分散型金融プロトコル加速推进トークン価値积累

最近、複数の主要な分散型金融プロトコルがトークン保有者により多くの価値を提供する方法を積極的に模索しています。これらのプロトコルは、回購計画の実施、手数料分配メカニズムの調整、新しいインセンティブ構造の導入など、さまざまな方法でトークン経済モデルを強化しています。

! DeFiの新しい品質ドライバー:買い戻し、配当、料金スイッチ

Aave: 完全に最適化されたトークノミクス

Aaveは最近、回収、手数料分配、そしてトークン保有者へのより良いインセンティブ提供に重点を置いた重要なトークン経済学改革案を発表しました。

自社株買いと手数料の調整

Aaveは6ヶ月間の買戻しプログラムを開始し、毎週100万ドルをAAVEトークンの買戻しに投入して、トークンのインフレーションを抑制し、プロトコルの金庫の強化を図っています。6ヶ月後、買戻しファンドプールは1億ドルに達する可能性があり、流通供給量の約3%を占めることになります。

ガバナンス最適化

Aaveは専任の財務委員会を設立し、金庫資金の管理と流動性戦略を担当させています。また、AaveはLENDトークンからの移行を完了し、将来の使用に備えて32万枚のAAVEを回収しています。

リスク管理のアップグレード

資本効率を最適化しリスクを低減するために、Aaveは新しいUmbrellaリスク管理システムを導入しました。このシステムは、Ethereum、Avalancheなど複数のブロックチェーンに統合されます。

新しいインセンティブメカニズム

AaveはAnti-GHO報酬メカニズムを開発中で、GHO保有者の古い割引モデルを置き換えます。新しいメカニズムはAaveの収益に直接リンクし、ステーブルコイン保有者により良いインセンティブを提供します。

! DeFiの新しい定性的ドライバー:買い戻し、配当、料金スイッチ

ジュピター:大規模な買い戻し計画

ある取引プラットフォームは2025年2月から、50%のプロトコル手数料を使用してプラットフォームトークンを買い戻し、ロックすることを開始し、期間は3年です。この措置は流通供給量を減少させ、長期的な安定性を強化することを目的としています。現在、1000万枚以上のトークンを累計で買い戻しており、その価値は約600万ドルです。

年率換算で、このプラットフォームの買戻し規模は3500万ドルを超える可能性があります。さらに攻撃的な推定に従えば、2024年の買戻し規模は5000万ドルを超える可能性さえあります。

! DeFiの新しい品質ドライバー:買い戻し、配当、料金スイッチ

ハイパーリキッド:多様なトークノミクスモデル

トークン配分

HyperliquidのネイティブトークンHYPEの総供給量は10億枚で、資金調達はなく、投資家配分もありません。そのうち31%は初期ユーザーにエアドロップされ、38.888%は将来の排出とコミュニティ報酬のために確保され、23.8%はチームに配分され(は1年間ロックされます)。

! DeFiの新しい品質ドライバー:買い戻し、配当、料金スイッチ

収入モデルとリバースメカニズム

Hyperliquidの主な収入源には、取引手数料とオークション手数料が含まれます。54%の永久契約取引手数料はHYPEトークンの買い戻しに使用され、46%はHLP保有者に分配されます。また、オークション手数料や一部の現物取引手数料も買い戻しに使用されます。

デフレメカニズム

Hyperliquidは二重のデフレメカニズムを採用しています。一方では、買い戻しによって流通供給を減少させ、もう一方では手数料の一部を直接焼却します。将来的にはすべてのガス料金も焼却する予定です。

ステーキングメカニズム

HYPEは2024年12月に開始され、PoS報酬メカニズムを採用しています。現在の年利回りは約2.5%です。現在、3000万枚のHYPEがステーキングされています。

今後の展望

Hyperliquidは手数料共有モデルを導入する可能性があり、一部のオンチェーン取引手数料をHYPE保有者に直接配分することができます。将来的にはHyperEVM取引など、さらに多くの収入源を拡大する可能性があります。

! DeFiの新しい品質ドライバー:買い戻し、配当、料金スイッチ

Ethena: 料金所のスイッチは準備ができています

Ethena Labsは現在、TVLの上位5つの分散型金融プロトコルの1つとなり、年間収入は3億ドルを超えています。プロトコルの成長に伴い、リスク委員会は手数料分配提案を承認しました。現在、8.24億枚のENAがステーキング状態にあり、総供給量の5.5%を占めています。

料金スイッチと将来の計画

Ethenaは課金スイッチを有効にし、ステーキング者に直接の収益共有機会を提供します。現在、Ethenaの収入は主に無期限契約市場の資金費率から得られており、月平均収入は約5000万ドルです。

###の準備

料金スイッチを有効にする前に、Ethenaは5つの重要な指標を設定しました:

• USDe供給目標:6B(現在ほぼ達成されようとしている)
• 累計収入:250M+(は超過達成しました)
• 主要な取引所が(の統合を進めています)
• 備蓄ファンドの比率要件(が達成されました)
• sUSDeとsUSDSのAPYの差は(市場の影響を受けており、まだ観察中)

すべての条件が満たされると、ENAステーキング者は収益の共有を楽しむことができます。

! DeFiの新しい品質ドライバー:買い戻し、配当、料金スイッチ

まとめ

主流分散型金融プロトコルは、トークン保有者への価値蓄積への転換を加速しており、回収プラン、料金調整、新しいインセンティブ構造などの方法を通じてトークンの価値を高めています。このトレンドは、業界全体が持続可能なトークン経済学への転換を反映しており、インフレ的インセンティブではなく、実際の収入分配に重きを置いています。規制環境が徐々に改善し、DeFiが成熟する中で、コミュニティインセンティブと整合した成功したプロトコルは、さらなる成長を迎えることが期待されています。

! DeFiの新しい品質ドライバー:買い戻し、配当、料金スイッチ

! DeFiの新しい品質ドライバー:買い戻し、配当、料金スイッチ