イーサリアム上海アップグレードの市場への影響に関する多面的分析

イーサリアムは今年の3月に上海アップグレードを予定しており、その重要な内容の一つはETHのステーキング解除のオープン(EIP-4895)です。現在、ETHのステーキング総量は約1,585万で、総供給量の13%を占めており、アクティブなバリデーターは約50万人で、年率収益率は4.2%です。

これにより、一部の市場参加者の懸念が引き起こされました: アンロック後に大量の売り圧力が発生するのではないか？初期のステーキング参加者はコストが低いため、利益を確定することを選択するかもしれません。しかし、複数の観点から分析すると、この懸念は過大評価されている可能性があります。

まず、ロック解除は段階的なリリースメカニズムを採用しており、1日の引き出し上限は約5.5万ETHであり、集中投売は発生しません。次に、初期のステーキング参加者は主に長期的なサポーターであり、売却意欲は低いです。さらに、退出したいユーザーの中には、Curveを通じてstETHに交換するなど、他の手段で退出を完了した者もいます。

! イーサリアム上海のアップグレードは多くの売り圧力を生み出しますか? これらの9つの側面から

ロック解除がオープンになることで、より多くの機関や大口投資家が参加する可能性が高まります。なぜなら、より良い退出メカニズムと安定した収益を提供するからです。コストの観点から見ると、ほとんどのステーキングの平均コストは1500ドル以上で、現在の市場価格を上回っており、動機が不足しています。

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更に重要なのは、ETHはPoSへの移行後、本質的にデフレ資産となり、日々の新たな供給が大幅に減少したことです。同時に、ステーキングリターンとエコシステム価値の捕獲により、より魅力的な資産となっています。他のパブリックチェーンと比較して、ETHのインフレ率は極めて低い水準にまで低下しています。

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イーサリアムの強力なコミュニティの合意とエコシステムの利点も重要な支えです。ステーキングの収益率の動的調整メカニズムは、システムのバランスを維持するのに役立ちます。さらに、上海アップグレードには他の技術的改良も含まれており、エコシステムの長期的な発展に寄与します。

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総じて、上海のアップグレードによる売り圧力の影響は限られる可能性があり、長期的にはむしろ好材料となるかもしれません。しかし、具体的な価格動向は他の外部要因にも依存するため、投資家は引き続きリスクを慎重に評価する必要があります。

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