Equation:創新的永續合約交易平台

Equation平台上線一個月以來表現亮眼,總鎖倉量(TVL)增長了3倍,交易量達到5億美元。無論從產品設計、代幣經濟學還是用戶體驗方面,Equation都展現出了不俗的實力,值得其他初創項目借鑑學習。本文將對Equation進行深入剖析,探討其在永續合約DEX領域的成功之道。

永續合約DEX的市場機遇

目前,DEX在現貨交易市場已佔有一定份額,用戶對一些主流DEX平台的使用也日趨熟練。但在永續合約交易領域,鏈上交易量與中心化交易所相比仍有巨大差距。據數據顯示,鏈上合約交易量僅佔中心化交易所的1.5%左右,這意味着鏈上永續合約交易平台仍有很大的發展空間。

近期,各種創新的鏈上永續合約交易平台如雨後春筍般湧現,通過不同的機制實現永續交易功能。Equation作爲後起之秀,憑藉獨特的產品設計和激勵機制,快速吸引了大量用戶,目前總鎖倉量已達1600萬美元。

產品機制創新

永續合約特點

永續合約最大的特點是沒有到期日,這與傳統期貨合約有明顯區別。交易者可以無限期持有未平倉頭寸,並可隨時平倉。永續合約通過定期結算的方式,將當前合約頭寸自動展期至下一期。

這種靈活性使永續合約在加密貨幣市場廣受歡迎。它通常提供高槓杆,潛在收益高於現貨交易,但風險也相應增加。永續合約採用資金費率機制,確保期貨價格與現貨指數價格的週期性收斂。

Equation的創新設計

Equation採用了創新的BRMM(Balance Rate Market Making)機制進行定價:

1. 交易機制:爲不同交易對設置獨立交易池作爲對手方。用戶開倉/平倉時,LP以相同規模、相反方向的倉位被動建倉。

2. 定價方式:永續合約價格由流動性池決定。引入BR(Balance Rate)概念,即LP空頭頭寸價值與總流動性之比。BR爲0時表示流動性池完全平衡,BR爲負值時表示LP持有多頭。

3. 價格溢價率(PR):永續合約價格相對指數價格的溢價率,是BR的函數。BR=0時,PR=0。

4. 資金費率:當LP持空頭時,多頭補償空頭;當LP持多頭時,空頭補償多頭。

優化用戶體驗

Equation在交易側提供了更低的維持保證金和更高的槓杆,相比其他平台更具吸引力:

| 平台 | 維持保證金 | 最大槓杆 | |---------|-------|------| | 某DEX | 3% | 20x | | 某平台 | 1% | 50x | | Equation | 0.25% | 200x |

在LP端引入風險緩衝基金(RBF),有效降低LP暫時性損失風險。RBF收入來源包括:部分交易費、LP作爲臨時對手方的利潤、被清算LP的資金。

代幣經濟學設計

Equation採用FT和NFT結合的代幣模式,通過100%公平分發激勵用戶參與:

1. EQU:原生代幣,100%通過挖礦產生,鎖倉90天。採用ve模型賦能,鎖定EQU-ETH LP可獲得veEQU,享有25%協議交易費。

2. EFC NFT:分爲Member、Connector和Architect三個等級,擁有不同權益:
   • Member:1萬個,可生成推薦碼,享受推薦獎勵和交易優惠。
   • Connector:100個,可鑄造Member NFT並分享收益。
   • Architect:100個,享有25%交易手續費收入。

通過這些創新設計,Equation在永續合約DEX領域樹立了新的標杆。其產品機制、用戶體驗和代幣經濟學的巧妙結合,爲項目的快速發展奠定了堅實基礎。