzerinden gelir elde etmek için düşük riskli bir yol sunuyor.
Getiri arayan kurumlar için, ETH staking en iyi yoldur, çünkü diğer stratejilere göre neredeyse risksiz bir getiriyi sunar. Ancak, finans yöneticileri yerel staking'in açıkça stratejik olarak akıllıca bir seçim olduğunu kabul etseler de, dikkate almaları gereken başka faktörler de vardır. Bu kurumlar için mesele sadece stake edip etmeme meselesi değil, aynı zamanda kurumsal düzeyde güvenlik ve esneklik sağlamak için nasıl stake edecekleridir.
Dağıtık doğrulayıcı ( DVs ), geleneksel doğrulayıcıların tek nokta arızası sorununu çözmektedir ve aşağıdaki özelliklere sahiptir:
Tek bir Ethereum doğrulayıcısı birden fazla düğümde dağılmıştır.
Tek nokta özel anahtar riskini önlemek için dağıtık anahtar oluşturma (DKG) kullanın
Hatta yarıya kadar düğüm çevrimdışı olsa bile işlevi normal tutabilir.
Geleneksel doğrulayıcılarla aynı veya daha iyi performans sağlamak
DV alanı hala başlangıç aşamasında olmasına rağmen, stratejik Ethereum rezervleri oluşturma amacıyla birçok kurum DV kullanmaya başlamıştır. Bunun getirebileceği faydalar şunlardır:
Kurumsal düzeyde anahtar güvenliği: DV'nin anahtarları asla tek bir yerde depolanmaz ve herhangi bir tek operatör erişemez.
Hata toleransı: Kullanıcılar, bir operatörden kaynaklanan risklerle karşılaşmazlar, örneğin ceza veya ödül kaybı.
Ara yazılım tasarımı: Üst düzey staking operatörleri faydalanabilir
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Ethereum kurumsal çağa girdi, ETH küresel olarak tercih edilen rezerv varlığı haline geldi.
Ethereum, kurumsal çağa giriş yaptı, ETH birincil stratejik rezerv varlığı oldu
Ethereum yeni bir on yıla adım atıyor ve yepyeni bir dönemi başlatıyor. Küresel olarak en güvenli ve en merkeziyetsiz programlanabilir blok zinciri olarak, kurumların tercih ettiği platform haline geldi. Bitcoin'in "dijital altın" statüsünü kazanması gibi, Ethereum'un yerel varlığı ETH de "kıt dijital petrol" olarak tanınmaya başladı.
Giderek daha fazla kurum, ETH'yi uzun vadeli stratejik rezervlerine dahil etmeye başlıyor. Veriler, 2025'te "stratejik ETH rezervinin" 1.7 milyondan fazla olduğunu ve yaklaşık 5.9 milyar dolar değerinde olduğunu gösteriyor. Kurumların sahiplik oranının artmasıyla birlikte, ETH artık gelir üretebilen ilk dijital ürün haline geldi.
ETH, bir "internet tahvili" olarak görülebilir ve staking, kurumsal yatırımcılara düşük riskli bir getiri biriktirme yöntemi sunar. Ethereum'un benimsenme oranı sürekli arttıkça, ETH giderek daha kıt hale geliyor ve kurumsal dikkat, daha yüksek güvenlik sağlamak için staking ve dağıtık doğrulayıcılara yönelmeye başlıyor.
Kuruluşlar, Ethereum'un küresel zincir üzerindeki ekonominin gelişimini teşvik edeceğini genel olarak kabul ediyor. Bu, Ethereum'un gelecekte trilyon dolarlık bir ağ haline gelmesinin başlıca katalizörlerinden biridir.
Kurumların Ethereum'u Tercih Etme Nedenleri
Wall Street'in ana katılımcıları stablecoin, DeFi ve RWA gibi yeniliklerin potansiyelini keşfettikçe, Ethereum onların tercih ettiği merkeziyetsiz platform haline geliyor. Bazı büyük finansal kurumlar, bu dikey alanlardaki hakimiyetine ve belirgin merkeziyetsizlik ve güvenlik avantajlarına değer vererek Ethereum üzerinde inşa etmeye başladılar.
ETH, giderek bir rezerv varlığı haline geliyor. Son yıllarda, birkaç büyük şirket BTC'yi rezervlerine dahil etti. Son zamanlarda, bazı halka açık şirketler, DAO'lar ve kripto yerel fonlar da ETH'yi uzun vadeli bir varlık olarak tutmaya başladı. Şu anda, yaklaşık 1.7 milyon ETH(, yaklaşık 59 milyar dolar) rezerv varlık olarak kilitlenmiştir ve toplam rezerv miktarı yıllık %100 artış göstermiştir.
Ethereum, bir sonraki nesil küresel finansal altyapı olarak görülmektedir. Kurumsal yatırımcılar, ETH'nin bu altyapının para birimi temeli olduğunu kabul ettikleri için ETH'yi rezerv olarak tutmaktadır. ETH, güvenilir tarafsızlık, kıtlık, kullanılabilirlik ve getiri özelliklerini aynı anda taşıyan ilk dijital varlıktır. BTC, kripto paraların ilk rezerv varlığı olarak tanınırken, ETH, getiri üretebilen ilk rezerv varlığıdır.
ETH'nin BTC'ye Göre Avantajları
Bitcoin şüphesiz ki dünyanın ilk dijital altınıdır. Bir egemen olmayan değer saklama aracı olarak, Bitcoin'in benzersiz özellikleri vardır ve bu durum kurumsal yatırımcılar için oldukça cazip hale gelmektedir. Ancak Ethereum, küresel zincir üzerindeki ekonomiyi harekete geçiren daha dinamik bir varlıktır. Küresel ekonomi zincir üzerine gelişirken, Ethereum'un kullanılabilirliği ve kıtlığı paralel olarak artacaktır. Eğer Bitcoin dijital altınsa, Ethereum dijital petrol olarak değerlendirilebilir.
Kuruluşlar dijital altın yerine dijital petrolü tercih etmeye başlamışken, bu trendin önümüzdeki on yıl boyunca devam etmesi bekleniyor. Bunun başlıca üç nedeni var:
ETH, inşaatta yer alırken, BTC boşta kalmaktadır. Bitcoin esasen pasif bir değer saklama aracı olarak kullanılmaktadır. Buna karşılık, Ethereum'un başarısı, her zaman yüksek verimlilikte üretim yapmasından kaynaklanmaktadır. Ethereum, dünyanın en merkeziyetsiz ve güvenli akıllı sözleşme blok zincirinin vazgeçilmez yakıtıdır. Ethereum ekosistemindeki her işlem, işlem ücreti olarak ETH'ye ihtiyaç duyar. 2021 Ağustos'unda EIP-1559'un devreye girmesinden bu yana, Ethereum yaklaşık 4,6 milyon ETH yakmıştır, bu da yaklaşık 15,6 milyar dolar değerindedir ve onun zincir üzerindeki ekonomik dijital petrol rolünü vurgulamaktadır. Şu anda, Ethereum L1 ve en iyi L2 ağlarında yaklaşık 237 milyar dolar değer korumakta ve küresel ekonominin zincir üzerine kaymasıyla birlikte ETH'ye olan talep sürekli artacaktır. Ethereum, RWA pazarı ve stablecoin arzında da baskın bir konumdadır.
ETH giderek deflasyonist hale geliyor, BTC ise enflasyon eğilimine sahip. BTC'nin arz planı sabittir, mevcut çıkarım oranı yaklaşık %0.85'tir ve zamanla giderek azalacaktır. Blok ödüllerinin her dört yılda bir yarıya indirilmesi nedeniyle, madenciler işlem ücreti gelirine giderek daha fazla bağımlı hale gelecektir. BTC'nin güvenlik bütçesinin potansiyel bir tehdit olduğu görüşü mevcuttur. Ethereum farklı bir para politikası benimsemiştir ve bu, ekonomik faaliyetlerle doğrudan bağlantılıdır. ETH'nin toplam arz sınırı %1.51'dir, bu da ağ güvenliğini teşvik etmektedir, ancak işlem ücretlerinin büyük bir kısmı EIP-1559 aracılığıyla yok edildiği için, birleşmeden bu yana ETH'nin net çıkarım oranı yılda ortalama sadece %0.1'dir. ETH sık sık net deflasyon göstermektedir, Ethereum blok alanına olan talebin artmasıyla toplam arz ( şu anda 1.2 milyon ETH)'ın biraz altında ve düşmesi beklenmektedir. Başka bir deyişle, Ethereum'un yaygınlaşmasıyla birlikte, ETH giderek daha az bulunur hale gelecektir.
ETH, gelir getiren bir varlıktır, BTC ise gelir üretmez. Bitcoin kendisi gelir üretmez. Ancak ETH, yüksek verimli bir dijital üründür. ETH stake edenler, Ethereum'u doğrulayıcı olarak kilitleyerek yaklaşık %2,1'lik bir gerçek getiri elde edebilirler. Stake edenler, ETH arzının ve bazı işlem ücretlerinin ( yok edilmeyecek kısmını ) alabilirler ve karşı taraf riski yoktur, bu da uzun vadeli tutmayı ve aktif ağ katılımını teşvik eder. ETH'nin diğer ana kripto varlıklardan farkı, Ethereum ekonomisinin işlem hacminin genişlemesiyle birlikte, doğrulayıcıların getirisinin de artmasıdır.
ETH'nin küresel bir rezerv varlığı olarak avantajları
ETH'nin küresel ölçekteki önde gelen rezerv varlığı olmasının nedeni, birçok benzersiz özelliğe sahip olmasıdır:
Saf bir teminat. Yeni ekonominin, émeticilerin ve yargı yetkisinin risklerini üstlenen tokenleştirilmiş varlıklar üzerine sürekli olarak inşa edilmesiyle birlikte, finansal sistemin güvenilir, tarafsız ve egemen olmayan bir teminat varlığına ihtiyacı vardır. Bu varlık ETH'dir. BTC dışında, ETH zincir üzerindeki ekonomide tamamen "saf" bir teminat olup, dış ticaret karşı tarafı risklerine tamamen karşı koyabilme yeteneğine sahiptir. Ethereum'un 237 milyar dolarlık teminat değeri, ETH'yi bir sonraki nesil finansal sistemin temeli haline getiriyor ve sansüre karşı dayanıklılık sağlıyor.
Yüksek likidite. ETH, DeFi ticaret çiftlerinde en yüksek likiditeye sahip ve en önemli varlıktır. ETH'nin zincir üzerindeki ekonomideki rolü, geleneksel döviz piyasasında doların rolüne benzer. ETH'nin derin likiditesi ve geniş kullanılabilirliği, kurumların stratejik varlık olarak ETH biriktirmeye yarışmasına neden olmuştur. "Stratejik ETH rezervi" hızla genişliyor ve biriktirenler de programlanabilirlikten fayda sağlıyor. BTC hazinede bekletilirken, ETH, staking ve teminatlı borç verme gibi kullanım durumları aracılığıyla dağıtılabilir.
Protokolün yerel getirisi. Şirket finans yöneticileri getiriyi hedefler, ancak önemli bir kredi veya karşı taraf riski üstlenmeden getiri elde etmek kolay değildir. ETH stake etme, %2-4 arasında düşük riskli getiri sağlar ve getiriler doğrudan L1 stake'inden gelir. Bu, finans yöneticilerinin rezerv için nakit akışı üretebilen verimli bir araç elde edebileceği anlamına gelir, bu da bilançosunu yeni ekonomik temel katmanının büyümesi ve güvenliği ile doğrudan ilişkilendirir.
ETH Stake: İnternet Tahvili
Staking sayesinde yerel protokol gelirleri elde edildiği için, ETH dünya genelinde ilk "internet tahvili" haline geldi. Tarihsel olarak, şirket finans müdürleri genellikle fonları devlet tahvilleri ve şirket tahvillerine yönlendirmiştir. ETH staking, ihraç, risk ve getiri durumu hakkında geniş bir anlayışa sahip yeni bir tahvil kategorisi yarattı. Şu anda bu pazarın büyüklüğü küçük olsa da, şirket tahvilleri ve devlet tahvillerinden farklı olarak, ETH'nin vadesi yoktur ve gelir sürekli olarak üretilmektedir. Gelir protokol tarafından oluşturulduğundan, ETH staking ayrıca karşı taraf riskini ortadan kaldırmış ve tahvil ihraççisinin temerrüt riski bulunmamaktadır.
ETH, küresel ve sansüre dayanıklı bir varlık olup, getirileri geleneksel faiz döngülerinden etkilenmez. Şu anda, Federal Rezerv fon oranı %4.25 ile %4.5 arasında değişirken, ETH stake edenlerin gerçek getiri oranı yaklaşık %2.1'dir. Kısa vadeli hazine tahvillerinin getirileri daha yüksek olmasına rağmen, kurumsal yatırımcılar Ethereum stake etmeye karşı büyük bir ilgi göstermektedir, bu da onların bu varlığa olan inancını ortaya koymaktadır. Faiz oranları düştüğünde, bu kurumlar temel varlığın daha yüksek getirisinden faydalanabilirken, piyasa risk iştahı artarken temel varlık da değer kazanacaktır.
Kuruluşlar ETH'yi biriktiriyor
Kripto para birimleri, yasal bir varlık sınıfı olarak sağlam bir konumlarını pekiştirmiştir, Bitcoin ise bu alana girişin kapısıdır. Ancak Ethereum, bunun doğal bir evriminin sonucudur. Ethereum, Bitcoin'in değer saklama çekiciliğini taşırken, aynı zamanda yerel gelir sağlar ve stablecoin, RWA ve DeFi gibi sürekli gelişen zincir üstü ekonominin güvenliğini garanti eder. Stratejik Ethereum rezervleri, bu önemli dönüşümü vurgulamaktadır: Kurumlar, uzun vadeli stratejik rezerv varlığı olarak ETH biriktirmektedir.
Birçok halka açık şirket ve Ethereum'a özgü organizasyon, ETH fon yönetim stratejilerini uygulamıştır. Çoğu strateji, kazanç yaratmayı amaçlarken, bazı stratejiler ETH'yi uzun vadeli operasyonların temel para birimi olarak görmektedir. Birçok organizasyon her iki durumu da göz önünde bulundurmaktadır.
Veriler, şu anda yaklaşık 1.7 milyon ETH ('in yaklaşık 5.9 milyar dolar değerinde olduğunu ve bu miktarın arzın %1.44'ünü ) stratejik rezervde tutulduğunu göstermektedir.
İkinci çeyrek başındaki stratejik rezerv yarışması tırmanmaya başladıktan sonra, kurumların biriktirdiği ETH miktarı, doğrulayıcılara ödenen ETH arzını çoktan geçti. Bu yarışmanın yoğunlaşmasıyla birlikte, ETH giderek artan bir deflasyon baskısı altında kalıyor.
ETH Stake Etmenin Avantajları
Açıkça, çeşitli kurumlar Ethereum ağını benimsemekte ve ETH, onların tercih edilen destek varlığı haline gelmiştir. Birçok belirti, devlet tahvili getirilerinin düşmesiyle birlikte, kurumların ETH staking'e olan talebinin fırlayacağını göstermektedir; çünkü bu kurumlar, sermayelerinin gerçek getiriler elde etmesini istemekte ve staking, onlara en düşük riskle bu getiriyi sağlama imkanı sunmaktadır. Dağıtık doğrulayıcılar bu süreçte kritik bir rol oynamaktadır, çünkü kurumlar sermaye tahsis stratejilerinde güvenlik ve karşı taraf riskini azaltmaya büyük önem vermektedir.
ETH staking, yapısal olarak diğer tüm ETH kazanç seçeneklerinden farklıdır. Bunun nedeni, güvenlik teşvikleri ve ağ benimsemesi ile bağlantılı öngörülebilir bir protokol düzeyinde kazanç sağlamasıdır. Tüm Ethereum sahiplerinin benimseyebileceği kazanç stratejileri arasında, staking, borçlu, karşı taraf veya kredi riski yaratmayan tek seçenektir.
Bazı Ethereum ile ilgili kurumlar, staking'in sahip oldukları varlıkları getirisi elde etmenin en iyi yolu olduğunu kabul ettiler. Daha fazla kurum stratejik ETH rezerv stratejisi benimsedikçe, staking de daha fazla kurumu kendine çekmeye başlayacak, çünkü bu, "internet tahvilleri" üzerinden gelir elde etmek için düşük riskli bir yol sunuyor.
Getiri arayan kurumlar için, ETH staking en iyi yoldur, çünkü diğer stratejilere göre neredeyse risksiz bir getiriyi sunar. Ancak, finans yöneticileri yerel staking'in açıkça stratejik olarak akıllıca bir seçim olduğunu kabul etseler de, dikkate almaları gereken başka faktörler de vardır. Bu kurumlar için mesele sadece stake edip etmeme meselesi değil, aynı zamanda kurumsal düzeyde güvenlik ve esneklik sağlamak için nasıl stake edecekleridir.
Dağıtık doğrulayıcı ( DVs ), geleneksel doğrulayıcıların tek nokta arızası sorununu çözmektedir ve aşağıdaki özelliklere sahiptir:
DV alanı hala başlangıç aşamasında olmasına rağmen, stratejik Ethereum rezervleri oluşturma amacıyla birçok kurum DV kullanmaya başlamıştır. Bunun getirebileceği faydalar şunlardır: