اتجاهات جديدة في تطوير عملة مستقرة في هونغ كونغ: تحليل النقاط الأساسية للإصدار والاستخدام

حكومة هونغ كونغ أعلنت في 30 مايو في الجريدة الرسمية عن "لوائح العملة المستقرة"، مما يرمز إلى دخول الإصدار الرسمي للعملة المستقرة بنسخة هونغ كونغ إلى المرحلة النهائية من الاستعداد. وقد أثار هذا الإجراء اهتمامًا واسعًا، خاصة في جانبين رئيسيين: الأول هو كيف يمكن للمشاركين المحتملين الذين يعتزمون أن يصبحوا مُصدرين للعملة المستقرة أن يستغلوا هذه الفرصة؛ الثاني هو كيف يمكن للمستخدمين العاديين الاستفادة بشكل فعال من هذه الأداة المالية الناشئة لتحسين حياتهم اليومية.

الطريق لتصبح مُصدر عملة مستقرة في هونغ كونغ

حاليًا، اختارت إدارة النقد في هونغ كونغ ثلاث مؤسسات كجهات إصدار محتملة للعملة المستقرة، وهي: تكنولوجيا سلسلة العملات من JD (هونغ كونغ)، تكنولوجيا الابتكار للعملة الدائرية، وائتلاف يتكون من بنك ستاندرد تشارترد (هونغ كونغ) وanimoca وHong Kong Telecom. اعتبارًا من 18 يوليو 2024، بدأت هذه المؤسسات الثلاث في اختبار خطط إصدار العملة المستقرة في بيئة "صندوق الاختبار التنظيمي"، وتحتفظ بتواصل وثيق مع الهيئات التنظيمية. ومن الجدير بالذكر أنه سواء تم إصدار العملة المستقرة في هونغ كونغ أو إصدار عملة مرتبطة بالدولار هونغ كونغ في الخارج، فإنها تحتاج إلى الحصول على إذن من إدارة النقد في هونغ كونغ.

متطلبات رئيسية للتقديم كناشر

1. المؤهلات المطلوبة: يجب أن تكون شركة مسجلة في هونغ كونغ أو كيان قانوني معترف به مسجل خارج هونغ كونغ، ولديها عنوان رئيسي للعمل في هونغ كونغ.

2. مؤهلات فريق الإدارة: يجب أن يتمتع كبار المديرين في الشركة، بما في ذلك الرئيس التنفيذي، وأعضاء مجلس الإدارة، ومدير العملة المستقرة، بالمعرفة والخبرة المهنية المناسبة.

3. قوة رأس المال: يتطلب الحد الأدنى من رأس المال المدفوع 25 مليون دولار هونغ كونغ أو ما يعادله من العملات، ويجب أن يحتفظ بما يكفي من الأصول الاحتياطية عالية الجودة وعالية السيولة لضمان القدرة على استرداد العملات المستقرة بالكامل.

4. إدارة الأصول: يجب أن تُخزن الأصول الاحتياطية في مؤسسات الحفظ المعترف بها من قبل الحكومة، وأن تكون مفصولة تمامًا عن الأصول الأخرى.

5. آلية الاسترداد: يجب أن تكون آلية الاسترداد شفافة للجمهور، ولا يجوز تقييد الاسترداد أو فرض رسوم إضافية.

6. التحكم في المخاطر: إنشاء نظام متكامل للامتثال لمكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب، بالإضافة إلى سياسة إدارة أمان بيانات المستخدم.

7. الإفصاح عن المعلومات: إصدار أوراق بيضاء وتقارير شهرية وسنوية بانتظام، والإبلاغ في الوقت المناسب عن التغيرات الكبيرة في العمليات.

8. متطلبات التدقيق: قبول تدقيق مستقل من طرف ثالث سنويًا.

9. الالتزامات التنظيمية: تشمل دفع رسوم الترخيص في الوقت المحدد، عرض رقم الترخيص في المواد الترويجية، والحفاظ على معايير التشغيل، وغيرها.

عملية التقديم

تقديم طلب لتصبح مُصدر عملة مستقرة في هونغ كونغ يتطلب عادةً المرور بمرحلتين رئيسيتين:

1. التقديم للانضمام إلى "الصندوق التنظيمي" : ستقوم الهيئة النقدية بتقييم رغبة المتقدم في الإصدار، وجدوى الخطة، وتوقعات الامتثال التنظيمي.

2. تقديم طلب للحصول على ترخيص إصدار عملة مستقرة: يجب تقديم المواد المطلوبة بالتفصيل وفقًا للشروط المذكورة أعلاه.

قد تقوم الهيئة المالية باتخاذ قرار بالموافقة غير المشروطة، أو الموافقة المشروطة، أو رفض الطلب بناءً على حالة الطلب. بمجرد الحصول على الموافقة، ستظل الرخصة سارية المفعول، ما لم يتم إلغاؤها من قبل الهيئة التنظيمية.

آفاق التطبيق الفعلي لعملة مستقرة في هونغ كونغ

على الرغم من أن الحكومة لم تنشر بعد دليل استخدام مفصل، إلا أنه من المعلومات العامة لبعض المؤسسات المشاركة، يمكننا أن نلمح إلى سيناريوهات الاستخدام المحتملة للعملة المستقرة في هونغ كونغ:

1. الدفع عبر الحدود: من المتوقع أن يتم الوصول إلى الحسابات في غضون ثوانٍ، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف الوسطاء، ويقدم خدمات على مدار الساعة.

2. تداول الاستثمار: من المتوقع أن نتعاون مع بورصات الأصول الافتراضية المتوافقة لتوسيع قنوات الاستثمار. ومن الجدير بالذكر أن هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ قد أصدرت 10 تراخيص لبورصات الأصول الافتراضية، وهناك 8 مؤسسات أخرى قيد التقديم.

3. دفع التجزئة: تخطط بعض المؤسسات للتواصل مع منصات التجارة الإلكترونية لإجراء اختبارات على سيناريوهات الدفع.

يجب الحذر من اختلافات الرقابة بين منطقتين

بالمقارنة مع هونغ كونغ التي تدفع بقوة نحو إصدار العملات المستقرة وتطبيقها، لا تزال سياسة الرقابة على العملات الافتراضية في البر الرئيسي صارمة نسبياً. في البر الرئيسي، لا يتم اعتبار العملات الافتراضية عملة قانونية، وغالباً ما لا تقبل المحاكم النزاعات التجارية المتعلقة بها. ومع ذلك، فإن القضايا الجنائية المرتبطة بالعملات الافتراضية، مثل السرقة والاحتيال، عادة ما تعالجها السلطات كنوع من الأصول.

قامت محكمة هونغ كونغ بتوضيح موقفها من الحماية القضائية المتعلقة بالنزاعات المتعلقة بالعملات الافتراضية من خلال العديد من الحالات. على سبيل المثال، في قضية المستثمر ضد منصة تداول معينة، رأت المحكمة أن المنصة انتهكت واجب الأمانة، وأمرت بتعويض المستثمر عن خسائره. في قضية أخرى، استخدمت المحكمة بشكل مبتكر أمر حظر توكين، مما منع بفعالية أي معاملات إضافية لعناوين المحافظ المعنية.

تتطلب هذه الفروق في مواقف التنظيم من المشاركين في الأعمال عبر الحدود أن يولوا اهتمامًا خاصًا وأن يتعاملوا بحذر.