2024年1月マクロ経済報告：アメリカ経済は堅調に上昇し、暗号資産市場は短期的に圧力を受ける

2024年の始まりに、アメリカ経済は良好な態勢を示している。インフレデータが若干回復することで利下げプロセスが遅れる可能性があるが、全体的な経済指標は素晴らしいパフォーマンスを示し、市場と消費者に信頼を注入している。株式市場では、米国株は昨年の上昇を継続し、新たな高値を記録している。特にテクノロジー株、特に人工知能関連のセクターが再び市場の焦点となっている。しかし、テスラは初めて粗利益が減少したため、大きな打撃を受けている。アジア太平洋株式市場は素晴らしいパフォーマンスを示し、ヨーロッパ株式市場は比較的安定している。暗号資産市場はビットコインETFの承認後に短期間の変動を経験し、現在は徐々に安定し、一定の反発を見せている。

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アメリカの経済データが予想を上回る

1月5日発表の非農業雇用データは、アメリカ経済の新年に良いニュースをもたらしました。12月の非農業雇用者数は21.6万人増加し、予想の17.5万人を大きく上回りました。民間部門の新規雇用は16.4万人で、こちらも予想の13万人を大幅に超えました。このデータは間違いなく投資家の信頼を高めました。

しかし、強い雇用データはインフレ懸念を引き起こしました。12月のCPIは前年比3.4%上昇し、前月の3.1%および予想の3.2%を上回り、連邦準備制度の2%のインフレ目標を大きく超えました。それにもかかわらず、市場は一般的に利上げサイクルが終了したと考えていますが、利下げの時期は遅れる可能性があります。現在、市場は初めての利下げが年の中頃に行われる可能性があると予想しています。

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1月24日に発表されたMarkit製造業指数も予想を大きく上回りました。1月のMarkit総合PMI初値は52.3、製造業PMI初値は50.3で、15ヶ月ぶりの高値を記録しました。これは製造業とサービス業の受注が共に上昇傾向にあり、企業の経営環境が改善していることを示しています。

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四季度GDPデータは市場に驚きをもたらしました。アメリカの四季度GDP年率季節調整値は3.3%の上昇で、2%の予想を大きく上回りました。年間GDP成長率は2.5%に達し、アメリカ経済の強靭さを示しています。

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消費者信頼感指数の上昇は、経済が好転しているトレンドをさらに裏付けています。ミシガン大学の消費者信頼感指数は1年半ぶりの高値を記録し、国民の経済の見通しに対する楽観的な態度を反映しています。

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株式市場のパフォーマンスの分化

米国株式市場は昨年の強さを維持し、S&P500指数は歴史的な高値を突破しました。テクノロジー株が再び市場の焦点となり、NVIDIAやMicrosoftなどの主要企業が再び最高値を更新しました。人工知能分野の長期的な成長見通しは市場の共通認識となり、関連株は引き続き強含みを見せています。

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しかし、テスラの株価は大幅に下落しました。会社は第4四半期に48.45万台の車を納入しましたが、市場の期待を超えたものの、中国の電気自動車企業比亜迪の同期の52.64万台の純電動車の納入量には及びませんでした。投資家をさらに心配させるのは、テスラの2023年の粗利益総額が何年ぶりかで初めて減少し、前年同期比で15%減少したこと、キャッシュフローも42%減少したことです。

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アジア太平洋の株式市場は好調で、インドのムンバイのSensex30指数と日本の日経225指数はどちらも歴史的な高値を更新または近づいています。ヨーロッパの主要株価指数であるドイツのDAXとフランスのCAC40は高水準での変動を維持しています。

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暗号通貨市場は短期的には圧力を受けている

1月11日、11社のビットコイン現物ETFが承認され、一般投資家が暗号資産市場に参加するための便利な手段を提供しました。しかし、市場は予想通りに上昇せず、逆に短期的な下落が見られました。

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この現象の主な原因は、初期のグレースケールGBTC投資者の大規模な売却です。グレースケールは長年にわたり暗号化通貨投資の重要な機関であり、そのGBTCがETFに転換された後、初期投資者はようやく退出の手段を得ました。前期の利益が豊富であり、長期間償還できなかったため、これらの投資者の集中売却は市場に大きな圧力をもたらしました。

データによれば、グレースケールの保有高は1月11日から大幅に減少しています。しかし、注目すべきは、グレースケール以外の他のビットコインETFが積極的に買い入れており、新たに参入した資金の信頼を示していることです。

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市場分析では、グレースケールの投資家による売り圧力がほぼ終了に近づいていると考えられています。モルガン・スタンレーの最新のリサーチレポートでは、GBTCの純流出が430億ドルに達していることを考慮すると、利益確定の段階はほぼ完了しており、ビットコインに対する下落圧力はほぼ終了しているはずだと指摘しています。このニュースの影響を受けて、ビットコイン価格は4万ドルから4.1万ドルの範囲で安定し、ある程度の回復を示しています。

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短期的な価格は様々な要因の影響を受けるものの、ETFの導入は個人投資家と機関投資家にとってビットコイン投資のより便利なチャネルを提供し、長期的には増量資金をもたらすことが期待されます。したがって、2024年の暗号資産市場の全体的な動向には楽観的な見方を維持できます。

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まとめと展望

2024年の始まりに、株式市場の投資家は一般的に豊かな収穫を得ている一方で、暗号資産市場は波乱のあるスタートを経験しています。現在、全体的な市場流動性には明確なリスクはなく、アメリカ経済は良好な勢いを維持しています。このような環境の中で、暗号資産市場はグレースケールによる売り圧力の影響を徐々に消化し、再び上昇トンネルに戻ることが期待されています。増加する資金が継続して流入する中で、暗号資産市場の長期的な展望は依然として良好です。

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