# 2025年後半の仮想通貨市場のマクロ見通し2025年上半期、暗号資産市場は複数のマクロ要因の顕著な影響を受け、その中で最も重要な三つの側面は: 関税政策、金利政策、そして地政学的対立である。下半期を展望すると、暗号資産市場は複雑で変化の激しいマクロ環境の中で引き続き前進していくでしょう。以下のいくつかのマクロ要因が引き続き重要な役割を果たします:## 一、関税政策がインフレ期待の上昇を引き起こす可能性がある関税は現在の政府にとって重要な政策手段であり、関税交渉を通じて政府は以下の経済目標を達成したいと考えています: 輸出の拡大、他国の貿易障壁の低減; 財政収入を増やすための基礎関税の保持; 特定の産業の国内競争力の強化、高度な製造業の回帰を促進すること。7月25日現在、アメリカと主要経済圏との関税交渉は様々な程度の進展を見せています:- 日本との合意に達し、双方が関税を引き下げ、市場を開放する- 欧州連合との交渉が終盤に近づいており、8月1日が最終期限です。- 中国との第三回貿易交渉が行われる予定で、新たな合意がなければ関税が調整される可能性がある。経済理論から見ると、関税は負の供給ショックに属し、「スタグフレーション」効果を持っています。企業はしばしば価格転嫁を通じて、税負担を消費者に転嫁します。したがって、下半期にはアメリカでインフレ上昇の一波が見られる可能性があり、これが利下げのリズムに影響を与えるでしょう。以上から、関税政策が下半期のアメリカ経済に与える影響は、インフレの段階的な上昇として現れる可能性があります。データがインフレ圧力がそれほど大きくないことを示さない限り、利下げのペースが遅くなる可能性があります。! [2025年後半の暗号市場のマクロ見通し:「コインストック戦略」が市場の熱を活性化し、持続可能性はまだ見られません](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-fc57ed0dfb382a277ddf08b93abbb866)## 二、弱いドルの周期は暗号資産市場に好影響を及ぼす可能性があるドル潮汐周期とは、ドルが世界的にシステム的に流出し、再流入するプロセスを指します。上半期にはドル指数がすでに弱くなり、年初の最高110から96.37に下落し、明らかな"弱ドル"の状態を示しています。米ドルの弱体化にはいくつかの理由が考えられます: 関税政策が貿易赤字を抑制し、米ドルの循環メカニズムを壊す; 財政赤字が信用を圧迫する; 世界の中央銀行における米ドルの準備比率が低下するなど。従来のドル潮汐サイクルの法則に従えば、弱ドルサイクルは約2〜2.5年続く。もし24年6月から計算すると、今回の弱ドルサイクルは26年の中頃まで続く可能性がある。歴史的データは、ビットコインの相場がドル指数としばしば負の相関を示すことを示しています。下半期に「弱いドル」の周期が続く場合、世界的な流動性は引き締めから緩和に転じ、暗号資産市場に引き続き好影響を与える可能性があります。## 三、通貨政策は慎重な態度を維持すると予想される2025年下半期には合計4回の金融政策会議があります。市場予測ツールによると、下半期に1-2回の利下げの可能性が高いです。その中で、7月に金利を据え置く確率は95.7%に達し、9月には25ベーシスポイントの利下げの確率は60.3%です。政府が利下げのペースが遅いと何度も批判しているにもかかわらず、上半期には利下げ操作は行われなかった。通常の任期に従えば、現職の議長は2026年5月に退任し、新しい議長候補は2025年末または2026年初頭に指名される。このような状況下で、内部の主要なハト派委員の発言が徐々に市場の注目を集めている。7月30日の金融政策決定会合では、現行の金利水準を維持する見込みです。その主な理由は以下の通りです:1. インフレ圧力が続く - 関税の影響を受け、6月のCPIは前月比で0.3%上昇し、コアPCEは前年比で2.8%に上昇した2. 経済成長の鈍化 - 2025年の予想成長率はわずか1.5%ですが、短期的データは予想を上回っています。3. 雇用市場のレジリエンスは依然として存在 - 失業率は4.1%で維持されているが、採用は鈍化しており、下半期には緩やかな上昇が予想される以上より、金融政策は慎重な姿勢を維持し、年間の利下げ回数は1～2回になる可能性があります。しかし、歴史的データは、ビットコインと金利の変動に顕著な関連性がないことを示しており、むしろ世界的な流動性の影響を受ける可能性があります。! [2025年後半の暗号市場のマクロ見通し:「コインストック戦略」が市場の熱を活性化し、持続可能性はまだ見られません](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-5a993531272cb6f97f826381eac8e798)## 第四に、地政学的な対立が短期的に暗号市場に影響を与える可能性があるロシア・ウクライナ戦争は依然として膠着状態にあり、外交的解決の見通しは暗い。政府は「50日間の停戦期限」を要求しているが、ロシアは大量の部隊を集結させており、ウクライナも大規模な無人機攻撃を実施している。さらに、ロシアはドイツとの長期軍事協力協定から撤退し、ロシア・欧州関係は悪化している。現在の状況を見ると、9月2日に停戦目標を達成するのは困難です。停戦できない場合、後続の制裁が市場の動揺を引き起こす可能性があります。## 五、規制フレームワークが徐々に形成され、業界は政策の恩恵の時期を迎える新しい法律は7月に施行され、ステーブルコインの発行やトークンの規制などに関する明確な規定が設けられました。全体的に見て、関連法案の進展は暗号通貨の「規制の曖昧さ」から「明確な規制」時代への移行を示しており、同時にドルの地位を維持する政策意図を反映しています。規制の枠組みが整備されることで、コンプライアンスを遵守したステーブルコインプロジェクトやDeFiプロトコルが恩恵を受けることが期待されます。## 第六に、「通貨株戦略」は市場の熱気を活性化し、その持続可能性はまだ見られませんますます多くの上場企業が「コイン株戦略」を採用しており、これは資産負債表に暗号資産を準備金として配置することを意味します。未完全な統計によると、35社の上場企業は合計で92万BTC以上を準備し、13社は148万ETH以上を準備し、5社は291万SOL以上を準備しています。この戦略は、株とコインの共振、株と債の協調、コインと債のアービトラージなどの複数の効果を生み出しています。伝統的な金融と暗号世界の融合は今回のサイクルの独特な変数ですが、潜在的なリスクにも注意する必要があります。! [2025年後半の暗号市場のマクロ見通し:「通貨株戦略」が市場の熱を活性化し、持続可能性はまだ見られません](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-70c4a079b9589ff7042dd4721d9dc2ef)## サマリー総合的に見ると、2025年下半期には暗号資産市場がいくつかの重要なタイムポイントを迎えるでしょう:- 7月末:米中貿易交渉第3回、米連邦準備制度理事会(FRB)の金利決定会合- 8月上旬:米EU関税交渉期限- 9月初:ロシア・ウクライナ停戦期限、米連邦準備制度理事会が初めて利下げする可能性- 11月:米連邦準備制度理事会(FRB)の金利決定会合- 12月:FRBの年内最後の金利会合、新議長の指名市場の風雲変幻、私たちは不確実性に対処するために常に戦略を調整する必要があります。! [2025年後半の暗号市場のマクロ見通し:「コインストック戦略」が市場の熱を活性化し、その持続可能性はまだ見られません](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-8e2d893a5b963553eb99e16541d08c9a)
2025年下半期暗号資産市場展望：ドルの弱体化、インフレ期待と規制フレームワークの形成
2025年後半の仮想通貨市場のマクロ見通し
2025年上半期、暗号資産市場は複数のマクロ要因の顕著な影響を受け、その中で最も重要な三つの側面は: 関税政策、金利政策、そして地政学的対立である。
下半期を展望すると、暗号資産市場は複雑で変化の激しいマクロ環境の中で引き続き前進していくでしょう。以下のいくつかのマクロ要因が引き続き重要な役割を果たします:
一、関税政策がインフレ期待の上昇を引き起こす可能性がある
関税は現在の政府にとって重要な政策手段であり、関税交渉を通じて政府は以下の経済目標を達成したいと考えています: 輸出の拡大、他国の貿易障壁の低減; 財政収入を増やすための基礎関税の保持; 特定の産業の国内競争力の強化、高度な製造業の回帰を促進すること。
7月25日現在、アメリカと主要経済圏との関税交渉は様々な程度の進展を見せています:
経済理論から見ると、関税は負の供給ショックに属し、「スタグフレーション」効果を持っています。企業はしばしば価格転嫁を通じて、税負担を消費者に転嫁します。したがって、下半期にはアメリカでインフレ上昇の一波が見られる可能性があり、これが利下げのリズムに影響を与えるでしょう。
以上から、関税政策が下半期のアメリカ経済に与える影響は、インフレの段階的な上昇として現れる可能性があります。データがインフレ圧力がそれほど大きくないことを示さない限り、利下げのペースが遅くなる可能性があります。
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二、弱いドルの周期は暗号資産市場に好影響を及ぼす可能性がある
ドル潮汐周期とは、ドルが世界的にシステム的に流出し、再流入するプロセスを指します。上半期にはドル指数がすでに弱くなり、年初の最高110から96.37に下落し、明らかな"弱ドル"の状態を示しています。
米ドルの弱体化にはいくつかの理由が考えられます: 関税政策が貿易赤字を抑制し、米ドルの循環メカニズムを壊す; 財政赤字が信用を圧迫する; 世界の中央銀行における米ドルの準備比率が低下するなど。
従来のドル潮汐サイクルの法則に従えば、弱ドルサイクルは約2〜2.5年続く。もし24年6月から計算すると、今回の弱ドルサイクルは26年の中頃まで続く可能性がある。
歴史的データは、ビットコインの相場がドル指数としばしば負の相関を示すことを示しています。下半期に「弱いドル」の周期が続く場合、世界的な流動性は引き締めから緩和に転じ、暗号資産市場に引き続き好影響を与える可能性があります。
三、通貨政策は慎重な態度を維持すると予想される
2025年下半期には合計4回の金融政策会議があります。市場予測ツールによると、下半期に1-2回の利下げの可能性が高いです。その中で、7月に金利を据え置く確率は95.7%に達し、9月には25ベーシスポイントの利下げの確率は60.3%です。
政府が利下げのペースが遅いと何度も批判しているにもかかわらず、上半期には利下げ操作は行われなかった。通常の任期に従えば、現職の議長は2026年5月に退任し、新しい議長候補は2025年末または2026年初頭に指名される。このような状況下で、内部の主要なハト派委員の発言が徐々に市場の注目を集めている。
7月30日の金融政策決定会合では、現行の金利水準を維持する見込みです。その主な理由は以下の通りです:
以上より、金融政策は慎重な姿勢を維持し、年間の利下げ回数は1～2回になる可能性があります。しかし、歴史的データは、ビットコインと金利の変動に顕著な関連性がないことを示しており、むしろ世界的な流動性の影響を受ける可能性があります。
! 2025年後半の暗号市場のマクロ見通し:「コインストック戦略」が市場の熱を活性化し、持続可能性はまだ見られません
第四に、地政学的な対立が短期的に暗号市場に影響を与える可能性がある
ロシア・ウクライナ戦争は依然として膠着状態にあり、外交的解決の見通しは暗い。政府は「50日間の停戦期限」を要求しているが、ロシアは大量の部隊を集結させており、ウクライナも大規模な無人機攻撃を実施している。さらに、ロシアはドイツとの長期軍事協力協定から撤退し、ロシア・欧州関係は悪化している。
現在の状況を見ると、9月2日に停戦目標を達成するのは困難です。停戦できない場合、後続の制裁が市場の動揺を引き起こす可能性があります。
五、規制フレームワークが徐々に形成され、業界は政策の恩恵の時期を迎える
新しい法律は7月に施行され、ステーブルコインの発行やトークンの規制などに関する明確な規定が設けられました。全体的に見て、関連法案の進展は暗号通貨の「規制の曖昧さ」から「明確な規制」時代への移行を示しており、同時にドルの地位を維持する政策意図を反映しています。規制の枠組みが整備されることで、コンプライアンスを遵守したステーブルコインプロジェクトやDeFiプロトコルが恩恵を受けることが期待されます。
第六に、「通貨株戦略」は市場の熱気を活性化し、その持続可能性はまだ見られません
ますます多くの上場企業が「コイン株戦略」を採用しており、これは資産負債表に暗号資産を準備金として配置することを意味します。未完全な統計によると、35社の上場企業は合計で92万BTC以上を準備し、13社は148万ETH以上を準備し、5社は291万SOL以上を準備しています。この戦略は、株とコインの共振、株と債の協調、コインと債のアービトラージなどの複数の効果を生み出しています。
伝統的な金融と暗号世界の融合は今回のサイクルの独特な変数ですが、潜在的なリスクにも注意する必要があります。
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サマリー
総合的に見ると、2025年下半期には暗号資産市場がいくつかの重要なタイムポイントを迎えるでしょう:
市場の風雲変幻、私たちは不確実性に対処するために常に戦略を調整する必要があります。
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