# 暗号市場のニューノーマル:複数のサイクルが並行して実行される最近、業界の専門家たちが熱心に議論している焦点は、共通の話題に集中しています - 暗号資産市場の運営規則が根本的に変化していることです。伝統的な「4年ごとのサイクル」理論は、現在の市場にはもはや適用されないようです。もし投資家が時代遅れの概念に固執し、長期保有によって暴利を得ようと期待するなら、市場の新たな機会を逃す可能性が高いです。実際、現在の暗号資産市場は4つの異なるサイクルが同時に動作する複雑なパターンに進化しています。それぞれのサイクルには独自のリズム、戦略、そして利益ロジックがあります。## ビットコインのスーパーサイクルビットコインは純粋な投機対象から機関レベルの資産配置に変わりました。ウォール街、上場企業、ETFがもたらす資金規模と配置論理は、従来の「牛熊輪換」モデルを根本的に変えました。重要な変化は、個人投資家の保有比率が大幅に減少し、一部のテクノロジー企業を代表とする機関資金が大規模に参入していることです。このような保有構造の根本的な変化は、ビットコインの価格決定メカニズムとボラティリティの特性を再形成しています。一般の投資家は、時間コストと機会コストの二重の圧力に直面しています。機関投資家は、ビットコインの長期的な価値の実現を待つために3〜5年の保有期間を耐えられることができますが、個人投資家は明らかにそのような忍耐と資金力を持つことが難しいです。未来において、10年以上続くビットコインの緩やかな上昇サイクルが見込まれます。年率リターンは20-30%の範囲で安定する可能性がありますが、日中のボラティリティは著しく低下し、より堅実に成長するテクノロジー株に似たものになるでしょう。## MEMEコインの短期注意サイクルMEMEコインの長期存在の論点は依然として成立しています。強力な技術的な物語が欠如している時期には、MEMEの物語は常に市場の感情、資金の流れ、注目度のリズムに合わせて市場の隙間を埋めるでしょう。MEMEの本質は、即座に投機ニーズを満たすことができる媒体です。複雑な技術文書や検証は必要なく、共鳴を引き起こすシンボルがあれば十分です。動物テーマから政治ネタ、AIコンセプトからコミュニティIPまで、MEMEは既に完全な「感情マネタイズ」産業チェーンに発展しています。しかし、MEME市場は草の根の狂乱からプロの競技へと進化しています。一般の投資家がこのような高頻度の回転で利益を上げる難易度が急激に上昇しています。プロのチームや大きな資金が参入するにつれて、かつての「草の根の楽園」はますます内輪もめが激しくなっています。## 技術革新の長期サイクルの飛躍本当に技術的なハードルを持つ革新プロジェクト、例えばLayer2拡張、ゼロ知識証明技術、AIインフラストラクチャなどは、実際の効果を見るためには通常2〜3年、あるいはそれ以上の開発時間が必要です。このようなプロジェクトは、資本市場の感情サイクルではなく、技術の成熟度曲線に従っており、両者の間には根本的な時間差があります。技術プロジェクトが市場でしばしば非難される理由は、主に概念段階で過大評価がなされ、技術が実際に実現される「死の谷」段階では逆に過小評価されるからです。これにより、技術プロジェクトの価値の解放はしばしば非線形の飛躍的な特徴を示すことになります。忍耐力と技術的判断力を持つ投資家にとって、「デスバレー」段階でポテンシャルのある技術プロジェクトに投資することは、超過収益を得るための最良の戦略かもしれません。しかし、これには投資家が長期の待機期間と市場の変動を耐えられる必要があります。## イノベーションのホットスポットの短期サイクル主流技術の物語が形成される前に、さまざまな小規模なホットスポットが急速に回転し、実物資産のトークン化から分散型物理インフラストラクチャ、AIエージェントからAIインフラストラクチャまで、各小ホットスポットはおそらく1〜3ヶ月のウィンドウ期間しか持たない可能性があります。この物語の断片化と高頻度のローテーションは、現在の市場の注意資源の不足と資金が効率を求めるという二重の制約を反映しています。典型的な小さなホットサイクルは通常「概念検証→資金の試行→世論の拡大→恐怖的な買い→過剰評価→資金撤退」の6段階モデルに従います。このモデルで利益を得るための鍵は、「概念検証」から「資金の試行」段階に入ることと、「恐怖的な買い」のピークで退出することです。小さなホットスポット間の競争は、本質的に限られた注意資源の争奪です。しかし、ホットスポット間にはしばしば技術的関連性や概念的進行関係があります。もし後続のホットスポットが前のホットスポットを継続し、アップグレードし、システム的なアップグレードの連動を形成し、この過程で持続可能な価値のクローズドループを真に確立できれば、DeFi Summerのような重大な市場機会が誕生する可能性が高いです。現在のホットスポットの分布を見ると、AIインフラストラクチャ分野が最初に突破を実現する可能性が最も高いです。モデルのコンテキストプロトコル、エージェント間通信標準、分散コンピューティング、推論およびデータネットワークなどの基盤技術が有機的に統合されれば、確かに「AIサマー」のような重大な市場機会を構築する可能性があります。全体的に、これらの4つの並行して存在する市場サイクルの本質を理解することで、それぞれのリズムの中で適切な戦略を見つけることができる。明らかに、単一の「4年ごとのサイクル」という考え方は、現在の市場の複雑性には完全に適応できなくなっている。「複数のサイクルが並行して存在する」という新たな常態に適応することこそが、この市場で実際に利益を得るための鍵であるかもしれない。
暗号市場のニューノーマル:4つのサイクルの並列運用の分析
暗号市場のニューノーマル:複数のサイクルが並行して実行される
最近、業界の専門家たちが熱心に議論している焦点は、共通の話題に集中しています - 暗号資産市場の運営規則が根本的に変化していることです。
伝統的な「4年ごとのサイクル」理論は、現在の市場にはもはや適用されないようです。もし投資家が時代遅れの概念に固執し、長期保有によって暴利を得ようと期待するなら、市場の新たな機会を逃す可能性が高いです。
実際、現在の暗号資産市場は4つの異なるサイクルが同時に動作する複雑なパターンに進化しています。それぞれのサイクルには独自のリズム、戦略、そして利益ロジックがあります。
ビットコインのスーパーサイクル
ビットコインは純粋な投機対象から機関レベルの資産配置に変わりました。ウォール街、上場企業、ETFがもたらす資金規模と配置論理は、従来の「牛熊輪換」モデルを根本的に変えました。
重要な変化は、個人投資家の保有比率が大幅に減少し、一部のテクノロジー企業を代表とする機関資金が大規模に参入していることです。このような保有構造の根本的な変化は、ビットコインの価格決定メカニズムとボラティリティの特性を再形成しています。
一般の投資家は、時間コストと機会コストの二重の圧力に直面しています。機関投資家は、ビットコインの長期的な価値の実現を待つために3〜5年の保有期間を耐えられることができますが、個人投資家は明らかにそのような忍耐と資金力を持つことが難しいです。
未来において、10年以上続くビットコインの緩やかな上昇サイクルが見込まれます。年率リターンは20-30%の範囲で安定する可能性がありますが、日中のボラティリティは著しく低下し、より堅実に成長するテクノロジー株に似たものになるでしょう。
MEMEコインの短期注意サイクル
MEMEコインの長期存在の論点は依然として成立しています。強力な技術的な物語が欠如している時期には、MEMEの物語は常に市場の感情、資金の流れ、注目度のリズムに合わせて市場の隙間を埋めるでしょう。
MEMEの本質は、即座に投機ニーズを満たすことができる媒体です。複雑な技術文書や検証は必要なく、共鳴を引き起こすシンボルがあれば十分です。動物テーマから政治ネタ、AIコンセプトからコミュニティIPまで、MEMEは既に完全な「感情マネタイズ」産業チェーンに発展しています。
しかし、MEME市場は草の根の狂乱からプロの競技へと進化しています。一般の投資家がこのような高頻度の回転で利益を上げる難易度が急激に上昇しています。プロのチームや大きな資金が参入するにつれて、かつての「草の根の楽園」はますます内輪もめが激しくなっています。
技術革新の長期サイクルの飛躍
本当に技術的なハードルを持つ革新プロジェクト、例えばLayer2拡張、ゼロ知識証明技術、AIインフラストラクチャなどは、実際の効果を見るためには通常2〜3年、あるいはそれ以上の開発時間が必要です。このようなプロジェクトは、資本市場の感情サイクルではなく、技術の成熟度曲線に従っており、両者の間には根本的な時間差があります。
技術プロジェクトが市場でしばしば非難される理由は、主に概念段階で過大評価がなされ、技術が実際に実現される「死の谷」段階では逆に過小評価されるからです。これにより、技術プロジェクトの価値の解放はしばしば非線形の飛躍的な特徴を示すことになります。
忍耐力と技術的判断力を持つ投資家にとって、「デスバレー」段階でポテンシャルのある技術プロジェクトに投資することは、超過収益を得るための最良の戦略かもしれません。しかし、これには投資家が長期の待機期間と市場の変動を耐えられる必要があります。
イノベーションのホットスポットの短期サイクル
主流技術の物語が形成される前に、さまざまな小規模なホットスポットが急速に回転し、実物資産のトークン化から分散型物理インフラストラクチャ、AIエージェントからAIインフラストラクチャまで、各小ホットスポットはおそらく1〜3ヶ月のウィンドウ期間しか持たない可能性があります。
この物語の断片化と高頻度のローテーションは、現在の市場の注意資源の不足と資金が効率を求めるという二重の制約を反映しています。
典型的な小さなホットサイクルは通常「概念検証→資金の試行→世論の拡大→恐怖的な買い→過剰評価→資金撤退」の6段階モデルに従います。このモデルで利益を得るための鍵は、「概念検証」から「資金の試行」段階に入ることと、「恐怖的な買い」のピークで退出することです。
小さなホットスポット間の競争は、本質的に限られた注意資源の争奪です。しかし、ホットスポット間にはしばしば技術的関連性や概念的進行関係があります。もし後続のホットスポットが前のホットスポットを継続し、アップグレードし、システム的なアップグレードの連動を形成し、この過程で持続可能な価値のクローズドループを真に確立できれば、DeFi Summerのような重大な市場機会が誕生する可能性が高いです。
現在のホットスポットの分布を見ると、AIインフラストラクチャ分野が最初に突破を実現する可能性が最も高いです。モデルのコンテキストプロトコル、エージェント間通信標準、分散コンピューティング、推論およびデータネットワークなどの基盤技術が有機的に統合されれば、確かに「AIサマー」のような重大な市場機会を構築する可能性があります。
全体的に、これらの4つの並行して存在する市場サイクルの本質を理解することで、それぞれのリズムの中で適切な戦略を見つけることができる。明らかに、単一の「4年ごとのサイクル」という考え方は、現在の市場の複雑性には完全に適応できなくなっている。「複数のサイクルが並行して存在する」という新たな常態に適応することこそが、この市場で実際に利益を得るための鍵であるかもしれない。