Short có nghĩa là gì?

Question

Trong thị trường Tài sản tiền điện tử, làm ngắn (Short Selling) là một chiến lược mà nhà đầu tư dự đoán giá tài sản sẽ giảm để kiếm lợi. Lógica cốt lõi của nó ngược lại với “mua thấp bán cao” truyền thống, thể hiện qua “bán trước mua sau”: vay tài sản rồi bán ra với giá cao, chờ giá giảm rồi mua lại với giá thấp để hoàn trả, kiếm lợi nhuận từ chênh lệch. Bài viết này lấy nền tảng Gate làm ví dụ, phân tích nguyên lý, cách thức và Quản lý rủi ro của việc làm ngắn.

##Nguyên lý cốt lõi và quy trình hoạt động của việc short short bản chất là công cụ kiếm lời khi thị trường giảm. Ví dụ:

Vay tài sản: Thông qua tài khoản đòn bẩy Gate vay 1 BTC (giả sử giá 100,000 USDT);
Bán tài sản: Ngay lập tức bán theo giá thị trường, nhận được 100,000 USDT;
Mua lại với giá thấp: Nếu BTC giảm xuống 90,000 USDT, mua 1 BTC tốn 90,000 USDT;
Hoàn trả và lợi nhuận: Hoàn trả BTC đã vay, kiếm được 10,000 USDT (sau khi trừ lãi suất và phí).

Quy trình hoạt động thực tế tại Gate như sau:

Vào giao diện "Giao dịch đòn bẩy", chọn cặp giao dịch (như BTC/USDT);
Nhấp vào "Bán khống", nhập giá và số lượng;
Sau khi đặt lệnh thành công, bạn có thể theo dõi giao dịch trong "Lệnh hiện tại";
Mua lại để đóng vị thế sau khi giá giảm, hệ thống tự động thanh toán lợi nhuận.

##Gate short thực chiến: Hai con đường đòn bẩy và đòn bẩy mã hóa

đòn bẩy trực tiếp short (phù hợp với nhà giao dịch chủ động)

Đòn bẩy: Gate cung cấp đòn bẩy từ 1–125 lần, đòn bẩy 10 lần có nghĩa là với 1,000 USDT có thể kiểm soát hợp đồng trị giá 10,000 USDT;
Chế độ ký quỹ:
- Chế độ toàn bộ: Tất cả các vị thế chia sẻ ký quỹ, khả năng chống biến động mạnh nhưng rủi ro liên kết;
- Mô hình từng vị trí: Đảm bảo ký quỹ độc lập cho từng vị trí, tránh việc thanh lý liên hoàn;
Trường hợp mới nhất (tháng 8 năm 2025): Ngày 3 tháng 8, nhà phân tích cộng đồng Gate chỉ ra rằng khi giá BTC gần chạm mức trên của Bollinger Bands (3.444,40), nó hình thành mức kháng cự, là tín hiệu làm ngắn đi điển hình. Đề xuất làm ngắn ở gần mức 3.444, đặt lệnh cắt lỗ ở mức 3.460–3.470; nếu phục hồi đến gần 3.510 thì làm ngắn lần thứ hai, đặt lệnh cắt lỗ ở trên mức cao nhất trong 24 giờ 3.540–3.550.

hợp đồng tương lai ngắn hạn (thích hợp cho người phòng ngừa thụ động)

Gate cung cấp token đòn bẩy làm ngắn 3 lần (như ETH3S), với các đặc điểm bao gồm:

Không cần ký quỹ: Giao dịch token trực tiếp qua thị trường giao ngay, tránh quản lý đòn bẩy phức tạp;
Không có rủi ro thanh lý: Ngay cả khi giá token gần bằng 0, số lượng vị thế không thay đổi (nhưng giá trị có thể về 0);
Cơ chế điều chỉnh tự động: Hệ thống tự động điều chỉnh tỷ lệ đòn bẩy về mức mục tiêu (ví dụ, mục tiêu thực tế của token 3 lần là 2,3 lần) vào thời gian cố định hàng ngày hoặc khi biến động vượt quá ngưỡng, giảm thiểu sự mài mòn trong xu hướng đơn chiều;
Chi phí: Mỗi ngày tính phí quản lý 0.1%, việc nắm giữ lâu dài sẽ hao hụt đáng kể, chỉ phù hợp cho các hoạt động ngắn hạn.

##Rủi ro cốt lõi của short và chiến lược quản lý rủi ro của Gate Quản lý rủi ro tiềm ẩn của việc làm short cao hơn nhiều so với việc làm long, chủ yếu thể hiện ở:

Rủi ro thua lỗ không giới hạn: Nếu giá tăng (như BTC từ 34,000 tăng lên 50,000), thua lỗ có thể vượt quá vốn gốc;
Bán khống cưỡng chế (phá sản): Khi tỷ lệ rủi ro < 110%, hệ thống tự động bán khống.
Áp lực chi phí: Lãi suất vay chứng khoán, tỷ lệ phí vốn (hợp đồng vĩnh viễn) hoặc phí quản lý (token đòn bẩy) tiếp tục tích lũy.

###Gate Quản lý rủi ro đề xuất

Cắt lỗ nghiêm ngặt: Khi mở vị thế, đồng thời thiết lập lệnh chốt lời và cắt lỗ, chẳng hạn như khi short BTC có thể đặt mức cắt lỗ trên mức kháng cự quan trọng từ 1%–2%;
Bắt đầu với đòn bẩy thấp: Người mới được khuyên sử dụng ≤ 5 lần đòn bẩy, giảm xác suất bị thanh lý;
Giám sát giá đánh dấu: Gate sử dụng giá đánh dấu (không phải giá thị trường thời gian thực) để tính toán ký quỹ, tránh việc thanh lý do sự biến động giá ngắn hạn;
Tránh nắm giữ lâu dài: Đối với các mã thông báo đòn bẩy, cơ chế điều chỉnh kho dự trữ làm tăng sự hao mòn trong thị trường dao động.

##Tóm tắt: Ai phù hợp để short trên Gate? short là công cụ hiệu quả để phòng ngừa rủi ro vị thế và bắt kịp xu hướng giảm, nhưng ngưỡng vào và rủi ro luôn song hành:

Tình huống áp dụng:
- Kỹ thuật ngắn hạn nhìn thấy giảm (như mức kháng cự chịu áp lực, tín hiệu quá mua);
- Đối phó với rủi ro hệ thống của vị thế giao ngay;
- Dự đoán sự xấu đi của các yếu tố cơ bản của dự án (như vấn đề tài chính);
Nhóm người sử dụng cẩn thận:
- Người mới chưa nắm vững phân tích K và phân tích cơ bản;
- Nhà đầu tư không thể theo dõi trực tiếp hoặc truy thu ký quỹ;
- Nhà giao dịch có xu hướng nắm giữ lâu dài (> 1 tuần).

Khuyến nghị cốt lõi: Trước khi short trên Gate, bạn có thể làm quen với quy trình thông qua tài khoản mô phỏng, ở giai đoạn đầu nên sử dụng vị thế nhỏ + đòn bẩy thấp + cắt lỗ nghiêm ngặt, và ưu tiên chọn các coin chính có tính thanh khoản cao (như BTC/USDT, ETH/USDT) để giảm rủi ro trượt giá.

BTC0.81%

Xem bản gốc