2025年のステーブルコイン市場は構造的変革を経験しています。一方では、従来の巨頭USDTとUSDCが市場を引き続き支配しており、もう一方では、収益型ステーブルコインが驚異的なスピードで競争の構図を再構築しています。8月6日時点で、世界のステーブルコイン総時価総額は2,780億ドルを突破しており、収益生成能力を持つステーブルコインが最も目を引く上昇極となっています。! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7cb496ec53e74fa882731db9582c7d14)##市场格局:ビッグスリーとイールドトークンの飛躍現在のステーブルコインのランキングは明確な階層分化を示しています：- テザー（USDT）：時価総額1,638億ドルで首位を維持していますが、イーサリアムチェーンでの発行量は年内に5.07%減少しました。- USD Coin（USDC）：時価総額 646 億ドル、イーサリアムチェーン上で半年間に上昇 46.4%、そのチェーンの成長の核心的な推進力となる- Ethena（USDe）：94.5億ドルの時価総額が急上昇し、第3位にランクイン、過去1か月で75%の暴騰で第一梯隊に入る 注目すべきは、Ripple USD（RLUSD）が最近6.026億ドルの時価総額でプライバシーコインZcashを超え、ランキングが104位に上昇したことであり、日々の取引量は3,580万ドルに達し、持続的な上昇の可能性を示しています。収益型ステーブルコインの集団爆発が重要なトレンドとなった。USDeを除いて、SkyのUSDSは同期間に23%上昇し、時価総額は481億ドルに達し、4位にランクインした。##収益型ステーブルコイン：政策と需要の共鳴による「意外な勝者」アメリカのGENIUS法案が7月に通過したことは、業界の分岐点となりました。この法案は発行者が保有者に直接利益を提供することを禁止していますが、意外にも利回り型またはステーキング型ステーブルコインの需要が急増しました。USDeの台頭はこのトレンドの縮図です：- デルタニュートラルヘッジ戦略を採用：現物を保有しながら永続的な契約をショートすることでアービトラージを実現し、従来の法定通貨の準備依存から脱却する- DeFiエコシステムへの深い統合：PendleやAaveなどのプロトコルと提携して高収益商品を発売（例えば、Aaveのサイクル貸出戦略の短期APYは50%に達する）- TVL 同期上昇：Ethena プロトコルの総ロック資産価値は 946 億ドルに達し、DeFi プロトコルで第六位にランクイン アナリストのアンソニー・イムは、GENIUS法案が利益型ステーブルコインの触媒となったと指摘しています。従来のステーブルコインが利益を提供できないと、市場は自然にチェーン上のメカニズムで自動的に利息を生む代替品に向かいます。##新しい世代のステーブルコイン：支払いツールから収益媒体への転換2025年に注目すべきステーブルコインプロジェクトは、単に「米ドルに連動する」という位置付けを超え、マルチディメンションの価値創造に移行しています。- PayPal USD(PYUSD):PayPalとVenmoの巨大なユーザーベースに依存して、非暗号ユーザーの最初の選択肢となり、Solanaチェーンの時価総額は2億ドルを超えています- First Digital USD（FDUSD）：バイナンスが重点的にサポートしているステーブルコインで、一時的なデカップリングにより透明性の議論を引き起こしたが、取引の深さにより依然としてバイナンスの取引量で第二位に位置している- Ripple USD（RLUSD）：企業向けアプリケーションシーンに焦点を当て、30日間控えめに上昇し、時価総額前105位に入る。「安定は優位性」である逆周期特性を示す 金のステーブルコインであるTether Gold（XAUT）やPAX Gold（PAXG）は、インフレが高い国での需要が上昇し、法定通貨の価値が下がるリスクの下での代替的な避難先としての選択肢となっています。##高収益戦略プラットフォーム：ステーブルコインの「収益増幅器」収益型ステーブルコインの台頭に伴い、高APYを提供する戦略プラットフォームが資金流入のホットスポットとなっています。以下は現在の注目すべき事例です：- Huma Finance（ソラナ）：USDCを預けると、10.5%の基礎APYまたは19倍のポイント報酬が得られます。TVLは1.5億ドルです。- Wasabi Earn（Base）：ワンクリックで USDC を預け入れて 20% APY を享受し、資金はレバレッジ取引戦略に使用されます。- Binance の BFUSD：先物トレーダー向けに設計され、総合収益 9.26%（ヘッジ取引の配当およびデリバティブ収益を含む）- AaveのEthenaサーキュラー貸付：USDe/sUSDeの組み合わせによる貸付で、短期APYのピークは50%に達します（8月末に補助金が終了するため注意が必要です） これらのプラットフォームは、ステーブルコインが取引媒体から生息資産への転換ロジックを検証しました。##パブリックチェーンの争い：ステーブルコインがエコシステム拡張のバロメーターになるパブリックチェーンのステーブルコインのサポートは、その市場における地位に直接影響します：- イーサリアム：1225億ドルのステーブルコイン時価総額が全市場の50%を占め、USDCが重要な支柱として上昇している- トロン：USDTの最大発行チェーン（777億ドル）、世界シェア31.3%、日平均取引240万件- Solana：成長の王者、ステーブルコインの時価総額が年で 627% 上昇し 114 億ドルに達し、USDC の占有率は 73%- ベース：上昇 2,210%（1.77億から40.9億USDまで）、ほぼ全てがUSDCに主導されている 新興のパブリックチェーンであるAptos（年上昇2,408%）とSui（年上昇230倍）は、ステーブルコインを利用して急速に成長しています。##トレンド展望："デジタルキャッシュ"から"収益エンジン"へのパラダイム移行ステーブルコイン市場の競争の次元は、規模から収益能力とチェーン上の実用性に移行しました。Ethenaの創設者は次のように指摘しました：「ステーブルコインが内生的な収益を生むとき、それはもはや現金の代替品ではなく、金融戦略の基礎となります。」PayPalなどの巨大企業が支払いシーンに継続的に浸透する中、BaseやSolanaなどの高性能チェーンが資産効率を最適化し、AaveやHumaなどのプロトコルがより複雑な収益戦略を開発していることで、ステーブルコイン市場の革新はまだ頂点に達していません。今後 12 ヶ月のコアポイントは、次の 3 つの方向に展開されます：収益型ステーブルコインが 1000 億ドルの時価総額を突破できるか、規制フレームワークが合成資産の設計にどのように影響するか、そしてマルチチェーンエコシステムの競争の中で新しいステーブルコイン発行のパラダイムが誕生するかどうか。##未来展望2025年8月6日現在、ステーブルコイン市場は動揺する市場の中で驚異的なレジリエンスを示しています。USDTとUSDCの支配的地位は揺らいでいませんが、USDeの爆発的な上昇は新たな道を明らかにしました：安定性と収益性を融合させ、オンチェーンメカニズムを通じて「眠っているドル」を「自動増殖するドル」に変換することです。RLUSDが静かにZcashを超え、Baseチェーン上のUSDCが1年で22倍の成長を遂げ、Wasabiがユーザーに20%のAPYを生成するこれらの現象は、安定した通貨の価値の測定基準が「安定しているかどうか」から「どれだけの利益を生み出せるか」に移行していることを示しています。
2025年ステーブルコイン市場ランキング全景：収益型トークンの台頭、USDe月増75%躍居第三
2025年のステーブルコイン市場は構造的変革を経験しています。一方では、従来の巨頭USDTとUSDCが市場を引き続き支配しており、もう一方では、収益型ステーブルコインが驚異的なスピードで競争の構図を再構築しています。8月6日時点で、世界のステーブルコイン総時価総額は2,780億ドルを突破しており、収益生成能力を持つステーブルコインが最も目を引く上昇極となっています。
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##市场格局:ビッグスリーとイールドトークンの飛躍
現在のステーブルコインのランキングは明確な階層分化を示しています：
注目すべきは、Ripple USD（RLUSD）が最近6.026億ドルの時価総額でプライバシーコインZcashを超え、ランキングが104位に上昇したことであり、日々の取引量は3,580万ドルに達し、持続的な上昇の可能性を示しています。
収益型ステーブルコインの集団爆発が重要なトレンドとなった。USDeを除いて、SkyのUSDSは同期間に23%上昇し、時価総額は481億ドルに達し、4位にランクインした。
##収益型ステーブルコイン：政策と需要の共鳴による「意外な勝者」
アメリカのGENIUS法案が7月に通過したことは、業界の分岐点となりました。この法案は発行者が保有者に直接利益を提供することを禁止していますが、意外にも利回り型またはステーキング型ステーブルコインの需要が急増しました。
USDeの台頭はこのトレンドの縮図です：
アナリストのアンソニー・イムは、GENIUS法案が利益型ステーブルコインの触媒となったと指摘しています。従来のステーブルコインが利益を提供できないと、市場は自然にチェーン上のメカニズムで自動的に利息を生む代替品に向かいます。
##新しい世代のステーブルコイン：支払いツールから収益媒体への転換
2025年に注目すべきステーブルコインプロジェクトは、単に「米ドルに連動する」という位置付けを超え、マルチディメンションの価値創造に移行しています。
金のステーブルコインであるTether Gold（XAUT）やPAX Gold（PAXG）は、インフレが高い国での需要が上昇し、法定通貨の価値が下がるリスクの下での代替的な避難先としての選択肢となっています。
##高収益戦略プラットフォーム：ステーブルコインの「収益増幅器」
収益型ステーブルコインの台頭に伴い、高APYを提供する戦略プラットフォームが資金流入のホットスポットとなっています。以下は現在の注目すべき事例です：
これらのプラットフォームは、ステーブルコインが取引媒体から生息資産への転換ロジックを検証しました。
##パブリックチェーンの争い：ステーブルコインがエコシステム拡張のバロメーターになる
パブリックチェーンのステーブルコインのサポートは、その市場における地位に直接影響します：
新興のパブリックチェーンであるAptos（年上昇2,408%）とSui（年上昇230倍）は、ステーブルコインを利用して急速に成長しています。
##トレンド展望："デジタルキャッシュ"から"収益エンジン"へのパラダイム移行
ステーブルコイン市場の競争の次元は、規模から収益能力とチェーン上の実用性に移行しました。Ethenaの創設者は次のように指摘しました：「ステーブルコインが内生的な収益を生むとき、それはもはや現金の代替品ではなく、金融戦略の基礎となります。」
PayPalなどの巨大企業が支払いシーンに継続的に浸透する中、BaseやSolanaなどの高性能チェーンが資産効率を最適化し、AaveやHumaなどのプロトコルがより複雑な収益戦略を開発していることで、ステーブルコイン市場の革新はまだ頂点に達していません。
今後 12 ヶ月のコアポイントは、次の 3 つの方向に展開されます：収益型ステーブルコインが 1000 億ドルの時価総額を突破できるか、規制フレームワークが合成資産の設計にどのように影響するか、そしてマルチチェーンエコシステムの競争の中で新しいステーブルコイン発行のパラダイムが誕生するかどうか。
##未来展望
2025年8月6日現在、ステーブルコイン市場は動揺する市場の中で驚異的なレジリエンスを示しています。USDTとUSDCの支配的地位は揺らいでいませんが、USDeの爆発的な上昇は新たな道を明らかにしました：安定性と収益性を融合させ、オンチェーンメカニズムを通じて「眠っているドル」を「自動増殖するドル」に変換することです。
RLUSDが静かにZcashを超え、Baseチェーン上のUSDCが1年で22倍の成長を遂げ、Wasabiがユーザーに20%のAPYを生成するこれらの現象は、安定した通貨の価値の測定基準が「安定しているかどうか」から「どれだけの利益を生み出せるか」に移行していることを示しています。