アメリカ経済のスタグフレーション懸念が顕在化し、香港がビットコインETFの新たな章を開く

4月以降、アメリカ経済は高インフレ、低成長の傾向を示しており、市場ではスタグフレーションへの懸念が高まっています。第1四半期のGDPは前年同期比でわずか1.6%の成長にとどまり、予想を大きく下回りました。一方、コアPCE価格指数は予想を上回る3.7%の成長を記録しました。このような経済状況は、アメリカがインフレ圧力に直面している一方で、経済成長の原動力が不足しているというジレンマを反映しています。

! WealthBeeマクロ月報:米国の高インフレ、利上げ期待の高まり、アジアは香港ビットコインETFの時代を開く

米連邦準備制度理事会の官僚は現在、全体的にハト派の態度を示しており、さらなる利上げの明確なシグナルは出していない。市場は一般的に5月に利下げはないと予想しており、ごく少数がさらなる利上げを予想している。しかし、商品価格の安定や労働市場の再バランスなどの要因を考慮すると、コアインフレは今後徐々に低下する見込みだ。

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今月、世界の資本市場は波動を見せています。米国株式と日本株式は明らかな調整を受けており、テクノロジー株は利下げ期待の遅延の影響を大きく受けています。しかし、欧州の主要株価指数は比較的安定しており、インドの株式市場も高水準での乱高下を維持しており、世界の投資家がシステミックリスクを広く懸念していないことを示しています。

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暗号通貨市場も波動を経験しました。ビットコインの価格は一時6万ドルを下回り、イーサリアムは最低2800ドル以下にまで下落しました。注目すべきは、ビットコインの価格があるテクノロジー大手の株価と高い相関関係を示したことで、この現象は市場にビットコインの特性についての考察を引き起こしました。

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この背景の中、香港の金融市場は重要な突破口を迎えました。4月29日、香港は正式に6つの仮想資産現物ETFを承認しました。その中には3つのビットコインETFと3つのイーサリアムETFが含まれています。この措置は投資家に多様な選択肢を提供するだけでなく、暗号市場に約10億ドルの増量資金をもたらすことが期待されています。

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より多くの国や地域がビットコインETFを導入する中で、暗号資産の価格決定メカニズムは去中心化に向かうことが期待され、ビットコインが"電子ゴールド"としての価値属性をより良く反映する可能性があります。オーストラリアも年末にビットコインETFを導入する計画を立てており、世界の暗号資産ETFのカバレッジをさらに拡大しています。

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短期的には市場が課題に直面しているものの、香港のビットコインETFの承認は、アジアの金融市場が暗号通貨分野で重要な一歩を踏み出したことを示しています。これは投資家に新しい資産配分の選択肢を提供するだけでなく、暗号通貨市場がより成熟し、規制された方向に進む可能性があり、新たな投資機会と市場トレンドの誕生を予示しています。

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