香港虛擬資產交易所監管新局面：合規挑戰與行業前景

香港虛擬資產交易所市場迎來重要變革。5月31日過渡期結束後，多家交易所撤回牌照申請，但仍在灰色地帶繼續運營，形成"清而不退"的現象。

據調查，大多數離岸交易所已停止香港新用戶註冊，但仍向現有香港用戶提供服務，且未公開宣布停止服務的計劃。唯一例外的是某知名交易平台，已完全停止對香港居民的服務。

法律專家指出，在未獲得牌照的情況下提供虛擬資產服務屬於違法行爲。如經公訴程序定罪，最高可處以500萬港元罰款和7年監禁。簡易程序定罪則可處以500萬港元罰款和2年監禁。對於持續違法行爲，每日還將額外罰款。

值得注意的是，即使交易所持有其他國家的合規牌照，也不能在香港或中國內地開展虛擬貨幣交易業務。這表明，全球範圍內的合規要求各不相同，一地合規並不意味着可以在其他地區自由經營。

目前，香港虛擬資產交易所市場中，僅有兩家平台獲得證監會正式牌照，另有11家獲得待獲發牌資格。同時，11家申請已被退回、拒絕或撤回。這一現狀反映出香港在推動Web3發展過程中面臨的挑戰。

有報道稱，部分交易所撤離是因爲監管機構要求承諾在任何地區都不能擁有中國內地用戶。這一要求使得傳統離岸交易所難以滿足條件。業內人士表示，未來這些交易所可能通過更新法律主體或框架再次申請，但可能無法使用與現有離岸交易所相似的品牌。

法律專家強調，根據現有監管政策，虛擬貨幣交易所不能在中國經營或面向中國公民提供服務。對於更換主體再次申請的做法，只要滿足香港的申牌要求，原則上是可行的。但爲避免公衆混淆，可能無法使用與現有離岸交易所相似的品牌。

專家指出，交易所的合規和運營成本較高，這也是許多交易所選擇撤回牌照的原因之一。目前，香港虛擬貨幣交易所市場可能不是一個極具吸引力的商業機會。

有立法會議員表示，此次發牌制度的退場風波已影響市場對香港發展Web3的信心。他認爲，香港虛擬資產市場發展政策缺乏全面考慮，耗時過長，且過於嚴格，缺乏靈活性和創新精神。

面對"清而不退"的非持牌交易所如何有效監管，以及如何在未來平衡合規要求與創新發展，將成爲香港Web3行業發展的關鍵挑戰。監管機構需要在保護投資者利益和促進行業發展之間找到平衡點，爲香港打造成爲全球領先的虛擬資產中心鋪平道路。