Stabilcoin Devrimi Devam Ediyor: Teknik Mimari ve Ticari Ekosistemin Rezonansı

Küresel finans sistemi derin bir değişim yaşıyor. Geleneksel ödeme ağları, altyapılarının eski olması, uzun uzlaşma süreleri ve yüksek maliyetler nedeniyle stabilcoinlerden gelen kapsamlı bir tehdit ile karşı karşıya. Bu dijital varlıklar, sınır ötesi değer akış modellerini, işletme ticaret paradigmalarını ve bireylerin finansal hizmetlere erişim yollarını yeniliyor.

Son yıllarda, stablecoin sürekli gelişim göstermiştir ve küresel ödemelerin önemli bir altyapısı haline gelmiştir. Büyük finans teknolojisi şirketleri, ödeme işlemcileri ve egemen varlıklar, stablecoin'i tüketici odaklı uygulamalara ve işletme fon akışlarına adım adım entegre etmektedir. Aynı zamanda, ödeme geçitlerinden para giriş ve çıkış kanallarına, programlanabilir gelir ürünlerine kadar uzanan bir dizi yeni finansal araç, stablecoin kullanımının kolaylığını büyük ölçüde artırmıştır.

Bu rapor, teknik ve ticari iki açıdan, stablecoin ekosistemini derinlemesine analiz etmektedir. Bu alanı şekillendiren anahtar katılımcılar, stablecoin işlemlerini destekleyen temel altyapı ve uygulamalarını yönlendiren dinamik talebi araştırmaktadır. Ayrıca, stablecoin'in yeni finansal uygulama senaryolarını nasıl doğurduğu ve küresel ekonomiye geniş ölçüde entegre olma sürecinde karşılaştığı zorlukları da ele almaktadır.

Bir, Neden stablecoin ödemeyi seçmelisiniz?

Stablecoin'in etkisini anlamak için öncelikle geleneksel ödeme çözümlerini incelemek gerekir. Bu geleneksel sistemler nakit, çek, banka kartı, kredi kartı, uluslararası para transferi (SWIFT ), otomatik temizleme merkezi (ACH ) ve eşler arası ödemeler gibi unsurları içerir. Günlük yaşama entegre olmuş olsalar da, birçok ödeme kanalı, ACH, SWIFT gibi altyapılar 20. yüzyılın 70'li yıllarından beri mevcuttur. O dönemde yenilikçi bir anlam taşısa da, günümüzde bu küresel ödeme altyapılarının çoğu artık modası geçmiş ve yüksek derecede parçalanmış durumdadır. Genel olarak, bu ödeme yöntemleri yüksek maliyetler, yüksek sürtünme, uzun işlem süreleri, 7/24 kapama olanağının olmaması ve karmaşık arka uç süreçleri gibi sorunlar barındırmaktadır. Ayrıca, sıklıkla ( kimlik doğrulama, kredi verme, uyum, dolandırıcılık koruması ve banka entegrasyonları gibi gereksiz ek hizmetler için ücret ödenmesi gerekmektedir.

Stablecoin ödemeleri bu acı noktaları etkili bir şekilde çözmektedir. Geleneksel ödeme yöntemlerine kıyasla, blockchain kullanarak ödeme işlemleri büyük ölçüde basitleştirilmiş, ara aşamalar azaltılmış, fon akışının gerçek zamanlı görünürlüğü sağlanmış, sadece tasfiye süresi kısaltılmamış, aynı zamanda maliyetler de düşürülmüştür.

Stablecoin ödemelerinin ana avantajları aşağıdaki gibi özetlenebilir:

• Gerçek zamanlı uzlaşma: İşlemler neredeyse anında tamamlanır, geleneksel banka sistemlerindeki gecikmeleri ortadan kaldırır.
• Güvenli ve güvenilir: Blok zincirinin değiştirilemez defteri, işlemlerin güvenliğini ve şeffaflığını sağlar, kullanıcılara koruma sunar.
• Maliyet düşüşü: Ara aşamaların ortadan kaldırılması, işlem ücretlerini önemli ölçüde azaltarak kullanıcıların tasarruf etmesini sağladı.
• Küresel kapsama: Merkeziyetsiz platform, geleneksel finansal hizmetlerin yeterince ulaşamadığı piyasalara ), banka hesabı olmayan nüfusu ( dahil ederek finansal kapsayıcılığı gerçekleştirebilir.

İkincisi, stablecoin ödeme endüstrisi yapısı

Stablecoin ödeme endüstrisi dört teknik yığın katmanına ayrılabilir:

) 1. Birinci kat: Uygulama katmanı

Uygulama katmanı, çeşitli ödeme hizmeti sağlayıcılarından ###PSP( oluşmaktadır. Bu sağlayıcılar, birden fazla bağımsız para yatırma ve çekme ödeme kurumunu tek bir birleşik platformda birleştirir. Bu platformlar, kullanıcılara kolay bir stablecoin erişim yöntemi sunar, uygulama katmanında geliştirme yapan geliştiricilere araçlar sağlar ve Web3 kullanıcılarına kredi kartı hizmeti sunar.

a. Ödeme Geçidi

Ödeme ağ geçidi, ödemeleri güvenli bir şekilde işleyerek alıcı ve satıcı arasındaki işlemleri kolaylaştıran bir hizmettir.

Bu alanda yenilikçi olan tanınmış şirketler şunlardır:

• Stripe: Geleneksel ödeme sağlayıcısı, USDC gibi stablecoin'leri küresel ödemelerde entegre ediyor.
• MetaMask: Kendisi doğrudan yasal para birimi değişim işlevi sunmaz, kullanıcılar para yatırma ve çekme işlemlerini üçüncü taraf hizmetlerle entegre ederek gerçekleştirebilir.
• Helio: 45 bin aktif cüzdan ve 6000 mağaza. Solana Pay eklentisi sayesinde, milyonlarca Shopify mağazası kripto para ile ödeme alabiliyor ve USDY'yi anında diğer stablecoin'lere, örneğin USDC, EURC ve PYUSD'ye dönüştürebiliyor.
• Apple Pay, PayPal, Cash App, Nubank, Revolut gibi Web2 ödeme uygulamaları, kullanıcıların stablecoin ile ödeme yapmasına da izin vererek stablecoin'in kullanım alanlarını daha da genişletiyor.

Ödeme geçidi sağlayıcılarının alanı açıkça iki sınıfa ayrılabilir ) belirli bir örtüşme vardır (

1. geliştiricilere yönelik ödeme ağ geçidi; 2) tüketicilere yönelik ödeme ağ geçidi. Çoğu ödeme ağ geçidi sağlayıcısı genellikle bu iki türden birine daha fazla odaklanarak, çekirdek ürünlerini, kullanıcı deneyimlerini ve hedef pazarlarını şekillendirir.

Geliştiricilere yönelik ödeme geçidi, stabilcoin altyapısını iş akışlarına entegre etmek isteyen işletmelere, finansal teknoloji şirketlerine ve kuruluşlara hizmet vermek amacıyla tasarlanmıştır. Genellikle mevcut ödeme sistemlerine entegrasyon için otomatik ödemeler, stabilcoin cüzdanları, sanal hesaplar ve anlık uzlaşma gibi işlevleri sağlamak amacıyla )API(, )SDK( ve geliştirici araçları sunarlar. Bu tür geliştirici araçları sunmaya odaklanan bazı yeni projeler şunlardır:

• BVNK: Kurumsal düzeyde ödeme altyapısı sunarak stabilcoin entegrasyonunu kolaylaştırır. BVNK, süreçleri kesintisiz bir şekilde bağlayan API çözümleri sunar, sınır ötesi ticari ödemeler için bir ödeme platformuna sahiptir ve işletmelerin çeşitli stabilcoin ve fiat para birimlerini tutup işlem yapmalarını sağlayan kurumsal hesaplar sunar; ayrıca müşterilerin stabilcoin ödemelerini kabul etmeleri için gereken araçları sağlayan bir ticaret hizmeti sunar. Yılda 10 milyar doların üzerinde yıllık işlem hacmi gerçekleştirir, yıllık büyüme oranı %200'dür, müşterileri arasında Afrika, Latin Amerika, Güneydoğu Asya gibi gelişen bölgeler bulunmaktadır.
• Iron )in beta(: API sağlayarak stabilize coin ticaretinin mevcut işlerine sorunsuz bir şekilde entegre edilmesini sağlar. İşletmelere küresel para yatırma ve çekme kanalları, stabilize coin ödeme altyapısı, cüzdan ve sanal hesap sunar, özelleştirilmiş ödeme iş akışlarını destekler) düzenli ödemeler, fatura kesme veya talep üzerine ödeme(
• Juicyway: Bir dizi kurumsal ödeme, maaş dağıtımı ve toplu ödeme API'si sağlar, desteklenen para birimleri arasında Nijerya Nairası )NGN(, Kanada Doları )CAD(, Amerikan Doları )USD(, Tether )USDT(, USD Coin )USDC( bulunmaktadır. Ana olarak Afrika pazarına yöneliktir, henüz işletme verileri yoktur.

Tüketicilere yönelik ödeme ağ geçitleri, kullanıcı odaklıdır ve kullanıcıların stabilcoin ödemeleri, havaleler ve finansal hizmetler gerçekleştirmesi için basit ve kullanışlı bir arayüz sunar. Genellikle mobil cüzdanlar, çoklu para birimi desteği, fiat para birimi giriş-çıkış kanalları ve sorunsuz sınır ötesi işlemler içerir. Kullanıcılara bu basit ödeme deneyimini sunmaya odaklanan bazı tanınmış projeler şunlardır:

• Decaf: Zincir üstü banka platformu, 184'ten fazla ülkede bireysel harcama, para transferi ve stablecoin işlemi gerçekleştirmektedir; Decaf, Latin Amerika'da Western Union)MoneyGram( gibi yerel kanallarla işbirliği yaparak neredeyse sıfır çıkış ücreti sağlamaktadır ve 10.000'den fazla Güney Amerikalı kullanıcıya sahiptir.
• Meso: Para yatırma ve çekme çözümleri, kullanıcılar ve işletmelerin yasal para ve stablecoin arasında kolayca dönüşüm yapabilmesini sağlamak için doğrudan ticaretle entegre edilmiştir; sürtünme minimumdur. Meso ayrıca, tüketicilerin stablecoin elde etme sürecini basitleştirerek USDC satın almak için Apple Pay'i desteklemektedir.
• Venmo: Venmo'nun stablecoin cüzdan işlevi, stablecoin teknolojisini kullanmaktadır, ancak işlevi mevcut tüketici ödeme uygulamasına entegre edilmiştir, bu da kullanıcıların doğrudan blok zinciri altyapısıyla etkileşime girmeden dijital doları kolayca göndermesini, almasını ve kullanmasını sağlar.

b. U Kart

Kripto para kartı, kullanıcıların geleneksel ticaret yerlerinde kripto para veya stablecoin ile harcama yapmalarına izin veren bir ödeme kartıdır. Bu kartlar genellikle Visa veya Mastercard) gibi geleneksel kredi kartı ağlarıyla ( entegre edilir ve satış noktasında kripto para varlıklarını otomatik olarak yasal para birimine çevirerek kesintisiz işlem sağlar.

Proje şunları içerir:

• Reap: Asya ödeme sağlayıcıları, müşterileri arasında Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay, Ether.fi gibi 40'tan fazla şirket bulunmaktadır, beyaz etiket çözümleri satmakta, esas olarak işlem hacminden komisyon almakta ) örneğin Kast %85 - Reap %15 ( Hong Kong bankaları ile işbirliği yaparak, ABD dışındaki çoğu bölgeyi kapsayabilmekte, çok zincirli para yatırımı desteklenmektedir; 2024 Temmuz ayında işlem hacmi $30M'a ulaşacaktır.
• Raincards: Amerika kart çıkarıcıları, Avalanche, Offramp, takenos gibi birçok şirketin kartlarını destekliyor, en büyük özelliği ABD ve Latin Amerika kullanıcılarına hizmet verebilmesidir. Kendim, zincir üzerindeki varlık ) ile USDC kurumsal kartı çıkardım ve seyahat masrafları, ofis malzemeleri ve diğer günlük iş masraflarını USDC( ile ödedim.
• Fiat24: Avrupa kart çıkarıcıları + web3 bankası, iş modeli yukarıdaki iki şirkete benzer, ethsign, safepal gibi şirketlerin kart çıkarmasını destekler; İsviçre lisansı, esasen Avrupa + Asya kullanıcılarına hizmet vermektedir, tam zincir işlemleri desteklememekte yalnızca arbitrum ile yükleme yapabilmektedir. Büyüme yavaş, toplam kullanıcı 20 bin, aylık gelir $100K-150K.
• Kast: Solana'da hızlı bir şekilde büyüyen U kartı, şu anda 10.000'den fazla kart çıkardı, 5-6k aylık aktif kullanıcı, 2024 Aralık'ta işlem hacmi $7m, gelir $200k.
• 1Money: stablecoin ekosistemi, yakın zamanda stablecoin destekleyen bir kredi kartı tanıttı ve L1 ve L2 entegrasyonu için bir yazılım geliştirme kiti sağladı.

Kripto para kartı sağlayıcıları çok sayıda bulunmaktadır; bunlar genellikle hizmet verdikleri bölgeler ve destekledikleri para birimleri açısından farklılık göstermekte olup, genellikle son kullanıcılara düşük ücretli hizmetler sunarak kullanıcıların kripto para kartı kullanma istekliliğini artırmaktadır.

) 2. İkinci Kat: Ödeme İşlemcisi

Stablecoin teknolojisi yığınındaki ana katman olarak, ödeme işlemcileri ödeme kanallarının temel direğidir ve esasen iki kategori içerir: 1. Para yatırma ve çekme hizmet sağlayıcıları 2. Stablecoin ihraç hizmet sağlayıcıları. Ödeme yaşam döngüsünde kritik bir ara katman olarak görev yaparak Web3 ödemelerini geleneksel finansal sistemle bağlar.

a. Para yatırma ve çekme işlemcisi

• Moonpay: 80'den fazla kripto parayı destekler, çeşitli para çekme ve yatırma yöntemleri ile token takas hizmeti sunar, kullanıcıların çeşitli kripto para işlem ihtiyaçlarını karşılar.
• Ramp Network: 150'den fazla ülkeyi kapsar, 90'dan fazla kripto varlık için para çekme ve yatırma hizmeti sunar. Bu ağ, tüm KYC### kimlik doğrulama(, AML) kara para aklama( ve uyum gereksinimlerini işler, para çekme ve yatırma hizmetlerinin uyumlu ve güvenli olmasını sağlar.
• Alchemy Pay: Bir karma ödeme geçidi çözümü, yasal para birimi ile kripto varlıklar arasında çift yönlü değişim ve ödeme desteği sunarak, geleneksel yasal para birimi ile kripto varlık ödemelerinin entegrasyonunu sağlamaktadır.

b. Stablecoin İhracı & Koordinasyon İşlemcisi

• Köprü: Bridge'in temel ürünleri, çeşitli stablecoin ödemelerini ve değişimlerini entegre etmeye yardımcı olan koordinasyon API'si ile işletmelerin hızlı bir şekilde stablecoin çıkarımını destekleyen çıkarım API'sini içeriyor. Bu platform şu anda Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa'da lisanslıdır ve ABD Dışişleri Bakanlığı ve Hazine Bakanlığı ile önemli ortaklıklar kurmuştur, güçlü uyum operasyon yetenekleri ve kaynak avantajlarına sahiptir.
• Brale )in beta(: Bridge ürününe benzer şekilde düzenlenen bir stablecoin ihraç platformudur, stablecoin koordinasyonu ve rezerv yönetimi API'si sunar. ABD'nin çeşitli eyaletlerinde uyum lisansına sahiptir, ortak işletmeler KYB) kurumsal kimlik doğrulamasını geçmelidir, kullanıcılar ise Brale'de hesap açarak KYC gerçekleştirmelidir. Brale müşterileri daha çok zincir üzerindeki OG('lerdir; örneğin: Etherfuse, Penera vb.).
• Perena (in beta): Perena'nın Numeraire platformu, kullanıcıları tek bir havuzda merkezi likidite sağlamaya teşvik ederek niş stablecoin'lerin ihraç eşiğini düşürmüştür. Numeraire, USD*'nin merkezi rezerv varlık olarak işlev gördüğü ve stablecoin'lerin ihraç ve takasının "hub" olarak görev yaptığı "merkez-hub-radyal" bir model kullanmaktadır. Bu mekanizma, farklı varlıklar veya yargı alanlarıyla bağlantılı bir dizi stablecoin'in verimli bir şekilde basılmasını, geri alınmasını ve ticaretini sağlamaktadır; her bir stablecoin, USD* ile benzer "jantlar" olarak bağlantılıdır. Bu sistem yapısı sayesinde, Numeraire derin likiditeyi garanti eder ve sermaye verimliliğini artırır, çünkü küçük stablecoin'ler USD* üzerinden karşılıklı işlem yapabilirler ve her işlem çifti için merkezi likidite havuzları sağlamaya gerek kalmaz. Sisteminin nihai tasarım hedefi yalnızca fiyat istikrarını artırmak, kayma miktarını azaltmak değil, aynı zamanda stablecoin'ler arasında sorunsuz dönüşümü sağlamaktır.

( 3. Üçüncü Kat: Varlık İhraççıları

Varlık ihraççısı, varlıkların oluşturulması, sürdürülmesi ve geri alınmasından sorumludur.